Банки

Деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

Работа кредитных организаций в России строится на основании закона «О банках и банковской деятельности» от 31.07 1998 года, №151-ФЗ.

Банк - это кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять в совокупности следующие операции: привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц; размещение указанных средств от своего имени и за свой счет на условиях возвратности, платности, срочности; открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.

Банки, как финансовые посредники, характеризуются следующими существенными признаками.

Во-первых, как всякие финансовые посредники, они осуществляют двойной обмен долговыми обязательствами: банки выпускают свои собственные долговые обязательства, а средства, мобилизованные на этой основе, размещают от своего имени в долговые обязательства, выпущенные другими организациями. Двойной обмен обязательствами отличает банки от брокеров (дилеров), осуществляющих посредничество на финансовом рынке, не прибегая к выпуску собственных обязательств.

Во-вторых, банки формируют собственные обязательства на основе высоколиквидных и фиксированных по суммам вкладов (депозитов). Двойной обмен обязательствами характерен для всех видов финансовых посредников, но только банки принимают на себя безусловные обязательства с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для посредников-банкиров, поскольку они должны быть оплачены в полной сумме независимо от изменения стоимости их активов. В отличие от банков другие финансовые посредники (инвестиционные компании и др.) все риски, связанные с изменением стоимости их активов, распределяют среди своих акционеров.

В-третьих, банки как депозитные финансовые посредники имеют высокий уровень финансового рычага, т.е., долю заемных средств в структуре пассива. Банки формируют ресурсы для своих операций главным образом за счет заемных средств. Собственный капитал, как правило, не превышает 10% их баланса, что делает их уязвимыми к воздействию внешних и внутренних факторов и вызывает необходимость особой системы надзора за банковской деятельностью.

В-четвертых, банки обладают возможностью открывать и обслуживать расчетные и текущие счета и выпускать безналичные платежные средства, на этой основе они обеспечивают функционирование платежной системы. Поскольку в современной экономике «банковские деньги» являются основным средством платежа, а также важным компонентом предложения денег, то коммерческие банки через текущие счета и депозитно-ссудную эмиссию связывают центральный банк с большим количеством пользователей денег.

К банковским операциям относятся:

• привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады (до востребования и на определенный срок);

• размещение привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет;

• открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц;

• осуществление расчетов по поручению физических и юридических лиц, в том числе банков – корреспондентов, по их банковским счетам;

• инкассация денежных средств, векселей, платежных и расчетных документов и кассовое обслуживание физических лиц;

• купля-продажа иностранной валюты

• привлечение во вклады и размещение драгоценных металлов;

• выдача банковских гарантий;

• осуществление переводов денежных средств по поручению физических лиц без открытия банковских счетов (за исключением почтовых переводов).

Помимо перечисленных банковских операций кредитная организация может осуществлять следующие сделки:

• выдачу поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной форме;

• приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме;

• доверительное управление денежными средствами и иным имуществом по договору с физическими и юридическими лицами;

• осуществление операций с драгоценными металлами и драгоценными камнями;

• предоставление в аренду физическим и юридическим лицам специальных помещений или находящихся в них сейфов для хранения документов и ценностей;

• лизинговые операции;

• оказание консультационных и информационных услуг.

В соответствии с лицензией Банка России на осуществление банковских операций, банк вправе осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа; с ценными бумагами, подтверждающими привлечение денежных средств во вклады на банковские счета; с иными ценными бумагами, осуществление операций с которыми не требует специальной лицензии в соответствии с законодательством; а также вправе осуществлять доверительное управление ценными бумагами по договору с физическими и юридическими лицами.

Кредитная организация имеет право осуществлять профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг.

В целях обеспечения финансовой надежности, кредитная организация обязана создавать резервы (фонды), в том числе под обесценение ценных бумаг.

Деятельность банков на рынке ценных бумаг можно разделить на четыре вида, которые отражают различную роль , выполняемую банками при проведении определенных операций с ценными бумагами:

• деятельность банков как эмитентов;

• деятельность банков как инвесторов;

• профессиональная деятельность банков на рынке ценных бумаг;

• традиционные банковские операции, связанные с обслуживанием рынка ценных бумаг.

