Sirotkin_S.A._SRS._EOI._RED
..pdf
Министерство образования и науки Российской Федерации
С.А. Сироткин
Экономическая оценка инвестиций
Электронное текстовое издание
Учебно-методические указания по организации самостоятельной работы при изучении курса «Экономическая оценка инвестиций» студентами всех форм обучения специальностей «Экономика и управление на предприятии» и «менеджмент организации»
Подготовлено кафедрой «Экономика и управление в промышленности»
Данные указания содержат основные темы и краткое описание разделов дисциплины, тематику практических занятий, перечень контрольных и домашних работ, а также примерные задачи по всем темам дисциплины «Экономическая оценка эффективности».
Нижний Тагил
2012
ОГЛАВЛЕНИЕ
РАЗДЕЛ 1. ПОДГОТОВКА К ЛЕКЦИОННЫМ ЗАНЯТИЯМ ______4
1.1.Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций ________________________ 4
1.1.1.Перечень основных понятий _______________________________________________________ 4
1.1.2.Краткое содержание лекции _______________________________________________________ 4
1.1.3.Вопросы для контроля знаний ______________________________________________________ 4
1.1.4.Перечень рекомендуемой литературы _______________________________________________ 5
1.2.Потоки платежей инвестиционного проекта __________________________________ 5
1.2.1.Перечень основных понятий _______________________________________________________ 5
1.2.2.Краткое содержание лекции _______________________________________________________ 5
1.2.3.Вопросы для контроля знаний ______________________________________________________ 6
1.2.4.Перечень рекомендуемой литературы _______________________________________________ 6
1.3.Эффективность и финансовая реализуемость инвестиционного проекта _________ 6
1.3.1.Перечень основных понятий _______________________________________________________ 6
1.3.2.Краткое содержание лекции _______________________________________________________ 6
1.3.3.Вопросы для контроля знаний ______________________________________________________ 7
1.3.4.Перечень рекомендуемой литературы _______________________________________________ 7
1.4.Оценка риска инвестиционного проекта _____________________________________ 8
1.4.1.Перечень основных понятий _______________________________________________________ 8
1.4.2.Краткое содержание лекции _______________________________________________________ 8
1.4.3.Вопросы для контроля знаний ______________________________________________________ 8
1.4.4.Перечень рекомендуемой литературы _______________________________________________ 9
1.5.Выбор оптимального инвестиционного проекта_______________________________ 9
1.5.1.Перечень основных понятий _______________________________________________________ 9
1.5.2.Краткое содержание лекции ______________________________________________________ 10
1.5.3.Вопросы для контроля знаний _____________________________________________________ 10
1.5.4.Перечень рекомендуемой литературы ______________________________________________ 10
1.6.Методика оценки коммерческой эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта _____________________________________________________ 11
1.6.1.Перечень основных понятий ______________________________________________________ 11
1.6.2.Краткое содержание лекции ______________________________________________________ 11
1.6.3.Вопросы для контроля знаний _____________________________________________________ 11
1.6.4.Перечень рекомендуемой литературы ______________________________________________ 12
РАЗДЕЛ 2. ПОДГОТОВКА К ПРАКТИЧЕСКИМ ЗАНЯТИЯМ ___12
2.1.Элементы и виды потоков платежей инвестиционного проекта ________________ 12
2.1.1.Планируемый результат практического занятия ____________________________________ 12
2.2.Виды эффективности инвестиций. Показатели эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта _______________________________________ 13
2.2.1.Задание на практическое занятие _________________________________________________ 13
2.2.2.Планируемый результат практического занятия ____________________________________ 14
2.3.Определение устойчивости инвестиционного проекта ________________________ 14
2.3.1.Задание на практическое занятие _________________________________________________ 14
2.3.2.Планируемый результат практического занятия ____________________________________ 15
2
2.4.Выбор оптимального инвестиционного проекта с помощью показателей коммерческой эффективности _________________________________________________ 15
2.4.1.Планируемый результат практического занятия ____________________________________ 15
2.5.Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта и потока Cash flow 15
2.5.1.Планируемый результат практического занятия ____________________________________ 16
РАЗДЕЛ 3. КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ________________________16
3.1.Тематика контрольных работ ______________________________________________ 16
3.2.Перечень рассматриваемых вопросов: ______________________________________ 16
3.3.Критерии оценки контрольной работы______________________________________ 16
РАЗДЕЛ 4. КУРСОВОЕ ПРОЕКТИРОВАНИЕ _________________17
4.1.Тематика курсовых работ___________________________________________________ 17
4.2.Критерии оценки курсовой работы _________________________________________ 18
РАЗДЕЛ 5. РАСЧЕТНАЯ РАБОТА___________________________19
5.1. Тематика расчетных работ __________________________________________________ 19
5.2. Критерии оценки расчетной работы ________________________________________ 20
РАЗДЕЛ 6. ПОДГОТОВКА К ИТОГОВОМУ КОНТРОЛЮ ______20
6.1.Перечень вопросов к итоговому контролю __________________________________ 20
6.2.Критерии оценки итогового контроля ______________________________________ 22
3
РАЗДЕЛ 1. ПОДГОТОВКА К ЛЕКЦИОННЫМ ЗАНЯТИЯМ
1.1. Понятие, экономическая сущность и виды инвестиций
1.1.1. Перечень основных понятий
Инвестиции, |
инвестиционный |
процесс, |
инвестиционная |
деятельность, расчетный период.
