rer20fulltext_rus
.pdf
, ). ' ' ,
, ,
% +. 0 , . / 0 '
% , , , . 0 ,
) % , ) ,
) +. , , + , +.
% # &, &
. 6 , 0 ,+. , 2009 ., ,% 0
0 ), ' ,,
33,2 . "# (% 0 ,+ 10,1 . "#),
' 0- . 0 ) . / , +
, , 2009 . 487,4 .
"# + 480,5 . "# 2008 . 6 . * . % ) .
+ , ( . 1 & 2009 . % 28% ) -0
. , , – *
% , 75% + +. ( 1,2 % + . ) % 8,5 "#. 6
' , % % ' , ( . 1.7).
Рис. 1.7. Индекс РТС и объем торгов в 2007-2009 гг.; Цены на недвижимость в России
Оборот |
% Цена за кв. метр |
Источник: РТС, Росстат, Блумберг Справочно: Цена за 1 кв.м. указана для Москвы
-. : ' / -.-3
-, /2 3
) & - + - ! !
! . 30 , , 3 % %
50 % 0 – ) , ' 9,5%,
7/( ' 6,75%, , '
. ' , ) , , ' ' , ,,
' % ) (% ' . )), ' %
. , 2009 .
10
%. % , ) , , % , , 2009 . 8,1% (
+ 10,6% % +. 2008 ). $ ', 3 5 '
' ' ) ,,
. ( )) , , :
3 -' , , ,
, % .
. ! ! ! ! 2009 .
! " &. 6 , 3 5,
% + , . , ' %,
, , 2009 . ' 7,9% + 6,2% + %
( / ) - , , 29,3 , 35,6 , . %
434,4 . "# ( 1- , , 2009 .) + 384 .
. (, ,. , 3 % , + ,,
%. ( . , , 3 % %
, , 0 ,0. 7 0 , , ) % , , +, 3
, - , , ' , %:
, , «0»
) ,.
' -
, ! &. 0 ,
, + ' , ,
2009 . 2010 . / % % 2009 ..
2009 ., 0 % ) , ) , ) + ', ' , ( M2) 10,7% ( 13305 ), , -
', , 1,4% , 2008 . 8,4% , %. $
, , ' ) , ) + ' % % ) ( , + ' ) %
+ ' ' ,, ' % ' + ) ,. ,
( 8-12 ,) ' ' , ) , +, ', ) , , , + ' . . ,
2010 .
% ! ! " ! ,
, ! . /
3 5, , % ' 5,8% . * 0
( 2009 .), , 0 23,8% ( + 2009 .). $ ',
, 0 ' 0 , ,
0 0 , , ' 10%. ,0
, 0 ,
, + -
' 0 . 6 , ' 0 , ,
% 10,7% ( 2009 ., +. ) 43,8%
2008 ., , , . ( 1.8).
, , , , ' ,
2008 ., % % 0 ( 1.9).
11
Рис. 1.8. Ставка рефинансирования, ставки по |
Рис. 1.9. Рост кредитования в России |
кредитам и инфляция в России 2006-2009 |
2006-2009 |
Источник: ЦБ РФ, оценки сотрудников Всемирного банка.
3 . : – . /3 . 5 1
55 6
) / &, ! 2009 .
" & 2,5% ) ( 1.6).
) 5 /3 . % ' 4% /, ' '
,, % + ' 0 0o % 2009
. / ) % ) , – 11%.
Таблица 1.6. Консолидированный бюджет: доходы, расходы и дефицит/профицит, 2007-09 гг.
|
|
|
Закон о |
Поправки в |
Январь – |
|
2007 |
|
Федеральном |
Закон о |
сентябрь |
|
2008 (факт) |
бюджете |
Федеральном |
2009 (факт) |
|
|
(факт) |
||||
|
|
(ноябрь 2008) |
бюджете |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
(апрель 2009) |
|
Консолидированный бюджет |
|
|
|
|
|
Доходы, % к ВВП |
40,2 |
38,5 |
- |
- |
30,6 |
Расходы, % к ВВП |
34,1 |
33,7 |
- |
- |
33,1 |
Дефицит/профицит, % к ВВП |
6,1 |
4,8 |
- |
- |
-1,9 |
Ненефтегазовое сальдо, % к ВВП |
-2,9 |
-5,8 |
- |
- |
|
Федеральный бюджет |
|
|
|
|
|
Доходы, % ВВП |
23,6 |
22,3 |
21,2 |
16,6 |
18,7 |
Расходы, % ВВП |
18,1 |
18,2 |
17,5 |
24,0 |
22,7 |
Дефицит/профицит, % к ВВП |
5,4 |
4,1 |
3,7 |
-7,4 |
-4,0 |
Ненефтегазовое сальдо, % к ВВП |
0,6 |
-6,4 |
-5,4 |
-12,5 |
-11,0 |
Источник: Министерство финансов, Экспертная экономическая группа (ЭЭГ).
