6. Методы определения критического объема продаж. (Еще я скопировала примеры)
Объем продаж, при котором выручка от реализации продукции полностью покрывает все затраты на производство этой продукции называется критическим объемом продаж.
Методы расчета точки безубыточности (критического объема продаж):
1. Метод уравнений:
Вп – VC – FC = Пп = 0
Вп – выручка от продаж
Пп – прибыль от продаж
Пусть: FC = 2000 р/мес
VC1 = 120 р/шт
Р1 = 200 р/шт
N - ?
Р1N – VC1*N – FC = 0
N = 25 шт. – количество продаж
2. Метод маржинального дохода:
Вп – VC – FC = Пп = 0
Р1N – VC1*N – FC = 0
P1 – VC1 – маржинальный доход на единицу продукции (величина покрытия)
3. Графический метод:
т. А – точка безубыточности
Dм – маржинальный доход
1) Пп = 1200 руб.
Пч = 1200 руб. – чистая прибыль после уплаты всех обязательств
Нст – 0,4 = 40 % - налоговая ставка
Пч = Пп – Пп * Нст
N = 50 шт.
2) предприятие имеет следующие данные о финансовых результатах
деятельности за месяц:
Вп = 120 т.р. - 100 % = 1,0 100 т.р.
- VC = 48 - 40 % = 0,4 - 40
= Dм = 72 - 60 % = 0,6 = 60
- FC – 60 - 60
= Пп = 12 = 0
–объем
продаж, при котором достигается б/у
S = 60 / 0.6 = 100 т.р.
Пусть разность (Вп – S) будет называться запасом финансовой прочности, тогда эта величина будет характеризовать финансовую устойчивость предприятия.
ЗФП = 120 – 100 = 20 т.р. = (20 / 120) * 100 = 17 % - величина, на которую мы сможем уменьшить объем реализации, не неся при этом убытки.
ЗФП менее 30 % является признаком повышенного риска деятельности предприятия.
3) какой объем реализации у предприятия должен быть для
обеспечения прибыли от продаж в размере 10 % объема продаж?
0,5S = 60, S = 120
8 Классификация рисков в антикризисном управлении.
Операционный левередж (деловой риск) – определяет соотношение между постоянными и переменными затратами. Его действие проявляется в том, что любое изменение выручки всегда порождает более сильное изменение прибыли.
Изменение левереджа позволяет определить на сколько чувствительна валовая маржа к изменениям объема сбыта продукции.
Операционный левередж = ∆ОП% / ∆ВР%
∆ОП% = (ОП2 – ОП1)/ОП1 *100% ∆ВР% = (ВР2 – ВР1)/ВР1 *100%
Операционный левередж служит измерителем делового риска (определяется динамикой постоянных затрат)
Др = ВП/ОП = (ОП + Пост. З.)/ОП
От величины делового риска в значительной степени изменяется уровень операционной прибыли, если высокий деловой риск ,тогда при изменении валовой прибыли и выручки от реализации в значительной степени измениться операционная прибыль.
Финансовый риск – отражает структуру капитала через обслуживание долга.
Неустойчивость финансовых условий кредитования (особенно при колебаниях рентабельности активов), неуверенность владельцев обыкновенных акций в получении достойного возмещения в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заемных средств, по существу, само действие финансового рычага генерирует финансовый риск.
Фр = Операц. прибыль/ Налогооблаг. прибыль
Фр = ОП/ (ОП-К%)
Пределы финансового риска
Пределы финансового риска строже чем делового риска, так как процентные платежи фиксированная сумма и обязательна к возврату.
Финансовый риск следует за деловым, что обуславливает эффект действия рычага.
Лф (левередж финансовый)= П/СК = (СК+ЗК)/СК Лф – коэффициент, показывающий во сколько раз возрастет рентабельность собственного капитала при увеличении объема и доли заемного каптала в составе всего инвестированного бизнес-капитала.
Интегральный риск (общий) – отражает совокупное воздействие делового и финансового рисков и общий уровень внутрифирменных рисков на предприятии.
Ир = Др*Фр
Инвестиционный риск - Систематический риск – близкий к рыночному риску или риску, который нельзя уменьшить методом диверсификации.
Измеряется на основе коэфициента бета:
β = 1, актив имеет средний риск, актив должен приносить средний ожидаемый доход.
β >1, актив имеет риск выше среднего, актив должен приносить ожидаемый доход выше среднего (высокорисковые акции)
β < 1, актив имеет риск ниже среднего, актив должен приносить ожидаемый доход ниже среднего (консервативные акции)
β – показатель, рассчитываемый для ценных бумаг, которые являются мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги по отношению к доходности портфеля в среднем. Чувствительность цены отдельной ценной бумаги по отношению значению индекса.
β – для ликвидных акций рассчитывается путем анализа статистической информации рынка ,специальными фирмами, значения β публикуются в финансовых справочниках и периодических изданиях.