Экономика и финансы / 33, 34, 41, 42,43_повтор

33, 34

Особенности оценки эффективности инноваций

Категории «эффект» и «эффективность» часто используются в экономической литературе. Тем не менее, их общепринятой трактовки до настоящего времени не существует. Поскольку любое изменение производственных отношений совершается в ходе непосредственной деятельности людей, то характеристики производственных отношений должны отражать результаты этой деятельности. Указанные характеристики могут быть определены в некоторых зависимостях, содержать или иметь определенное число параметров, предоставляющих возможность судить о размерах изменений производственных отношений. Одной из них может выступать категория «эффективность». Если предположить, что существующая система производственных отношений находится в постоянном развитии, то динамику ее состояния и параметров можно выразить в виде вектора. Его направленность будет показывать, куда ведут результаты предпринимаемых действий (эффективность положительная или отрицательная), а его величина - абсолютный размер или их эффект. Эффективность (вектор) показывает направленность изменения производственного отношения (положительное или отрицательное). Эффект (величина вектора) - планируемый или достигнутый результат [2].

Эффективность инноваций непосредственно определяется их способностью сберегать соответствующее количество труда, времени, ресурсов и денег в расчете на единицу всех необходимых и предполагаемых полезных эффектов создаваемых продуктов, технических систем, структур. Размер эффекта от реализации инноваций непосредственно проявляется в следующих значениях:

- продуктовое (улучшение качества и рост товарного ассортимента);

- технологическое (повышение производительности труда и улучшение его условий);

- функциональное (рост эффективности управления);

- социальное (улучшение качества жизни за счет использования инноваций).

Следовательно, экономическая ценность инновации определяется увеличением прибыльности, расширением масштабов бизнеса и возможностей накопления для последующего реинвестирования капитала. Цель нововведений в производстве состоит в его интенсивном развитии, повышении эффективности использования ресурсов, а также обеспечении конкурентоспособности бизнеса. Эффект от нововведений проявляется также в социальной сфере, где за счет повышения доходов более полно удовлетворяются общественные потребности и улучшается безопасность жизни. Таким образом, эффект инновационной деятельности является многоаспектным. Научно-техническая эффективность выражается в создании научно-технической продукции (прирост информации) в процессе научного труда. Этот эффект может быть только научным, если имело место приращение только научной информации. Научный эффект является результатом фундаментальных и прикладных исследований. Он становится научно-техническим эффектом, если результаты прикладных исследований и опытно-конструкторских работ приводят к приросту научно-технической информации. В результате освоения ОКР в производстве происходит прирост технической информации, представляющий собой технический эффект. Каждый из видов научно-технического эффекта можно оценить экономическим эффектом (научный эффект - потенциальным экономическим эффектом, научно-технический -ожидаемым экономическим эффектом и технический -фактическим экономическим эффектом) [2].

Социальную эффективность инноваций в методологическом плане оценить наиболее сложно. Социальным эффектом называется результат, способствующий удовлетворению потребностей человека и общества, не получающих, как правило, стоимостной оценки (улучшение здоровья, удовлетворение эстетических запросов и т. д.). Многие проявления социального эффекта нельзя измерить прямо или косвенно, ограничиваясь лишь качественными показателями. Как правило, чем значительнее социальное достижение, тем сложнее дать ему интегральную количественную оценку. Экономическая эффективность инновации означает, что результат, получаемый в ходе вложения ресурсов (денежных, материальных, информационных, рабочей силы) в новый продукт или операцию (технологию), обладает определенным полезным эффектом (выгодой). Этот результат способствует сбережению трудовых, материальных или природных ресурсов, либо позволяет увеличить выпуск средств производства, предметов потребления и услуг. Вследствие получения экономического эффекта в форме прибыли инновационная организация осуществляет комплексное развитие и повышение благосостояния своих сотрудников. Остальные виды эффекта несут в себе потенциальный экономический эффект. Например, разработанное инновационной организацией изобретение, как новшество высшего уровня, может дать экономический эффект либо после его продажи, либо после реализации товара, разработанного на основе изобретения. Или же повышение степени удовлетворения физиологических потребностей сотрудников инновационной организации сократит потери рабочего времени по болезням, повысит производительность труда, качество воспроизводства трудовых ресурсов и т.д., что сложно подсчитать сразу в форме экономического эффекта. Снижение выбросов вредных веществ в атмосферу, почву, воду сохраняет экосистему, увеличивает продолжительность жизни человека и т. д. Этот эффект также невозможно сразу перевести в прибыль. Экономический эффект разработки, внедрения у себя или продажи новшеств может быть потенциальным или фактическим (реальным, коммерческим), а научно-технический, социальный и экологический эффекты могут иметь форму только потенциального, ожидаемого экономического эффекта. В общем виде экономическая эффективность инноваций определяется сопоставлением экономических результатов с затратами, обеспечившими его получение.

