1.2. Основные направления анализа ликвидности и платёжеспособности

Анализ ликвидности и платежеспособности включает в себя следующие этапы:

- построение аналитического баланса с группировкой статей актива в зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства и пассива баланса в зависимости от степени срочности их оплаты (оценка ликвидности баланса);

- расчет основных показателей ликвидности и платежеспособности предприятия [7, c. 234].

Рассмотрим данные этапы более подробно.

Ключевая задача анализа ликвидности баланса заключается в установлении размера покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Для этого активы и пассивы баланса группируют по следующим признакам (рис. 1):

а) по степени убывания ликвидности (активы);

б) по степени срочности оплаты обязательств.

Чтобы определить ликвидность баланса производят сравнение групп актива и пассива.

Условия абсолютной ликвидности следующие:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≥ П4.

Сравнив группы А1 с П1 и А1+А2 с П2 можно найти текущую ликвидности организации, что говорит о его платежеспособности на ближайшее время.

Сравнение А3 с П3 показывает перспективную ликвидность, что служит основанием для прогнозирования долгосрочной платежеспособности.

Выполнение четвертого неравенства говорит о наличии на предприятии собственных средств, если условие А4 ≥ П4 не выполняется, это показывает на отсутствие собственных оборотных средств у организации, то есть собственный капитал в данном случае оказался меньше стоимости внеоборотных активов предприятия. Рис. 1. Анализ ликвидности баланса

Для качественной оценки кроме абсолютных показателей ликвидности баланса используют ряд финансовых коэффициентов. Задача такого расчета - оценить соотношение имеющихся оборотных активов (по их видам) и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения.

Для этого используют следующие основные показатели [10, c. 173]:

- коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия);

- коэффициент быстрой ликвидности или «критической оценки»;

- коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности  (Ктл) отражает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих текущих обязательств в течение предстоящего года. Рассчитывается по формуле:

Ктл =                                         (1)

Согласно международным стандартам этот показатель должен быть выше 1 и лежать в диапазоне от 1 до 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть, по крайней мере, достаточно для погашения текущих обязательств. Значение коэффициента выше 2 является нежелательным и свидетельствует о нерациональном вложении средств предприятия, неэффективном их использовании и неэффективном структуре капитала. Этой точки зрения придерживается Ковалев А. И. [16, c. 227].

Однако некоторые экономисты считают, что коэффициент текущей ликвидности должен быть больше двух.

Чем больше коэффициент текущей ликвидности, тем выше платежеспособность предприятия. Значения коэффициента в диапазоне от 1,5 до ,5, в зависимости от отрасли, считаются нормой. Значение меньше единицы с высокой вероятностью свидетельствует о неспособности организации вовремя оплачивать свои счета и исполнять обязательства. Значение более 3, скорее всего, говорит о нерациональной структуре капитала - высока доля неиспользуемых оборотных активов.

Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) отражает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Иногда этот коэффициент называют коэффициентом срочной ликвидности [31. c. 76].

Значение срочной ликвидности должно быть чуть больше 1 (для России рекомендуется интервал от 0,7 до 0,8). Рассчитывается по формуле:

Кбл =                                           (2)

Если значительную часть в числителе занимают денежные средства и ценные бумаги, то значение коэффициента может быть ниже, если дебиторская задолженность, которую трудно взыскать, то коэффициент должен быть выше [16, c. 228].

Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб) - это наиболее жесткий критерий платежеспособности, показывающий, какая часть текущих обязательств может быть погашена немедленно и рассчитывается по формуле:

Кааб =                        (3)

Рекомендуемое значение – 0,2-0,25.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных активов. Нормой считается значение не менее 0,2 - это значит, что предприятие может спокойно погасить более 20% срочных обязательств [16, c. 230].

Таким образом, ключевым способом нахождения платежеспособности и ликвидности предприятия является коэффициентный анализ, при котором производят расчет коэффициентов, а затем сравнивают полученные результаты с рекомендуемым значениями, в результате чего формируют мнение о платежеспособности или неплатежеспособности предприятия, его финансовой устойчивости или неустойчивости, рентабельности деятельности, уровне деловой активности.

Вывод. Анализ ликвидности предприятия и платежеспособности - это оценка способности предприятия в установленные сроки погашать имеющиеся финансовые обязательства денежными наличными ресурсами. Для оценки платежеспособности в качестве основания применяются характеристики ликвидности баланса. Ликвидность баланса характеризует способность компании обращать имеющиеся активы в деньги для того, чтобы погасить платежные обязательства, то есть возможность изыскать средства для покрытия долгов предприятия лишь за счет реализации активов.

Анализ деятельности организации на основе системы показателей ее ликвидности и платежеспособности позволяет всесторонне охарактеризовать потребность в денежных средствах и спрогнозировать финансовую стратегию в условиях существующей экономической нестабильности.