Глава 2.

ВОПРОСЫ СТАНОВЛЕНИЯ РОССИЙСКОЙ

БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ.

В современной России банки в общей массе представляют наиболее продвинутую группу финансовых институтов , а банковский капитал - наиболее высокоорганизованную форму капитала, Эти достижения однако не способны избавить банковский сектор от характерных для всей экономики проблем. Причем, развитие событий позволяет не только констатировать существование таких проблем, но и достаточно уверенно прогнозировать их нарастание в ближайшей перспективе. Реальная тяжесть последствий будет зависеть от интенсивности влияния многочисленных факторов, которые будут рассмотрены ниже. 2.1 Проблема банковской ликвидности .

Некоторое время банки выступали одним из немногочисленных островков стабильности в бурном море экономических проблем.

Первоначально важным фактором процветания банков на фоне общеэкономической депрессии является высокий спрос на кредиты, вызванный традиционным дефицитом у предприятий ликвидных средств . Причины дефицита -в схеме организации финансов предприятий, принятой в условиях социалистической модели хозяйствования . Указанная модель ориентировала предприятия на кредит как на преимущественный источник формирования оборотных средств при том, что основная масса чистого продукта направлялась в бюджет. Хозрасчет наряду с известными дополнительными возможностями принес и новые соблазны . Возможности у основной массы предприятий были относительно невелики, соблазны же были значительны. В итоге предприятия продолжали испытывать дефицит оборотных средств.

Действовал и сильный инерционный фактор, поскольку психология руководителей предприятий была, а в значительной части и теперь остается психологией социалистической . Что касается вновь нарождающихся коммерсантов, то им кредиты на развитие дела были нужны не меньше . В итоге банки заняли весьма благоприятную экономическую нишу, условия функционирования в которой были значительно в которой были значительно выше средних по секторам экономики.

На втором этапе становления банковской системы, который был открыт либерализацией цен, ведущим фактором общего процветания банков явилась инфляция, предоставляющая дополнительные преимущества финансовым посредникам относительно большинства других экономических субьектов . В итоге банковский сектор получил дополнительный стимул развития. Весь этот период - с 1988 г. и до сегодняшних дней -банки являлись одним из наиболее притягательных объектов для капиталовложений . Их видимое благополучие, возможности, связанные с достижением высоких финансовых результатов, да и сама по себе близость к деньгам делали банки чрезвычайно привлекательными в глазах инвестора .

Одновременно исподволь нарастали проблемы банковского сектора. Сообразно форсированному росту числа банков росла и потребность в банковских кадрах, в том числе и руководящих. Сейчас редкая профессия не представлена в руководстве банков. Произошла стремительная переоценка ценностей и среди финансово- банковских работников . Вчерашние старшие и ведущие экономисты становились председателями и членами правлений . Не всегда миграция кадров имела негативные результаты . Однако и позитивные - тоже далеко не всегда . В итоге сложился весьма невысокий общий уровень банковского менеджмента. Кроме того, не все банки создавались изначально с честными намерениями, а из числа тех, кто хотел трудиться честно, далеко не всем удалось увидеть реализацию этих намерений.

Между тем и внешняя ситуация для банков менялась к худшему . Экономическая стагнация и платежный кризис оставляли все меньше потенциальных объектов для надежных вложений. Инфляция, с одной стороны, исключала возможность долгосрочных кредитов по рыночной ставке, а с другой стороны, снижение ее темпов несколько сузило возможности получения привычно высоких доходов . Одновременно государство напомнило о своем существовании и необходимости больше делиться прибылью.

Все эти факторы предопределили появление и разрастание проблем банковской ликвидности . Это проявляется в невыполнении экономических нормативов; росте доли просроченных кредитов и в целом сомнительных и неликвидных долгов в портфелях банков; резком увеличении неудовлетворенных претензий к корсчетам ; переходе ряда банков с угрожающим состоянием ликвидности к тактике " мертвых " корсчетов, когда в системе ЦБ не работают, а операции проводятся через корсчета, открытые в банках-корреспондентах . В итоге все возрастающее число банков не в состоянии выполнять свои обязательства и подвергаются различным санкциям со стороны ЦБ, включая и " высшую меру " -лишение лицензий . Оценивая перспективы развития развития банков и условия их будущей жизнедеятельности, Экономисты (в частности А. Ю. Симановский в книге " Финансово-банковский сектор Российской экономики " указывают прежде всего на дальнейшее ухудшение внешней среды, связанное со снижением темпов инфляции. Ценовая стабилизация должна наступить рано или поздно и итогом станет весьма существенное ужесточение работы банков . Со структурной точки зрения непрочность положения финансовых учреждений определяется их гипертрофированным развитием на фоне угнетения экономики. Иными словами, можно говорить о том, что финансово-банковский сектор резко оторвался от своего естественного фундамента- экономики и финансов предприятий и населения. Причины этого отрыва - в кредитной политике российских банков .