Инновации изменяют следующие основные характеристики производства:

- объем производства и продаж (реализуемая продукция);

- текущие затраты;

- размер созданного и функционирующего имущества (основных производственных фондов и нематериальных активов);

- численность занятых на производстве;

- длительность хозяйственного цикла.

Сопоставление вариантов инноваций проводят, используя два типа показателей эффективности инноваций в производственной сфере [2].

Показатель эффективности затратного типа представляет собой отношение результата инновации к величине совокупного живого и овеществленного труда (цена инноваций), которое было потреблено.

Показатель эффективности инноваций ресурсного типа представляет собой отношение результата к величине примененных производственных ресурсов в стоимостном выражении. При этом результат нововведения в производстве принимается в годовом исчислении. Например, затратный тип показателей эффективности представлен в виде результата производства на 1 руб. инновационных затрат, а ресурсный - показателем фондоемкости, т.е. величиной, обратной отношению результата (товарной продукции) к среднегодовой стоимости основных производственных фондов.

В силу специфики любого хозяйственного процесса в реальном секторе требуется множество показателей, характеризующих производство до и после нововведения, каждый из которых дает информацию об изменениях трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости выпускаемой продукции. В целом экономическую эффективность инноваций следует рассматривать в двух направлениях:

1) производство и реализация инновации;

2)покупка инновации.

Обобщающая характеристика экономической эффективности от производства и реализации инновации, приносящей денежные средства, представлена показателем абсолютной эффективности:

E = L : I,

где L-прирост экономического результата; I-инвестиции (капитальные вложения).

Для качественного сопоставления вариантов инноваций в производстве, где возможны случаи изменения единовременных и текущих затрат в противоположных направлениях, используется формула приведенных затрат:

3n= Сn+ r * In→ min,

где 3n-приведенные затраты по варианту n; Сn-текущие затраты (себестоимость) по этому варианту; In-инвестиции (капитальные вложения) по этому же варианту; r-коэффициент эффективности, заданный предпринимателем (инвестором).

В современных условиях коэффициент эффективности r, являющийся величиной, обратной сроку окупаемости инвестиций, устанавливается предпринимателем исходя из конъюнктуры финансового рынка и ожидаемых результатов нововведения. Ранее по народному хозяйству в целом нормативный коэффициент сравнительной эффективности капитальных вложений устанавливался в диапазоне от 0,1 до 0,24 в зависимости от вида продукции (отрасли) и региона.

41, 42, 43.

Эффективность инвестиционной и инновационной деятельности

Эффективность инвестиций (инвестиционной деятельности) определяется соотношением результата от вложений к затратам на его получение. Результат инвестиций выступает в виде эффекта.

Для оценки эффективности инвестиций используются показатели экономической (общественной), коммерческой и бюджетной эффективности.

Показатели экономической эффективности учитывают затраты и результаты, связанные с реализацией инвестиционного проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта..

Коммерческая эффективность (финансовое обоснование проекта) определяется соотношением финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности (рентабельности).

Показатели бюджетной эффективности отражают влияние результатов осуществления инвестиционного проекта на доходы и расходы соответствующего (федерального или местного) бюджета.

Показатели, выступающие в качестве критерия эффективности, делятся на абсолютные (разность между стоимостными оценками результата и затрат), относительные (отношение стоимостных оценок результатов к совокупным затратам на их получение) и временные.

