Международное движение капитала

Международное движение капитала началось значи­тельно позже, чем международная торговля то­варами и международная трудовая миграция, и в своем развитии прошло несколько этапов.

Первый этап эволюции международного движения капитала начинается на ру­беже XVII—XVIII веков после завершения процессов первоначального накопления капиталов с развитием ка­питалистических производственных отношений и продолжается до конца XIX века. Его называют «этапом зарождения вывоза капи­талов», так как он мигрировал исключительно в одном направ­лении (из метрополий в колонии) и носил ограничен­ный и случайный характер.

Второй этап отсчитывают с конца XIX - начала XX ве­ков до середины XX века, то есть по мере утверждения и распространения в мировом хозяйстве капиталисти­ческих производственных отношений. На данном этапе вывоз капитала становится типичным, повторяющимся и ха­рактерным явлением, что позволяет назвать данный этап «этапом вывоза капитала».

Вывоз капитала – это процесс изъятия части капи­тала из национального оборота одной страны и переме­щения его в товарной или денежной форме в сферу про­изводства или обращения другой страны для систематического получения прибыли либо достижения других экономических или политических целей.

Третий этап эволюции международных перемеще­ний капитала начинается с середины XX века и про­должается до настоящего времени. Суть этого этапа более точно отражает термин «между­народная миграция капитала».

Причин этому несколь­ко:

1. во-первых, вывоз капитала осуществляют не только промышленно развитые страны, но и многие раз­вивающиеся страны и бывшие социалистические страны;

2. во-вторых, страны одновременно становятся и экс­портерами и импортерами капитала;

3. в-третьих, экспорт капиталов вызывает значитель­ные по объемам обратные движения капиталов в виде процентов на кредиты, предпринимательской прибыли, дивидендов по акциям.

Таким образом, международная мигра­ция капитала - это процессы встречного движения капиталов между различными странами мирового хозяйства независимо от уровня их социально-экономи­ческого развития, приносящие дополнительные доходы их собственникам.

Международная миграция капитала состоит из его экспорта (вывоза из страны) и импорта (ввоза в страну).

Страны, экспортирующие капитал, называются странами базирования. Импортирующие страны называются принимающими.

Объективной основой международной миграции ка­питалов является неравномерность экономического развития стран мирового хозяйства, которая на прак­тике выражается:

• в неравномерности накопления капитала в различ­ных странах;

• в «относительном избытке» капитала в отдельных странах;

• в несовпадении спроса на капитал и его предложения в различных звеньях мирового хозяйства.

На развитие процесса международной миграции капиталов влияют две группы факторов:

1) факторы экономического характера:

• развитие производства и поддержание темпов экономического роста;

• глубокие структурные сдвиги как в мировой эко­номике, так и в экономике отдельных стран;

• углубление международных специализации и кооперации производства;

• рост транснационализации мировой экономики;

–– рост интернационализации производства и развитие интеграционных процессов;

–– активное развитие всех форм мирохозяйственных связей;

2) факторы политического характера:

–– либерализация процессов экспорта/импорта капи­тала;

–– политика индустриализации в странах «третьего мира»;

–– проведение экономических реформ в странах с переходной экономикой (приватизация государствен­ных предприятий, поддержка частного сектора, ма­лого бизнеса);

–– политика поддержки уровня занятости.

Международная миграция капитала имеет целый ряд форм реализации, которые на практике классифицируют­ся по нескольким признакам.

По форме собственности различают:

1) частный вывоз капитала – частными промышленными компаниями и банками;

2) государственный вывоз – правительством за счет средств бюджета или государственными организациями и компаниями;

3) вывоз капитала международными валютно-финансовыми компаниями и организациями;

4) смешанный вывоз.

В зависимости от цели и характера использования капитал вывозится в 2 основных формах: предпринимательский капитал (зарубежные инвестиции) и ссудный капитал (международные кредиты).

Предпринимательский капитал в свою очередь вывозится в форме прямых и портфельных инвестиций.

