Тема 5. Основы портфельного инвестирования

Контрольная работа № 13

Контрольные вопросы

1. Портфель ценных бумаг и оптимизация его структуры.

2. Способы понижения риска (диверсификация, хеджирование, страхование).

Задания для самостоятельной работы

Решите задачи:

1. Акции компании АА имеют β = 1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15%. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно воз­растать с темпом g = 5% в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока и он находится в равновесии?

2. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции номиналом $10000 и величиной дивиденда 15% годовых, если рыноч­ная норма прибыли - 16%.

Контрольная работа № 14

Контрольные вопросы

1. Типы портфелей ценных бумаг.

2. Система поддержания фондового портфеля SOFIA

Задания для самостоятельной работы

Решите задачи:

1. Экспертами представлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации:

Экономическая ситуация	Вероятность	Доходность АА, %	Доходность ВВ, %
Быстрый рост	0,15	17	13
Умеренный рост	0,45	14	11
Нулевой рост	0,3	8	9
Спад	0,1	2	7

2. Куплена акция за 150 долл. Прогнозируемый дивиденд следую­щего года составит 15 долл. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 2%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?

Контрольная работа № 15

Контрольные вопросы

1. Портфельные теории.

2. Модель риска портфеля.

Задания для самостоятельной работы

Решите задачи:

1. Ожидаемая доходность акций АА и ВВ равна соответственно 10 и 20%; их среднеквадратическое отклонение равно 10 и 50%. Коэф­фициент корреляции между доходностями акций равен 0,4. Рассчи­тайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 40% из акций АА и на 60% из акций ВВ.

2. На рынке продаются две бескупонные облигации номиналом 15000 руб. каждая. Первая облигация продается за 12000 руб. и будет погашена через год. Вторая облигация будет погашена через 3 года. По какой цене она продается, если обе облигации имеют одинаковую доходность?

Тема 6. Регулирование рынка ценных бумаг

Контрольная работа № 16

Контрольные вопросы

1. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, ее задачи и функции.

2. Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, их роль в регулировании российского рынка ценных бумаг.

Задания для самостоятельной работы

Выберите правильный ответ:

1. Кто может быть учредителем фондовой биржи?

а) только юридические лица;

б) юридические и физические лица.

2. Укажите правильное определение понятия конъюнктуры рынка ценных бумаг.

а) совокупность ценных бумаг, обращающихся на рынке ценных бумаг;

б) совокупность ценовых показателей в отдельный момент времени для бумаг, обращающихся на рынке;

в) совокупность эмитентов и инвесторов – участников рынка ценных бумаг;

г) соотношение между спросом и предложением на ценные бумаги, колеблющееся под влиянием различных экономических и политических факторов.

Контрольная работа № 17

Контрольные вопросы

1. Ассоциации профессионалов на рынке ценных бумаг.

2. Государство на рынке ценных бумаг РФ: перспективы заимствования.

Задания для самостоятельной работы

Выберите правильный ответ:

1. Через какие органы осуществляется государственное регулирование фондового рынка в РФ?

а) Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;

б) Центральный банк;в) Министерство юстиции;

г) Пенсионный фонд;д) Министерство по налогам и сборам;

е) Фонд занятости;ж) Фонд обязательного социального страхования;

з) Министерство финансов.

2. Какие основные функции выполняют регулирующие государственные органы?

а) обеспечение достоверной информацией о выпуске и обращении ценных бумаг;

б) лицензирование деятельности профессиональных участников фондового рынка;

в) контроль и поддержание правопорядка на рынке ценных бумаг;

г) регистрация проспектов эмиссии.

Контрольная работа № 18

Контрольные вопросы

1. Государственная концепция развития ценных бумаг в РФ.

2. Рынок ценных бумаг в США (Германии, Японии), других развитых стран.

Задания для самостоятельной работы

Выберите правильный ответ:

1. В каких формах осуществляется государственное регулирование фондового рынка в РФ?

