63. Использование фиксированных и плавающих процентных ставок при lrp кредитовании инвестиционных проектов

Фиксированная ставка (fixed interest rate) остается неизменной в течение всего периода кредитования.

Плавающая – (sliding interest rate) периодически пересматривается в зависимости от условий рынка, изменения уровня инфляции и других обстоятельств.

Плавающая процентная ставка складывается из

• фиксированной части, остающейся неизменной в течение всего периода кредитования

• подвижной, меняющейся в зависимости от условий рынка

При определении величины процента в каждой конкретной кредитной сделке коммерческий банк учитывает

• базовую процентную ставку, складывающуюся из планируемой «себестоимости» ссудного капитала

• уровень прибыльности ссудных операций банка

• премии за риск

Премия за риск зависит от

• кредитоспособности заемщика

• кредитной истории

• риска, связанного с реализацией проекта

Для выдачи кредитов на российском рынке чаще всего используются два индекса: LIBOR (London Interbank Offered Rate, или Лондонская межбанковская ставка предложения) для кредитов в валюте и MosPrime (MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate) — для рублевых.

Для коротких денег применение фиксированного процента является оправданным. Для длительных займов менее рискованной для банков операцией является кредитование с плавающей процентной ставкой. Надо сказать, что при благоприятных финансовых прогнозах плавающая ставка для заемщиков тоже более выгодна. А вот в случае возможных резких колебаний, чтобы обезопасить заемщика, можно указать в договоре с плавающей ставкой максимальное ограничение верхней планки итогового процента.

64. Порядок расчета и сфера применения независимой индикативной ставки MosPrime rate

Национальная валютная ассоциация рассчитывает индикативную ставку MosPrime на основе ставок предоставления рублевых кредитов (депозитов), объявляемых ведущими участниками российского денежного рынка первоклассным финансовым организациям. MosPrime Rate является независимой индикативной ставкой.

Cписок банков, объявляющих ставки формируется Советом Национальной валютной ассоциации. При включении банков в указанный список принимается во внимание их репутация, финансовое положение, объем операций и наличие опыта работы на московском денежном рынке. В список должно входить не менее 8 банков – участников. Список банков, участвующих формировании MosPrime Rate, пересматривается Советом НВА не реже 1 раза в год, при этом каких-либо ограничений на повторное включение банка в указанный список не устанавливается.

MosPrime Rate рассчитывается на основе объявляемых банками депозитных ставок сроками overnight, 1, 2 недели, 1, 2, 3 и 6 месяцев. Расчет MosPrime Rate осуществляется каждый рабочий день в 12.30 по московскому времени. Для расчета за базу берется действительное число календарных дней в году – 365 или 366 дней (actual/ actual). Если на момент определения MosPrime Rate от банков-участников получено 5 и менее ставок, MosPrime Rate определяется как среднее арифметическое всех объявленных ставок, иначе самые высокие и самые низкие ставки отсекаются, из оставшихся вычисляется среднее. Величина MosPrime Rate рассчитывается в процентах годовых с точностью до двух знаков после запятой.

Показатель является индикатором уровня краткосрочных процентных ставок денежного рынка для рубля РФ. Международная Ассоциация Свопов и Деривативов (ISDA) признала MosPrime Rate в качестве справочной рублевой процентной ставки в РФ, рекомендованной для использования при операциях с рублевыми финансовыми инструментами (в том числе деривативами) на мировых валютных и денежных рынках. К показателю MosPrime Rate привязывают проценты по некоторым своим ипотечным программам ОТП Банк, банк «ДельтаКредит», ЮниКредит Банк и другие. Стоит отметить, что ставка MosPrime Rate используется только для рублевых кредитов. Для валютных применяется показатель LIBOR. Реже, но все-таки встречаются на российском рынке депозиты, где ставка по вкладу привязана к показателю MosPrime Rate. Такой продукт, к примеру, предлагает Связь-Банк.