По методу сопоставления разновременных денежных затрат и результатов показатели эффективности делятся на динамические и статические.

По полноте учета результатов и затрат различают показатели общей и сравнительной эффективности.

По показателям общей и сравнительной эффективности может осуществляться оценка экономической и коммерческой эффективности

При оценке общей эффективности учитываются все затраты, связанные с осуществлением инвестиционного проекта. При оценке сравнительной эффективности учитываются результаты и затраты, изменяющиеся по сравниваемым вариантам инвестиционного проекта.

Для оценки общей экономической эффективности (инвестиционных проектов) могут использоваться динамические показатели, основанные на дисконтировании денежных потоков:

- чистый дисконтированный доход (чистая текущая стоимость, интегральный эффект);

- индекс доходности (рентабельности);

- внутренняя норма доходности (окупаемости);

- срок окупаемости (возврата) инвестиций;

Чистый дисконтированный доход (ЧДД или ЧТС) определяется как превышение интегральных результатов над интегральными затратами или как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному году.

Величина ЧДД при постоянной норме дисконта устанавливается по формуле:

 

где R_t – результаты (доходы), достигаемые на t-ом шаге расчета;

З_t - затраты (текущие за минусом амортизации и капитальные вложения) на t-ом шаге расчета;

Т – продолжительность расчетного периода (Т=t_i );

Е – норма дисконта;

Э_t – эффект, достигаемый достигаемые на t-ом шаге расчета;

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным. Если по величине ЧДД сравнивается несколько проектов, то эффективным будет проект с большей величиной ЧДД.

Индекс доходности определяется по формуле:

 

Если индекс доходности больше единицы, проект эффективен. Чем больше индекс доходности, тем выгоднее проект.

Внутренняя норма доходности представляет собой норму дисконта, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю. Она представляет собой минимальный уровень доходности от инвестиций, устраивающий инвестора. Внутренняя норма доходности должна быть как минимум равна средней норме доходности на финансовых рынках.

Внутренняя норма доходности определяется на компьютере путем итерационных расчетов с использованием специальной программы или на специальном финансовом компьютере.

,

 

Срок окупаемости инвестиционного проекта (срок возврата общей величины инвестиций) - это период времени от начала реализации проекта, за который капитальные вложения покрываются суммарными эффектами. Для определения срока окупаемости используется равенство:

 

В качестве показателей сравнительной эффективности инвестиционных проектов используются показатели:

- сравнительный интегральный эффект;

- приведенные строительно-эксплуатационные затраты;

- срок окупаемости дополнительных инвестиций.

При расчете показателей сравнительной эффективности сравнительный интегральный эффект учитывает только изменяющиеся по вариантам составляющие результатов и затрат. Эффективный вариант соответствует максимуму интегрального эффекта.

Оценка сравнительной эффективности производится по величине приведенных строительно-эксплуатационных затрат в случаях, когда сравниваемые варианты отличаются друг от друга только размерами капитальных вложений и текущими затратами. Эффективным считается вариант, обеспечивающий минимум приведенных затрат.

,

 

Где - доля налоговых отчислений от прибыли (при расчете экономической эффективности на народно-хозяйственном уровне

= 0).

Срок окупаемости дополнительных инвестиций соответствует временному интервалу, за который дополнительные капитальные вложения в более дорогой вариант окупаются за счет прироста экономического эффекта, вызванного реализацией проекта.

 

 

Расчетное значение Т_Р сравнивается с приемлемой для инвестора величиной нормативного срока окупаемости. Если Т_Р < Т_Н , то принимается более капиталоемкий вариант.

Для определения будущей стоимости (инвестиций) капитала используется способ компаундинга. Будущая стоимость рассчитывается по формуле:

Где –текущая стоимость капитала;

При небольшой величине расчетного периода и небольших нормах дисконта (0,05) для оценки эффективности капитальных вложений используются показатели:

1. Общей экономической эффективности: чистый доход (годовой экономический эффект), индекс доходности, срок окупаемости капитальных вложений.

2. Сравнительной экономической эффективности: срок окупаемости дополнительных капитальных вложений, коэффициент сравнительной эффективности, приведенные строительно-эксплуатационные затраты.

