Biznes-planirovanie

21

расчета. Она является основным определения потребности в финансирования предприятия, а использования.

документом, предназначенным для капитале, выработки стратегии также оценки эффективности его

Таблица 7 – Прогноз движения реальных денег, д.е.

	Значениепоказателяпо
Наименование показателя	шагамрасчета
	20__	20__	20__
1. Поток реальных денег от инвестиционной
деятельности
1.1. Здания, сооружения
1.2. Машины и оборудование
1.3. …………………………………..
1.4. Итого		1.1.+1.2.+1.3.
1.5. Издержки подготовительного периода (если он
не выделен отдельно)
1.6. Доходы/Расходы от инвестиционной		1.4.-1.5.
деятельности
2. Поток реальных денег от операционной
деятельности
2.1. Выручка
2.2. Необходимые отчисления с выручки
2.3. Чистая выручка		2.1.-2.2.
2.4. Общие издержки
2.5. Прибыль до налогообложения		2.3.-2.4.
2.6. Налоги, уплачиваемыеизприбылиис
финансовогорезультата
2.7. Амортизационные отчисления
2.8. Чистый приток от операций	2.5.-2.6.+2.7.
3. Поток реальных денег от финансовой
деятельности
3.1. Собственный капитал
3.2. Увеличение (уменьшение) кредитных ресурсов
3.3. Выплата дивидендов (процентов) учредителям
3.4. …………………………………………………
3.5. Чистый приток от финансовой деятельности	3.1.+3.2.-3.3.+3.4.
4. Чистый денежный поток	1.6+2.8.+3.5.
5. Сальдо накопленных реальных денег	5(i)=4(i)+5(i-1)

22

Таблица потока реальных денег состоит из трех частей: потока реальных денег от инвестиционной деятельности; потока реальных денег от операционной деятельности и потока реальных денег от финансовой деятельности.

При составлении таблицы следует особо обратить внимание на материалы ранее изученного курса «Инвестиционный анализ». Важно помнить, что если на любом шаге расчета значение сальдо реальных денег получается отрицательным, то проект в данном виде реализован быть не может независимо от значений интегральных показателей его эффективности. В этом случае разделы бизнес-проекта должны быть откорректированы. Корректировку рекомендуется проводить в следующем порядке: оптимизация финансового плана, оптимизация организационного плана, оптимизация или корректировка производственного плана, корректировка плана маркетинга. После каждой очередной оптимизации и корректировки все разделы проекта должны быть пересчитаны заново. Итерации повторяются до тех пор, пока значение сальдо накопленных реальных денег станет положительным.

Далее составляется прогнозный баланс предприятия по шагам расчета (таблица 8). Агрегированные статьи прогнозного баланса могут быть изменены, дополнены или исключены исходя из тех данных, которыми располагает разработчик проекта. Баланс состоит из двух частей: актива и пассива, суммарные значения которых всегда должны быть равны между собой (в проекте прогнозные значения могут отличаться друг от друга на 1-2 процента). Актив представляет собой перечень того, что имеет предприятие в собственности. Пассив показывает, кому и сколько предприятие должно, то есть это равенство означает, что то, чем предприятие владеет, оно должно или кредиторам, или его владельцам.

На основании прогнозного баланса рассчитываются необходимые показатели, определяющие и оценивающие финансово-хозяйственную деятельность предприятия, проводится анализ динамики их значений.

После составления указанных таблиц переходят к расчету показателей эффективности проекта. Традиционно определяются и анализируются точка безубыточности (порог рентабельности, точка окупаемости), рентабельность вложенного (собственного, заемного, перманентного) капитала, внутренняя норма доходности (IRR), чистый дисконтированный доход (чистая приведенная стоимость, чистая текущая

23

стоимость, NPV), индекс прибыльности (индекс доходности), срок окупаемости, который подразделяется на срок окупаемости проекта, собственного, заемного и совокупного капитала.

Дополнительно рассчитываются и оцениваются значения показателей экономической, бюджетной и социально-экологической эффективности проекта.

Все значения показателей, рассчитываемых в финансовом плане бизнес-проекта, сводятся в таблицы. Количество таблиц и различных показателей, определяющих эффективность бизнес-проекта, зависит от вида разрабатываемого бизнес-проекта и при необходимости может быть уменьшено или увеличено. Структура и внешний вид таблиц могут варьироваться.

Таблица 8 – Прогнозный баланс, д.е.

			Значениепоказателяпошагамрасчета
		Наименование статьи	Первоначальное	20__	20__
			состояние
1.	Средства на счете
2.	Счета к получению
3.	Запасы
4.	Предоплаченные расходы
5.	Ценные бумаги
		Итого текущие активы
6.	Земля
7.	Здания и сооружения
8.	Оборудование
9.	Прочие активы
10.		Незавершенное производство
		Итого суммарные активы
11.		Отсроченные налоговые платежи
12.		Счета к оплате
13.		Краткосрочные кредиты
14.		Полученные авансы
Итого краткосрочные обязательства
15.		Долгосрочные займы
16.		Акционерный капитал
17.		Нераспределенная прибыль
		Итого суммарные пассивы

24

8. План риска и страхования

Учет риска проекта идет с позиции всех его участников: заказчика, инвестора, исполнителя (подрядчика) или продавца, инвестора и покупателя, а также страховой компании.

