Шкала оценки факторов риска
-
Качественная оценка риска
Балл
Высокий: вероятно, риск реализуется
10
Выше среднего: скорее всего, риск реализуется
7
Средний
5
Ниже среднего: скорее всего, риск не реализуется
3
Низкий, несущественный
1
Эксперт имеет возможность качественно оценить вид или фактор риска и обобщить риск по проекту:
,
где
m- количество оцениваемых рисков;
L- число экспертов;
-
балловая оценка
j-риска
L-инвестором.
Риск проекта оценивается по следующей таблице.
Таблица 2.18
-
Значение
Уровень риска
Высокий
Выше среднего
Средний
Ниже среднего
Низкий
Здесь же имеет смысл ввести понятие ставки дисконтирования с учетом риска по методу наращения. Метод применим когда когда дерево ветвей не имеет большого разнообразия, а распределение вероятностей- нормально при малой дисперсии.
Норма
дисконта по методу наращения означает,
что ставка дисконтирования зависит не
только от фазы, но и от этапа реализации
проекта и нома дисконта для этапа проекта
равна: 
,
где
-
коэффициент роста безрисковой ставки
для данной 
для данного этапа (определяется экспертным
путем).
Управление рисками в самом общем виде включает в себя:
Получение дополнительной информации;
Распределение риска между участниками проекта;
Резервирование средств;
Диверсификация.
Вопрос управления рисками реальных инвестиций предлагается решать на этапе экономической оценки инвестиций путем оценки степени риска и одобрения проектов с приемлимым уровнем риска.
Список использованной литературы.
1. Стратегической планирование инвестиционной деятельности.
2. Анализ экономической эффективности.
Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных процессов. М.: Юнити, 1997.
Под ред. Данилочкиной. Контроллинг как инструмент управления финансами. М.: Юнити, 1998.
В. В. Ковалев. Финансовый анализ. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 1998.
Под ред. Терехина В. И. Финансовое управление фирмой. М.: Экономика, 1998.