Н.И. ПОПОВА

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

Сборник задач

Красноярск 2013

Министерство образования и науки Российской Федерации

ФГБОУВПО «Сибирский государственный технологический университет»

Н. И. Попова

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ

Сборник задач для студентов направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр очной, очной сокращенной, заочной, заочной сокращенной формы обучения

Красноярск 2013

Попова, Н.И. Корпоративные финансы: сборник задач для студентов направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр очной, очной сокращенной, заочной, заочной сокращенной формы обучения / Н.И. Попова. - Красноярск: СибГТУ, 2013. – 130 с.

Рецензенты: доц. Е.В.Мельникова (научно-методический совет СибГТУ),

доц. Н. И. Смородинова (СГАУ).

В учебном пособии представлен теоретический и практический материал по курсу. Данное издание содержит тестовые и практические задания, выполнение которых способствует закреплению теоретических знаний и освоению практических навыков управления финансами корпораций. Разбор практических ситуаций, решение задач, выполнение тестовых заданий способствует более глубокому овладению студентами методическим инструментарием управления корпоративными финансами; приобретению навыков управления денежными потоками корпораций; овладению методиками определения структуры капитала корпорации; освоению методологии оценки финансовых рисков и инструментов антикризисного управления корпорацией.

© Попова Н. И., 2013

© ФГБОУ ВПО “Сибирский государственный технологический университет”, 2013

Содержание

Введение…………………………………………………………………	5
Модуль 1 Теоретические основы корпоративных финансов………..	9
Тема 1. Сущность корпораций и их виды……………………………..	9
Тема 2. Сущность, инструменты и информационное обеспечение корпоративных финансов………………………………………………	10
Тема 3. Формирование финансовой стратегии корпорации…………	11
Тема 4. Формирование финансовой политики корпорации………….	12
Тема 5. Разработка финансового раздела бизнес-плана в процессе проектирования финансовой стратегии……………………………….	13
Тема 6. Прогнозирование финансовых показателей…………………	20
Модуль 2 Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика…...	28
Тема 7. Оптимизация структуры капитала……………………………	28
Тема 8. Дивидендная политика корпорации…………………………..	41
Тема 9. Управление основным капиталом…………………………….	50
Тема 10. Издержки, доход и прибыль корпорации……..…………….	57
Тема 11. Формирование политики управления оборотным капиталом………………………………………………………………..	74
Тема 12. Формирование политики управления производственными запасами………………………………………………………………....	75
Тема 13. Формирование политики управления дебиторской задолженностью………………………………………………………...	93
Тема 14. Формирование политики управления денежными средствами…………………………………………………………….	103
Модуль 3 Корпоративная реструктуризация………………………….	111
Тема 15. Тактика слияний и поглощений в системе финансового корпоративного управления……………………………………………	111
Тема 16. Оценка стоимости корпораций при корпоративных слияниях и поглощениях……………………………………………….	116
Заключение……………………………………………………………...	124
Библиографический список…………………………………………….	125
Приложение А (обязательное) Формы бухгалтерской отчетности….	127

Введение

В условиях рыночной экономики финансовое направление деятельности приобретает приоритетное направление. Знание и практическое использование современных принципов и методов эффективного управления финансовой деятельностью корпорации позволяет обеспечить их относительно безболезненный переход к новому качеству экономического развития в рыночных условиях.

Нацеленность на положительный финансовый результат, забота о процветании предпринятого дела, владельцев и фирмы на рынке – конкретные показатели эффективного управления корпоративными финансами

Цель сборника задач - овладение студентами базовыми знаниями теории и практики управления корпоративными финансами, стратегии и тактики финансового планирования, формирования умения управлять финансовой и инвестиционной деятельностью корпораций, принимать обоснованные финансовые решения.

Задачей является овладение студентами приемами и методами финансового управления корпоративными структурами, формирования финансового раздела бизнес-плана в процессе проектирования финансовой стратегии, определении потребности в дополнительном финансировании, выбора оптимальной финансовой стратегии.