Прямые инвестиции предполагают создание собственного производства за границей либо покупку контрольного пакета акций местной компании.

Для при­нимающей страны прямые иностранные инвестиции имеют ряд преимуществ по сравнению с другими формами международного эко­номического партнерства:

1. они служат источником капитала для вло­жений в производство товаров и услуг, обеспечивают трансферт технической помощи, ноу-хау, передовых методов управления и маркетинга;

2. иностранные инвестиции в отличие от иностранных займов и кредитов не ложатся дополни­тельным бременем на внешний долг страны, а напро­тив, способствуют получению средств для его погаше­ния;

3.ПИИ содействуют наиболее эффективной интеграции национальной экономики в мировую, бла­годаря возрастающим внешним контактам, разнообраз­ному производственному и научно-техническому сотруд­ничеству.

Косвенные инвестиции, не дающие контроля над объектом вложения, называются портфельными.

В состав портфеля включаются:

1) акции различных компаний, векселя, облигации, опционы, сертификаты и др. ценные бумаги;

2) банковские вклады (депозиты);

3) недвижимость;

4) валютные ценности.

Цель формирования портфеля – сокращение риска, связанного с формой вложения капитала. Риск может быть двух типов:

• общеэкономический, вызванный нестабильностью в странах экспортерах и импортерах капитала (этот риск можно снизить, увозя капитал из страны);

• коммерческий, связанный с объектом инвестирования – это падение курса акций, отсутствие прибыли, мошенничество учредителей, банкротство объекта инвестирования.

Ссудный капитал выступает в виде займов, предоставляемых государствам, территориям, городам, банкам, компаниям. Займы делятся на сверхсрочные (до 3-х месяцев), краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет).

Каждая из указанных выше форм может характери­зовать один и тот же мигрирующий капитал по различ­ным признакам. Так, например, в международной прак­тике государственный капитал чаще вывозится в ссуд­ной форме, а частный и долгосрочный - в предприни­мательской форме.

Активность участия и готовность инвесторов к экс­порту капитала в какую-либо страну в целом зависит от инвестиционного климата в стране, импортирующей капитал.

Инвестиционный климат представляет собой сово­купность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют сте­пень риска иностранных капиталовложений и возмож­ность их эффективного использования в стране.

Инвестиционный климат является комплексным по­нятием и включает ряд параметров: национальное за­конодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабиль­ность валютного курса, уровень внешней задолженнос­ти и др.

В мировой практике существует целый набор мер для привлечения иностранных инвестиций. К таким мерам относятся:

1. ориентированная на привлечение инвестиций макроэкономическая политика, включая взвешенную денежную политику, что обеспечивает ста­бильность внутренних цен и положительно влияет на стоимость заемного капитала;

2. грамотная налоговая политика, поощряющая ин­вестиции путем установления прямых налоговых льгот, от­срочкой уплаты налогов за инвестирование капитала, освобождением от таможенных платежей импорта оборудования, сырья, комплектующих изделий;

3. финансовые методы стимулиро­вания капиталовложений: субсидии, займы, кредиты и гарантии их предоставления; либеральная валютная полити­ка, позволяющая легко обменивать выручку в нацио­нальную валюту инвестора, а также общегосударствен­ная политика, направленная на удовлетворение нужд предпринимателей;

4. нефинансовые методы поощрения иностранных инвесторов направлены на создание общей обстановки эффективного функционирования иностранного капи­тала - от обеспечения необходимыми факторами про­изводства, информацией до развития транспорта, дру­гих коммуникаций. Особое место в ряду нефинансовых мер занимает со­здание свободных экономических зон, где благода­ря льготному налоговому, таможенному и законодатель­ному режиму для инвесторов создается особенно благо­приятная экономическая обстановка.

Подобного рода меры используются для привлечения иностранных инвестиций во всех странах. При этом промышленно развитые страны отдают предпочтение финансовым стимулам перед фискальными. Развивающи­еся же страны, напротив, предпочитают налоговые меры из-за недостатка финансовых ресурсов.