а) прямое административное воздействие на рынок ценных бумаг;

б) налогообложение фондового рынка;

в) страхование на рынке ценных бумаг;

г) лицензирование деятельности профессиональных участников фондового рынка;

д) косвенное воздействие на профессиональную деятельность участников фондового рынка;

е) изменение ставки рефинансирования;

ж) посредством операций на открытом рынке;

з)разработка законодательной базы деятельности на рынке ценных бумаг.

2. Какие организации относятся к саморегулируемым?

а) фондовые биржи;

б) добровольное объединение профессионалов числом не менее 10;

в) ассоциации инвестиционных компаний;

г) объединение профессионалов, разрешенные ФКЦБ РФ.

Источники литературы

1. Гражданский кодекс РФ – М.: ИНФРА-М-Норма, 2002

3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ

4. Федеральный закон «Об рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №39-ФЗ

5. Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ

6. Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Указ Президента Российской Федерации от 1.07. 1996 г. №1008

7. Адельмейер Мориц. Опционы КОЛЛ и ПУТ. Экономическое и математическое содержание опционов. Основы теории и практики: Учеб-метод. пособие: Пер. с нем. - М.: Финансы и статистика, 2004

8. Акционерное дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2003

9. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004

10. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. Пособине / В.М. Аньшин. - 2-е изд., испр. - М.: Дело, 2002

11. Балабанов И.Т. Деньги и финансы: тесты и задачи. - СПб: «Питер», 2000

12. Барбаумов В.Е. Финансовые инвестиции: Учебник / В.Е. Барбаумов, И.М. Гладких, А.С. Чуйко. - М.: Финансы и статистика, 2003

13. Баренов Э.А. Рынки валютные и ценных бумаг. - М.: ЭКЗАМЕН, 2001

14. Бердникова Т.Б.Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004

15. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2004

16. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2004

17. Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2003

18. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. Учеб. пособие. – СПб: Питер, 2000

19. Вахрин П.И. Инвестиции (практические задачи и конкретные ситуации): Учеб. Пособие / П.И. Вахрин. - М.: "Дашков и К", 2003

20. Вахрин П.И. Финансовый практикум: Учеб. Пособие / П.И. Вахрин.- 4-е изд. перераб. и доп. - М.: "Дашков и К", 2003

21. Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, оп ционы, свопы. – М.: Финансы и статистика, 2002

22. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004

23. Галанов В.А. Управление государственной собственностью на акции: Учебник / В.А. Галанов, О.А. Гришина, С.Р. Шибаев. - М.: Финансы и статистика, 2004

24. Деньги и финансы: тесты и задачи/Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб, Издательство «Питер», 2000

25. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2002

26. Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг. Изд-во. Михайлова В. А., 2001

27. Маклафлин Д. Дж. Ценные бумаги. - М.: ДЕЛО 1999

28. Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2003

29. Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. Пособие / В.И. Малюгин. - М.: Дело, 2003

30. Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. –М.: ИНФРА-М, 1996

31. Мещерова Н. В. Организованные рынки ценных бумаг. - М.: ЛОГОС 1999

32. Общая теория денег и кредита: Учебник/Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995

33. Резго Г.Я. Биржевое дело: Учебник / Г.Я. Резго, И.А. Кетова. - М.: Финансы и статистика, 2003

34. Салин В.Н. Биржевая статистика: Учеб. Пособие / В.Н. Салин, И.В. Добашина. - М.: Финансы и статистика, 2004

35. Семенкова В.В. Операции с ценными бумагами. – М.: Инфра-М, 1997

Смирнов В.М. Введение в финансовые и актуарные вычисления. – М.: Финансы и статистика, 2003

36. Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. Пособие/Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2001

37. Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004

38. Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Под ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002

39. Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004

40. Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы. Терминология/Под ред. А.В. Петракова. – М.: Сомитэк, 1992

41. Ценные бумаги: Учебник/Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000

42. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг. – М.: «Экзамен», 2001

43. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов – М.:Дело Лтд, 1995

44. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски (оценка, управление, портфель инвестиций) / А.С. Шапкин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: "Дашков и К", 2004

45. Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: Учеб. Пособие для вузов, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000

46. Журнал «Деньги и банки»

47. Журнал «Рынок ценных бумаг»

48. Журнал «Петербургский финансовый вестник»