В результате изучения курса студент должен:

знать: модели и виды корпораций; цели финансового управления в корпоративных структурах; финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли; традиционные методы среднего и краткосрочного финансирования, оперативного управления денежными потоками, запасами, дебиторской задолженностью, финансовыми активами и т.д.; практику организации и регулирования денежных потоков корпорации.

уметь: формировать цели финансового управления корпоративными структурами; разрабатывать финансовый раздел бизнес-плана в процессе проектирования финансовой стратегии; определять потребность в дополнительном финансировании; принимать правильные решения в отношении источников финансирования, выбора оптимальной финансовой стратегии; выполнять анализ инвестиционных проектов с использованием собственных финансовых ресурсов и банковских кредитов, а также проектов, реализуемых на основе финансового лизинга; определять стоимость корпорации при корпоративных слияниях и поглощениях.

владеть: прикладными методами и приемами диагностики финансовой деятельности организаций; методическим инструментарием оценки стоимости капитала и его структуры.

Курс «Корпоративные финансы» направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»; «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр объемом 5 зачетных единиц, 180 часов входит в базовую часть профессионального цикла дисциплин учебного плана.

Изучается студентами направления 080100.62 «Экономика» профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Экономика предприятий и организаций» / Квалификация выпускника - бакалавр очной и очной сокращенной формы обучения в шестом семестре; студентами заочной сокращенной – в пятом семестре; заочной формы обучения – в восьмом (профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит») и в седьмом семестрах (профиля подготовки ««Экономика предприятий и организаций»).

На изучение курса «Корпоративные финансы» для студентов очной формы обучения отводится – 180 ч., из них 72 ч. – аудиторные занятия, в том числе 36 ч. лекций, 36 ч. – практических занятий; очной сокращенной формы обучения отводится – 180 ч., из них 51 ч. – аудиторные занятия, в том числе 28 ч. лекций, 14 ч. – практических занятий; заочной сокращенной формы обучения – 180 ч., из них 14 ч. – аудиторные занятия, в том числе 8 ч. лекций, 6 ч. – практических занятий; заочной формы обучения профиля подготовки «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» – 180 ч., из них 20 ч. – аудиторные занятия, в том числе 10 ч. – лекции, 10 ч. – практики; заочной формы обучения профиля подготовки «Экономика предприятий и организаций» – 180 ч., из них 20 ч. – аудиторные занятия, в том числе 12 ч. – лекции, 8 ч. – практики.

Успешное освоение практикума по дисциплине «Корпоративные финансы» способствует формированию следующих общекультурных и профессиональных компетенций.

ОК 4: способность принимать организационно-управленческие решения и оценивать их последствия;

ОК 12: способен понимать сущность и значение информации в развитии современного информационного общества, сознавать опасности и угрозы, возникающие в этом процессе, соблюдать основные требования информационной безопасности, в том числе защиты государственной тайны.

ПК 1: способен собрать и проанализировать исходные данные, необходимые для расчета экономических и социально-экономических показателей, характеризующих деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК 2: способен на основе типовых методик и действующей нормативно-правовой базы рассчитать экономические и социально-экономические показатели, характеризующие деятельность хозяйствующих субъектов;

ПК 3: способен выполнять необходимые для составления экономических разделов планов расчеты, обосновывать их и представлять результаты работы в соответствии с принятыми в организации стандартами;

ПК 5: способен выбрать инструментальные средства для обработки экономических данных в соответствии с поставленной задачей, проанализировать результаты расчетов и обосновать полученные выводы;

ПК 7: способен анализировать и интерпретировать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности, организаций, ведомств и использовать полученные сведения для принятия управленческих решений;

ПК 13: способен критически оценить предлагаемые варианты управленческих решений и разработать и обосновать предложения по их совершенствованию с учетом критериев социально-экономической эффективности, рисков и возможных социально-экономических последствий.

