45. Особенности управления финансами предприятия в условиях экономической несостоятельности и банкротства. Понятие банкротства. Ликвидация субъекта хозяйствования. Очередность погашения обязательств.

При управлении финансами в кризисных условиях первоочередное внимание уделяется проблемам ликвидности и платежеспособности. Финансовые методы минимизации потенциальной угрозы банкротства включают:

• избежание крупных долговых обязательств и финансирование только за счет собственного капитала;

• оптимизация соотношения «прибыль-риск» при управлении оборотным капиталом;

• распределение во времени и продление сроков погашения долговых обязательств;

• снижение дивидендных выплат.

К другим факторам, уменьшающим вероятность банкротства, относятся:

• финансирование активов за счет обязательств, имеющих сходные сроки платежа;

• инвестирование преимущественно в многоцелевые, а не специализированные активы;

• избежание рынков, находящихся в состоянии спада, или рынков, которые высококонкурентны;

• расширение маркетинговой работы;

• разработка программ по сокращению расходов.

Банкротствопредприятия (юридического лица) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей).

Процесс банкротства включает следующие этапы: 1) защитный период; 2) конкурсное производство; 3) мировое соглашение. В свою очередь конкурсное производство включает: санацию (оздоровление); ликвидацию субъекта хозяйствования.

Основными задачами, решаемыми законами о банкротстве стран с рыночной экономикой, являются следующие:

• защита имущества предприятия-должника в интересах кредиторов и его распределение в соответствии с законом в целях максимального удовлетворения предъявляемых ими требований;

• возврат долгов кредиторам посредством распределения выручки от продажи активов, и / или в виде акций реорганизованного действующего предприятия, либо использование отсрочки или сокращения долга предприятия в случае наличия возможности восстановления его платежеспособности;

• максимальное использование существующих возможностей "спасения" предприятия или его частей, которые посредством процедуры банкротства могут быть восстановлены.

В Республике Беларусь в 2000 году принят закон «Об экономической несостоятельности (банкротстве)», регулирующий соответствующие действия.

Если реорганизационные процедуры, направленные на восстановление нормального функционирования предприятия оказываются неэффективными, арбитражный суд начинает ликвидационные процедуры, которые ведут к прекращению деятельности предприятия. Ликвидация может быть принудительной или добровольной.

Принудительнаяликвидация предприятия-должника осуществляется по решению арбитражного суда по признании предприятия несостоятельным. Отличие процедуры принудительной ликвидации предприятия от ликвидации в обычном порядке состоит в том, что реализация имущества предприятия-должника и удовлетворение требований кредиторов осуществляются в порядкеконкурсного производства.

Решение об открытии конкурсного производства принимает арбитражный суд. Цель конкурсного производства – соразмерное удовлетворение требований кредиторов и объявление должника свободным от долгов. С момента открытия конкурсного производства запрещается передача либо другое отчуждение имущества должника, погашение его обязательств, прекращается начисление пени и процентов. Конкурсное производство закрывается после распродажи имущества предприятия-должника, окончания расчетов с кредиторами и составления отчета конкурсным управляющим.Конкурсный управляющий назначается арбитражным судом. Он распоряжается имуществом должника, осуществляет анализ его финансового состояния, изучает, признает или отклоняет требования кредиторов, управляет предприятием, созывает собрание кредиторов, формирует конкурсную массу.Конкурсная масса –имущество должника, на которое может быть обращено взыскание кредиторов.

После удовлетворения требований и погашения претензий кредиторов предприятие-должник считается полностью освобожденным от долгов. После утверждения отчета конкурсного управляющего арбитражный суд выносит решение о завершении конкурсного производства. После этого предприятие-должник исключается из государственного реестра и считается ликвидированным.

Добровольнаяликвидация предприятия осуществляется во внесудебном порядке по взаимному соглашению между предприятием-должником и кредиторами под их контролем. При добровольной ликвидации также назначается конкурсный управляющий, происходит формирование конкурсной массы и продажа имущества. Предприятие считается ликвидированным с момента его исключения из государственного реестра.

Финансовые обязательства погашаются в порядке очередности:

1) требования физических лиц по возмещению причиненного предприятием ущерба;

2)  выходные пособия и оплата труда;

3) обязательные платежи в бюджет;

4) обязательства перед кредиторами под залог имущества;

5) расчеты с другими кредиторами.