2010-2012 . !
! . / 0 , + ,
% ), , + 0 ' ,
0 ' 2010 . , % , ,
, , , , ' + ' 0 , ' , 0 . , + ' )
. ! , 0 0, ' ,
,, +. 0 . ,
0. 1% , 0 + ' ( % ,
12
% , 0 ,) , 0
+ '. /
+ ' ,. , ' , )) 0. $
0, , 0, , ,
% 0 + )) 0, % % '
)) . , , 0,
. % ) + ',
0 % 0 ),2 ' ) ) + ' 8,3% / 2009 . 3% / 2012 . ( 1.7).
Таблица 1.7. Основные характеристики федерального бюджета Российской Федерации на 2009-2012 гг., в % ВВП
|
2009* |
2010* |
2011* |
2012* |
|
|
|
|
|
Доходы |
17,2% |
16,1% |
15,5% |
15,0% |
Расходы |
25,5% |
22,9% |
19,5% |
18,0% |
Сальдо |
-8,3% |
-6,8% |
-4,0% |
-3,0% |
Ненефтегазовый |
|
|
|
|
дефицит |
-14,9% |
-14,2% |
-10,9% |
-9,5% |
Источник: Министерство финансов.
* Предварительные оценки, заложенные в базовом сценарии Минфина.
! &
& &. / , , % ), % ) % ' ' + 2010 .. 4 %, , ) , )
+ , % , ( 1.8). / $ ),
0 0 % ,0 , , ) , 1,0% / 2009 ., 1,6% 2010, 2,5% 2011 1,5% 2012 ..
Таблица 1.8. Оценки объемов Резервного фонда и Фонда национального благосостояния на конец года, на 2008-2011 гг.
|
|
2008 |
2009 |
2010 |
2011 |
2012 |
|
|
|
|
|
|
|
Резервный фонд |
млрд. |
4027,6 |
1789,2 |
48,8 |
48,8 |
48,8 |
|
рублей |
|
|
|
|
|
|
% к ВВП |
10,3 |
4,1 |
0 |
0 |
0 |
Фонд национального |
млрд. |
2584,5 |
2812,9 |
2564,2 |
1815,8 |
1085,2 |
благосостояния |
рублей |
|
|
|
|
|
|
% к ВВП |
6,6 |
6,5 |
5,3 |
3,4 |
2,0 |
Источник: Проект закона о Федеральном бюджете на 2010-2012 гг. (первое чтение).
* -
" " , & .
, % , % – ' + ' , +.
0 ' ) + '.
) + ' , - , 0 0 %
% 0 + ' 0 %. (
% , + % . ! ,
0 % 0 ) , ) , ) ' + ) ,
,. ,0 0 % ' , + ' 0 0 ' + ' ), - , , % 0 . / '
, ,+ , , + )) 0 0.
2 / % , ) («2 %»): 58 ./ 2010 ., 59 . 2011 60 . 2012 .
13
& !
!
. , .
' . + ' , , %
, 0 % , % '
% ' + . $' , 0 ) ) ,
% ,, ' + .
$ & ! ,
! ! # .
( ,0 + ' 0 , , + ))
0 0 +. 0 ' % , 0 ,
+ , ' , . ,
.
0, !, , ! "!
. %
, , 0 0 % ,0,
+ ' + ' 0 ) 0 ,
), 0 ), , '
% , ,0 , ' . (
% : 0 .
+ ' ) ) ,0 ,
, % , 0 ) +
. , ' % /
2012 ., % %, )
% +. , ,, , ,
+ ' , , ' % ( 1.10).
, " ! ! , "
, " !,
, && # ! !,
. 4 ), +
+ % %, ) , '
. . 0 ,
, 0 % +. , 0 % , %
0 , ' , , 0 ' + ,
+. , ' , + ' %,
, % )) ) , '
' , ), ,0 , 0 % 0 , , +. 0
; , ' – ,
. 0 , 0 )) . 7 , ', , ' , ,
% , '
, % -% . 6 % , ,
% ' ' 0 0
. & + , ), ., ,
. , % ', ,% 0 %
%, % , . 0
5. , . +
+ , % +, ' 0 0,
14
+ + 0 0 , '
+ % , ( . % 1.4).
. 1.10. .
Рост по сценарию стратегии 2020
По сценарию высокого роста и высокой производительности
|
По сценарию низкой |
Достижение докризисного уровня ВВП |
производительности |
|
|
*:
+ 1.4: + «+ /» -3 -
/ 0 .
