1

КАФЕДРА ФІНАНСІВ

Дисципліна ФІНАНСИ ПІДПРИЄМСТВ

КОНСПЕКТ ЛЕКЦІЙ

для студентів напряму підготовки "Економіка і підприємництво"

освітньо-кваліфікаційних рівнів підготовки "бакалавр" спеціальностей 0501 «Облік і аудит», «Економіка підприємства», «Фінанси»

(російською мовою)

ПАРАСКЄЄВА А.М.

Обсяг видання – 124 с.

Алчевськ

ДонДТУ

2006

2

1. ОСНОВЫ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЙ.

Финансы предприятий занимают ведущее место в воспроизводственном процессе и формировании собственных денежных средств и централизованных финансовых ресурсов государства.

Осуществляемые в стране реформы привели к увеличению объемов и потоков соци- ально-экономических связей, повышению роли распределительных отношений. Появились и продолжают развиваться негосударственный сектор экономики, современная банковская система, рынки товаров, услуг, капитала. Предприятия перешли к широкому использованию рыночных методов регулирования своей деловой активности. Основной целью предпринимательской деятельности предприятий стало получение прибыли, которая служит важнейшим источником и предпосылкой приращения капитала, роста доходов предприятия и его собственников. Этой цели можно достигнуть лишь при оптимальной организации финансов на предприятиях, позволяющей не только укрепить их финансовое положение и конкурентоспособность, но и обеспечить финансовую стабилизацию в стране.

1.1 Финансовые отношения предприятий. Функции финансов.

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект, обладающий правами юридического лица, производящий продукцию, товары, услуги, выполняющий работы, занимающийся различными видами экономической деятельности, целью которой является обеспечение общественных потребностей, извлечение прибыли и приращение капитала.

Предприятие может осуществлять какой-либо из видов деятельности или одновременно все виды.

В процессе предпринимательской деятельности у предприятий и организаций возникают хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системами, в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализации продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов, осуществлением инвестиционной деятельности.

Материальной основой финансовых отношений являются деньги. Однако необходимым условием их возникновения является реальное движение денежных средств, обусловленное взаимными расчетами между хозяйствующими субъектами, в процессе которого создаются и используются централизованные и децентрализованные фонды денежных средств.

3

Финансы предприятий – это система денежных отношений экономического субъекта, возникающих в процессе его производственно-хозяйственной деятельности.

Финансовые отношения предприятий в зависимости от экономического содержания можно сгруппировать по следующим направлениям:

Возникающие между учредителями в момент создания предприятия по поводу формирования уставного капитала, который в свою очередь является первоначальным источником формирования производственных фондов, приобретения нематериальных активов.

Между предприятиями и организациями, связанные производством и реализацией продукции (между поставщиком и покупателем сырья, материалов, готовой продукции, отношения со строительными организациями, с транспортными, с предприятиями связи, таможней и т.д.). Эти отношения являются основными в хозяйственной деятельности, на них приходится наибольший объем платежей. От их эффективной организации во многом зависит результат коммерческой деятельности.

Между предприятием и его подразделениями: филиалами, цехами, отделами, брига-

дами в процессе финансирования расходов, распределения и перераспределения прибыли, оборотных средств. Эта группа отношений влияет на организацию и ритмичность производства.

Между предприятием и работниками предприятия при распределении и использо-

вании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. Их организация влияет на эффективность использования трудовых ресурсов.

Между предприятием и вышестоящей организацией, внутри финансово-

промышленных групп, внутри холдинга, с союзами и ассоциациями, членом которых является предприятие. Эти отношения возникают при формировании, распределении и использовании централизованных денежных фондов и резервов на финансирование целевых отраслевых программ, проведение маркетинговых исследований, научно-исследовательских работ, организацию выставок, оказание финансовой помощи на возвратной основе для осуществления инвестиционных проектов и пополнения оборотных средств, при реорганизации. Эта группа отношений, как правило, связана с внутриотраслевым перераспределением денежных средств и направлена на поддержку и развитие предприятий.

Между предприятием и финансовой системой государства при уплате налогов и других обязательных платежей в бюджеты разных уровней, формировании внебюджетных фондов, предоставлении налоговых льгот, применении штрафных санкций, получении ас-

4

сигнований из бюджета. От организации этой группы отношений зависит финансовое состояние предприятий и формирование доходной базы бюджетов разных уровней.

Между предприятием и банковской системой в процессе хранения денег в коммер-

ческих банках, при организации безналичных расчетов, получении и погашении ссуд, уплате процентов за кредит, покупке и продаже валюты, оказании других банковских услуг.

Между предприятием и страховыми компаниями, возникающие при страховании имущества, отдельных категорий работников, коммерческих и предпринимательских рисков. Следует заметить, что вследствие слабо развитого рынка страховых услуг эти отношения весьма ограничены.

Между предприятием и инвестиционными институтами в ходе размещения инве-

стиций, приватизации и др.

Каждая из перечисленных групп имеет свои особенности и сферу применения. Однако все они носят двусторонний характер и их материальной основой является движение денежных средств.

Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях: распределительной

иконтрольной.

Спомощью распределительной функции происходит формирование первоначального капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, распределении ВВП в стоимостном выражении, обеспечивается оптимальное сочетание интересов отдельных производителей, предприятий и организаций государства в целом.