Современные тенденции миграции капитала в предпринимательской форме

1. Ведущими экспортерами и одновременно импор­терами капитала в мире являются промышленно раз­витые страны; между ними же и преобладает миграция предпринимательского ка­питала (осо­бенно между США, странами Западной Ев­ропы, Японией).

2. Роль развивающихся и постсоциалистических стран в экспорте капитала в последние 20 лет снизилась, хотя в импорте возросла (главным образом за счет Китая, ведущих стран Юго-Восточной Азии, Латинской Америки, Центральной и Восточной Европы); увеличивается объем мигрирующих иностранных инвестиций между развивающимися странами.

3. В структуре международного движения предприни­мательского капитала происходит сдвиг в сторону порт­фельных инвестиций.

4. Отмечаются изменения в отраслевой структуре иностранных инвестиций: в промышленно развитых странах основными областями их приложения является фи­нансово-банковский сектор, сфера услуг (прежде всего ин­формационных), фармацевтика, биотехнология, электрон­ная промышленность, науко- и техноемкое машинострое­ние; в развивающемся мире по-прежнему привлекатель­ны для прямых иностранных инвестиций нефте- и газодобыча, отдельные секторы ма­шиностроения и агропромышленного комплекса.

5. Основной формой прямых инвестиций за рубежом становятся слияния и поглощения (Примером может служить поглощение в 1999 г. французской компанией «Рено» японской «Ниссан»).

6. Создается система международного регулирова­ния зарубежным инвестированием путем разработки деклараций, рекомендаций, кодексов и других документов об условиях благоприятного инвестиционного климата и т.п., а также путем создания международных организаций, таких как Международное агентство по инвестиционным гарантиям (МАГИ) - 1988 г.

7. Растет роль ТНК как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций.

ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ

В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ

Первым признаком глобализации в производстве является создание транснациональных корпораций в мире.

Термин КОРПОРАЦИЯ в современном понимании пришел из США, где он означает: «Акционерная компания», т.е. объединение лиц, делающих денежные взносы в общий акционерный капитал, ведущих предпринимательскую деятельность, получающих доходы и несущих убытки.

В мировой экономике действуют три вида международных корпораций:

1) Многонациональные корпорации (МНК) – объединения национальных компаний двух или более стран на производственной или научно-технической основе, которые принадлежат собственникам из этих стран. В этих корпорациях ни одно из государств не занимает доминирующего положения («Фиат-Ситроен» – итало-французский автоконцерн).

2) Международные корпоративные союзы – чаще всего выступают в форме консорциумов, т.е. объединений предпринимателей, создающихся для решения конкретных крупных экономических задач, для выполнения какой-то определенной работы.

3) Транснациональные корпорации (ТНК).

Транснациональными корпорациями занимается специальный комитет в ООН – комитет по ТНК. Согласно разработанному им Кодексу поведения -

Транснациональная корпорация определяется как организация:

1) располагающая дочерними филиалами в других странах, независимо от юридической формы и сферы деятельности этих компаний;

2) имеющая такую систему принятия решений, которая позволяет осуществить согласованную политику и общую стратегию из одного или нескольких центров;

3) дочерние компании могут оказывать влияние на деятельность друг друга, иметь доступ к информации, ресурсам и разделять ответственность с другими компаниями.

Первые ТНК появились в обрабатывающей промышленности Европы и США в конце XIX века. Они действовали в рамках колониальных объединений государств. В период между двумя мировыми войнами ТНК специализировались на производстве вооружения.

В настоящее время в каждой отрасли экономики сформировалось по несколько ТНК, которые этой отраслью и управляют.

Всего в мире действуют примерно 40 тыс. транснациональных корпораций. Ядро мирохозяйственной системы составляют около 500 крупнейших. До кризиса 1998 г. 130 место в этом списке занимал наш «Газпром», еще в этот список входили «РАО ЕС» и «Лукойл».

