- •Раздел I. Теоретические подходы и инструменты управления финансами организаций.
- •Раздел I. Теоретические подходы и инструменты управления финансами организаций
- •Тема 1.Базовые концепции финансового менеджмента. Типы финансовых систем ( открытая и связанная) Базовые концепции финансового менеджмента.
- •Тема 2. Методологические основы принятия финансовых решений.Информационная база их принятия.
- •Финансовый анализ
- •Основные документы для финансового анализа деятельности организации
- •Основные финансовые коэффициенты Коэффициенты ликвидности и платежеспособности
- •Факторный анализ
- •Рейтинговый анализ
- •Раздел 2. Долгосрочные финансовые решения
- •Тема 1. Управление собственными источниками финансирования. Финансовые ресурсы с точки зрения источников формирования капитала
- •Тема 2. Управление заемным капиталом
- •1. Вид факторинга – с регрессом.
- •2. Максимальная отсрочка – 90 календарных дней.
- •3. Коэффициент финансирования – до 90% от суммы поставки
- •4. Комиссионное вознаграждение:
- •5. Лизинг.
- •Тема 3. Цена и структура капитала. Оценка экономического роста компании.
- •Тема 4. Оценка рыночной стоимости компании.
- •3. Доходный метод
- •Глоссарий иностранных наиболее часто встречающихся терминов и сокращений.
Тема 2. Управление заемным капиталом
1. Срочный банковский кредит. Условия и сроки предоставления кредита, цена кредитных ресурсов фиксируются в кредитном договоре.
По срокам банковский кредит может быть:
-долгосрочным (предназначен для финансирования внеоборотных активов -инвестиционный);
- краткосрочным (предназначен, как правило, для финансирования оборотных активов).
По погашению:
- единовременное погашение основной суммы и процентов на непогашенную сумму.
- равномерное погашение основного долга и общий дифференцированный платеж
- аннуитетное.
Дифференцированный платеж
Аннуитетный платеж
Задача . Составьте схему погашения кредита: сумма 600 т.р, срок 6 мес, ставка 12% годовых, погашение равномерное с 1 периода.
период |
Сумма кредита |
Сумма % |
Едино-времен ком 2% |
Ежемес Ком 0.5% |
Погашения тела долга |
Всего выплаты |
1 |
600 |
600 *0.01=6 |
12 |
3 |
100 |
121 |
2 |
600-100=500 |
500*.0.01=5 |
- |
3 |
100 |
108 |
3 |
400 |
4 |
- |
3 |
100 |
107 |
|
300 |
3 |
- |
3 |
100 |
106 |
|
200 |
2 |
- |
3 |
100 |
105 |
|
100 |
1 |
- |
3 |
100 |
104 |
% ставка за конкретный месяц= годoвая % ставка/365* кол-во дней конкретного месяца
Эффективная ставка = сумма переплаты( %, комиссии, страхование) / сумма кредита* 100 %
21/ 600 *100% = 3.25 % допущение – все мес равны, 12%/12 месяцев =1 % в мес
2. Овердрафт – краткосрочный кредит в форме проплаты банком обязательств заемщика в рамках установленного договором лимита. Погашение автоматически при поступлении денег на счет клиента. Лимит возобновляемый.
Задача . Кредитный лимит 3000 т.р., ставка по овердрафту 18 % годовых.
Рассчитать сумму использованного овердрафта, плату за овердрафт, остаток на р.с. А) на счете 4000 т.р., обязательства к оплате 6000 т.р., выручка поступила через 10 дней на сумму 8000 т.р.
Дефицит = 4000 – 6000 = - 2000
Сравнить дефицит с лимитом 2000 3000
2000 * 10 дней * 0.18/365=9.8 т.р.
8000 – 9.8 – 2000 = 5990.2
Б) остаток по варианту А, обязательства 7000 т.р, выручка поступила через 3 дня 1 000 т.р и через 12 дней 5000 т.р.
5990.2 - 7000 = 1009.8
1009.8 * 3 *0.18/ 365=0.15 т.р
1000 – 0.15 – 1009.8 = - 9.95
9.95 * (12-3)* 0.18/365= 0.04
5000 -0.04 – 9.95=
Факторинг представляет собой переуступку банку или факторинговой компании требования продавца к покупателю для инкассации. Относится к краткосрочному финансированию.
Виды факторинга: открытый – с уведомлением контрагента о переуступке обязательств; закрытый – без уведомления.
Отличия факторинга от цессии: объектом факторинга может выступать дебиторская задолженность платежеспособного дебитора сроком погашения до 90 дней, в случае непогашения задолженности контрагентом возможно применение права регресса.
Факторинговый платеж включает в себя комиссионные за инкассацию дебиторской задолженности и плату за привлечение заемных средств.
Предусмотрен резерв 10- 30 % от суммы инкассируемой дебиторской задолженности, который удерживает компания-фактор до погашения задолженности. При погашении задолженности резерв возвращается клиенту за минусом факторингового платежа.
Сравнение банковского кредита и факторинга.
Признак |
Кредитное финансирование |
Факторинговое финансирование |
За счет каких средств погашение |
Заемщика |
Должника |
На какой срок выдается |
На фиксированный срок |
На срок фактической отсрочки платежа |
Дата предоставления |
В оговоренный кредитным договором срок |
В день отгрузки товара |
Залог |
Часто требуется |
Не требуется |
Сумма финансирования |
Обусловлена договором |
Не ограничена и увеличивается по мере роста объема продаж |
Срок погашения |
Строго обусловлен договором |
Погашается в день фактической оплаты дебитором поставленного товара |
Количество документов |
Большое |
Выплачивается автоматически при предоставлении накладной и счета-фактуры |
Возможность последующего финансирования |
Погашение кредита не гарантирует получение нового |
Продолжается бессрочно |
Дополнительные услуги |
Нет |
Сопровождается управлением дебиторской задолженностью |
:
Пример условий по факторингу ( Промсвязьбанк, Екатернбургский филиал, февраль 2010 г.)