2.2 Кредитная политка российких банков Выступая в Челябинске Б. Ельцин заявил, что в России начался третий этап экономической реформы, основные задачи которого - " развитие производства и инвестиции в производство. " ( цитаты взяты из статьи " Один ответ на три вопроса о кредитах " "Коммерсант" ? 6 от 27 февраля 1996 г. ) А поскольку решение этих задач невозможно без участия банков, понятно, почему "реформа банковской системы - обязательный элемент третьего этапа российской экономической реформы ." Президент, в частности считает, что ставки по кредитам должны снижаться, а сроки кредитования - расти . По его мнению, пора " ввести кредитную систему, позволяющую давать взаймы жителям России на срок до 25 лет".

К сожалению, у этих прекрасных пожеланий пока мало общего с действительностью. Максимальный срок кредитования населения не превышает 10 лет, да и то банки с большой неохотой выдают такие длинные кредиты . Что касается предприятий, то им

часто не под силу даже короткие кредиты на пополнение оборотных средств, не говоря уже об инвестициях . Отчасти поэтому многие предприятия вынуждены работать на устаревшем оборудовании, причем не имея возможности ни расплатиться с поставщиками, ни выплатить зарплату сотрудникам. А о каком кредите - тем более на срок до 25 лет может идти речь, когда большая часть населения не имеет постоянного дохода ?

Несмотря па то, что номинальные по рублевым кредитам все-таки снижаются, но с учетом темпов инфляции и роста курса доллара ставки как по рублевым, так и по валютным банковским кредитам остаются на довольно высоком уровне и нет никаких оснований ожидать их снижения ( см. график 1). Хотя, казалось бы в условиях падения доходности на финансовых рынках банки волей-неволей должны были увеличить объемы кредитования клиентов. Все остальное сделала бы конкуренция . Однако кредитная активность банков не выросла .

график 1

Динамика реальных ставок по кредитам ( данные взяты из статьи " Чего и почему ждут банкиры ? " ; Коммерсант ? 6 27 февраля 1996 г. )

Динамика реальных ставок по кредитам зависит не только от номинальныхставок по кредитам зависит не только от номинальных ставок, но и от курса доллара и темпов инфляции . В частности, реальная стоимость валютных кредитов растет даже при стабильной номинальной ставке, если ускоряется рост курса доллара . Точно так же реальная стоимость рублевых кредитов при стабильной номинальной ставке, когда снижаются темпы инфляции. Напротив, реальная ставка по валютным кредитам снижается при снижении темпов роста курса доллара, а реальная ставка по рублевым кредитам падает, когда растут темпы инфляции.

Есть несколько ответов на вопрос о причинах низкой кредитной активности банков. Во-первых печальный опыт многих банкиров по раздаче слабообеспеченных кредитов. Раньше невозврат ссуд

компенсировался высокой доходностью на финансовых рынках, доступностью ресурсов для перекредитования ( через рынок МБК ) и просто высокой инфляцией . Теперь же проблемы заемщиков сразу становятся проблемами банков . Поэтому банки стали предъявлять более высокие требования к обеспечению кредитов и рентабельности проектов и не стали спешить с увеличением объемов кредитования клиентов

Во-вторых, для осуществления инвестиций на серьезном уровне сам банк должен быть достаточно крупным. В противном случае риск потери им ликвидности резко возрастает. Особенно сейчас, когда Центробанк ужесточил нормативы рискованных операций банков . Банков, которым под силу крупные проекты, в России пока очень немного. Даже если сложатся все крупнейшие банки, этих средств все равно не хватит на финансирование программ российских промышленных гигантов. А поэтому немного и кредитов.

Наконец в-третьих (и это, пожалуй, наиболее важная причина ), банкам приходится постоянно помнить и о неблагоприятном инвестиционном климате, и о политической нестабильности. Во всяком случае среди банкиров распространено мнение, что до президентских выборов лучше спокойно подождать, ничего грандиозного не предпринимая.