Несмотря на то, что оказание экономической помо­щи не является целью деятельности международных корпораций в развивающихся странах, тем не менее, объективно они способствуют развитию промышленно­сти, изменяют структуру народного хозяйства и тем самым частично модернизируют участие этих государств в международных экономических отношениях и МРТ.

Последствия функционирования международных корпораций на территории развивающихся стран можно разделить на положительные и отрицатель­ные.

К положительным относятся:

1. распространение достижений НТП на периферийную зону мирового хозяйства;

2. выделение денежных и технических средств для модернизации местных отраслей промышленности;

3. создание новых рабочих мест и повышение уровня занятости местного населения;

4. более высокий уровень заработной платы и социального обеспечения занятых в филиалах международных корпораций;

5. повышение квалификации национальных кадров, так называемый «обучающий эффект»;

6. включение местных производителей в процессы МРТ.

К отрицательным последствиям можно отнести:

1. подавление своей мощью местных фирм;

2. установление монопольных цен;

3. нарушение государственных законов страны при­сутствия в виде укрытия доходов от налогообло­жения путем перекачивания их из одной страны в другую;

4. загрязнение своим производством окружающей среды в стране присутствия;

5. дестабилизацию ситуации на рынке труда за счет того, что заработная плата работников филиалов международных корпораций превышает заработную плату работников мес­тных фирм;

6. возможность оказания влияния на политику пра­вительства данной страны.

СВОБОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ

В 1973 году была подписана Киотская (Япония) конвенция, определившая свободную экономическую зону как анклав в рамках национальной таможенной территории, обычно расположенный недалеко от международного аэро- или морского порта, имеющий расширенную самостоятельность в решении хозяйственных вопросов, особый режим управления и преимущественные условия экономической деятельности для иностранных и национальных предпринимателей.

АНКЛАВ – это территория или часть территории одного государства, окруженная со всех сторон территорией другого государства. В Красноярском крае – это Норильский район, окруженный Таймырским АО. В широком же смысле анклав – это территория с особыми условиями.

Исторически предшественниками СЭЗ были «Зоны свободной торговли» (ЗСТ). Первые ЗСТ образовывались в портовых городах и имели статус порто-франко (свободный порт). Первая такая зона в мире появилась в 1547 году в г. Ливорно (Италия). В эти зоны без уплаты пошлин ввозились товары для упаковки, маркировки и дальнейшего вывоза, но серьезной производственной деятельности в таких зонах не велось.

В дальнейшем появились вольные гавани. В них беспошлинно ввозились иностранные товары, которые можно было беспошлинно хранить без ограничения срока и осуществлять с ними торговые и кредитные операции.

Постепенно «вольные гавани» трансформировались в беспошлинные таможенные зоны, представляющие собой транзитные и консигнационные склады. В транзитные склады товар беспошлинно ввозится и вывозится. В консигнационные - товар ввозится, хранится, но право собственности на него остается за продавцом до момента продажи покупателю.

В 20 веке виды зон усложнились, их количество увеличилось.

Рассмотрим основные виды таких зон:

1) Зоны свободной торговли:

- внешнеторговые зоны,

- свободные таможенные зоны,

- свободные порты,

- транзитные зоны.

Предназначены в основном для обеспечения дополнительных валютных поступлений за счет коммерческих и складских операций, организации торгов и выставок, улучшения и модернизации транзитных товаров и т.п. В свободных портах помимо названных операций осуществляют погрузку-разгрузку судов, а также их обслуживание и ремонт.

2) Промышленно-производственные зоны. Создаются для поощрения выпуска какого-либо промышленного товара.

Экспортные – поощряют выпуск экспортного товара.

Импортозамещающие – дают льготы предпринимателям для выпуска и продажи местных товаров в страну вместо импортных.

3) Функциональные (отраслевые) зоны:

- технико-внедренческие зоны,

- сервисные зоны.

