2. Понятие и правовой статус биржи.

ПФИ – продукт развития биржевой торговли; гражданско-правовой договор

Биржа –

1) ЮЛ, организующее на основе лицензии торговлю определёнными биржевыми товарами в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте в определенное время по установленным биржей правилам

2) (Шершеневич) правильное и постоянное собрание торговых деятелей в определенном месте для заключения торговых сделок, по которым исполнение предполагается в другом месте; место встречи спроса и предложения

• Непосредственный организатор торгов, а не посредник

• Коммерческая организация (АО)

• Лицензируемая деятельность

• Исключительная правоспособность

Классификация бирж

• По характеру торгов: закрытые и открытые. В РФ биржи закрытые, в торгах участвуют только профессиональные посредники, допущенные в рамках особой процедуры (брокеры)

• По видам торгуемых базисных активов: фондовые, валютные, товарные. В РФ пока еще возможно создание товарных бирж без получения специальной лицензии и участие в торгах на них без посредников. В остальном же подход к биржам унифицированный

• По видам сделок с биржевым товаром: биржи реального товара (сделки с реальным товаром), фьючерсные биржи (расчетные сделки).

• По основной цели деятельности: коммерческие, некоммерческие. В основном в мире биржи коммерческие, однако в Латинской Америке много некоммерческих бирж, а в некоторых странах биржи остаются государственными учреждениями

2007 – предоставление судебной защиты деривативам; ПФИ перестали быть натуральными обязательствами (играми и пари). Эта реформа привела к резкому росту биржевого оборота (сейчас количество бирж сокращается, но объем торгов растет). Однако сейчас ст. 1062 уже устарела, и ее надо опять реформировать

Создание бирж

Создание биржи предполагает получение лицензии, при этом организатор биржи не имеет права заниматься иной деятельностью (производственной, страховой, торговой, инвестиционной), кроме биржевой торговли

Минимальный размер собственных средств – 100 млн рублей, биржей может быть только АО, фирменное наименование должно содержать слово "биржа".

3. Функции биржи. Биржевой товар.

Функции товарной биржи

1. Организация торговли реальным товаром с минимальными транзакционными издержками. В мире доля реальных сделок падает, однако в России этот сектор пока что аномально велик

2. Формирование рыночных цен

3. Обеспечение возможности осуществления хеджирования или инвестиционной деятельности

4. Информационная функция (биржевой индекс)

5. Регулятивная функция (биржа издает локальные акты, в том числе систематизирует обычаи)

6. Арбитражная функция (третейские суды при биржах)

7. Расчетная функция (клиринг)

Биржевой товар – не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, допущенный в установленном порядке биржей к биржевой торговле

• Массовый (невозможно разложить на индивидуально-определенные вещи, в результате чего он не взаимозаменяем), однородный, качественно сравнимый (в любой произвольно взятой партии товар будет одинаков) товар; отдельные партии (лоты) – взаимозаменяемые => торговля по образцам и описаниям

Биржевой товар =/= родовая вещь; вещь должна в первую очередь обладать способностью к стандартизации

• НЕ могут торговаться на бирже недвижимость, объекты интеллектуальной собственности

• Выведение товара на биржу – способ создать конкурентный рынок данного товара (пример с газом)