Объективной основой контрольной функции являются стоимостной учет затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг, формирование доходов и денежных фондов предприятия и их использование. Размер получаемых предприятием доходов и эффективное и рациональное ведение хозяйства определяют возможности его дальнейшего развития. И, наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции снижают доходы предприятия и соответственно возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция финансов сигнализирует о недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование таких сигналов может привести к банкротству предприятия.

Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер для повышения эффективности распределительных отношений.

5

1.2. Денежные фонды и резервы предприятий.

Денежные фонды – это часть денежных средств, которая имеет целевую направлен-

ность.

Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его организации и является важнейшей стороной его деятельности. Предприятие в соответствии с законодательством создает уставной капитал, минимальная величина которого устанавливается в зависимости от формы собственности и определяет минимальный размер имущества предприятия, гарантирующий интересы его кредиторов.

Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств предприятия. Он является источником формирования основного и оборотного капитала, которые в свою очередь направляются на приобретение основных производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.

Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными активами предприятия и его обязательствами, т.е. долгами. Собственный капитал в свою очередь подразделяется на постоянную часть – уставный капитал и переменную, величина которой зависит от финансовых результатов деятельности предприятия.

В состав переменного капитала входят: добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и специальные фонды.

Добавочный капитал создается за счет: прироста стоимости имущества в результате переоценки основных фондов; эмиссионного дохода (превышение продажной цены акций над номинальной за минусом издержек по их продаже; безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели. Он может быть использован на погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки, на погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчетный год, на увеличение уставного капитала.

Результатом и конечной целью деятельности предприятия является прибыль. После налоговых выплат образуется прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, из которой формируются: резервный фонд, фонд накопления и фонд потребления.

Резервный фонд – денежный фонд предприятия, который образуется в соответствии с законодательством Украины и учредительными документами. Источником его образования являются отчисления от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Величина резервного капитала должна быть не менее 15%, но и не более 25% от уставного капитала, при этом сумма отчислений не должна превышать 50% налогооблагаемой прибыли. Он предна-

6

значен для покрытия убытков отчетного года, выплаты дивидендов при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей.

Нераспределенная прибыль направляется на формирование специальных фондов: фонда накопления, фонда потребления и других целевых фондов.

Фонд накопления – денежные средства, предназначенные для развития и расширения производства. Использование этих средств связано как с развитием основного производства в целях увеличения имущества предприятия, так и с финансовыми вложениями для извлечения прибыли.

Фонд потребления – денежные средства, направляемые на социальные нужды, финансирование объектов непроизводственной сферы, единовременное поощрение, выплаты компенсационного характера и другие аналогичные цели.

Валютный фонд формируется на предприятиях, осуществляющих реализацию продукции на экспорт и получающих валютную выручку.

Амортизационный фонд создается в процессе использования капитала и по своей экономической сущности предназначен для финансирования простого воспроизводства основных фондов.

Использование переменной части собственного капитала на выполнение платежных обязательств перед бюджетами разных уровней и банками осуществляется во вне фондовой форме

1.3. Финансовые ресурсы предприятия

Финансовые ресурсы предприятий – это совокупность собственных денежных доходов и поступлений извне, предназначенных для выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

Финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке распределения.

Собственные финансовые ресурсы включают в себя: доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от прочей деятельности, выручку от реализации выбывшего имущества, за минусом расходов по его реализации, амортизационные отчисления.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то ре-

7

зультатом такого вложения является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другого предприятия в целях извлечения прибыли или участия в управлении предприятием.

Ссудный капитал передается предприятию во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других предприятий в виде векселей, облигационных займов.

Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

Средства, поступающие в порядке перераспределения, состоят из: страхового воз-

мещения по наступившим рискам, финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, головных компаний, дивидендов и процентов по ценным бумагам других эмитентов, бюджетных субсидий.

Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. Как правило, они выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, производство продукции которых имеет общегосударственное значение.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счете в коммерческом банке и в кассе предприятия.

Переход на рыночные условия хозяйствования требует нового подхода к формированию финансовых ресурсов. Так, важное место занимают паевые взносы физических и юридических лиц, членов трудового коллектива. Одновременно значительно сокращаются объемы финансовых ресурсов, поступающих от отраслевых структур, бюджетных дотаций. Увеличивается роль прибыли, амортизационных отчислений и кредитных ресурсов в формировании финансовых ресурсов предприятий. Все это вынуждает предприятия проявлять инициативу и изобретательности, нести полную материальную ответственность.

В процессе формирования финансовых ресурсов предприятий большое значение имеет структура их источников. Рост удельного веса собственных средств позитивно влияет на финансовую деятельность предприятий. Высокая доля привлеченных средств усложняет финансовую деятельность предприятия и требует дополнительных затрат на уплату процентов за банковские кредиты, дивидендов на акции, дохода на облигации, снижает ликвидность

8

баланса предприятия. Поэтому в каждом конкретном случае необходимо детально продумать целесообразность привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

1.4. Основы организации финансов.

Функционирование финансов предприятий осуществляется не автоматически, а при помощи целенаправленной их организации. Организация финансовой деятельности предприятия должна быть построена так, чтобы это способствовало росту эффективности производства, она базируется на следующих принципах:

-хозяйственная самостоятельность;

-самофинансирование;

-материальная ответственность;

-заинтересованность в результатах деятельности;

-формирование финансовых резервов.