+ 0 / -/ 4 3 / 6 6
0 - - 0 6
10 6, 6 6 .3 ! - % ,
, , 0 0 0 +. % ,: (1) %
; (2) % , (3) , , (4) ' , ,.
- -3, - 0
- / 3 -. 6 ,
, ) %, + ,+
) -%.
/ ,, , ' . (
, 0 ' , + % ' 10 0, 0
. ; % - - : , 13 , % +. 0 22 ,
,. 0 1,6% 6/ ,. % , ! %, , '
, % , % / – ' 10 , % +. 0 36
% ' 0 2,2% 6/ ,.
- 1 0 0, % + , %
0 0 0 , ,
' + . ' + 0 , % ' , %.
- - ' ., / ( 2 %). ,
0 0 + , 0 , 0
) % , 0 (% ', ,
)) 0 % .). ( , , %
. .
3 1, ! % ( &), /, / % ( ! ,), - - , &, &
'. -/ $ , * ).
15
("% )" 1 |
|
|
|
|
|
" * + |
|
, ! ! - "& " * %? |
|
|
"& + |
|
|||
|
|
|
|
|
* |
" " |
|
|
|
|
|
|
( % & |
( % & |
|
|
) |
|
* |
* |
' |
' |
|
, |
( - ) |
( () |
( () |
( . #)) |
и) |
и) |
+ ! |
*- - |
13 |
22 |
3545 |
118 |
1.6 |
2.2 |
1 |
+ |
10 |
34 |
3000 |
100 |
1.3 |
2.2 |
2 |
% |
13 |
23 |
4220 |
140 |
1.9 |
2.2 |
3 |
$ |
10 |
27 |
4870 |
162 |
2.1 |
2.2 |
3 |
, |
14 |
24 |
4150 |
138 |
1.8 |
2.2 |
5 |
|
10 |
37 |
4700 |
156 |
2.1 |
2.2 |
6 |
$ |
13 |
24 |
4995 |
166 |
2.2 |
2.2 |
7 |
- |
9 |
30 |
6200 |
206 |
2.7 |
2.2 |
8 |
#- |
11 |
29 |
4900 |
163 |
2.2 |
2.2 |
9 |
|
10 |
36 |
5110 |
170 |
2.2 |
2.2 |
10 |
% . и: !(и и " и и "
- 1 0 0, % + , %
0 0 0 , ,
' + . ' + 0 , % ' , %. -- ' ., / ( 2 %). , 0
0 + , 0 , 0 ) % , 0 (% ', , )) 0 % .). ( , , % .
.
("% )"2 "-"+ #! "&$" +"*
|
|
|
* |
|
|
|
|
( % & |
|
|
) |
|
' |
|
, |
( - ) |
( () |
и) |
+ ! |
*- - |
22 |
194 |
272.9 |
1 |
+ |
23 |
350 |
396.1 |
2 |
% |
26 |
304 |
487.4 |
3 |
|
24 |
263 |
1060.2 |
3 |
|
28 |
365 |
270.3 |
3 |
$ |
44 |
233 |
502.1 |
6 |
$ |
26 |
390 |
826.9 |
7 |
#- |
29 |
299 |
2116.2 |
8 |
, |
48 |
1207 |
399.1 |
9 |
- |
54 |
704 |
2612.8 |
10 |
% . и: !(и и" и и "
("% )"3 |
|
|
|
|
|
|
"&""% |
|
|
|
* |
|
|
|
|
|
|
|
( % & |
|
|
) |
|
* |
* |
' |
|
, |
( - ) |
( () |
( () |
( . #)) |
и) |
+ ! |
$ |
6 |
48 |
18462 |
613.76 |
0.16 |
1 |
+ |
5 |
80 |
16706 |
555.39 |
0.15 |
2 |
|
6 |
51 |
22700 |
754.65 |
0.2 |
3 |
|
7 |
52 |
20420 |
678.86 |
0.18 |
4 |
$ |
6 |
47 |
26778 |
890.23 |
0.24 |
5 |
#- |
6 |
117 |
18856 |
626.86 |
0.17 |
6 |
- |
6 |
52 |
23166 |
770.15 |
0.2 |
7 |
% |
6 |
51 |
27189 |
903.89 |
0.24 |
8 |
, |
5 |
56 |
30505 |
1014.13 |
0.27 |
9 |
*- - |
5 |
61 |
40360 |
1341.76 |
0.35 |
10 |
% . и: !(и и" и и "
6 , , 5 . . , -, ,
/, , % ' % 0 10 0, %
). ; % &. &
% 48 0,16% .