К технико-внедренческим зонам относятся инновационные центры, технологические парки и технополисы. Такие зоны способствуют ускорению научно-технического прогресса, активизируя разработку и внедрение новых наукоемких технологий, осуществляя на их основе производство готовой продукции, реализация которой в свою очередь расширяет экспорт. Инновационный центр – это небольшая территория с малой или средней фирмой, имеющей льготы для разработки и внедрения современных технологий. Технопарк – это группа таких же предприятий. Технополис – это крупное территориальное образование (техногород) того же назначения.

К сервисным зонам относятся зоны банковских и страховых услуг, туристические и рекреационные (курортные) зоны, а так же оффшорные зоны. Банковские и страховые зоны предполагают предоставление этому бизнесу различных льгот, прежде всего налоговых, а также создание валютного анклава. Туристические и рекреационные зоны предоставляют льготы в этой области услуг туристам и отдыхающим. Они также могут создаваться в виде валютного анклава, где для расчетов будет использоваться СКВ или несколько таких валют (тогда их список устанавливается). Оффшорные зоны – это небольшие территории, привлекающие иностранные капиталы путем предоставления налоговых и других льгот. В самом общем виде оффшорной зоной считается территория, где предусмотрен особый режим регистрации и функционирования компаний, не ведущих хозяйственную деятельность, но получающих прибыль из источников, расположенных за пределами страны регистрации. Это значит, компании не могут совершать сделки с местными жителями или фирмами, зато получают неограниченные возможности для международных операций.

4) Комплексные зоны или свободные экономические промышленные зоны (СЭПЗ) – это специальные экономические зоны производственного характера. Создаются они в основном в развивающихся странах для привлечения новых иностранных технологий, сокращения безработицы, обучения местного персонала, роста экспорта из страны, увеличения валютной выручки и в целом для экономического роста. Однако только немногие СЭПЗ в развивающихся странах работают успешно. По большей части ожидания не оправдываются, т.к.:

во-первых, производство в зоне не охватывает все стадии производства продукции (обычно занимаются сборкой);

во-вторых, производство ориентировано на самые простые операции и инвестиции не достигают значительных размеров, а иностранного оборудования и технологий поступает немного;

в третьих, местное сырье не используется, т.к. идет только сборка;

в четвертых, прибыль вывозится из страны и ожидаемой валютной выручки не получается.

В Канаде и Западной Европе такие зоны называются зонами свободного предпринимательства, в Болгарии, Венгрии, Югославии – зонами совместного предпринимательства, в Китае – специальными экономическими зонами, в Бразилии – территориями особого режима, в России – особыми экономическими зонами (ОЭЗ).

ОСОБЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ЗОНЫ В РОССИИ

Видя неплохие результаты работы некоторых зарубежных СЭЗ, Россия решила создавать такие зоны и у себя. Об этом было объявлено в 1990-1991 годах. Однако практически ни одна из созданных зон эффективно не заработала, потому что не были подготовлены и утверждены комплексные целевые программы создания зон, поддерживаемые правительством, а так же из-за отсутствия правовой базы. Можно сказать, что почти все наши СЭЗ незаконны, т.к. их льготная деятельность противоречит Налоговому кодексу.

В России определен хозяйственно-правовой статус 14 особых экономических зон. Самыми перспективными из них являются «Находка» – включает в себя г. Находку и прилегающую территорию, и «Янтарь» в Калининградской области.

Кроме того, в России функционируют СЭЗ, организованные на основе актов субъектов Российской Федерации: в Омской области («Крутая Горка» в Омске на основе предприятий ВПК), в Татарии («Елабуга» –– автопромышленность), в Приморском крае на границе России, Северной Кореи и Китая («Туманган»), в Хабаровском крае на границе России и Китая («Хайхэ»), на границе России и Украины («Керчь-Тамань»); а также образуются так называемые зоны экономического благоприятствования, такие как зона "Ингушетия", действовавшая с 1994 по 1996 г., успешно развивающаяся на производстве водки зона "Северная Осетия", оффшорная зона "Калмыкия", созданная в 1994 г., где зарегистрировано около 5 тыс. фирм, расположенных в различных регионах страны - от Петербурга до Владивостока, они дают 95% федеральных налогов, числящихся за Калмыкией, которая в свою очередь ежегодно получает около 30 млн. долларов оффшорных денег.

