Лекция 15. Кредитно-денежная политика

Факторы,сдвигающиекривуюIS

(инвестиции-сбережения)

Налогово-бюджетная

Сдвигкривой IS (кривой равновесиятоварного рынка) политика

(фискальная)

1.Уровень гос.закупок (расходов)

2.Изменение

объемов

инвестиций при существующей

%ставке

3.Изменение расходов на

чистый экспорт

4.Уровень потребительскихрасходов

	↑гос.закупок	IS вправовверх, У(доход)↑, r(i)↑
	(расходов)
	↓гос.расходов	ISвлево вниз,У(доход)↓, r(i)↓
	↑объемов	IS вправо
	инвестиций
	↓объемов	ISвлево
	инвестиций
	↑расходов	IS вправо
	↓расходов	ISвлево
	↑потреб. расходов	IS вправо
	↓потреб. расходов	ISвлево

Стимулирующая

Сдерживающая

Стимулирующая

Сдерживающая

Стимулирующая

Сдерживающая

Стимулирующая

Сдерживающая

5.Размер	↓налогов	IS вправовверх, У(доход)↑, r(i)↑	Стимулирующая
налоговых
ставок	↑налогов	ISвлево вниз,У(доход)↓, r(i)↓	Сдерживающая

Факторы,сдвигающиекривуюLM

(ликвидность-сбереженияденег)

	L– спрос на деньги, М– предложение денег			Кредитно-денежная
	Сдвигкривой LM (кривой равновесия денежного рынка)			политика
				(монетарная)
	1.Величина	↑предложения	LMвправо вниз,У(доход)↑, r(i)↓	Стимулирующая
	денежной	денегили
	массы	↓уровняцен
	(изменение	↓предложения
	предложения		LMвлево вверх,У(доход)↓, r(i)↑	Сдерживающая
		денегили
	денег)
		↑ уровняцен
	2.Изменение	↓учетной	LMвправо вниз,У(доход)↑	Стимулирующая
		ставки%
	учетнойставки	↑учетной
	%		LMвлево вверх,У(доход)↓	Сдерживающая
		ставки%
	3.Изменение	↓нормы	LMвправо вниз,У(доход)↑, r(i)↓	Стимулирующая
	ЦБнормы
	обязательных	↑нормы	LMвлево вверх,У(доход)↓, r(i)↑	Сдерживающая
	резервов

Презентацию подготовила к.э.н. Курашова С.А.

Сдвигикривых IS и LM принеизменнойпроцентной ставке

LMвлево, IS влево		LMвправо, IS вправо
Y (доход) уменьшится		Y (доход) увеличится
LM влево:	ISвлево:	LM вправо:	ISвправо:
-↓ количества денег;	-↓ гос.расходов;	-↑ количества денег;	-↑ гос.расходов;
-↑ цен;	-↑ставки налога;	-↓ цен;	-↓ставкиналога;
-↑ учетной ставки %;	-↓ объемов инвестиций	-↓ учетной ставки %;	-↑ объемов инвестиций
-↑нормы обяз.	-↓ расходов на чистый	-↓нормы обяз.	-↑ расходов на чистый
резервов.	экспорт;	резервов.	экспорт;
	-↓ потреб. расходов.		-↑ потреб. расходов.

«Ловушка ликвидности» намодели IS-LM

Наоснове модели IS—LMможно еще раз рассмотреть «ловушкуликвидности», которая учитывалась при анализе денежного рынка.

Горизонтальнаячасть кривой спросана деньги находит отражениев горизонтальном характерекривойLM.

Принизкойставке процента и горизонтальнойкривойLM индивидыбудут демонстрировать нежеланиеприобретать облигациии ценныебумаги.

Стимулирующаякредитно-денежнаяполитикасдвигает кривуюLM вправо,но в сложившейся ситуациитакое смещение не оказываетсущественного эффектанапроцентные ставки.

Кредитно-денежнаяполитика неэффективна:как быни возрастала денежнаямасса в результате действий Центрального банка,денежныйрынокнаходитсяв равновесиипри установившейся низкойнорме процента и при любом уровне дохода.

Выход— осуществлениестимулирующейналогово-бюджетнойполитики.

Презентацию подготовила к.э.н. Курашова С.А.

«Инвестиционная ловушка» намодели IS-LM

r	IS	«Инвестиционнаяловушка»означает,
		что потреблениеиинвестиции не
	LM1	реагируютна изменение
		процентной ставки.
	LM2	КриваяIS вертикальна.

Для увеличения объема выпуска Y следует Y использоватьфискальную политику

(государственных расходови налогов), чтобы сдвинутьIS вправо.

Сдвигкривой IS означает действие стимулирующей налогово-бюджетнойполитики, ане «инвестиционной ловушки».

Сдвигкривой LM характеризует результат стимулирующей кредитно-денежной политики,при которой изменяется величина IS, а в «инвестиционной ловушке» размер IS не реагирует на изменение ставки процента.

Презентацию подготовила к.э.н. Курашова С.А.