Принцип хозяйственной самостоятельности предполагает, что предприятие не-

зависимо от организационно-правовой формы хозяйствования определяет свою экономическую деятельность, направления вложений денежных средств с целью извлечения прибыли. Рынок стимулирует предприятия к поиску все новых и новых сфер приложения капитала, созданию гибких производств, соответствующих потребительскому спросу. Однако о полной хозяйственной самостоятельности говорить нельзя. Государство регламентирует отдельные стороны деятельности предприятий: взаимоотношения с бюджетами разных уровней через налоги, внебюджетными фондами, определяет амортизационную политику.

Принцип самофинансирования означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов. В развитых рыночных странах на предприятиях с высоким уровнем самофинансирования удельный вес собственных средств достигает 70% и более. В настоящее время не все предприятия Украины способны полностью реализовать этот принцип. Предприятия и организации ряда отраслей народного хозяйства, выпуская продукцию и оказывая услуги, необходимые потребителю, по объективным причинам не могут обеспечить ее достаточную рентабельность. К ним относятся отдельные предприятия городского пассажирского транспорта, ЖКХ, сельского хозяйства, добывающих отраслей. Такие предприятия получают ассигнования из бюджета на разных условиях.

Принцип материальной ответственности означает наличие определенной сис-

темы ответственности за ведение и результаты хозяйственной деятельности. Финансовые

9

методы реализации этого принципа различны для отдельных предприятий, их руководителей и работников предприятия. В соответствии с законодательством предприятия, нарушающие договорные обязательства, расчетную дисциплину, налоговое законодательство, уплачивают штрафы, пени, неустойки. В случае неэффективной деятельности к предприятию может быть применена процедура банкротства.

Принцип заинтересованности в результатах деятельности обусловлен основной целью предпринимательской деятельности – получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности в равной степени присуща работникам предприятия, самому предприятию и государству в целом. На уровне отдельных работников реализация этого принципа должна быть обеспечена достойной оплатой труда за счет фонда оплаты труда и прибыли, направляемой на потребление в виде премий, вознаграждений по итогам работы за год, вознаграждений за выслугу лет, материальной помощи и других стимулирующих выплат, а также выплат работникам предприятия процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Для предприятия этот принцип может быть реализован лишь в условиях проведения государством оптимальной налоговой политики.

Принцип обеспечения финансовых резервов обусловлен необходимостью формиро-

вания финансовых резервов, обеспечивающих предпринимательскую деятельность, которая сопряжена с риском из-за возможных колебаний рыночной конъюнктуры. В рыночной экономике последствия риска ложатся непосредственно на предпринимателя, который самостоятельно принимает решения, реализует разработанные программы с риском не возврата вложенных денежных средств. Финансовые вложения предприятия также связаны с риском получения недостаточного процента дохода по сравнению с темпами инфляции или более доходными сферами приложения капитала. Наконец, могут иметь место прямые просчеты в разработке производственной программы.

Финансовые резервы могут формироваться предприятиями всех организационноправовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет.

Денежные средства, направляемые в финансовый резерв, целесообразно хранить в ликвидной форме, чтобы они приносили доход и при необходимости могли легко быть превращены в наличный капитал.

1.5. Организация финансовой работы на предприятии.

Для организации финансовой работы хозяйствующий субъект создает специальную финансовую службу. Деятельность финансовой службы подчинена главной цели – обеспече-

10

нию финансовой стабильности, созданию устойчивых предпосылок для экономического роста и получения прибыли.

Основное содержание финансовой работы заключается:

-в обеспечении финансовыми ресурсами хозяйственной деятельности;

-в организации взаимоотношений с финансово-кредитной системой и другими хозяйствующими субъектами;

-в сохранении и рациональном использовании основного и оборотного капитала;

-в обеспечении своевременности платежей по обязательствам предприятия в

бюджет, банки, поставщикам и работникам.

Иными словами, сущность финансовой работы состоит в обеспечении кругооборота основного и оборотного капитала и поддержании финансовых отношений, сопутствующих коммерческой деятельности.

Важнейшими направлениями финансовой работы коммерческой организации явля-

ются:

-финансовое планирование;

-оперативная работа;

-контрольно-аналитическая работа.

Финансовое планирование занимает важное место в организации финансовой деятельности хозяйствующего субъекта. В ходе финансового планирования каждое предприятие всесторонне оценивает свое финансовое состояние, определяет возможность увеличения финансовых ресурсов и выявляет направления наиболее эффективного их использования. Финансовое планирование осуществляется на основе анализа информации о финансах предприятия, получаемой из бухгалтерской, статистической и управленческой отчетности.

В области оперативной работы финансовая служба решает многочисленные задачи, основными из которых являются следующие:

-обеспечение в установленные сроки платежей в бюджет, выплат процентов по краткосрочным и долгосрочным ссудам банков, выдачи заработной платы работникам и других кассовых операций, оплата счетов поставщиков за отгруженные товарно-материальные ценности, услуги и работу;

-обеспечение финансирование затрат плана;

-оформление кредитов в соответствии с договорами;

-ведение ежедневного оперативного учета: реализации продукции, прибыли от реализации, других показателей финансового плана;

-составление сведений о поступлении средств и справок о ходе выполнения показателей финансового плана и финансового состояния.

