20. Подходы кредиторов и должников к разрешению кризиса международной задолженности.

В начале 80х годов стало ясно, что дальнейшее развитие долгового кризиса могло привести к крупным потерям не только развивающихся стран, но и ТНБ, сдерживать развитие экономики ведущих капиталистических стран.

Подходы кредиторов:

1. В 1983-1985гг ТНБ стремились вынудить должников по одиночке решать свои долговые проблемы. Это осуществлялось в форме отсрочки долгов или предоставления новых займов для обслуживания старых. В основу пересмотра задолженности был положен принцип регулярной выплаты процентов. Пересмотр банковской задолженности сопровождался ужесточением условий для должников.

2. В 1986-1987гг произошло смягчение условий пересмотра долгов. Было заключено 31 соглашение. Общая сумма пересмотренных долгов увеличилась в 3 раза. Но объем новых кредитов сократился.

3. С 1988гг предоставление новых кредитов увеличилось, но они концентрировались в основном на Мексике и Аргентине. И, хотя произошло улучшение пересмотра долгов, общее количество соглашений значительно уменьшилось.

Кризисные развивающиеся страны пытались найти решение проблем международной задолженности. Был выдвинут тезис об ответственнности за сложившуюся ситуацию как должников так и кредиторов. Во второй половине 80х годов развивающиеся страны в составе группы 77 выдвинули совместную программу урегулирвания проблем внешней задолженности. В ней предлагалось увязать размер платежей по долгам с фактическими возможностями заемщиков. Ограничить эти платежи определенной долей доходов от экспорта и долей ВВП. Развивающиеся страны выступали за значительное снижение уровней процентов. По государственным и гарантировнным государством займом. За списание задолженности по гос. кредитам, полученным наименнее развитыми странами.

В 1988 году были объявлены предложения , получившие название плана Брейди.

Уменьшение долга, снижение % ставок стало частью международной стратегии в отношении задолж. коммерч. банкам. Это предполагало перевод необслуживаемой задолженности в меньшие обязательства, кот-е можно было полностью обслуживать, поощрения банков обменивать их требования к стране должнику на новые обязательства с различной степенью гарантий. Страна должник должна была принимать жесткую программу структурной перестройки в соответствии рекомендациями МВФ, включая ликвидацию бюджетного дефицита, изменения ценообразования либерализацию внешнеторгового валютного режима, установление реального валютного курса.

План Брейди рекомендовал продление сроков долговых платежей, перевод краткосрочной задолженности в долгосрочную, снижение общей суммы задолженности, а также увеличение притока внешних ресурсов в кризисные страны. Для этого предусматривалось увеличить средства в существующих международных фондах и создать новые.

В конце 80-х – начале 90-ч годов число коммерческих банков, снизивших долг увеличилось, банки проводили различные операции по разрешению кризисной ситуации, включая обратную покупку долга, обмен долга на нац. валюту и обмен дога на акции.

Обмен дога на акции заключается втом, что инвестор покупает со скидкой на вторичном рынке ценных бумаг, доолг у комерч. банка. Представляет его центральному банку страны должника для получения средств в национальной валюте, которые затем инвестируются. Такая операция по пересмотру долга получила значительное распространение.

Обен долговых бумаг – операция, когда кредиторы продают задолженность разв. стране со скидкой в номинальной стоимости в национальной валюте.

Обмен в национальной валюте одного долга на другой. В этом случае правительство – должник покупает со скидкой на вторичном рынке долговые обязательства какой – либо страны , чтобы потом обменять их по полной стоимости на свой долг этой стране.

При обмене долга на акции правительство может платить наличными за долговые бумаги или выпустить инвестиционные сертификаты или другие ценные бумаги, чтобы финансировать приобретение акций. Урегулирование внешнего долга заменяетего на внутрений государственный долг, что также требует его обслуживания. Чистый бюджетный выигрыш зависит от скидки , с какой правительство передало долг.

Обязательства перед международными институтами (МВФ, МБРР) должны выполняться в полном объеме и не подлежат пересмотру , хотя целый ряд стран имеет просроченные платежи.

Пересмотр государственных долгов обсуждается в Париже . Среднеразвитым странам , имеющим высокий уровень задолженности удлиняются сроки выплат , предоставляется возможность правительствам – кредиторам продавать или обменивать займы по официальной помощи и неконсессионные кредиты.