umk_econom_yprav_predp_rinok_zennih_bumag / Контрольная работа / КР Фондовый рынок и ЦБ - 2002

где Са – стоимость фьючерсного контракта на биржевой актив А; Ца – рыночная цена актива А на физическом рынке, ден.ед.; П – банковский процент по депозитам, %;

Д – число дней до окончания срока действия фьючерсного контракта или его закрытия.

Если биржевой актив сам по себе приносит определенный доход, например дивиденд по акции или процент по облигации, то этот доход следует вычесть из банковской процентной ставки и предыдущая формула примет следующий вид:

Са = Ца + Ца ×(П - Па ) × Д

360

где Па – средний размер дивиденда по акции или процента по облигации.

Если в качестве актива выступает облигация, то цена, по которой может быть поставлена облигация, рассчитывается по следующей формуле:

Цена

поставки		Котировочная	Коэффициент		Начисленные
облигации	=	цена	× конверсии		× проценты
Цена	Котировочная		Коэффициент
					min цена покупки
спот -	цена	×	конверсии	=

Разница между ценой покупки и ценой поставки будет доходом продавца контракта.

При определении фьючерсной цены облигации с купонными выплатами используется следующее уравнение:

F = (S − J) ×(l + r)т

где S – полная цена облигации в момент заключения контракта, ден. ед.; J – приведенная стоимость купона.

В биржевых расчетах используются следующие зависимости: Доходность актива = 100% - фьючерсная цена (%)

Минимальное изменение цены на один базисный пункт называется шаг и определяется как:

Цена шага = n × N ×один базисный пункт

365

где n – срок действия контракта, дней; N – номинал базисного актива, руб.

Число шагов =	F2	- F1	,

шаг цены

где F1 – фьючерсная цена в момент t1; F2 – фьючерсная цена в момент t2.

Потери	число	изменение
от сделки =	контрактов ×	числа шагов × цена одного шага

Список используемой литературы

1.Российская Федерация. Законы. Гражданский кодекс Российской Федерации: В 2 ч. Ч. 1-2. - М.: Контракт, 1996.

2.Российская Федерация. Законы. О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 15 мая 1999 г. // Собрание законодательства . – 1999. - №10. – Ст.1163.

3.Российская Федерация. Законы. О переводном и простом векселе:

Федеральный закон от 11.03.97 // Собрание законодательства. – 1997. - № 11.

– Ст. 1238.

4.Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. - № 17. – Ст. 1918.

5.Российская Федерация. Законы. Об акционерных обществах: Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. – М.: ООО «ВИТРАМ», 2002. – 80 с.

6.Российская Федерация. Президиум Верховного Совета РСФСР. О

применении векселя и хозяйственном обороте РСФСР: Постановление Президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991 // Ведомости Съезда народных депутатов РСФСР и Верховного Совета РСФСР. – 1991. -

№31. – Ст. 1024.

7.Российская Федерация. Правительство. Положение о простом и переводном векселе сертификатов: Утв. Постановлением президиума Верховного Совета РСФСР от 24 июня 1991

8.Российская Федерация. Министерство финансов. О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории Российской Федерации: Письмо министерства финансов от 3 марта 1992 г. №3 с изменениями от 27 января

1993 г. №5 и от 4 февраля 1993 № 7

9.Российская Федерация. Центральный банк. О депозитных и сберегательных

сертификатах: Письмо ЦБР от 10 февраля 1992 г.

10.Агасандян Г. Оценка опционов в отсутствие безрисковых активов / Г.

Агасандян // Рынок ценных бумаг. – 2001. - №9. – С.78-80.

11.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? / И. Т. Балабанов – М.: Финансы и статистика, 1994. – 348 с.

12.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебное пособие. -

М.: ИНФРА-М, 2001. – 270 с.

13.Биржевой портфель / Под ред. Ю.Б. Рубина – М.: Соминтек, 1993. 14.Бурешин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых

инструментов: Учеб. пособие. – М.: Федеративная книготорговая компания, 1998. – 352 с.

15.Гроскурт Иорг-Кристоф. Акции: методы анализа и оценка / Иорг-Кристоф Гроскурт // Бизнес и банки. – 2001. - №14. – С.7.