Каждый вид деятельности включает в себя широкий спектр разнообразных операций, опосредующих как движение самих ценных бумаг, так и реализацию прав, вытекающих из этих ценных бумаг. (Таблица 1).

Таблица 1

Виды деятельности кредитных организаций

на рынке ценных бумаг

Эмиссионная деятельность	Инвестиционная деятельность	Профессиональная деятельность	Традиционная деятельность
Связана: с осуществлением эмиссии собственных ценных бумаг; деятельностью по обеспечению прав, удостоверенных эмитированными ценными бумагами (выплата дивидендов и процентов, проведение общих собраний акционеров и т.д.)	Включает: операции по покупке-продаже ценных бумаг; привлечение кредитов под залог этих ценных бумаг; операции по реализации прав инвестора , удостоверенных приобретенными ценными бумагами	Включает оказание различных услуг на рынке ценных бумаг: брокерскую деятельность; дилерскую деятельность; деятельность по управлению ценными бумагами; деятельность по определению взаимных обязательств (клиринг); депозитарную деятельность	Включает: предоставление кредитов на приобретение ценных бумаг; предоставление банковских гарантий по выпускам облигаций и иных видов ценных бумаг (жилищные сертификаты); выполнение функций платежных агентов эмитентов, ведение счетов участников рынка ценных бумаг и осуществление денежных расчетов по итогам операций на рынке ценных бумаг

Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных ценными бумагами, выпущенными банками; выплату процентов и дивидендов; погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока погашения; создание условий для участия владельцев акций в управлении банком, включая проведение общих собраний акционеров; предоставление информации о деятельности банка-эмитента.

Эмиссионная деятельность коммерческого банка связана с формированием уставного и собственного капитала банка.

Уставный капитал кредитной организации образуется из величины вкладов её участников и определяет минимальный размер имущества, гарантирующего интересы его кредиторов. Если банк является акционерным обществом, то на него распространяется ряд положений, указанных в федеральном законе «Об акционерных обществах» №120 – ФЗ от 7 августа 2001 г. (вступил в силу с 1 января 2002 г.):

• Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.

• Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой.

• Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирует интересы его кредиторов.

• Уставный капитал общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций.

• Величина уставного капитала определяется в договоре о создании банка и в Уставе банка.

• Каждый участник банка получает пропорционально своему вкладу в уставный капитал часть банковской прибыли в виде дивидендов.

• Вклады в уставный капитал могут быть произведены в виде денежных средств, материальных активов, а также ценных бумаг определённого вида.

С целью повышения стабильности банковской системы Банк России установил следующие требования к минимальному размеру уставного капитала, необходимого для создания кредитной организации и размеру собственных средств банка, ходатайствующего о получении Генеральной лицензии на осуществление банковских операций:

• Минимальный размер уставного капитала создаваемого банка, в том числе дочернего банка иностранного банка, составляет сумму эквивалентную 1 млн. евро.

• Размер собственных средств банка, ходатайствующего о получении Генеральной лицензии на осуществление банковских операций, а также об изменении вида с небанковской кредитной организации, должен быть не менее суммы 5 млн. евро.

Собственный капитал банка – это имущество банка, свободное от обязательств, собственное имущество банка.

Собственный капитал составляет основу деятельности коммерческого банка. Он формируется в момент создания банка и первоначально состоит из сумм, полученных от учредителей в качестве их взноса в уставный капитал банка, производимых либо через покупку акций, или напрямую, в случае, если это общество с ограниченной ответственностью.

Собственный капитал – это та сумма денежных средств, которая будет распределена среди акционеров в случае его закрытия.

Собственный капитал обеспечивает банку экономическую самостоятельность и стабильность существования. Кроме того, он считается в банковской практике резервом ресурсов, позволяющим поддерживать платежеспособность банка даже при утрате им части активов.