11

Большое значение на предприятии должно уделяться контрольно-аналитической работе, так как ее эффективность во многом определяет результат финансовой деятельности. Финансовые службы осуществляют постоянный контроль за выполнением показателей финансового, кассового и кредитного планов, планов по прибыли и рентабельности, следят за использованием по назначению собственного и заемного оборотного капитала, за целевым использованием банковского кредита. В осуществлении контрольно-аналитической работы большую помощь оказывает бухгалтерия, совместно с которой проверяется правильность составления смет, расчет окупаемости капитальных вложений, анализируются все виды отчетности, контролируется соблюдение финансовой и плановой дисциплины.

С развитием рыночных отношений, основанных на многообразии форм собственности и прахах предприятия на полную хозяйственную самостоятельность, и выходом на внешние рынки перед финансовой службой ставится качественно новая задача - организация эффективного управления финансовыми ресурсами методами, адекватными рыночной экономике. Такая постановка может успешно решаться лишь в рамках финансового менеджмента.

Финансовый менеджмент представляет собой систему рационального управления движением денежных потоков, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия для достижения поставленной цели.

Как любая система управления, финансовый менеджмент состоит из двух подсистем: управляющей (субъекта управления) и управляемой (объекта управления).

Объектом управления в финансовом менеджменте являются финансовые ресурсы в виде денежного оборота предприятия, представляющего собой постоянный поток денежных поступлений и выплат. Управлять денежным оборотом – значит на основе анализа всех сторон денежного оборота предприятия, кругооборота всего капитала, движения финансовых ресурсов, состояния финансовых отношений предприятия с другими участниками экономического процесса, верно, рассчитать объем и интенсивность потоков денежных средств на ближайшее время и перспективу.

Воздействие на объект управления осуществляется с помощью многочисленных методов и приемов (налогообложение, кредитование, амортизационные отчисления, кассовые и расчетные операции, страхование, планирование, прогнозирование, факторинг и др.).

Субъектом управления является финансовая служба, которая вырабатывает и реализует стратегию и тактику финансового менеджмента с целью повышения ликвидности и платежеспособности предприятия посредством получения и эффективного использования прибыли.

12

Конкретная структура финансовой службы во многом зависит от организационноправовой формы предприятия, его размеров, вида деятельности и задач, поставленных руководством компании.

На крупных предприятиях для управления финансами создается обособленная специальная служба в виде финансовой дирекции, как правило, включающая бухгалтерию и фи-

нансовый отдел. Эта служба подчинена вице-президенту по финансам (финансовому дирек-
тору).	Президент
	(исполнительный директор)

Вице-президент по		Вице-президент по		Вице-президент по
производству		финансам		маркетингу

Финансовый управляющий (менеджер)

финансовый анализ и планирование финансирование инвестиций управление денежными средствами кредитная политика управление налогами

Главный бухгалтер

финансовый учет управленческий учет составление отчетности информационное обеспечение деятельности организация внутреннего аудита

Рис.1 – Организационная структура управления коммерческой организацией.

В управлении финансовой деятельностью коммерческой организации важную роль играют финансовые менеджеры. Это высококвалифицированные специалисты, обладающие знаниями в области финансов и бухгалтерского учета, кредита и денежного обращения, ценообразования, налогового законодательства и техники банковской и биржевой деятельности.

13

На украинских предприятиях финансовый менеджер все чаще становится главной фигурой в управлении финансами. В круг его должностных обязанностей включены следующие вопросы:

-организация финансовой работы хозяйствующего субъекта;

-разработка перспективных и текущих финансовых планов и контроль за их выполнением;

-организация оперативной финансовой работы;

-осуществление кредитной и валютной политики;

-формирование финансовой документации (банковской, статистической и т.п.);

-анализ финансового состояния предприятия и эффективности использования фи-

нансовых ресурсов.

К должностным обязанностям, как правило, разрабатывается приложение в виде квалификационных требований, предъявляемых к финансовому менеджеру. В них определен круг необходимых знаний и требуемых навыков. Финансовый менеджер обычно привлекается к работе в качестве наемного работника по контракту, в котором строго определены его функциональные обязанности, порядок и размер оплаты труда.

ВУкраине на небольших предприятиях из-за нерегулярного и малого объема продаж, а также малочисленности персонала и отсутствия разделения управленческих функций управление финансами осуществляет сам руководитель с помощью бухгалтера.

Внастоящее время на большинстве украинских предприятий функции финансовой службы распределены внутри других служб либо финансовая служба вообще отсутствует. Часто встречается и другая крайность, когда главный бухгалтер совмещает обязанности финансового менеджера. Однако совместить в одном лице эти две должности, т.е. одновременно быть опытным бухгалтером и квалифицированным финансовым менеджером, невозможно.

Человеческие качества, необходимые в этих должностях, не только различны, но и противоположны. Если основными чертами хорошего бухгалтера является педантичность, усидчивость, терпение и аккуратность в работе с первичными документами, то финансовый менеджер по роду своей деятельности должен быть человеком творческим, склонным к риску и способным верно оценивать его, чутко воспринимающим все новое в быстротекущей экономической жизни.

14

ТЕМА №2. ОРГАНИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ РАСЧЕТОВ ПРЕДПРИЯТИЙ.

2.1. Сущность и значение денежных расчетов в деятельности предприятий.

