2.2. Привлекательность инвестиций России на мировом рынке

Американский инвестиционный банк BofA Merrill Lynch зафиксировал снижение инвестиций в Россию на 900 млн. долларов в 2017 году. Показатели перекрыли результаты 2016 года (870 млн.). Уход инвесторов в сторону таких стран как Индия или Бразилия произошел в результате ужесточения санкций со стороны США и Евросоюза. Но ситуация в Китае оказалось еще хуже. Оттуда вывели 6,6 млрд. долларов из-за спада экономики.

Однако приток прямых иностранных инвестиций в размере 23 млрд. долларов не только перекрыл потери от спекулятивных поступлений, но и стал самым большим за 4 года. Еще один рекорд зафиксировала статистика инвестиций в активности частных инвесторов. В 2017 году они открыли свыше 230 тыс. счетов, что в 1,5 раза больше, чем в 2016. При первичном размещении облигаций федерального займа частные инвесторы выкупили 4%, а при вторичном – 9 %.

Статистика инвестиций в России (2017 год) демонстрирует увеличение объема финансирования на 15% в добывающую промышленность. Сюда не входят показатели газо- и нефтедобычи, которые показали спад на 6 %. Рост от 23% до 37% показали такие сектора – транспортировка и хранение, работа с финансами, спорт и массовые мероприятия. Торговля, гостиничный и ресторанный бизнес, образование и наука привлекли всего на 7–8 % больше средств.

Рисунок 8. Объем инвестиций в основной капитал в России за счет всех источников финансирования в 1999-2018гг., млрд. руб.

Статистика прямых инвестиций в России объясняет рекордные показатели вложений в «Турецкий поток» – 42 млрд. руб. В «Силу Сибири – 1» вложено 158 млрд. В «Ухта-Торжок» инвестиции составили – 62 млрд. Сюда же входят показатели введенных в строй трубопроводов «Заполярье-Пурпе» и «Куюмба-Тайшет». Позицию по спорту и массовым мероприятиям «вытащило» строительство объектов к чемпионату мира по футболу в разных городах страны.

Однако статистика инвестиций России показывает рост далеко не во всех секторах экономики. В обрабатывающей промышленности инвестиционный портфель «похудел» на 6,7%. Производство и распределение электроэнергии, газа и воды не досчиталось 15%. Сельское хозяйство недополучило 7% и строительство 4% по сравнению с прошлым годом. Статистика государственных инвестиций по регионам выделяет пятерых лидеров с показателями роста от 69% до 390%. Сюда вошли:

1. Республика Крым.

2. Севастополь.

3. Вологодская обл.

4. Тверская обл.

5. Калининградская обл.

Аутсайдеры с показателями от – 39% до – 62%:

1. Хакасия.

2. Северная Осетия.

3. Ингушетия.

4. Республика Коми.

5. Новгородская обл.

Статистика инвестиций в казино и курорт города Сочи сообщает о вложении 4 млрд. руб. в проект. Компания «Домейн» планирует их окупить за три года. Москва занимает лидирующее положение по вкладу в инвестиционный совокупный прирост. Постоянно быть на 1 месте ей помогает формальный подход к учету инвестиций, которые проходят через головные офисы корпораций по добыче сырья с Московской регистрацией.

Износ основных производственных фондов в России трудно точно оценить. Например, в нефтеперерабатывающей или нефтехимической промышленности он достигает 80%. Наука почти никак не проявляет себя в сырьевой экономике. Инфраструктура в основных местах залегания полезных ископаемых отсутствует, тем самым затрудняя или исключая их добычу.

Для освоения континентального арктического шельфа с запасами углеводородов требуются иностранные инвестиции. Статистика указывает на необходимость срочного развития горного и нефтегазового машиностроения. Основными причинами, мешающими зарубежным бизнесменам делать инвестиции в основной капитал по статистике являются:

• коррупционная составляющая;

• использование финансов не по назначению;

• высокие экономические риски;

• политическая нестабильность;

• антироссийские санкции;

• инфляция;

• бюрократия.