Собственный капитал выполняет ряд важных функций в обеспечении управления и жизнедеятельности коммерческого банка:

• Защитную функцию. Она проявляется в том, что капитал может выступать в качестве заслонки, поглощающей ущерб от текущих убытков, обеспечивая продолжение деятельности банка независимо от их наличия. То есть если убытки возникают, то они покрываются его (банка) собственным капиталом, не затрагивая привлечённых средств вкладчиков;

• Регулирующую функцию. В этом случае капитал выступает регулятором деятельности банка, с помощью которого государственные органы задают ему нормы экономического поведения, предостерегающие его от чрезмерных рисков;

• Оперативную функцию. Она заключается в том, что собственный капитал является источником вложений в собственные материальные активы и развития материальной базы банка.

• Ценообразующую функцию. Это означает, что собственный капитал обеспечивает постоянный источник дохода акционеров – пропорционально размеру вклада в уставной капитал каждый акционер получает долю прибыли банка в виде дивидендов.

Собственный капитал банка представляет собой совокупность различных по назначению полностью оплаченных элементов, обеспечивающих экономическую самостоятельность, стабильность и устойчивую работу банка. Обязательным условием для включения в состав собственного капитала тех или иных средств является их способность выполнять роль страхового фонда для покрытия непредвиденных убытков, возникающих в процессе деятельности банка, позволяя тем самым банку продолжать проведения текущих операций в случае их появления. Однако не все элементы собственного капитала в одинаковой степени обладают такими защитными свойствами.

Источниками собственного капитала банка являются:

• Уставный капитал акционерного коммерческого банка в части обыкновенных акций, а также акций, не относящихся к кумулятивным привилегированным;

• Уставный капитал коммерческого банка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью;

• Фонды коммерческого банка (резервный и иные), сформированные за счет прибыли прошлых лет и текущего года (на основание данных, подтвержденных аудиторской организацией);

• Эмиссионный доход банка, созданного в форме акционерного общества;

• Эмиссионный доход банка, созданного в форме общества с ограниченной ответственностью;

• Прибыль прошлых лет и текущего года, уменьшенная на величину распределенных средств за соответствующий период, данные о которых подтверждены аудиторским заключением, т.е. не распределенная прибыль;

• Часть резерва под обесценение вложений в ценные бумаги, акций и долей участия.

В состав основного капитала включаются фонды, использование которых не уменьшает величины имущества банка. Источниками дополнительного капитала банка являются:

• Прирост стоимости имущества за счет переоценки;

• Часть резерва на возможные потери по ссудам;

• Фонды, сформированные в текущем году, прибыль текущего года;

• Субординированные кредиты;

• Привилегированные акции с кумулятивным элементом.

Специфика ресурсной базы коммерческих банков состоит в том, что ее основную часть составляют привлеченные средства. Из них основную долю формируют депозиты, а меньшую – прочие привлеченные средства (заемные средства). Депозиты по коммерческому содержанию можно разделить на такие группы:

• депозиты до востребования;

• срочные депозиты;

• депозиты физических лиц;

• ценные бумаги.

Прочие привлеченные ресурсы представлены межбанковскими кредитами (МБК) и межбанковскими депозитами.

Коммерческие банки могут иметь излишек кредитных ресурсов или временный их недостаток. Излишек может быть размещен, а недостаток восполнен за счет МБК. Межбанковский рынок – это часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных организаций привлекаются и размещаются банками между собой.

Межбанковское кредитование осуществляется в целях поддержания ликвидности банка или обеспечения рентабельного вложения средств.

С помощью эмиссионных операций формируется собственный и заемный капитал банка. С этой целью выпускаются акции – при формировании собственного капитала, облигации и векселя – при формировании заемного.

Первая эмиссия акций направлена на создание собственного капитала, последующие эмиссии – на увеличение акционерного уставного капитала путем размещения акции по закрытой подписке или на открытом рынке.

Эмиссионная деятельность банка связана с выпуском как традиционных видов ценных бумаг (акции, корпоративные облигации, векселя), так и специфических видов ценных бумаг (чеки, банковские сертификаты, закладные, ипотечные ценные бумаги и другие), появление и обращение которых, связано с развитием банковской системы.