При анализе риска любого из участников проекта используются три допущения: во-первых, потери от риска независимы друг от друга, вовторых, потеря по одному направлению из «портфеля рисков» не обязательно увеличивает вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств), в-третьих, размер максимально возможного ущерба не должен превышать финансовых возможностей участника проекта.

План финансирования проекта должен учесть как минимум четыре вида рисков:

риск нежизнеспособности проекта: инвесторы должны быть уверены, что предполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, выплаты задолженностей и обеспечения окупаемости капиталовложений;

налоговый риск, который включает невозможность гарантировать налоговую скидку из-за того, что проект не вступит в эксплуатацию к определенной дате; потерю налоговых льгот из-за прекращения работы над экономически не оправдавшим себя проектом; изменение налогового законодательства; решения налоговой службы, уменьшающие налоговые преимущества;

риск неуплаты задолженностей;

риск незавершения строительства, если оно предусматривается

планом.

Сцелью уменьшения степени риска при реализации бизнес-проекта на стадии расчета проводят корректировку параметров проекта. Для этого увеличиваются сроки выполнения работ; учитывается запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и оборудования, внеплановые отказы оборудования; увеличивается значение ставки дисконта и требуемой внутренней нормы доходности.

Для разработки плана управления риском проводится анализ чувствительности, на основе которого выявляются факторы, наиболее существенно влияющие на выбранный конечный интегральный показатель результата проекта. В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результат проекта, наиболее часто используются показатели эффективности инвестиций: внутренняя норма

25

доходности, срок окупаемости проекта, индекс доходности, чистый дисконтированный доход.

После проведения анализа чувствительности и выявления основных факторов, влияющих на реализацию проекта, рекомендуется разработать минимум три сценария развития событий при внедрении проекта: пессимистичный (принимаются наихудшие значения факторов, влияющих на проект), реалистичный (принимаются наиболее вероятные значения факторов), оптимистический (принимаются наилучшие возможные значения факторов).

В конце раздела рассматриваются возможные виды риска и мероприятия по их предупреждению, учету, контролю и управлению.

ПРИЛОЖЕНИЕ

В приложении к бизнес-проекту приводятся таблицы и рисунки, не вошедшие в основную часть работы, а также исходные данные, которые использовались при проведении расчетов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В заключении подводятся итоги работы, приводится краткое обобщение выводов по проекту.

ФОРМА ИТОГОВОГО КОНТРОЛЯ

Итоговый контроль знаний студентов проводится в виде экзамена. Экзаменационная оценка ставится на основании ответа на вопросы, включаемые в экзаменационные билеты.

ПЕРЕЧЕНЬ ВОПРОСОВ К ЭКЗАМЕНУ

1.Понятия, сущность, виды, назначение и правила разработки «бизнес-идеи», «бизнес-плана» и «бизнес-проекта».

2.Методики составления типовых бизнес-планов

3.Цели, задачи и особенности разработки и внедрения разных видов бизнес-проектов.

4.Метод расчета бизнес-проекта в текущих ценах: сущность, преимущества, недостатки и возможности корректировки.

5.Метод расчета проекта в постоянных ценах: сущность, преимущества и недостатки.

6.Классификация бизнес-проектов

26

7.Разработка и анализ жизненного цикла бизнес-проекта, методы управления длительностью отдельных этапов жизненного цикла бизнес-проекта.

8.Показатели социальной, бюджетной и экологической эффективности бизнес-проекта: их сущность, правила расчета и механизмы количественной и качественной оценки.

9.Методы оценки эффективности инвестиций: сущность, правила расчета и оценки, преимущества и недостатки, ограничения в использовании.

10.Показатели, используемые для оценки устойчивости и платежеспособности предприятия при составлении бизнес-плана

11.Методы оптимизации налогообложения предприятия. Сравнительный анализ общей системы налогообложения, УСН, ЕНВД.

12.Источники финансирования проектов, их преимущества и недостатки

13.Виды инвестиций, пути их привлечения и условия, благоприятствующие притоку инвестиций.

14.Меморандум о конфиденциальности типового бизнес-проекта: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

15.Титульный лист типового бизнес-плана: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

16.Аннотация и резюме: общие черты, отличия, цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

17.Описание товара в плане маркетинга: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

18.Анализ рынка потребителей при составлении плана маркетинга: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

19.Анализ конкурентов в плане маркетинга: цель, задачи, содержание, основные методы, правила разработки и оформления.