1.1.2. Краткое содержание лекции
Понятие, сущность и виды инвестиций. Классификация инвестиций.
Инвестиционный процесс: понятие и механизмы осуществления. Общая характеристика источников финансирования инвестиционной деятельности. Участники инвестиционного процесса. Понятие инвестиционного проекта, его содержание и сущность. Расчетный период,
принципы деления расчетного периода на шаги. Техническое перевооружение, реконструкция и модернизация действующего производства, требующих осуществление капитальных вложений.
1.1.3. Вопросы для контроля знаний
1.Дайте определение понятиям инвестиции, капитальные вложения, инвестиционная деятельность. Каково назначение и каковы виды инвестиций?
2.Сформулируйте определение инвестиционному проекту,
организационно-экономического механизма реализации проекта. Какие
сведения должны быть получены на каждом этапе реализации
инвестиционного проекта?
3.Каковы основные правила деления расчетного периода инвестиционного проекта на шаги.
4.Перечислите фазы инвестиционного цикла и раскройте их содержание.
4
5. Раскройте сущность таких мероприятий как техническое
перевооружение, реконструкция и модернизация действующего
производства, требующих осуществление капитальных вложений
1.1.4.Перечень рекомендуемой литературы
1.Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ.
2.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ ГК по строительству, архитектуре и жилищной политике; рук. авт. кол.: Косов В.В., Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: ОАО «НПО» Изд-во «Экономика», 2000. - 421 с.
3.Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 311 с.
1.2. Потоки платежей инвестиционного проекта
1.2.1.Перечень основных понятий
Потоки платежей, дисконтирование, экономический эффект,
инвестиционный проект.
1.2.2. Краткое содержание лекции
Сущность и виды потоков платежей. Классификация потоков платежей. Характеристики потоков платежей на этапе инвестиционного цикла. Обобщающие параметры потоков платежей. Дисконтирование. Непрерывное и дискретное наращение и дисконтирование непрерывных и дискретных потоков. Формулы расчета элемента экономического эффекта инвестиционного проекта.
5
1.2.3.Вопросы для контроля знаний
1.Дайте определение потоку платежей.
2.В чем суть векторного представления потоков платежей?
3.Приведите классификацию потоков платежей?
4.Какие виды деятельности учитываются при формировании потоков платежей?
5.В чем состоит сущность дисконтирования потоков платежей?
6.Каковы основные параметры потока платежей?
1.2.4.Перечень рекомендуемой литературы
1.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ ГК по строительству,
архитектуре и жилищной политике; рук. авт. кол.: Косов В.В.,
Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: ОАО «НПО» Изд-во
«Экономика», 2000. - 421 с.
2.Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 311 с.
1.3.Эффективность и финансовая реализуемость инвестиционного проекта
1.3.1. Перечень основных понятий
Экономическая целесообразность, эффективность, финансовая реализуемость, риск, финансовое состояние.
1.3.2. Краткое содержание лекции
Экономическая целесообразность в инвестиционных расчетах.
Понятие и виды эффективности инвестиционного проекта. Экономический эффект инвестиционного проекта. Виды экономической эффективности,
6
оцениваемые в инвестиционных проектах. Основные принципы оценки эффективности инвестиционного проекта. Показатели коммерческой эффективности инвестиционного проекта. Финансовая реализуемость инвестиционного проекта
1.3.3.Вопросы для контроля знаний
1.Что понимается под экономической целесообразностью в инвестиционных расчетах?