, - - . & , 61 0,35% , .
( 3).
/, )) / 1 0 + ' + ,
, . / % + 10 0 , 0
« %», ' % + ,. $ % 161 ( 181 ). ()
16
% 36 2150 "#. ! , 0
-0 * , 0 8 % 0 13
% 0 . % , -/. ,
0 ) 8 , % 26 1350 "#. , ) , % -/ , 13 , 24 , 1400 "#.
6 6 0 2009-2010 .
$ , ! # ) 8,7% 2009., " &, 2010 . !
3,2% ( 1.9). / % 2009 . 0 ' 0 , 0 +
, % . / 7,9%. 4 ,%
% ,' , ' ' ' 0
0 . / % , ,
10%, , % –8,7%,
. $ ' 0 , % + , 2009. (, ),
2009 . ' , % ' ,, %
, ) , ). ,
+ , 0 0 (
), ' , 2010 .. , , '
, % -' % % 0 % .
/ ! ! ", ! !
. 1 0 , % 0 % , , ',
2009 . (-2,2%) +. 2010 .
2,6% ( . 1.9) % . 0 , 0 +
– % 2,9% 2009 . 2% 2010 . 4
,% !
. / % )
% % , – 61,4 "# % 2009 . 75,3 2010. , 0 + ' % , ) ' , '
) ) + ' + % («
N 19») – 6,9% / 2009 4,4% 2010 . , 0 ,+ , , ), ,% + ) . 6 0 .
0 0 %,, 0 % 0 0, % ', '
, .
Таблица 1.9. Прогноз на 2009-2010 гг.
|
2009 |
2010 |
Рост мировой экономики, % |
-2,2 |
2,6 |
Цены на нефть, cреднегодовые, долл. США /баррель |
61,4 |
75,3 |
Рост ВВП, % |
-8,7 |
3,2 |
Сальдо федерального бюджета, % |
-6,9 |
-4,4 |
Счет текущих операций, млрд. долл.США |
46 |
41 |
Счет операций с капиталом, млрд. долл. США |
-30 |
20 |
Источник: Прогнозные оценки Всемирного банка
, ! &
& 2009 . 2009 .. 6 2009 . %
) , + 9-10% ( . % 11-13%), ' % '
' %. , .
17
+ ' 0 % ) % + % , , + , ' % ) , 2010 .,
, ' ' % ) , )).
, % , 0 )) , , + ' '-
+. .
! !, " ,
& . 7 ) 0 , , ,
, ' ' % ' , , , ' . $ ' '
' , 0 , , , ' . 2009-2010 .
' . 0 0 , 41-46 . "#, (
, 3% / ( 1.9). / % , ) % 30 . "# 2009 . ) 20 . 2010 ., '
' % ' , ) +
. : , , ,% % ,, , - , ,,
+ , .
/, ! ,
2009 ., !# ( . 1.11). 0, - ,
' ', % ' 9%, % , % 0 ). 6 , , , % , % , '
, 0 , , % . 6
0 0 %, 0 0 0 %, '
, %, 2009 . , 0 ' 17,7%,
+ % 17,4%, ' .
, ' 16,1% 2010 . 14,6% 2011 ..
Рис. 1.11. Прогнозируемое влияние кризиса на уровень бедности – доля населения с доходами ниже прожиточного минимума, 2007-2011 гг., (ноябрь 2009 г.)
Источник: Оценки сотрудников Всемирного банка на основе прогноза валового выпуска и данных обследований домашних хозяйств по занятости и доходам.
18
II.+ * $8 &+#$ #*# ! ! $ $!#$ + $)# !$ $+ 9 # '$!& :! 8 *##:
! +!9$ +9+ 9 !$ +!$) + $"# ! ) !
+ ! 160 , - ., , # # !
. / +
«& !: !
, - .».4 0
,
. %
, ,
(! ! ),
, ( .
2.1). ! ,
, , ! !
.
. 2.1. + 0 : 0
Финансовый |
• Шок, связанный |
рынок |
с кредитным рынком |
|
|
|
Шок, связанный |
Товарный |
•с уровнем относи- |
рынок |
тельных цен |
|
|
|
Шок, связанный с |
Рынок труда |
•уровнем дохода |
|
/занятостью |
1: «& !..»
1, -
(
! - ; ! " !
,
. , 0 0-0 7 * % ' , ,
25% /, , (~11-12%), ' 0 6 ( .
2.2). 1 + , : * % ' ) % 0 % , 7.
, ' % ' ,, 0 , 0
- 7 ( 65%). / , ) ' ,
4 4 & # ,
;, ! 0 , 6 , , ' 4 &.
19