Осуществляя хозяйственную деятельность предприятие сталкивается, с необходимостью проводить расчеты как внутри самого предприятия, так и вне его. Внутренние расчеты связаны с выплатой заработной платы и подотчетных сумм работникам, дивидендов акционерам и т.д. Внешние расчеты обусловлены финансовыми взаимоотношениями по поводу поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг, закупки сырья и материалов, уплаты налогов, взносов во внебюджетные фонды, получения и возврата кредита и т.д. Совокупность всех платежей представляет собой денежный оборот.

Масса денежных средств, которая находится в обороте, имеет две формы: наличную и безналичную. Сферы наличных и безналичных расчетов разграничены. Налично-денежное обращение – это движение наличных денег в сфере обращения в виде бумажных денег и разменной монеты. Наличная форма расчетов применяется при обслуживании населения – выплата заработной платы, дивидендов, пенсий, материальной помощи. Получая денежные доходы, население тратит их на покупку товаров, продуктов питания, оплачивает услуги и осуществляет другие платежи.

Безналичные расчеты – это денежные расчеты, которые осуществляются путем записи на счетах в банках, когда средства списываются со счета плательщика и переводятся на счет получателя средств. Безналичным денежным расчетам, как правило, отдают предпочтение. Это объясняется значительной экономией затрат на их осуществление. В современных условиях удельный вес наличных денег, особенно в промышленно развитых государствах, невелик, например, в США он составляет около 8%.

Между наличной и безналичной формами расчетов существует тесная связь: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке, и наоборот. Поступления безналичных средств на счета в банке – непременное условие для выдачи денег. Поэтому безналичный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования. Развитие рыночных отношений внесло определенные изменения в существующую систему денежных расчетов между предприятиями, в частности, увеличив возможность применения наличной формы расчетов. Так, с 1997 года предприятия имеют право рассчитываться между собой за отгруженную продукцию, материалы, сырье наличными, полученными с собственных счетов в пределах имеющихся средств или из выручки, полученной за реализацию продукции. Выплаты, связанные с

15

оплатой труда и дивиденды, предприятия должны осуществлять только через банки с целью осуществления контроля за уплатой налогов и обязательных сборов в ГЦФ.

Принципы организации расчетов:

-обязательное сбережение денежных средств на счетах в банках;

-предприятиям предоставляется право выбора учреждения банка для открытия счетов всех видов;

-принцип самостоятельного выбора предприятием форм расчетов и закрепления их в своих договорах;

-средства с расчетного счета списываются на основании документально оформленного распоряжения владельца счета;

-открытие текущих счетов предприятиям осуществляется при условии уведомления об этом ГНС;

-срочное осуществление платежей (момент платежа максимально приближен к моменту отгрузки);

-платежи осуществляются в пределах имеющихся средств на счетах плательщика или в пределах банковского кредита;

-расчеты между субъектами хозяйствования могут осуществляться наличными, при этом поставщик должен сумму полученных денежных средств провести через кассовую книгу и вернуть ее в полном объеме на свой расчетный счет.

2.2. Виды банковских счетов и порядок их открытия.

Субъекты предпринимательской деятельности (физические и юридические лица) для сбережения средств и осуществления всех видов банковских операций открывают счета в банках на свой выбор и с согласия банка.

Каждое предприятие может открыть по одному текущему счету в национальной и иностранной валюте не более чем в двух банках. Открывая счет предприятию, банк уведомляет об этом ГНИ и НБУ в течение трех рабочих дней. Операции по счетам осуществляются только после получения сообщения от налогового органа о взятии этих счетов на учет.

Предприятия и их структурные подразделения могут иметь такие счета в национальной валюте:

1)расчетные – предназначенные для осуществления текущих платежей по распоряжению предприятия и зачисления поступлений денежных средств в адрес предприятия;

2)текущие – открываются для некоммерческих учреждений и организаций, не являющихся юридическими лицами (например, филиалов). Перечень операций по текущему

16

счету ограничен, а распоряжаться средствами с текущего счета можно лишь в строгом соответствии с утвержденной сметой;

3) бюджетные – открываются предприятиям, которым выделяются средства государственных и местных бюджетов для целевого использования;

4)кредитные – открываются в любом учреждении банка, которое имеет право выдавать кредиты;

5)депозитные – открываются между владельцем счета и учреждением банка на определенный срок. Средства на депозитные счета переводятся с текущего счета и возвращаются на него. Проценты по вкладам перечисляются на текущий счет или зачисляются за пополнение депозита. Проведение расчетных операций и выдача наличных средств с депозитного счета запрещена.

Для открытия расчетных счетов предприятие предоставляет в банк следующие документы:

1)заявление на открытие счета, подписанное директоров и главным бухгалтером;

2)копию свидетельства о государственной регистрации, заверенную нотариусом;

3)копию устава предприятия, заверенную нотариально;

4)копию документа, подтверждающего взятие предприятия на налоговый учет;

5)карточку с образцами росписей лиц, которым дано право распоряжаться счетом и подписи расчетных документов с образцом печати предприятия;

6)копию документа о регистрации в органах Пенсионного фонда, заверенную нота-

риально.

