5.5. Макроэкономическая политика

Принципы рациональности выбора в макроэкономической политике. Проблемы согласования целей и инструментов

Вопросы принятия решений, экономического анализа и прогнозирования всегда были предметом дискуссий. В экономической литературе нет единства мнений о рационализации макрорешений, как это было на микроуровне. Абсолютная рациональность целей отсутствует, определяется в основном политикой. Вопросом о том, как политикам следует действовать, занимается особая отрасль экономической теории —нормативная теория экономической политики. Главные проблемы теории:

1. степень вмешательства государства в экономику;

2. наиболее эффективные способы вмешательства;

3. выбор оптимальных решений вмешательства.

Базовая теория экономической политики была разработана в 50-е гг. и представлена лауреатом Нобелевской премии Я. Тинбергеном. Согласно его теории основными шагами оптимальной политики являются:

1. обозначение конечной цели экономической политики, которая может быть представлена как максимизация функции общественного благосостояния;

2. определение целевых показателей, к которым следует стремиться (например, полная занятость, нулевая инфляция и т. д.);

3. оценка инструментов достижения целей, которыми располагает правительство. Как правило, это фискальная или монетарная политики, применение которых зависит от свойств данной институциональной среды. Например, в условиях плавающего обменного курса эффективна денежно-кредитная политика, в условиях фиксированного — фискальная;

4. выбор моделей, увязывающих цели и инструменты при имеющихся издержках, возникающих в результате отклонения от оптимального уровня.

Политики могут достичь обеих целей, если имеют в своем распоряжении два инструмента и влияние инструментов на цель линейно независимо.

Р. Манделл проблему выбора экономической теории рассматривал по-иному. Он считал, что поскольку различные инструменты находятся под контролем различных органов (денежная политика — в компетенции Центрального банка, фискальная — исполнительной власти), то необходимо каждый инструмент «прикрепить» к одному из целевых показателей. В соответствии с этим он вывел правило регулирования действия инструмента при отклонении целевой переменной от ее оптимального значения. Если цели правильно привязаны к инструментам, то оптимальная политика может иметь место и в условиях децентрализованного принятия решений. Предложение Манделла основывается наконцепции эффективной рыночной классификации, согласно которой каждая цель должна быть прикреплена к такому инструменту, который оказывает на нее наибольшее влияние. Органы, регулирующие денежно-кредитную политику, должны отвечать за контроль над инфляцией; органы, проводящие фискальную политику, должны регулировать колебания выпуска.

По правилу Манделла регулирование денежной политики должно сокращать денежную массу, когда темп инфляции больше целевого показателя, и увеличивать, когда темп инфляции меньше. Регулирование фискальной политики должно увеличивать государственные закупки, если выпуск меньше целевого показателя. При правильной политике денежная масса и государственные расходы стремятся к оптимальному значению. Если инструментов меньше, чем целей, то всех целей достичь невозможно, необходимо найти компромисс. В этом случае определяют функциюсоциальных потерь, которая отражает общественные издержки в результате отклонения целевых показателей от их оптимального значения. При этом необходимо выбрать значение целевых показателей, минимизировать социальные потери.

На выбор рациональной политики оказывает влияние неопределенность, имеющая различные виды. Временная неопределенность существует относительно времени, когда это произойдет.Аддитивная неопределенность, которая не может оказать большого влияния на оптимальный выбор политики, связана с экзогенными шоками, непредвиденными политиками.Мультипликативная неопределенность дает эффект влияния инструмента

на цель. При этом правительственные органы должны быть осторожны в использовании инструментов. Осуществляя денежную политику, у правительства есть выбор: регулирование процентной ставки или изменение денежной массы. Если нестабилен спрос на деньги, то лучшим инструментом является процентная ставка. Если нестабилен спрос на инвестиции, лучше регулировать предложение денег.

Важным вопросом нормативной теории является определение последовательности действий, когда правительство решает: 1) следовать ли определенным правилам или 2) возможна свобода действий в зависимости от ситуации и обстоятельств.

Фиксированные правила — это правила, состоящие в проведении данной политики независимо от состояния экономики.Правила с обратной связью допускают корректировку политики при изменении экономического состояния, но она должна осуществляться согласованно, по заранее установленным нормам (понижение или падение ставки процента в зависимости от отклонения уровня безработицы от естественной нормы).Действия по обстоятельствам — здесь возможны любые программы (августовский кризис 1998 г.).

Фискальная политика и механизм ее воздействия на реальные и номинальные показатели

Фискальная политика — воздействие государства на экономику посредством изменения величины государственных закупок, объема трансфертных выплат и системы налогообложения с целью влияния на уровень занятости, реальный объем национального производства или темп инфляции.

Виды фискальной политики:

-автоматическая политика основана на действиивстроенных стабилизаторов, предопределяющих естественные приспособления экономики к изменениям деловой конъюнктуры (прогрессивная система налогообложения, система социальных выплат) и не предполагающих специального вмешательства государства;

-дискреционная политика сознательноговмешательства государства в налоговую систему и изменения объема государственных расходов с целью воздействия на экономический рост, безработицу, инфляцию;

-экспансионистская (стимулирующая) политика, которая связана с ростом государственных закупок и сокращением государственных налогов;

- рестрикционная (сдерживающая) политика, оказывающая влияние на совокупный спрос в сторону понижения путем сокращения государственных расходов и увеличения налогов.