Чистый доход (годовой экономический эффект) рассчитывается по формуле:

,

где R – результаты (доходы);

З_ОБЩ – общие затраты (текущие расходы и капитальные вложения).

Амортизационные отчисления не учитываются в сумме текущих затрат, так как они являются одним из источников финансирования инвестиционного проекта.

Индекс доходности устанавливается по формуле:

,

где З_ТЕК – экономия текущих (эксплуатационных) расходов;

К– капитальные вложения в проектируемые объекты.

Расчетный срок окупаемости устанавливается по формуле:

 

При расчете общей эффективности проект считается эффективным при соблюдении следующих условий:

ЧД >0, ИД> 1, Т_ОК < Т_Н

Нормативный срок окупаемости принимается в зависимости от характера инвестиционного проекта.

Срок окупаемости дополнительных капитальных вложений рассчитывается по формуле:

Если результаты инвестиций различаются только текущими затратами и не влияют на величину доходов от основной деятельности срок окупаемости рассчитывается по формуле:

Коэффициент сравнительной эффективности (коэффициент эффективности дополнительных капитальных вложений) показывает изменение годового экономического результата при увеличении капитальных вложений:

или

 

Приведенные строительно-эксплуатационные затраты рассчитываются по формуле:

или

Годовой экономический эффект рассчитывается по формуле:

 

При расчете сравнительной эффективности проект считается эффективным при соблюдении следующих условий:

 

Е_Р > Е_Н, Т_ОК < Т_Н, З_ПРИВ = min.

  

При проведении оценки эффективности внедрения новой техники (инноваций) решаются следующие задачи: сравниваются варианты новых технических решений, определяется абсолютный размер экономического эффекта, рассчитывается себестоимость, прибыль и цена производства продукции с использованием оценок экономического эффекта новой техники (инноваций).

При сравнении вариантов инновационных проектов необходимо соблюдение принципов системного подхода, требующего учета всей совокупности мероприятий, которые необходимо осуществить при реализации данного варианта решений, необходимо учитывать важнейшее свойство систем – эмерджментность, которое обуславливает неравенство совокупного эффекта от комплекса мероприятий и величины эффектов от раздельного их проведения.

Размер эффекта от реализации инноваций определяется их ожидаемой эффективностью, которая проявляется в продуктовом смысле в улучшении качества и росте товарного ассортимента, в технологическом смысле в росте производительности труда и улучшения его условий, в функциональном смысле в росте эффективности управления, в социальном смысле в улучшении качества жизни.

Экономические показатели, которые следует учитывать при оценке эффективности инноваций, должны отражать в стоимостном выражении все виды затрат и результатов, обусловленных реализацией инновационных проектов. Экономическая ценность (стоимость) нововведений для их покупателя определяется их ожидаемой полезностью, позволяющей преодолевать проблему ограниченности того или иного вида привлеченных ресурсов. Стоимость инноваций для их продавца определяется ожидаемой выгодностью их продажи. Ресурсно-социальные показатели отражают влияние инноваций на объем производства и потребления того или иного вида ресурсов. Экологические показатели учитывают влияние инноваций на окружающую среду.

Эффективность инноваций непосредственно определяется их конкретной способностью сберегать соответствующее количество труда, времени, ресурсов, денежных средств в расчете на единицу всех необходимых и предполагаемых эффектов создаваемых продуктов, технических систем, структур

Наибольшая сложность при определении экономической эффективности нововведений состоит в необходимости учета всех видов эффектов, наиболее существенными из которых являются: снижение себестоимости продукции, уменьшение капиталоемкости новой техники, увеличение производительности труда с использованием новых средств труда, снижение материалоемкости выпускаемой продукции, изменение издержек потребителя при использовании новой техники (нововведений), изменение сопряженных затрат при введении нововведений (например, на охрану окружающей среды).

В зависимости от вида и назначения инноваций применяются различные методы оценки результатов (эффекта) и затрат на разработку и внедрение инноваций. Так как инновации имеют долговременный характер при оценке их эффективности учитывается временной фактор.