А если и предпринимая, то наверняка - с гарантиями. А чем тогда еще можно объяснить то, что непременным условием инвестиций банки часто ставят получение ими крупных пакетов акций заемщиков ( и отчаянно дерутся за эти пакеты на залоговых аукционах ), да и вообще они склонны к большему сотрудничеству с государством ? Желанием получить от государства снижающие их риск гарантии.

Словом, предложение кредитов сейчас ограничено. А спрос на кредиты огромен : предприятия испытывают недостаток в оборотных средствах и в инвестициях, население - в доступных потребительских ссудах и в ипотечных кредитах . Понятно, что в таких условиях даже дорогие кредиты достаются далеко не всем. Во всяком случае у банков сформировалось более или менее сходное представление о том, кому следует (если следует вообще) давать деньги и на каких условиях .

В частности, банки по-прежнему активно кредитуют компании, занимающиеся торгово-посреднической деятельностью . Это не удивительно, так как в условиях валютного коридора рентабельность торговых операций, связаных с импортом относительно высока, оборачиваемость средств быстрая, а значит

таким компаниям под силу довольно дорогие и короткие кредиты . Их они ( несмотря на шумные скандалы, связанные с такими крупными фирмами, как " Эрлан" или " Микродин ") и получают -на финансирование торговли банки направляют в среднем до 25% всех кредитных ресурсов . Хотя, надо сказать, что переоценка ценностей все-таки происходит . Например, доля вложений в торговлю у Инкомбанка, составлявшая на 1 января 1995 года 45%, к 1 января 1996 года упала до 25% (данные взяты из статьи "Один ответ на три вопроса кредитах ; "Коммерсант" ?6 от 27 февраля 1996)

Безусловно, в числе приоритетных направлений кредитных операций банков остается финансирование предприяий Топливно-энергетического комплекса. На эти цели банки в прошлом году направляли от 10% до 20% всех кредитных ресурсов . И это также оправдано . Топливно-энергетический комплекс входит в число приоритетных отраслей, предприятия которых производят конкурентноспособную на мировом рынке продукцию и обладают устойчивым рынком сбыта . То же самое можно сказать и относительно металлургических компаний - на их финансирование банки направляли от 5% до 30% средств. В той или иной степени банки кредитуют предприятия лесной и лесоперерабатывающей промышленности, строительные компании и предприятия, работающие в сфере прогрессивных наукоемких технологий . Что же касается населения, то па его долю в среднем пришлось не более 2-3% общей массы банковских кредитов.

Однако, чтобы получить кредит, предприятию мало работать в приоритетной для того или иного банка отрасли . Кредит, как уже было сказано, требуется обеспечить. В качестве такого обеспечения банки охотно принимают ликвидные ценные бумаги ( государственные облигации, интересующие банк ликвидные акции промышленных компаний или его собственные - банка - акции и векселя ) и недвижимость. Хорошим залогом служат драгоценные металлы и депонированные в банке денежные средства. С чуть меньшей охотой банки выдают кредиты под залог принадлежащих заемщику основных средств или товаров - во всяком случае решение о представлении кредита во многом зависит от мнения экспертов банка, оценивающих ликвидность таких залогов.

Населению банки предоставляют кредиты в основном под залог недвижимости . При этом сумма кредита не превышает 70% стоимости квартиры или дома ( покупка недвижимости также кредитуется на сумму не более 70% от ее стоимости ) . А ставка по кредиту колеблется от 25% до 35 % годовых по валютным ссудам и от 100% до 180% годовых по рублевым . Исключением является, пожалуй, Столичный банк сбережений, удерживающий минимальную кредитную ставку на уровне 19% в валюте. (использованы данные из статьи " Один ответ на три вопроса о кредитах " ; " Коммерсант " ?6 от 27 февраля 1996 )

Как изменялись ставки по предоставленным банками кредитам ( по данным из статьи "Чего и почему ждут банкиры " ; "Коммерсант" ?6)

БАНКСтавки по рублевым кредитам, % годовыхСтавки по валютным кредитам, % годовыхиюль 1994январь 1995июль 1995январь 1996июль 1994январь 1995июль 1995январь 1996Альфа-банк1961341211122426,52825Инкомбанк120-150160-17595-130110-15016-3012-2615-2421-30Тверьуниверсал-