В таблице представлена статистика прямых инвестиций по годам:

Таблица 1 - Прямые иностранные инвестиции в экономику РФ, млрд. долл. США

	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014	2015	2016
Банки	9887	6678	5164	5081	7786	9158	4394	589	1608
Иные секторы	64896	29906	38004	50003	42801	60061	17637	6264	31369
Итого	74783	36583	43168	55084	50588	69219	22031	6853	32976

Анализ статистики инвестиций выявил самый большой отток денег после кризиса 2008 года и во второй половине 2014. Из-за событий на Украине в США приняли закон о санкциях. Их экономическое и политическое влияние на западный бизнес явилось причиной падения инвестиционной привлекательности РФ.

Россия пережила кризис. Несомненные успехи в Сирии и стабильно растущие цены на нефть привели к тому, что проблемы статистики инвестиций закончились. По данным ЦБ РФ нерезиденты инвестировали в небанковский сектор за 2016 год 25,8 млрд. долларов, тем самым увеличив показатели 2014 года в 4,4 раза. Росстат отметил рост экономики за первые три месяца 2017 года на 0,1 %.

Статистика инвестиций в РФ за 2017 год вывели страну в тройку лидеров по притоку денег среди 22 государств. Прямые иностранные инвестиции достигли 25 млрд. долларов. Компании, которые не испугались санкций и продолжили свою инвестиционную деятельность в нашей стране, сейчас «Пожинают плоды» своих решений.

Инвестиции Китая по статистике выросли вдвое. Большинство сделок оказались завязаны на покупке акций сырьевых компаний. Только у «Верхнечонскнефтегаза», дочки «Роснефти», китайцы выкупили 20% ценных бумаг на 1,08 млрд. долларов.

Но не одни сырьевые отрасли привлекали инвестиции Китая в Россию. Статистика зафиксировала и другие направления. К примеру, Silk Road Fund за 1,15 млрд. долларов купил 10% акций «Сибура». Современные размеры инвестиций в экономику РФ по статистике недостаточны. Но согласно рейтингу Doing Business-2017 Россия со 124 места поднялась до 40 в 2017 году.

Россия богатейшая страна мира, как по территории, так и по природно-ресурсным запасам. На сегодняшний день наша страна имеет достаточный производственный, технический и научный потенциал. Но, несмотря на эти положительные факторы, у России есть существенные проблемы с инвестиционной привлекательностью для иностранных инвесторов.

За несколько лет Россия действительно достигла заметного прогресса в этом рейтинге, поднявшись к 2017 году на 40 место (рис. 9).

Рисунок 9- Место России в рейтинге Всемирного банка «Doing Business» 2007- 2017 гг. [26]

Как видно из приведенных данных, позиции иностранного капитала в российской экономике после начала экономических санкций против нашей страны не только не ослабли, но даже укрепились. В то же время, динамика ключевых количественных показателей, характеризующих состояние инвестиционного климата в России, впечатляет гораздо меньше.

Зарубежные бизнесмены, желающие инвестировать средства в экономику Российской Федерации, дают себе отчет, что российский инвестиционный климат характеризуется высоким уровнем коррупции и нецелевого использования выделяемых средств, повышенными экономическими и политическими рисками. Экономика испытывает серьезный кризис. Ухудшение международной политической ситуации, антироссийские санкции, резкое падение цен на нефть, рост инфляции, ослабление национальной валюты и ограниченный доступ к долговому финансированию серьезно осложнили развитие целого ряда отраслей российской экономики. Инвесторы, которые работали на рынке РФ, терпят традиционную бюрократическую волокиту и неустойчивое регулирование.

На сегодняшний день Россия не входит в состав стран по инвестиционной привлекательности. Более того, после кризиса 2014 года зарубежные инвесторы высказывают большее недоверие по отношению к РФ. В последние годы развитие экономики России происходит достаточно быстрыми темпами, однако не в полной мере реализованный потенциал, приводит к медленному росту иностранных инвестиций [15, с.9].

При рассмотрении данной проблемы возникает вопрос, а как же оценить привлекательность для инвесторов? Для решения этого вопроса различные периодические издания экономического профиля, государственные аналитические и статистические организации проводят исследования, и в конце каждого отчетного периода предоставляют результаты анализа в закрытом или открытом доступе (в зависимости от организации, проводящей анализ).