20.Анализ цен в плане маркетинга: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления подраздела.

21.Продвижение товара и стимулирование спроса в плане маркетинга: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

22.Организационный план: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

27

23.Производственный план: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

24.Финансовый план: цель, задачи, содержание, правила разработки

иоформления.

25.Таблицы финансового плана: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

26.Основные показатели, рассчитываемые в финансовом плане для оценки эффективности бизнес-проекта: сущность, правила расчета и оценки.

27.Юридический план типового бизнес-проекта: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

28.План риска и страхования типового бизнес-проекта: цель, задачи, содержание, правила разработки и оформления.

29.Методы дисконтирования при оценке эффективности инвестиций: сущность, правила расчета и оценки, преимущества

инедостатки, ограничения в использовании. Особенности определения ставки дисконтирования

30.Анализ чувствительности: правила выполнения, оформление, роль при подготовке бизнес-плана

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1)Гражданский кодекс РФ

2)Трудовой кодекс РФ

3)Налоговый кодекс РФ. Части первая и вторая

4)Бизнес – планирование: как обосновать и реализовать бизнес – проект / Петухова С. В. – 4 – е изд., стер.- М.: Издательство «Омега - Л», 2009

5)Бекетова О. Н. Бизнес-план: теория и практика. О. Н. Бекетова, В. И. Найденков – М.:Альфа-Пресс, 2009., – 272 с.

6)Беликов А.Ю., Градобоев Е.В. Бизнес-проект: разработка и управление: Учеб. пособие. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2007.-138с.

7)Бухалков М. И. Планирование на предприятии: учеб.: рек. М- вом образования и науки РФ. М. И. Бухалков. – М.: ИНФРА-М, 2007;

8)Владимирова Л. П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учеб. пособие для вузов : рек. УМО по образованию в обл. коммерции. Л. П. Владимирова, М.: Дашков и К, 2010;

28

9)Виханский О.С. Менеджмент. - М.: Гардарики, 2007

10)Галенко В. П. Бизнес-планирование в условиях открытой экономики. В. П. Галенко, Г. П. Самарина, О. А. Страхова. – М.: Академия, 2011;

11)Гапоненко А. Л. Стратегическое управление: учеб. для вузов: допущено М-вом образования РФ. А. Л. Гапоненко, А. П. Панкрухин. –

М.: ОМЕГА-Л, 2006;

12)Горохов Н.Ю., Малев В.В. Бизнес-планирование и инвестиционный анализ. - М.: Информационно-издательский дом Филинъ, 2005

13)Крутякова Ю. А. Бизнес-планирование. Ю. А. Крутякова, С. Р. Юсупова. – М.: Проспект, 2006;

14)Максютов А. А. Бизнес-планирование развития предприятия. А. А. Максютов – М.: Альфа-Пресс, 2010., – 287 с.

15)Морошкин В. А. Бизнес-планирование. В. А. Морошкин, В. П. Буров. Учеб. пособие.– М.: ИНФРА-М, 2007.- 254 с.

16)Орлова Е. Р. Бизнес-план: методика составления и анализ типовых ошибок. Е. Р. Орлова. – М.: ОМЕГА-Л, 2012;

17)Петров К. Н. Как разработать бизнес-план. Практ. пособие с примерами и шаблонами. – М.: Вильямс, 2007., – 330с.

18)Попов В. М. Бизнес-планирование. Учеб. для вузов: рек. М-вом образования РФ. В. М. Попов [и др.]; под ред. В. М. Попова, С. И. Ляпунова, С. Г. Млодик. – М.: Финансы и статистика. 2007;

19)Попов В. М. Сборник бизнес-планов с рекомендациями и комментариями: учеб. - Метод. пособие для вузов: рек. УМО Фин. акад при Правительстве РФ. В. М. Попов [и др.]; под ред. В. М. Попова, С. И. Ляпунова, М.: КноРус, 2010;

20)Попов В. М. Финансовый бизнес-план. Учеб. пособие. В. М. Попов, С. И. Ляпунов.– М.: Финансы и статистика, 2007.– 460с.

21)Стоянова Е. С. Финансовый менеджмент. Теория и практика: учеб. для вузов: рек. М-вом образования РФ. Стоянова Е. С. [и др.]; под ред. Е. С. Стояновой; Фин. акад. при Правительстве РФ; Акад. менеджмента и рынка. – М.: Перспектива, 2011

При подготовке к экзамену и выполнении контрольной работы можно использовать также и другие учебники, учебные пособия, монографии и статьи, посвященные вопросам бизнес-планирования, стратегического управления и анализа деятельности предприятия.

29

СОДЕРЖАНИЕ

Введение....................................................................................................................	3
Программа учебной дисциплины....................................................................	5
Методические рекомендации
по выполнению курсовой работы ...................................................................	9
Форма итогового контроля..............................................................................	25
Список рекомендуемой литературы ............................................................	27