банкн.д.100120120н.д.202320Межкомбанкн.д.н.д.н.д.н.д.18,519,52022Мост-банк19217112023262727“Российский кредит”16015014030305050Столичный банк сбережений150-170170-185130-17024-2526-2827-2928-33Условные обозначения : н.д - нет данных

Теперь о ставках . Цены на рублевые и валютные кредиты в реальном выражении отнюдь не эквивалентны : заемщику рублевый кредит обходится сравнительно дороже, а валютный - дешевле (см. график 2) . Этим в частности, определяется текущая динамика ставок, в соответствии с которой номинальный процент по рублевым кредитам снижается, а по валютным - растет. Впрочем, ситуация может измениться - если изменятся темпы инфляции и роста курса доллара. Так, увеличение темпов роста курса доллора делает валютные кредиты в реальном выражении более дорогими, что может ( за счет реструктуризации спроса) повысить в цене рублевые ссуды или снизить валютные. К аналогичному результату приводит существенное ускорение темпов роста цен. Напротив, замедление роста курса доллара или темпов инфляции может привести к обратным последствиям - снижению ставок по рублевым кредитам или росту по валютным.

Области предпочтения валютных и рублевых кредитов . (По данным из статьи "Чего и почему ждут банкиры" ; "Коммерсант" ?61996)

22 Горизонтальна ось - реалн.

20 облать предпочтения ставка по руб., кроме % за 3 месяца

18 рублевых кредитов

16 Вертикальная ось - реалн.

14 ставка по валют. кредитам,

12 облать предпочтения кроме % за 3 месяца

10 валютных кредитов

0 1 2 3 4 5 6 7

Если известны темпы инфляции и роста курса доллара, можно определить значения эквивалентных ставок по валютным и рублевым кредитам, т.е. таких реальных ставок, при которых все равно, брать ли кредит в валюте или в рублях . На рисунке множество эквивалентных ставок, рассчитанных при условии, что сохраняются текущие темпы инфляции (около 12% за 3 месяца) и темпы роста курса доллара (4,8% за 3 месяца), находится на границе областей предпочтения валютных и рублевых кредитов . Реальные текущие ставки по валютным и рублевым кредитам составляют соответственно 12,24% и 17,09% за 3 месяца.

На практике повышение или понижение кредитных ставок зависит и от множества других причин.

Например, от того, какой у банка источник средств для кредитования . Одно дело, если это его собственные деньги или деньги его клиентов, и совсем другое, если это деньги "чужие" - скажем, государства или международных финансовых организаций . Показателен с этой точки зрения пример Столичного банка сбережений . Подписав в сентябре прошлого года соглашение с Европейским банком реконструкции и развития об открытии первого транша финансирования (на сумму $ 5 млн. ) для долгосрочного кредитования малого бизнеса, за два месяца с начала реализации программы, СБС выдал 29 кредитов на сумму около $ 1,5 млн ; еще девять проектов из ста, находящихся в рассмотрении, одобрены кредитным комитетом банка . Из этой суммы 37,5 % пришлось на кредиты предприятиям сферы услуг, 35 % - малым торгово-закупочным предприятиям и 27,5 % - производственным компаниям . Все они получили кредиты на сумму до $ 75 тысяч на срок от 3 месяцев до 3 лет под 20 % годовых . Вероятно, своими собственными деньгами ни этот банк, ни любой другой так рисковать бы не стал.

Предложение кредитов ( а значит, и динамика ставок ) зависит и от того, насколько у банков крепкие нервы . Проще говоря, ожидание ими более благоприятных условий для инвестиций будет оправдано, если конкуренты не перехватят их клиентов и выгодные проекты . Состояние ожидания устраивало бы все банки, если бы все они находились в одинаковом положении . Но это не так : некоторые банки пользуются государственными гарантиями, некоторые -западными кредитами, а некоторые, обладая крупными пакетами акций предприятий и большим собственным капиталом, уже сейчас готов рискнуть и своими деньгами. Не исключено, что самым осторожным банкам придется платить дважды : сначала - за само ожидание ( в виде недополученной прибыли ), а потом - за то, чтобы догнать ушедших вперед конкурентов .

Каждому из банков, может быть, и выгодно занять выжидательную позицию . Но при этом каждый опасается, что проиграет вдвойне, если его конкурент начнет действовать первым . И это может заставить их увеличить объем кредитов уже сейчас . Несмотря на все политические и экономические риски .

Нестабильная политическая и экономическая ситуация в России также не способствует как деятельности российских банков за границей, так и деятельности иностранных банков на российской территории.