Банк предпочитает выпускать акции, когда их цена относительно высока. Во-первых, потому что чем выше цена на акции, тем меньше новых акций нужно выпускать, чтобы получить необходимый капитал. Во-вторых, потому что чем выше цена новой эмиссии, тем меньше стоимость, которую приобретают новые акционеры банка и тем меньше перераспределяется благосостояние держателей акций – «старых» акционеров компании.

Итак, банки могут увеличить и уставной капитал, и число акций в обращении с помощью:

• новой эмиссии – привлекаются средства дополнительных акционеров;

• выпуску прав – привлекаются средства существующих акционеров;

• капитализации дивидендов – используется прибыль, заработанная самим банком;

• бонусной эмиссии – капитализируются средства, находящиеся на резервных счетах;

• дробления – классическое корпоративное действие эмитента, которое состоит в обмене акций определенной стоимости на большее количество акций меньшей стоимости.

Банк может осуществлять эмиссию корпоративных облигаций.

Выпуск облигаций выгоден банкам-эмитентам, так как посредством их размещения банк может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредиторов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика. Поскольку облигационный заем выражает отношения по поводу движения ссуженной стоимости, то он по своей сути и назначению похож на банковскую ссуду.

В федеральном законе «Об акционерных обществах» оговорены условия эмиссии облигаций:

• номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества либо величину обеспечения, предоставленному обществом третьими лицами для целей выпуска;

• выпуск облигаций допускается после полной оплаты уставного капитала;

• выпуск облигаций без обеспечения допускается на третьем году существования общества и при условии надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества;

• общество не вправе размещать облигации, конвертируемые в акции общества, если количество объявленных акций общества меньше количества акций, право на приобретение которых предоставляют облигации.

Надежность корпоративных облигаций определяется их обеспечением (активами корпорации, переданными в доверительное управление специализированной трастовой компании и выполняющими роль гарантии выполнения обязательств банка по условиям эмиссии облигаций). Роль обеспечения могут выполнять государственные облигации, принадлежащие банку, или иные высоколиквидные активы. В этой связи выделяют обеспеченные и необеспеченные облигации. Последние могут себе позволить эмитировать только наиболее известные, крупные банки. При этом одни и те же активы могут использоваться для обеспечения для облигаций разных эмиссий. Соответственно различают облигации первозакладные, второзакладные и т.д. Естественно первозакладные облигации более надёжны, чем облигации последующих закладов.

Инвестиционная привлекательность облигации определяется сочетанием их доходности и ликвидности. Для повышения ликвидности облигаций банки зачастую эмитируют облигации, конвертируемые в акции, голосующие облигации (предоставляющие держателям право участвовать в решении вопросов деятельности эмитента), а также отзывные облигации, дающие возможность их досрочного погашения.

Таким образом, облигации можно рассматривать как:

• долговое обязательство эмитента;

• источник финансирования расходов бюджетов, превышающих доходы;

• источник финансирования инвестиций акционерных обществ;

• форму сбережения банков и получения ими дохода.

Банковский вексель – это ценная бумага, содержащая безусловное долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной суммы векселедержателю в конкретном месте и в конкретный срок.

Банковские векселя обладают рядом достоинств:

• наличие законодательной базы;

• простота выпуска векселей в обращение, так как в отличие от сертификатов здесь отсутствует необходимость регистрации эмиссии в Банке России;

• право банка выпускать векселя, как сериями, так и в разовом порядке, самостоятельно устанавливать срок их погашения;

• возможность использования векселей как средства платежа за товары и услуги с правом передачи их третьему лицу по индоссаменту;

• высокая ликвидность, обеспечиваемая достаточно высоким и фиксированным уровнем дохода, механизмом возможного досрочного погашения;

• векселя крупных российских банков являются ценными высоконадежными бумагами, обеспеченными имуществом;

• вексель может использоваться как сберегательное средство и в качестве залога. Векселя известных банков охотно принимаются в качестве обеспечения кредита.

Для приобретения банковского векселя покупатель должен перевести деньги на счет банка-эмитента (для физических лиц возможна оплата наличными).

