Лихачёв В.Г.

Факторный анализ коэффициентов финансового состояния

Факторный анализ занимается изучением влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя. Соответственно, факторная модель, чаще всего, это алгебраическая зависимость одного показателя (результирующего) от нескольких других (составляющих факторов). Можно выделить два направления формирования моделей:

1. Расчленение какого-то показателя на составляющие факторы,

2. Собирание одного результирующего показателя из нескольких составляющих факторов.

Функциональная или жестко детерминированная модель (связь) – одному значению изменяемой переменной x соответствует одно или ограниченное количество значений зависимой переменной у. Стохастическая или статистически детерминированная модель – одному значению изменяемой переменной x соответствует некоторое распределение с бесконечным количеством значений зависимой переменной у.

В факторном анализе используются следующие виды моделей:

1. Аддитивные

(1)

2. Мультипликативные

(2)

3. Кратные

(3)

4. Смешанные. Которые в свою очередь разделяются на:

• Аддитивно-мультипликативные.

• Аддитивно-кратные.

• Мультипликативно-кратные.

• Аддитивно-мультипликативно-кратные.

Процесс моделирования можно представить двумя видами:

1. выделение результирующих и факторных показателей,

2. процесс преобразования существующей модели.

Элиминирование – методология анализа, в которой изучается влияние изменения только одного фактора на изменение результирующего показателя при неизменном значении остальных факторов.

Недостатки подхода: не учитывается одновременность изменения всех факторов, в результате расчетов появляется ошибка, которая компенсируется, как правило, при расчете влияния последнего фактора.

Достоинство: относительная простота.

Метод цепных подстановок относится к методам элиминирования и является наиболее универсальным, с помощью него могут исследоваться любые факторные модели. Он является основой для других методов факторного анализа, в том числе методов, не относящихся к элиминированию.

В этом методе рассчитываются условные значения результирующего показателя. Их количество на единицу меньше составляющих факторов. Значения соответствующих факторов используются либо в базисной, либо в отчетной оценке.

Изменение результирующего показателя за счет изменения каждого фактора определяется вычитанием. Для первого фактора – из отчётного значения результирующего показателя вычитается первое условное значение. Для последующих факторов – из предшествующего условного значения вычитается условное значение, соответствующее данному фактору. Для последнего фактора – из последнего условного значения вычитается базисное значение результирующего показателя.

Двухфакторная мультипликативная модель имеет следующий вид:

y = a * b, (4)

где y – значение результирующего показателя;

a – значение количественного (экстенсивного) фактора;

b – значение качественного (интенсивного) фактора.

В методе цепных подстановок необходимо рассчитать условное значение результирующего показателя:

y_усл = a₀ * b₁. (5)

Затем рассчитываются результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя:

Δ y_a = y₁ – y_усл; (6)

Δ y_b = y_усл – y₀. (7)

Индекс «0» в расчётах означает, что показатель относится к базисному году. За базисные принимаются значения показателей по фактическому году.

Индекс «1» в расчётах означает, что показатель относится к отчётному году. За отчётные принимаются значения показателей по оценочному или прогнозному году.

Заканчивается расчет проверкой:

Δ y = Δ y_a + Δ y_b. (8)

Метод абсолютных разниц относится к методам элиминирования, однако используется только в аддитивных, мультипликативных и аддитивно-мультипликативных моделях.

В этом методе изменение результирующего показателя за счёт изменения каждого фактора определяется из выражения факторной модели, в которой вместо исследуемого фактора используется его изменение, а остальные факторы используются в базисной или отчетной оценке.

Результаты влияния изменения составляющих факторов на изменение результирующего показателя методом абсолютных разниц в двухфакторной мультипликативной модели рассчитываются следующим образом:

Δ y_a = Δ a * b₁; (9)

Δ y_b = a₀ * Δ b. (10)

Финансовые коэффициенты могут анализироваться с помощью двухфакторной мультипликативной модели. Результирующие показатели, количественные и качественные факторы, которые могут использоваться в данном анализе, приведены в табл. 1.

Таблица 1