Для осуществления расчетов в иностранной валюте, предприятия открывают валютные счета в коммерческих банках, имеющих лицензию НБУ на ведение валютных операций. Счета могут открываться в любой из свободно конвертируемых валют, причем на каждый вид валюты – отдельный счет. Кроме того, предприятие может иметь счета в замкнутых (национальных) валютах в пределах установленных квот на экспорт товаров (работ, услуг) ил в валюте клиринговых расчетов. Валютный клиринг – межправительственное соглашение о взаимном зачете встречных требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказываемых услуг. В соответствии с валютным законодательством предприятию одновременно с валютным счетом открывается транзитный счет, на который предварительно зачисляется валютная выручка. С этого счета предприятие в обязательном порядке продает на внутреннем рынке 75% валютной выручки по курсу НБУ.

17

2.3. Система безналичных расчетов.

Безналичные расчеты необходимо рассматривать как целостную систему, которая включает:

-классификацию расчетов;

-организацию расчетов;

-формы соответствующих документов;

-взаимоотношения плательщиков с банками.

В классификации безналичных расчетов следует выделить:

1) расчеты по товарным операциям – связаны с движением товара: расчеты с поставщиками и подрядчиками, покупателями и заказчиками, комиссионерами и комитентами. Расчеты осуществляются платежными поручениями, требованиями–поручениями, плановыми платежами, аккредитивами, расчетными чеками, векселями, зачетом взаимных требований, встречным движением товара (бартер).

2) расчеты по нетоварным операциям – связаны с движением денежных средств: операции с кредитной системой, с бюджетами разных уровней, с учредителями, акционерами, подотчетными лицами. Расчеты осуществляются только с помощью платежных поручений.

В зависимости от территориального размещения предприятий и банковских учреждений, которые их обслуживают, безналичные расчеты бывают местные (покупателя и продавца обслуживает один банк, или банки находятся в одном городе), междугородние и меж-

дународные.

Организация расчетов предусматривает их осуществление записью (переводом) средств со счета покупателя на счет поставщика или зачетом взаимных расчетов между поставщиком и покупателем продукции.

Безналичные расчеты осуществляются в разных формах, которые связаны с использованием разных видов расчетных документов, которые готовит поставщик или покупатель, а в отдельных случаях банк. Расчетный документ – это соответственно оформленный документ на перевод денежных средств. В зависимости от формы расчетного документа различают следующие формы безналичных расчетов:

-платежными поручениями;

-платежными требованиями;

-платежными требованиями-поручениями;

-чеками;

-аккредитивами;

18

-векселями;

-зачетом взаимных требований;

-встречным движением товара (товарообменные операции).

Расчеты платежными поручениями – форма безналичных расчетов, при которой плательщик предоставляет в банк расчетный документ, содержащий поручение о перечислении определенной суммы со своего счета на счет получателя средств. Применяются при обслуживании местных и международных товарных и нетоварных операций.

Расчеты платежными требованиями – получатель средств предоставляет в обслуживающий его банк расчетный документ, содержащий требование к плательщику об уплате получателю определенной суммы через банк за товар, выполненные работы или оказанные услуги. Банк плательщика сообщает покупателю о поступлении на его имя платежного требования. Покупатель проверяет соблюдение поставщиком условий договора и дает согласие (акцепт) или отказывается от оплаты. В целях повышения ответственности плательщика за своевременность расчетов за товары и услуги эта форма расчетов отменена.

Расчеты платежными требованиями-поручениями представляют собой требова-

ние поставщика к покупателю оплатить на основании направленных в банк расчетных и отгрузочных документов стоимость поставленной ему по договору продукции, работ, услуг. Платежное требование поручение выписывается поставщиком и вместе с отгрузочными документами направляется в банк плательщика, который передает требование-поручение покупателю, а отгрузочные документы оставляет в картотеке со счетом плательщика. Платежное требование-поручение принимается банком только при наличии средств на счете покупателя. Плательщик обязан в течение трех дней предоставить в свой банк акцептованное платежное требование-поручение, на основании которого банк осуществляет платеж и возвращает его покупателю вместе с отгрузочными документами. Банк поставщика зачисляет средства на его расчетный счет. Покупатель может в течение трех дней отказаться от оплаты. В этом случае требование-поручение вместе с приложенными отгрузочными документами и извещением об отказе возвращается непосредственно поставщику.

Аккредитивная форма расчетов используется только при междугородних расчетах. Аккредитив – расчетный документ с поручением банка покупателя банку поставщика оплатить сумму, предусмотренную в аккредитивном заявлении на условиях предоставления поставщиком соответствующих документов. При такой форме расчетов покупатель представляет в свой банк заявление на открытие аккредитива путем бронирования средств на специальном счете. Покупателю выдается расписка банка об открытии аккредитива, банк покупателя сообщает банку поставщика об открытии аккредитива в его пользу. В банке поставщика открывается аккредитив на специальном счете и об этом сообщается поставщику. Не позднее

19 3 рабочих дней после этого поставщик отгружает товар и предъявляет в свой банк счет и отгрузочные документы для получения средств аккредитива. Если документы соответствуют условиям аккредитива, средства с аккредитива зачисляются в тот же день на счет поставщика, и аккредитив в банке поставщика закрывается. Документы об оплате передаются банком поставщика банку покупателя, где также списывается сумма со специального счета и аккредитив закрывается. Аккредитив открывается только для расчетов с одним конкретным поставщиком.

Существует несколько видов аккредитивов: покрытый, непокрытый, отзывной и безотзывной.

