Тема 4. Санационная реструктуризация предприятия

1. Сущность и формы реструктуризации предприятий.

2. Финансовый механизм реорганизации предприятий.

3. Порядок составления передаточного и разделительного балансов.

1. Сущность и формы реструктуризации предприятий

Одним из наиболее распространенных способов финансового оздоровления предприятий является реструктуризация.

Реструктуризация предприятий – это совокупность организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, изменение формы собственности, управления, организационно-правовой формы, что должно способствовать финансовому оздоровлению предприятия, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства и удовлетворения требований кредиторов.

Понятие реорганизация уже реструктуризации. Основная сущность реорганизации состоит в полной или частичной смене собственника уставного фонда юридического лица, а также в смене организационно-правовой формы ведения бизнеса.

Различают следующие формы реструктуризации:

1. реструктуризация производства;

2. реструктуризация активов;

3. финансовая реструктуризация;

4. корпоративная реструктуризация.

Реструктуризация производствапредусматривает внесение изменений в организационную и производственно-хозяйственную сферы деятельности предприятия с целью повышения его рентабельности и конкурентоспособности. Это:

• смена руководства предприятия;

• внедрение новых, прогрессивных форм и методов управления;

• диверсификация ассортимента продукции;

• повышение эффективности маркетинга;

• уменьшение затрат на производство;

• сокращение численности персонала.

Реструктуризация активов предусматривает следующие мероприятия:

• продажа части основных средств;

• продажа излишнего оборудования, запасов сырья и материалов;

• продажа отдельных подразделений предприятия;

• обратный лизинг;

• реализация отдельных видов финансовых вложений;

• рефинансирование дебиторской задолженности.

Финансовая реструктуризация связана с изменением структуры и размеров собственного и заемного капитала, а также с изменениями в инвестиционной деятельности предприятия. Это:

• реструктуризация кредиторской задолженности;

• получение дополнительных кредитов;

• увеличение уставного фонда;

• замораживание инвестиций.

Финансовая реструктуризация обязательно должна сопровождаться реструктуризацией производства.

Корпоративная реструктуризация – наиболее сложный вид реструктуризации. Она предусматривает реорганизацию предприятия с целью смены собственника, создания новых юридических лиц или новой организационно-правовой формы собственности. В рамках такой реструктуризации производят:

• полную или частичную приватизацию;

• разделение больших предприятий на части;

• выделение из больших предприятий подразделений (объекты социально-культурных и других непрофильных видов деятельности);

• присоединение к другим или слияние с другими предприятиями.

Прежде чем проводить санационную реорганизацию, необходимо проанализировать финансово-хозяйственное состояние предприятия. На основе анализа делаются выводы о санационной состоятельности, и разрабатывается план реорганизационных мероприятий, включающий:

1. экономическое обоснование необходимости проведения реструктуризации;

2. предложения по формам и методам реорганизации;

3. расходы на осуществление реструктуризации и источники их финансирования;

4. мероприятия реструктуризации;

5. оценку эффективности проекта реструктуризации.

Эффективность реструктуризации обеспечивается мероприятиями, которые положены в основу плана реструктуризации и направлены на совершенствование организации и управления производственно-хозяйственной деятельностью, улучшение финансового положения предприятия.