Оценка оборачиваемости запасов.

Анализ проводят не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных их видов (производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.).

При этом рассчитыва­ются следующие показатели:

1) оборачиваемость запасов в оборотах (l з):

l з = S n / З средн= ф. №2, стр. 020 / ф.№ 1 0,5 х(стр. 210н.г.+ стр. 210к.г.)

где 3 — среднегодовые остатки запасов;

2) средний срок хранения запасов в днях (Пз):

П₃ = 360 : l з = 360 * З средн / S n

Аналогично рассчитываются показатели оборачиваемости отдель­ных видов запасов.

На следующем этапе анализа надо определить, как сложившаяся динамика остатков запасов и их структуры повлияла на оборачиваемость этих активов организации. Эти показатели анализируются в динамике, выявляются факторы, вызвавшие их изменения.

В ходе исследования оборачиваемости активов проводится фак­торный анализ с помощью следующих факторных моделей:

l са = N / СА средн= ОА сред / СА сред * N / ОА сред= Доа * l оа

Данная модель отражает прямую зависимость оборачиваемости совокупных активов от их структуры (доли оборотных активов в сово­купных) и оборачиваемости оборотных активов;

2. l оа = N / ОА средн= ДЗ сред / ОА сред * N / ДЗ сред= Ддз * l дз

Вторая модель позволяет рассчитать влияние на оборачиваемость оборотных активов их структуры (доли дебиторской задолженности в оборотных активах) и оборачиваемости дебиторской задолженности;

3) l кз = N / КЗ средн = ОА сред / КЗ сред *ДЗ сред / ОА сред * N / ДЗ сред

= К покр * Ддз * l дз

где К покр — коэффициент покрытия кредиторской задолженности оборотны­ми активами, характеризующий уровень ликвидности организа­ции.

С помощью третьей модели можно оценить влияние на оборачи­ваемость кредиторской задолженности трех важнейших факторов: уровня ликвидности организации (Кпокр), структуры оборотных активов (Ддз) и скорости погашения дебиторской задолженности (l дз).

ОЦЕНКА РЕНТАБЕЛЬНОСТИ КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ

1) показатели рентабельности капитала (активов).

При их расче­те прибыль сопоставляется с величиной всего капитала (активов): соб­ственного, заемного, инвестированного, акционерного, основного и оборотного капитала;

2) показатели рентабельности обычных видов деятельности.

При их расчете прибыль сопоставляется с выручкой от продаж и расхода­ми организации. Данные бухгалтерского Баланса используются для расчета толь­ко первой группы показателей рентабельности.

Рентабельность капитала оценивается с помощью следующей системы показателей:

1. общая рентабельность капитала (совокупных активов) или эко­номическая рентабельность (Р к) — характеризует величину общей при­были, полученной с каждого рубля капитала (совокупных активов):

Рк = Рдн / К средн = ф.№2,стр.140 / ф. № 1 0,5 * (стр. 300н.г. + стр.300к.г.)

Р дн — прибыль до налогообложения;

К — среднегодовая стоимость капитала (совокупных активов);

2) рентабельность капитала по чистой прибыли (Рк ^ч ) — позволяет увидеть, сколько чистой прибыли получила организация с каждого рубля капитала (совокупных активов)

Рк ^ч = Рч / К сред

= форма №2,стр.190 / форма № 1 0,5 х (стр. 300 н.г. + стр. 300 к.г.)

Рч — чистая прибыль организации;

3) рентабельность долгосрочных инвестиций (Р инв) — характери­зует эффективность использования средств, инвестированных в дея­тельность организации на длительный срок

Р инв = Р дн / СК сред + ДО сред = (ф №2 стр 140) / форма № 1 0,5 * ( ∑ стр. 490, 640, 650, 590 н.г. + ∑ стр. 490, 640, 650, 590 к.г)

4) рентабельность внеоборотных активов (основного капитала) (Р ва) — показывает величину прибыли, полученной с каждого рубля внеоборотных активов

Р ва = Р дн / Ва сред= форма №2 срт 140 / форма №1 0,5 * ( стр 190 нг + стр 190 кг)

или

Р ва = Р ч / ВА сред = форма №2 срт 190 / форма №1 0,5 * ( стр 190 нг + стр 190 кг)

5) рентабельность оборотных активов (Р оа) — позволяет оценить, сколько прибыли получает организация с каждого рубля средств, вло­женных в оборотные активы

Р оа= Р дн / ОА сред

= ф. № 2, стр. 140 / ф. № 1, 0,5х(стр. 290 н.г. + стр. 290 к.г.)

или

Р оа = Р ч / ОА сред

= ф. № 2, стр. 190 / ф. № 1, 0,5х(стр. 290 н.г. + стр. 290 к.г.)

6) рентабельность собственного капитала или финансовая рента­бельность

(Р ск ) — показывает величину чистой прибыли, полученной с каждого рубля собственного капитала

Р ск = Р ч / СК сред

= ф.№2 стр 190 / ф №1 0,5 * ( ∑ стр 490, 640, 650 нг + ∑ стр 490, 640, 650 кг)

7) рентабельность чистых активов (Р ча) — так же как и рентабель­ность собственного капитала характеризует эффективность использо­вания собственных средств организации

Р ча = Р ч / ЧА средн

8) рентабельность заемного капитала (Р зк) — позволяет оценить величину прибыли, полученной с каждого рубля заемных средств орга­низации. Так как расходы по использованию заемного капитала (про­центы по кредитам и займам, пени, штрафы, неустойки за нарушение условий хозяйственных договоров) уменьшают прибыль до налогооб­ложения, то целесообразнее в формуле расчета рентабельности заем­ного капитала использовать именно этот показатель прибыли

Р зк = Р дн / ЗК сред

= ф №2 стр 140 / ф № 1 0,5 * (∑ стр 590,610,620,630,660 нг + ∑ стр 590,610,620,630,660 кг)

В процессе анализа названные показатели рассчитываются за пре­дыдущий и отчетный период, определяется их изменение (табл. 2.24) и выявляются факторы, вызвавшие это изменение.

Для оценки влияния различных факторов на изменение рентабель­ности капитала используются следующие факторные модели:

Р к = Р / К сред = Р / N * N / К сред = Р n * L к,

где Р к – рентабельность продаж