2.Сформулируйте понятие и виды эффективности инвестиционного проекта.
3.Дайте определение экономическому эффекту.
4.Какие виды экономической эффективности предлагается оценивать в инвестиционных проектах.
5.В каком случае проект считается эффективным?
6.Перечислите основные принципы оценки эффективности инвестиционного проекта.
7.Что понимается под финансовой реализуемостью инвестиционного проекта? Какова роль показателя cash flow в определении финансовой реализуемости?
8.Раскройте различия в понимании эффективности в советский период и в настоящее время.
9.Какова в обобщенном виде формула расчета экономического эффекта инвестиционного проекта?
10.Каковы основные свойства интегрального экономического эффекта?
1.3.4.Перечень рекомендуемой литературы
1.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ ГК по строительству,
архитектуре и жилищной политике; рук. авт. кол.: Косов В.В.,
7
Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: ОАО «НПО» Изд-во
«Экономика», 2000. - 421 с.
2.Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 311 с.
3.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб.-
практ. пособие. – М.: Дело, 2001. – 832 с.
1.4. Оценка риска инвестиционного проекта
1.4.1. Перечень основных понятий
Риск, неопределенность, устойчивость проекта, отзывчивость
проекта, дисперсия.
1.4.2. Краткое содержание лекции
Сущность и виды рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта. Понятие и сущность полной и частичной неопределенности.
Основные принципы управления риском. Оценка риска на основе определения устойчивости инвестиционного проекта. Оценка риска на основе определения отзывчивости инвестиционного проекта. Оценка риска на основе расчета ожидаемых значений показателей коммерческой эффективности инвестиционного проекта.
1.4.3.Вопросы для контроля знаний
1.Раскройте понятие и сущность риска, рисковой ситуации, полной и частичной неопределенности.
2.Перечислите основные принципы управления риском.
3.Какие методы установления премии за риск используются при расчете нормы дисконта?
8
4.Перечислите типы рисков, связанных с реализацией инвестиционного проекта.
5.В чем состоит метод оценки риска, основанный на определении устойчивости проекта?
6.В чем состоит метод оценки риска, основанный на расчете граничных показателей?
7.В чем состоит метод оценки риска, основанный на расчете показателей вариации показателей эффективности?
8.В чем состоит метод оценки риска, основанный на расчете ожидаемых значений показателей эффективности?
1.4.4.Перечень рекомендуемой литературы
1.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ ГК по строительству,
архитектуре и жилищной политике; рук. авт. кол.: Косов В.В.,
Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: ОАО «НПО» Изд-во
«Экономика», 2000. - 421 с.
2.Сироткин С.А., Кельчевская Н.Р. Экономическая оценка инвестиционных проектов: учебник для студентов вузов. – 3-е изд.,
перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 311 с.
3.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: теория и практика: учеб.-
практ. пособие. – М.: Дело, 2001. – 832 с.
1.5. Выбор оптимального инвестиционного проекта
1.5.1.Перечень основных понятий
Оптимальный проект, сравнительный коэффициент, стратегическая
игра, портфель проектов.
9
1.5.2. Краткое содержание лекции
Понятие и сущность выбора оптимального инвестиционного проекта. Методы выбора оптимального проекта: метод выбор оптимального проекта по абсолютным значениям показателей эффективности; метод расчета сравнительных коэффициентов; методы,
основанные на теории стратегических игр; методы матричного анализа
(позиционирования инвестиционных проектов в стратегических матрицах).
Принципы формирования портфеля инвестиционных проектов.
1.5.3.Вопросы для контроля знаний
1.Раскройте понятие оптимальный инвестиционный проект.
2.Какие виды взаимосвязи можно выделить между проектами?
3.Приведите пример взаимосвязи между проектами в инвестиционном портфеле.
4.В чем состоит метод выбор оптимального проекта по абсолютным значениям показателей эффективности?
5.В чем состоит метод выбор оптимального проекта на основе расчета сравнительного коэффициента?
6.В чем состоит метод выбор оптимального проекта с помощью теории стратегических игр?
1.5.4.Перечень рекомендуемой литературы
1.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: (Вторая редакция) / Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ ГК по строительству,
архитектуре и жилищной политике; рук. авт. кол.: Косов В.В.,
Лившиц В.Н., Шахназаров А.Г. – М.: ОАО «НПО» Изд-во
«Экономика», 2000. - 421 с.
10