Покрытый аккредитив предусматривает предварительное депонирование средств, т.е. банк плательщика (банк-эмитент) списывает средства с расчетного счета и переводит в банк поставщика на отдельный счет «Аккредитив». Депонирование средств можно осуществить также за счет кредита, предоставляемого банком-эмитентом. Однако можно использовать только один источник платежа, т.е. собственные средства или кредит.

Непокрытый аккредитив открывается только платежеспособным первоклассным клиентам и предусматривает, что платежи поставщику гарантирует банк. Плательщик просит открыть гарантированный аккредитив и тогда банк-эмитент дает право банку поставщика снимать средства со своего корреспондентского счета.

Отзывной аккредитив может быть изменен или аннулирован банком-эмитентом по требованию покупателя без предварительного согласия поставщика.

Безотзывной аккредитив нельзя изменить или аннулировать без согласия поставщика, в пользу которого он был открыт.

Для поставщиков аккредитивная форма расчетов надежная, относительно простая и гарантирует своевременность расчетов. Покупателям – не выгодная, так как на определенное время средства извлекаются из оборота, что ухудшает их финансовое состояние.

Расчеты чеками. В расчетах между предприятиями применяются расчетные чеки, для получения средств со счетов в банках используются денежные чеки.

Расчетный чек- это документ стандартной формы с поручением чекодателя своему банку перевести средства с его счета на счет предъявителя чека (чекодержателю). Расчетный чек заполняет плательщик и передает непосредственно поставщику во время осуществления хозяйственной операции. Поставщик передает чек в свой банк для оплаты. Как и аккредитив, чеки могут быть покрытыми за счет средств клиента, зачисленных на специальный счет в банке, и непокрытыми, т.е. гарантированными банком. На основании заявления клиента банк выдает ему чековую книжку на общую сумму, требующую расчета чеками. На обороте каждого чека проставляется сумма лимита. Выписанные чеки действительны в течение 10 дней,

20

не считая дня выписки. Денежные чеки используются предприятиями только для снятия средств со счетов банка для выплаты заработной платы, дивидендов, средств на командировки, хозяйственные расходы. Чековая форма расчетов требует от банка соблюдения определенных правил: необходимо убедиться в достоверности чека (форма, время действия, соответствие росписи образцу в банке). Чеки бывают именные и на предъявителя.

Вексельная форма расчетов – это расчеты между поставщиком и покупателем с отсрочкой платежа, которая оформляется векселем. Вексель – это письменное обязательство, которое дает право векселедержателю требовать уплаты соответствующей суммы (обозначенной в векселе) от лица, которое выдало вексель в установленный срок. Различают два вида векселей:

-простой вексель (соло) – ничем не обусловленное обязательство векселедателя уплатить по наступлении срока определенную сумму векселедержателю.

-переводной вексель (тратта) - содержит приказ векселедателя плательщику об уплате указанной в векселе суммы третьему лицу. Главным условием переводного векселя является его акцепт плательщиком (трассатом). В противном случае трассат не становится должником по отношению к векселедателю. Получатель должен до наступления срока платежа предложить плательщику акцептовать вексель. Если плательщик не акцептовал вексель, то должником по нему становится векселедатель (трассант). Отличительная особенность векселя от других ценных бумаг – это возможность передачи его из рук в руки. В этом случае вексель становится средством платежа. Передача векселя называется индоссаментом

ипроизводится путем наложения передаточной надписи на обратной стороне векселя или на дополнительном листе – аллонже, который является его неотъемлемой частью.

2.4. Осуществление кассовых операций.

Кассовые операции на предприятии связаны с поступлением и выдачей наличных денег. Порядок ведения кассовых операций регламентируется НБУ и распространяется на все предприятия и физических лиц – субъектов предпринимательской деятельности (кроме банков и учреждений связи).

Все предприятия, имеющие текущие счета в банках, должны держать там свои деньги и снимать их только на выплату заработной платы, командировки, общехозяйственные расходы, расчеты за сырье, материалы, товары и т.д. Получить деньги с расчетного счета можно при помощи денежного чека, в котором не должно быть исправлений.

Всем предприятиям, которые имеют счета в банках и осуществляют кассовые операции с наличными, устанавливаются лимиты остатков средств в кассе. Лимит устанавливается

21

банком с учетом режима и специфики работы предприятия, удаленности его от банка, размера кассовой наличности и т.д. Если лимит не установлен, все деньги с кассы в конце дня надо сдать в банк.

Поступление денежных средств в кассы осуществляется по соответствующе оформленным (подписанным главным бухгалтером) приходным кассовым ордерам. Выдача осуществляется по расходным ордерам или расчетно-кассовым ведомостям.

Все поступления и выдача денежных средств в национальной валюте регистрируются в кассовой книге. Контроль за правильным ведением кассовой книги осуществляет главный бухгалтер.

На каждом предприятии не реже 1 раза в квартал проводится ревизия кассы. Остаток средств в кассе сверяется с данными учета в кассовой книге. Проверка кассовой дисциплины осуществляется органами ГНИ, Государственной контрольно-ревизионной службой, финансовыми органами и учреждениями банков.

1. Расходы предприятия на производство и реализацию продукции, их влияние на финансовые результаты деятельности предприятий.

Затраты на производство и реализацию продукции классифицируются по учетному признаку, по способу отнесения на единицу произведенной продукции, по степени однородности затрат.