Цели фискальной политики (достижение полной занятости, стабилизация уровня цен, экономический рост, равновесие платежного баланса) находятся в сложных взаимоотношениях. Они могут бытьвзаимодополняемыми, например поддержание полной занятости и обеспечение экономического роста;взаимоисключаемыми, например инфляция и безработица; ивзаимозаменяемыми, например уровень цен и платежный баланс.

Важным показателем, характеризующим воздействие фискальных решений на изменение объема национального производства, является мультипликатор фискальной политики. Налоговый мультипликатор показывает, насколько изменится объем реального национального дохода при изменении налоговой ставки, обеспечивающей прирост налога на одну единицу.Полное мультипликативное воздействие на динамику объема производства фискальная политика может оказывать при условиях стабильности цен на всех рынках и производственных функциях, обеспечивающих предельную производительность капитала. В противном случае эффект мультипликативного воздействия может быть погашен изменениями процентной ставки и уровня цен.

Механизм воздействия фискальной политики на совокупный спрос

Согласно классической концепции инструменты фискального воздействия приводят к перераспределению средств от частного сектора к государственному и не влияют на значение реальных переменных (национального дохода и занятости) в экономике. В силу абсолютной гибкости цен и нейтральности денег действует эффект вытеснения.

В кейнсианской концепции фискальная политика есть основной инструмент макроэкономического регулирования, поскольку в связи с ростом государственных расходов растет совокупный спрос и национальный доход. Прирост последнего обеспечивает увеличение сбережений, которые являются источником финансирования государственных расходов. Эта политика наиболее эффективна в период спада.

Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики: экономическое содержание, теоретические подходы

Денежно-кредитная политика связана с денежным рынком. Она воздействует на экономическую конъюнктуру, изменяя количество денег в обращении. Эту политику осуществляет государственный банк, регулируя и воздействуя на денежную базу и денежную массу. Изменение денежной базы связано с операциями на открытом рынке по продаже и покупке ценных бумаг Центрального банка. Воздействие на денежную массу осуществляется через изменения:

У нормы резервного покрытия (чем выше норма резерва, тем меньше объем кредитов, которые могут предоставить коммерческие банки, а, следовательно, и меньше денег в обращении); У учетной ставки процента (падение ставки процента увеличивает объем кредитов, а следовательно, и количество денег в обращении). Денежно-кредитная политика воздействует и на рынок благ посредством:

У изменения ставки процента (эффект Кейнса); У влияния на реальные кассовые остатки

(эффект Пигу); У воздействия на сектор имущества (эффект имущества и эффект субституции).

Трансмиссионным механизмом денежно-кредитной политики называется цепочка последовательных изменений в экономике, вызванных изменением предложения денег. В экономической теории существуют две интерпретации трансмиссионного механизма: кейнсианская и монетаристская. Опираясь на различие представлений об экономическом механизме, кейнсианцы и монетаристы делают противоположные выводы для этой политики.

Кейнсианская интерпретация

Центральным моментом в данной концепции является изменение процентной ставки, влияющее на спрос на деньги и инвестиционный спрос.

.

Монетаристская интерпретация

Данная концепция имеет более сложную структуру, включающую в себя первое звено кейнсианского механизма и соответствующее ему второе звено, однако монетаристы считают, что в ответ на снижение процентной ставки, вызываемое ростом денежной массы, отреагирует не только инвестиционный спрос, но и другие элементы совокупного спроса, потребительские расходы.

В основе такойтрактовки лежит портфельная теория спроса на деньги, которая предполагает, что в состав портфеля экономического субъекта входят акции и материальные активы, помимо акций и денег.

При падении процентной ставки субъекты меняют структуру портфеля имущества, не только увеличивая спрос на деньги и снижая спрос на облигации, но и увеличивая долю материальных активов, так как уменьшается кредит и, следовательно, расширяется возможность приобретения материальных активов, продаваемых в кредит.

Изменение спроса на акции в структуре портфеля имущества может быть не одинаковой. Уменьшение процентной ставки ведет к росту курса акций и, если субъекты считают, что увеличение курса акций есть временное явление, то они будут продавать акции так же как, и облигации, стремясь выиграть на курсе. Но если экономические субъекты воспринимают рост курса акций как свидетельство об улучшении финансового положения компании, то сочтут повышение курса акций постоянным явлением и увеличат спрос на акции в составе портфеля имущества.

Результатом этих изменений в структуре портфеля имущества будет рост спроса потребительского назначения, а это приведет к тому, что сдвинется не только криваяLM, но и криваяIS в ответ на рост денежной массы. И в результате этого эффективный спрос вырастет на большую величину, чем это понимают кейнсианцы.

Вопросы для самопроверки

1. Дайте характеристику кривой Филлипса при различных концепциях ожиданий.

2. Проанализируйте концепции развития инфляции.

3. Как раскручивается инфляционная спираль?

4. Дайте определение экономическому росту, обозначьте факторы, его определяющие.

5. Что такое равновесный экономический рост?

6. В чем разница между гарантированным темпом роста и естественным темпом роста?

7. Как определяется выбор наиболее оптимального направления экономического роста?

8. Определите критерии оптимальности по модели Солоу.

9. Что такое эффект акселератора и мультипликатора?

10. Чем определяется реальный деловой цикл?

11. Что такое абсолютная рациональность цели?

12. Как по правилу Манделла регулируется денежная политика?

13. Что такое фискальная политика, каковы ее цели, направления, воздействия?

14. Как определить трансмиссионный механизм и специфику его функционирования в различных интерпретация.