МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Санкт-Петербургский государственный

инженерно-экономический университет»

Кафедра экономики и менеджмента недвижимости

УТВЕРЖДАЮ

Проректор

по учебно-методической работе

и качеству образования

д.э.н., профессор

_______________ А.Г. Бездудная

Рег. №

Основы оценки стоимости предприятий (бизнеса)

Методические указания по лабораторным работам

для студентов всех форм обучения

Б.3.В.25

Направление подготовки: 080200 Менеджмент

Профиль подготовки: Экономика предприятий и организаций

Отраслевая специализация: Оценка объектов недвижимости

Квалификация: Бакалавр

Санкт-Петербург

2012

Допущено

редакционно-издательским советом СПбГИЭУ

в качестве методического издания

Составитель

канд. экон. наук, доц. Н.М.Овчинникова

Подготовлено на кафедре

экономики и менеджмента недвижимости

Отпечатано в авторской редакции с оригинал-макета,

представленного составителем

 СПбГИЭУ, 2012

СОДЕРЖАНИЕ

1. Методические указания ПО ЛАБОРАТОРНЫМ РАБОТАМ 4

1.1. Общие положения 4

1.2. Методические указания к проведению лабораторных работ 4

2. Список литературы 12

1. Методические указания ПО ЛАБОРАТОРНЫМ РАБОТАМ

1.1. Общие положения

Цельюизучения дисциплины является освоение практических методов и приемов оценки предприятий.

Основные задачи дисциплины направлены на формирование следующих компетенций:

• способностью осуществлять сбор, анализ и обработку данных, необходимых для решения поставленных экономических задач (ПК-4);

• способностью выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы (ПК-5);

• способностью анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений (ПК-7);

• способностью анализировать и интерпретировать данные отечественной и зарубежной статистики о социально-экономических процессах и явлениях, выявлять тенденции изменения социально-экономических показателей (ПК-8);

• способностью, используя отечественные и зарубежные источники информации, собрать необходимые данные проанализировать их и подготовить информационный обзор и/или аналитический отчет (ПК-9);

• способностью использовать для решения аналитических и исследовательских задач современные технические средства и информационные технологии (ПК-10);

1.2. Методические указания к проведению лабораторных работ

Целью лабораторных работ является приобретение навыков использования современных технических средств и информационных технологий для оценки стоимости предприятия (бизнеса). Перечень тем лабораторных работ приведен в табл. 1.

Таблица 1

Перечень тем лабораторных работ

Наименование темы дисциплины	Наименование или содержание лабораторных работ
Раздел 2 (Модуль 2). Методологические основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)
Тема 2.1 Оценка стоимости предприятия (бизнеса) сравнительным подходом	Занятие 1. Вычисление рыночной стоимости предприятия (бизнеса) методами сравнительного подхода
Тема 2.2 Оценка стоимости предприятия (бизнеса) затратным подходом	Занятие 2. Вычисление рыночной стоимости предприятия (бизнеса) методами затратного подхода
Тема 2.3 Оценка стоимости предприятия (бизнеса) доходным подходом	Занятие 3. Вычисление рыночной стоимости предприятия (бизнеса) методами доходного подхода
Тема 2.4 Методы анализа и оценки ценных бумаг	Занятие 4. Вычисление рыночной стоимости ценных бумаг в рамках задачи оценки бизнеса.

Лабораторные работы проводятся в форме индивидуальные занятия на ПК (ИЗК) с элементами имитационных упражнений (ИУ).

CсайтаСКРИН(http://www.skrin.ru)выбирается объект оценки. База данных СКРИН — это крупнейшая база данных по российским компаниям, отраслям, регионам РФ. На русском языке база (www.skrin.ru) данных содержит информацию по 8 809 113 компаниям.

На английском языке база (http://www.skrin.com/) данных содержит информацию по 50 157 компаниям. Система комплексного раскрытия информации и новостей - СКРИН основана Национальной ассоциацией участников фондового рынка - НАУФОР с целью создания общедоступного механизма раскрытия информации о российских предприятиях.

Согласно Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утверждено приказом ФСФР России от 10.10.2006 N 06-117/пз-н) и Федеральному закону «О рынке ценных бумаг»у компаний-эмитентов ценных бумаг есть обязанность раскрывать информацию в сети Интернет и Ленте новостей уполномоченного ФСФР агентства. А для компаний, ценные бумаги которых допущены к торгам организатором торговли на рынке ценных бумаг, в соответствии с пунктом 1.4. Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденногоприказом ФСФР России от 10.10.2006 N 06-117/пз-н- уведомить организатора торговли на рынке ценных бумаг о намерении раскрыть такую информацию и ее содержании.

Объект оценки выбирается в соответствии с таблицей 2. С данного же сайта необходимо получить информацию необходимую для проведения финансового анализа общества и его оценки, т.е. балансы, отчеты о прибылях и убытках и иную доступную информацию.

Таблица 2

Таблица для выбора исходных данных к лаборатрной работе

Последняя цифра номера зачетной книжки	1	2	3	4	5	6	7	8	9	0
Отрасль	пищевая промышленность	легкая промышленность	медицинская промышленность	связь	сельское хозяйство	строительство	торговля	транспорт	химическая промышленность	машиностроение и металлообработка

Занятие 1. Вычисление рыночной стоимости предприятия (бизнеса) методами доходного подхода

Цель занятия: Построение в Microsoft Office Excel экономико-математической модели рыночной стоимости предприятия (бизнеса), рассчитываемой методами доходного подхода.

Логика доходного подхода к оценке предприятия лучше всего отражает ожидания инвестора. Стоимость бизнеса определяется на основе ожидаемых будущих доходов, которые оцениваемое предприятие может принести. В рамках доходного подхода выделяют два основных метода: метод дисконтирования денежных потоков и метод капитализации доходов.