Месяц	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14	15	16
(мес.)
Денежн	60	65	70	75	80	85	90	90	90	90	90	85	80	80	55	55
потоки(
ден.ед.)

Ставка дисконта – 108% годовых..

	А) модель дисконтированных денежных
		потоков:										PV									FV
																				(1 i)n
	60							65							70					75					80				85					90
PV
		1 0.09 1							1 0.09 2					1 0.09 3					1 0.09 4					1	0.09 5					1 0.09 6				1 0.09 7
	90							90				90			90					85									80					80
1	0.09 8					1 0.09 9						1 0.09 10					1 0.09 11					1 0.09 12						1 0.09 13				1 0.09 14
	55							55			612,46
1	0.09 15						1 0.09 16

Месячная ставка дисконта i = 0,09.

1) Среднемесячный темп роста:

65- 60	0.08			70		- 65	0.07		75- 70			0.07
60					65						70
85-80			90	-85		0.05		90 -90		0		90 -90	0
80	0.06		85					90				90
90 -90	0		85-90		0.05			80 -85	0.06
90			90					85
80 -80	0	55-80		0.31				55 -55			0
80			80					55

80 - 75 0.06

75

90 -90 0

90

Среднемесячный темп роста = -0.03

2) Модель Гордона:

55 (1- 0.03)

(0.09 0.03) 111.98 (1 0.09)16

612.46+111.98=724.44 ден.ед.

Бизнес удастся вести 16 месяцев (в течение этого времени он будет оставаться выгодным):

модель дисконтированных денежных потоков=612.46 ден.ед.

Бизнес удастся осуществлять в течение неопределенно длительного периода времени (он будет оставаться выгодным неопределенно долго):

Модель Гордона=724.44 ден.ед.

Ценовые мультипликаторы являются основным инструментом определения рыночной стоимости предприятия в сравнительном подходе.

Спасибо за внимание)))