16.Дегтярева О.И. Биржевое дело / О. И. Дегтярева, О. А. Кандидская. – М.:

ЮНИТИ, 1997. – 503 с.

17.Делишен В. Оценка стоимости: доходный подход и безрисковая норма доходности. / В.Делишен, Е. Овечкина // Рынок ценных бумаг. – 2001. - №12. - С. 35-40.

18.Игнатенкова В.П. Риски, ситуации и модели финансовой практики / В. П.

Игнатенкова. – Барнаул: ОАО «Алтайский копирафический комбинат», 1997. – 96 с.

19.Килячков А.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг / А. А.

Килячков, А. А. Чалдаев. – М.: БЕК, 1997 – 784 с.

20.Козырь Ю. Оценка и управление стоимостью компаний / Ю. Козырь //

Рынок ценных бумаг. – 2000. - №19. – С. 69-71.

21.Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг: Учебник для ВУЗов 2-ое изд. / Б. А.

Колтынюк. – СПб., изд-во Михайлова В.А., 352-с. 2001.

22.Кураков В.Л. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Российской Федерации / В. Л. Кураков. – М.: Пресс-сервис, 1998.

23.Литвиненко Л.Т. Рынок государственных облигаций: Учебное пособие / Л.

Т. Литвиненко, Н. П. Нишатов, Д. П. Улданищев; Под ред. Е.Ф. Жукова. –

М.: Финстатинформ, 1997. – 108 с.

24.Лялин В.А. Ценные бумаги и фондовая биржа / В. А. Лялин, П. В. Воробьёв.

– М.: Филинъ, 1998. – 232 с.

25.Миркин Л.М. Ценные бумаги и фондовый рынок / Л. М. Миркин. - М.:

Перспектива, 1995. с.532.

26.Окулов В. Количественная оценка ликвидности акций компании на Российском фондовом рынке / В. Окулов // Рынок ценных бумаг. – 2000. –

№23. – С. 78-80.

27.Окулов В. Оценка стоимости и рискованности облигаций с неопределенных переменным купоном / В. Окулов // Рынок ценных бумаг. – 2001. - №10. –

С.78-80.

28.Павлова Л.Н. Корпоративные ценные бумаги. Эмиссия и операции предприятий и банков / Л. Н. Павлова. – М.: Бухгалтерский бюллетень, 1998.

– 528 с.

29.Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск /

А. А. Первозванский, Т. Н. Первозванская. – М.: ИНФРА-М, 1994. – 192 с. 30.Потяркин Д. Жилищный сертификат / Д. Потяркин // Хозяйство и право. –

2001. - №8. – С. 40-46.

31.Практикум по биржевым играм и финансовой деятельности западных банков. – М.: МП «Фосколь», 1992. – 224 с.

32.Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. пособие / Под ред. В.И.

Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 304 с. 33.Рынок ценных бумаг / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – М.: Финансы и

статистика , 1996. – 352 с.

34.Рынок ценных бумаг и его финансовые институты / Под ред. В.С.

Торкановского. – СПб., 1994.

35.Сажина М.А. Механизм использования корпоративных ценных бумаг для инвестирования в реальный сектор экономики / М.А. Сажина, В.В. Дедкова

// Аудитор. – 2001. - №1. – С. 13-20.

36.Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами: Российская практика:

Учебник / Е. В. Семенкова. – М.: Перспектива – ИНФРА-М, 1997. – 328 с. 37.Смирнов В. Экспресс-оценка стоимости акций в российских реалях:

Методические рекомендации / В. Смирнов, Н. Журавлев // Рынок ценных бумаг. – 2001. - №12. – С. 31-35.

38.Фондовый портфель / Отв. Ред. Ю.Б. Рубин и В.И. Солдаткин. – М.:

Соминтек, 1992.

39.Хабарова Л.П. Операции с государственными ценными бумагами (ГКО, КО,

ОФЗ, облигации государственного сберегательного займа, ОВВЗ). – М.:

Интел-синтез, 1996. – 144 с.

40.Ценные бумаги: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкашовского.

Финансы и статистика – М., 1998– 416 с.

41.Шипов В. Некоторые особенности оценки стоимости отечественных предприятий в условиях переходной экономики / В. Шипов // Рынок ценных бумаг. – 2000. - №18. – С. 48-52.