Данное пособие содержит основные расчетные алгоритмы и необходимый справочный аппарат, а также контрольные задания, выполнение которых способствует закреплению теоретических знаний и освоению практических навыков управления финансами корпораций.

Модуль 1 Теоретические основы корпоративных финансов

Тема 1. Сущность корпораций и их виды

План:

1. Понятие корпораций.

2. Модели корпораций

3. Виды корпораций.

Тестовые задания

1. Ограниченная ответственность корпораций:

1. уменьшает риск собственников;

2. увеличивает привлекательность для поставщиков ресурсов;

3. повышает ликвидность активов.

2. Для корпорации характерны:

1. ограниченная ответственность;

2. неограниченный срок жизни;

3. легкоотделяемая собственность;

4. льготное по сравнению с другими формами организации бизнеса налогообложение.

3. Финансовая система корпорации объединяет:

1. финансово-кредитную политику и учетную политику корпорации;

2. виды и формы финансовых отношений в корпорации;

3. финансовые подразделения корпорации.

4. Основной целью финансового контроля над деятельностью корпорации со стороны государства является обеспечение:

1. фискальных интересов;

2. эффективности управления финансами организации;

3. профилактики наиболее значимых финансовых рисков

Вопросы для обсуждения

1. Сформулируйте понятие корпораций.

2. Дайте сравнительную характеристику моделей корпорации.

3. Назовите отличительные признаки корпоративного бизнеса.

4. Охарактеризуйте виды корпоративных объединений.

Тема 2. Сущность, инструменты и информационное обеспечение корпоративных финансов

План:

1. Финансовые инструменты, их сущность и виды.

2. Информационное обеспечение финансовой деятельности.

Тестовые задания

1. Методы анализа финансовой отчетности:

1. горизонтальный;

2. дисперсионный;

3. вертикальный;

4. корреляционный.

2. Финансовый инструмент – это:

1. метод управления активами корпорации;

2. договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент — у другой;

3. договор, в результате которого у корпорации возникает финансовый актив;

4. метод управления обязательствами корпорации.

3. Ограничительные принципы финансовой отчётности:

1. осторожность;

2. правдивость;

3. конфиденциальность;

4. своевременность;

5. нейтральность.

Вопросы для обсуждения

1. Назовите основные внутренние источники получения финансовой информации.

2. Назовите основные внешние источники получения финансовой информации.

3. Дайте определение понятия «финансовый инструмент».

4. Приведите классификацию финансовых инструментов.

Тема 3. Формирование финансовойстратегии корпорации

План:

1. Классификация финансовых стратегий.

2. Основные этапы процесса разработки финансовой стратегии корпорации.

3. Стратегия управления финансами корпорации.

Тестовые задания

1. Финансовая стратегия корпорации - это:

1. решение задач конкретного этапа развития финансовой системы корпорации;

2. определение долговременного курса в области финансов корпорации;

3. разработка принципиально новых форм и методов перераспределения денежных фондов корпорации.

2. По направлениям вложения финансовых ресурсов в капитал различают стратегии:

1. долгосрочного и текущего финансирования;

2. рефинансирования и самофинансирования;

3. слияния и присоединения.

3. По методам финансовой реорганизации корпорации различают стратегии на основе:

1. самофинансирования;

2. слияния;

3. реинвестирования;

4. венчурного финансирования;

5. присоединения.

4. Финансовый контроль корпораций обусловлен:

1. свойством финансов количественно отображать перераспределение денежных фондов;

2. уклонением от соблюдения законодательства;

3. необходимостью формирования бухгалтерской и статистической отчетности.

Вопросы для обсуждения

1. Сформулируйте задачи финансовой стратегии.

2. Опишите этапы формирования финансовой стратегии корпорации.

3. Назовите виды финансовых стратегий.

4. Опишите специфику корпоративного управления.