Некоторые банки практикуют выдачу кредита векселями. Выдав кредит векселем, у которого срок и сумма совпадают с запрашиваемым кредитом, банк как бы получает депозит на такой же срок.

Банки могут выпускать только простые векселя, причем как процентные, так и дисконтные, и размещать их среди юридических и физических лиц. Процентные векселя дают возможность первому векселедержателю (или последнему при наличии на векселе передаточной надписи) получить при предъявлении их в банке к погашению за фактический срок нахождения своих денежных средств в обороте банка процентный доход. Дисконтные векселя дают возможность владельцу получать дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной стоимостью векселя, по которой он погашается, и ценой, по которой он продается первому векселедержателю.

Выпуск векселей для банков можно рассматривать как самостоятельно регулируемый ресурс в целях последующего размещения в банковские активы (кредиты, валюту, ценные бумаги и т.д.) Банки могут также выпускать валютные векселя и, что способствует привлечению средств в иностранной валюте.

Объем выпуска собственных вексельных обязательств ставится в зависимость от величины собственного капитала. Суммарный объем векселей не должен превышать 100% собственного капитала.

Чек – документ, содержащий безусловный приказ владельца текущего счета банку о выплате указанной в нем суммы определенному лицу или предъявителю.

Право приказа, содержащегося в чеке, и обязанность его выплатить основываются на чековом договоре между банком и клиентом, в соответствии с которым клиенту разрешается использовать как собственные, так и заемные средства. Банк оплачивает выставленные чеки наличными либо путем перечисления средств со счета чекодателя на счет чекодержателя в этом или другом банковском учреждении.

Чек, как инструмент краткосрочного действия, не имеет статуса платежного средства, и (в отличии от эмиссии денег) количество чеков в обращении не регулируется законодательством, а целиком определяется особенностями коммерческого оборота.

Широко распространены банковские чеки, используемые, например, для перевода средств из страны в страну – обычно с взаимной оплатой чека без направления авизо (официального извещения о выполнении расчетных операций, посылаемого одним контрагентом другому). Банки-корреспонденты, как правило, не покупают, а только принимают на инкассо чеки, выставленные на их зарубежные счета, из-за неуверенности в своевременном и полном возмещении.

Банковский сертификат имеет две разновидности:

депозитный сертификат – ценная бумага, которая удостоверяет сумму вклада, внесенного в банк юридическим лицом, и его права на получении в этом банке или в его филиалах по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов;

сберегательный сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк гражданином, и его права на получение в этом банке или в его филиалах по истечении установленного срока суммы вклада и причитающихся по нему процентов. Это единственный вид ценной бумаги, выпускать которую имеет право только коммерческий банк.

Владельцами банковских сертификатов могут быть как резиденты, так и нерезиденты. Сертификаты российских банков могут выпускаться только в валюте Российской Федерации и обращаться только на ее территории.

Банковский сертификат должен содержать необходимее реквизиты, иначе он теряет свой статус как ценной бумаги.

Банковские сертификаты не могут использоваться как средство платежа в расчетах за товары и услуги. Они лишь выполняют функцию средства накопления.

В отличие от депозитных сертификатов, сберегательные сертификаты могут выпускать банки:

• осуществляющие банковскую деятельность не менее года;

• опубликовавшие свою отчетность (баланс и отчет о прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой;

• соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты Центрального банка РФ, в том числе директивные экономические нормативы;

• имеющие резервный фонд не менее 15% от фактически оплаченного уставного капитала;

• имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями Центрального банка РФ.

Кроме того, банковские сертификаты делятся: на именные и на предъявителя. Сертификаты на предъявителя выдаются путем вручения. Именные же сертификаты передаются путем оформления цессии на его оборотной стороне. Расчеты по депозитным сертификатам осуществляются только лишь в безналичной форме.

Кроме этого банк может эмитировать пластиковые карточки. Это одна из форм личных безденежных расчетов. Платежеспособное население открывает расчетные или текущие счета в коммерческих банках. Счет в банке, устойчивые обороты по этому счету являются необходимым условием получения пластиковой карточки банка.