Введение

Экспорт капитала из нашей страны, происходивший до 90-х годов преимущественно в форме государственного капитала, сменился экспортом по преимуществу частного капитала. В результате радикально изменился состав инвесторов и их мотивация. Наряду с традиционными мотивами вывоза частного капитала (освоение зарубежных рынков, налаживание кооперации и т.д.), которые характерны для российских ТНК, огромное значение в современной России приобрели мотивы, объединенные термином "бегство капитала". Поэтому анализ роли российских ТНК, и особенно анализ бегства капитала, актуален для нашей страны.

Резко возросли и масштабы экспорта капитала, причем как в легальной, так и нелегальной форме. За рубежом аккумулируются значительные капиталы российского происхождения. Однако этот аспект проблемы вывоза частного капитала слабо исследован в силу отсутствия в стране полноценного учета экспорта капитала.

Вывоз капитала оказывает все возрастающее значение на экономику России и ее международные экономические отношения. Причем это воздействие противоречиво. Однако в российской экономической литературе нет четких ответов на многие теоретические и практические вопросы воздействия вывоза капитала на отечественную экономику.

В современных условиях особое значение для России может иметь государственное регулирование вывоза частного капитала. Тем не менее в стране отсутствует цельная система государственного регулирования экспорта капитала, не сформировалась государственная политика в сфере экспорта капитала и даже сама концепция этой политики. Обоснованию и изложению концепции государственной политики России в сфере вывоза капитала и посвящена данная работа.

Глава I. Международное движение капитала и участие в нем России

Международное движение капитала является одной из главных сфер мировой экономики. Наряду с международным движением товаров, услуг и рабочей силы (т.е. международной торговлей и миграцией рабочей силы), оно опосредует экономические отношения между странами. По мере все большей интеграции национальных экономик в мировое хозяйство значение международного движения возрастает для всех стран.

1. Масштабы, структура и формы международного движения капитала

В 90-е годы международное движение долгосрочного капитала составляет величину порядка 0,7-1,1 трлн. долл. (масштабы движения краткосрочного капитала еще больше, однако по ним нет обобщающих данных в международной статистике).

Более быстрый рост портфельных инвестиций превратил их в главную форму международного движения долгосрочного капитала в 90-е годы (от 35 до 63% вывоза и ввоза капитала). Это объясняется улучшением инвестиционного климата в мире в целом, уменьшением барьеров для международного движения капитала и активной интеграцией в мировой рынок капиталов развивающихся стран и стран с переходной экономикой, а также расширением инвестиционных возможностей мелких инвесторов из развитых стран.

Одновременно постоянно растет объем накопленных в мире прямых инвестиций. В 1995 г. объем накопленных прямых инвестиций превысил 2,7 трлн. долл. Данные по годам дают следующую картину их динамики и распределения.

Таблица 1.1. Объем накопленных странами и группами стран собственных прямых инвестиций за рубежом (млн, долл.)

	1980 г.	1990 г.	1995 г.^1
Развитые страны	507794	1614569	2514317
ЕС	213157	777227	1208838
Германия	43127	151581	235003
Франция	23604	110126	200902
Великобритания	80434	230825	319009
Италия	7319	56102	86672
Нидерланды	42116	109124	158613
Бельгия и Люксембург	6037	28965	57768
США	220178	435219	705570
Канада	22572	78853	110388
Япония	18833	204659	305545
Швейцария	21491	65731	108253
Развивающиеся стра-	6167	69369	214453
ны и страны с пере-
ходной экономикой
Африка	500	12091	15271
Нигерия		9652	11582
Латинская Америка	2910	12654	24631
Бразилия	652	2397	6460
Венесуэла	23	1121	3042
Мексика	176	575	2681
Панама	811	4186	4487
Азия	2737	44519	174447
Саудовская Аравия	228	1811	1686
Кувейт	568	3663	7655
КНР	…	2489	17268
Гонконг	148	13242	81156
Южная Корея	142	2095	11079
Малайзия	414	2283	8903
Сингапур	652	4741	13842
Тайвань	97	12888	24344
Центральная и Восточная
Европа
Польша	79	170	243
Всего	513740	1684136	2730146

Источник: World Investment Report 1996. Investment, Trade and International Policy Arrangements. New York and Geneva: UNCTAD, 1996. P. 245-248.

Обращает на себя внимание быстрый рост собственных прямых инвестиций за рубежом не только у развитых стран (рост в 5 раз за 80-90-е годы), но и у остальных стран (рост в 35 раз), прежде всего азиатских, особенно у Китая и «четырех драконов».

Таким образом, исследование масштабов, динамики и географии международного движения капитала приводит к выводу, что на базе опережающего роста иностранных инвестиций (по сравнению с ростом ВВП и внешней торговли) происходит усиление их значения для большинства экономик мира. Инвестирование за рубежом стало характерным не только для Западной Европы, Северной Америки и Японии, но и для других регионов мира ( что подтверждается данными нижеследующей таблицы).