В Красноярском крае был принят Закон о зоне благоприятного инвестиционного климата (ЗБИК) "Красноярск". Это весь Красноярский край. В зоне было зарегистрировано 2 предприятия в г. Дивногорске и 32 в г. Сосновоборске. Эти предприятия обязаны были вести хозяйственную деятельность на территории края, имели льготы по налогам в местный и краевой бюджеты. В апреля 2001 г. действие Закона о зоне было приостановлено, руководство уволили, работников сократили. Это произошло из-за противоречия Закона Налоговому кодексу.

Иностранные инвестиции в России

В истории России можно выделить три периода, когда экономика открывалась для иностранных инвесторов:

• период становления капитализма: конец XIX - начало XX века, но в годы революции весь иностранный капитал был национализирован;

• период НЭПа, когда Ленин предлагал использовать иностранные концессии в России для возрождения экономики страны; было создано 52 иностранных предприятия, которые просуществовали 10 лет и были разорены;

• современный этап после 1991 г., когда был принят Закон «Об иностранных инвестициях в РФ». В настоящее время в России сложилась очень сложная ситуация в области прямых и портфельных инвестиций. С одной стороны, из-за сложных экономических условий стоимость российских предприятий занижена и иностранцам очень легко стать их собственниками при достаточно небольших инвестициях. С другой стороны, у нас нестабильная обстановка, и иностранцы не сильно хотят к нам идти.

К привлекательным сторонам России для потенциальных инвесторов относятся:

1. Ёмкий внутренний рынок, отсутствие в большинстве случаев конкурентоспособных качественных потребительских отечественных товаров и услуг.

2. Наличие в России разнообразных природных ресурсов, дает возможность выбора источников сырья и топлива для создания иностранных компаний.

3. Сравнительно низкая стоимость зданий, сооружений и земли. Сейчас был принят земельный кодекс, разрешающий покупку земли под строительство предприятий, в т.ч. и иностранных.

4.Наличие рабочей силы. Большая часть рабочих в России не отвечает западным стандартам и нуждается в переподготовке. В то же время сравнительно дешевый научный и технический персонал у нас обладает высокой квалификацией и опытом, а подавляющее большинство работающих имеет среднее образование, чего нет в других развивающихся странах.

5. Наличие в ряде отраслей ощутимого научно-технического потенциала и большого количества нереализованных идей и запатентованных изобретений, что облегчает организацию высокотехнологичных производств, ориентированных как на внутренний рынок, так и на экспорт.

6. Возможность строительства предприятий в приграничной полосе для облегчения вывоза продукции в развитые страны.

У нас, к сожалению, пока не созданы необходимые условия для приема инвестиций из-за рубежа и наибольшими препятствиями для инвестиций в экономику России являются:

1. нестабильность и неопределенность законодательства и регулирующих мер, особенно в области налогов, тарифов, административных процедур;

2. запутанность в вопросах собственности, ее правового статуса, прежде всего в области природных ресурсов (не понятно, кто в нашей стране хозяин);

3. финансовая и экономическая нестабильность, осложняемая кризисом неплатежей и внешним долгом;

4. нехватка достоверной информации о спросе и предложении на продукцию, необходимой иностранным инвесторам для развертывания операций в России;

5. высокие первоначальные издержки вхождения на российский рынок (транспортные затраты, трудности с открытием офисов, ограничения на получение визы, языковый барьер и т.д.);

6. невозможность свободного перемещения капитала через границу (ограничение на вывоз прибыли).