Так, журнал «Euromoney» составляет рейтинг стран мира по инвестиционной привлекательности, используя следующие показатели: эффективность экономики, уровень политического риска, состояние задолженности, способность обслуживания долга, кредитоспособность, доступность банковского кредитования, доступность краткосрочного финансирования, доступность долгосрочного ссудного капитала, вероятность возникновения форс-мажорных обстоятельств. Важно заметить, что подходы к составлению данного рейтинга могут меняться, в зависимости от изменения конъюнктуры мирового рынка.

Специалисты компании Bloomberg составили рейтинг наиболее привлекательных для инвестиций развивающихся стран в 2018 году (табл. 2).

Таблица 2 - Наиболее привлекательные для инвестиций развивающиеся страны 2018 г. [26]

место	страна	место	страна
1	Мексика	11	Чили
2	Турция	12	Тайвань
3	Чехия	13	ЮАР
4	Польша	14	Бразилия
5	Малайзия	15	Россия
6	Корея	16	Таиланд
7	Венгрия	17	Филиппины
8	Колумбия	18	Индонезия
9	Перу	19	Китай

Где Россия заняла всего лишь 15 место, в основном из-за относительно низких показателей по сальдо текущих счетов, оценки активов и суверенного кредитного рейтинга.

В свою очередь методика Всемирного экономического форума заключается в оценке конкурентоспособности стран в таких секторах, как [16, с.15]:

1. экономика, движимая факторами производства;

2. экономика, движимая эффективностью;

3. экономика, движимая инновациями.

Исследуя итоги оценки конкурентоспособности, Российская Федерация показывает положительные тенденции. Она улучшила свои позиции, по сравнению с 2016 годом на 2 позиции, поднявшись с 45 на 43 место. А если провести аналогию с 2014-2015 годами, то она и вовсе подняла свою позицию к 2017 году на 10 пунктов (53-е место).

Таким образом, можно сделать вывод, что в настоящее время реализуются несколько международных проектов, позволяющих оценить тот или иной аспект инвестиционной привлекательности страны.

Ежегодно международная консалтинговая компания A.T. Kearney публикует рейтинг самых привлекательных для инвестиций стран мира. Эксперты A.T. Kearney составляют рейтинг на основе экономических и политических факторов. Кроме того, учитываются функционирующие в государствах системы регулирования.

Россия по оценкам A.T. Kearney не вошла в 25 самых привлекательных стран мира для инвесторов. Более того, последний раз Россия входила в этот список в 2013 году и занимала 11 место. На ее резкий спад в рейтинге оказал влияние кризис 2014 года, нестабильная ситуация с Украиной и вследствие санкции введенные против РФ, а также высокий уровень коррупции и нецелевого использования выделяемых средств и сложность ведения бизнеса. В свою очередь 1 место в списке занимает США, а замыкает его Южная Африка.

Для того чтобы определить какие шаги нужно предпринять России для увеличения своей инвестиционной привлекательности необходимо выделить сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности РФ (табл. 3).

Таблица 3 - Сильные и слабые стороны инвестиционной привлекательности России [20, с.133]

Сильные стороны	Слабые стороны
Макроэкономическая среда Размер рынка Выгодное экономико-географическое положение Наличие природных ресурсов Наличие квалифицированных специалистов	Финансовая система Уровень коррупции в стране Защита инвесторов Налогообложение Сложность ведения бизнеса Инфраструктура Экология Недостаточно развитое инновационное производство

Из приведенных данных следует, что политическим и экономическим силам нашего государства важно обратить пристальное внимание на слабые стороны в сфере инвестиций, и постепенно сужать их круг. Это возможно при правильной разработке политики по решению вышеизложенных проблем, государственной поддержке инвестиций. Одним из таких решений может стать, к примеру, приоритетное направление инвестиций в отрасли, где больше всего ощущается недостаток собственных средств для модернизации производственных мощностей предприятий, нуждающихся во внешних источниках инвестиций.

Итак, стоит отметить, что наложенные на Россию санкции, давление со стороны иностранных партнеров, несомненно, сыграли большую роль в колоссальном снижении инвестиционной привлекательности страны. Но, по мнению экспертов, Россия миновала пик кризиса и теперь идет по пути стабилизации экономического состояния. То есть, при постепенной реализации поставленных задач, Россия в скором времени сможет не только увеличивать объем иностранных инвестиций, но уменьшить отток капитала за рубеж, тем самым нарастить темпы роста экономики.