Распределение затрат предприятия по учетному признаку определяется действующим законодательством и является основой для определения законодательной базы. Государство устанавливает определенные принципы и правила, по которым налогоплательщики обязаны вести учет затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), регламентирует порядок их начисления и списания, устанавливает источники их покрытия.

Расходы предприятия в зависимости от их характера, условий осуществления и направлений подразделяются на:

-расходы по обычным видам деятельности;

-операционные расходы;

-внереализационные расходы.

При формировании расходов по обычным видам деятельности должна быть обеспечена их группировка по следующим элементам: материальные затраты, затраты на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация, прочие затраты.

Понесенные предприятием денежные расходы на закупку сырья, материалов и других элементов материальных затрат компенсируются лишь в том объеме, который затрачен на

22

реализованную продукцию. Оставшаяся часть оседает в нереализованной продукции и складских запасах. Не все фактически понесенные предприятием затраты в отчетном периоде являются основанием для их полного включения в себестоимость произведенной и реализованной продукции, что имеет важное значение для внутрифирменного планирования и для налогообложения прибыли. Это следует из принципа бухгалтерского учета отнесения затрат на себестоимость в том периоде, с которым связан получение дохода.

Затраты на оплату труда, напротив, включаются в состав себестоимости продукции при их фактическом начислении независимо от того, произвело ли предприятие реальные денежные выплаты.

Отчисления на социальные нужды- один из видов принудительных расходов, которые законодательно возложены на хозяйствующие субъекты. Это платежи по обязательному социальному страхованию и отчисления в социальные внебюджетные фонды – Пенсионный фонд, Фонды социального страхования. Нормы отчислений установлены законодательно в процентах к заработной плате. Отнесение отчислений на социальные нужды на себестоимость продукции производится при начислении средств на оплату труда независимо от фактических выплат.

Амортизация основных фондов включается в состав себестоимости продукции по установленным нормам к балансовой стоимости основных фондов. Мировая практик ориентируется на групповые нормы амортизационных отчислений. С этой целью все основные фонды группируются в зависимости от срока их эксплуатации, а нормы амортизационных отчислений применяются к стоимости каждой группы.

Поскольку амортизационные отчисления включаются в состав себестоимости, их величина сказывается на общей сумме подлежащих к уплате налогов. При прочих равных условиях чем больше размер амортизационных отчислений, тем меньше сумма налога на прибыль и налога на имущество юридических лиц. Амортизационные отчисления не представляют собой денежные затраты. Это расчетная величина, позволяющая предприятию накапливать собственные средства для инвестиций. Денежную форму амортизационные отчисления приобретают при финансировании за счет этого источника инвестиционных программ.

Отдельная группа затрат включает в себя затраты, связанные с подготовкой следующего периода производства. К ним относятся: остатки незавершенного производства, резерв предстоящих расходов и платежей и расходы будущих периодов.

Прочие затраты представляют собой обширную группу различных по экономическому содержанию затрат с разнообразными способами отнесения на себестоимость продукции. В их состав входят командировочные, представительские расходы, затраты на рекламу, погашение процентов по краткосрочным банковским кредитам. Для этих затрат характерен

23

двойной способ покрытия. В пределах законодательно установленных норм их относят на себестоимость продукции, сверхнормативные расходы погашаются за счет прибыли, остающейся у предприятия после налогообложения.

Всостав прочих затрат входят также отдельные налоги, сборы и платежи, отчисления

вспециальные внебюджетные фонды, арендная плата, административные расходы, затраты по созданию ремонтных фондов, амортизационные отчисления по нематериальным активам и др. Для каждого элемента затрат предусмотрены свои правила списания.

Операционными расходами являются:

- расходы, связанные с предоставлением за плату во временное пользование активов организации;

- расходы, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на изобретения, промышленные образцы и другие виды интеллектуальной собственности;

- расходы, связанные с участием в уставных капиталах других организаций; - расходы, связанные с продажей, выбытием и прочим списанием основных средств и

других активов, отличных от денежных средств (кроме иностранной валюты); - расходы, связанные с оплатой услуг, оказываемых кредитными организациями; - прочие операционные расходы.

Внереализационными расходами являются:

- штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров; - возмещение причиненных организацией убытков; - убытки прошлых лет, признанные в отчетном году;

- суммы дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности, других долгов, нереальных для взыскания;

- суммы уценки активов (за исключением внеоборотных активов); - прочие внереализационные расходы.

К прочим расходам относятся и чрезвычайные расходы. В составе чрезвычайных расходов отражаются расходы, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации имущества и т.п.).

Таким образом, затраты, классифицированые по учетному признаку, относят на себестоимость продукции специфическими способами. Они также влияют на формирование как прибыли от реализации продукции, так и налогооблагаемой прибыли.

По способу отнесения затрат на единицу выпускаемой продукции выделяются по-

стоянные и переменные расходы.

Постоянные расходы не зависят от изменения объема выпускаемой продукции. Это административно-управленческие расходы, повременная заработная плата, амортизация, хо-

24

зяйственные расходы, арендная плата и т.д.

Переменные расходы прямо пропорциональны объему производства. Это расходы на сырье и материалы, технологическое топливо и энергию, сдельная заработная плата и др.

Деление расходов на постоянные и переменные необходимо прежде всего для планирования себестоимости продукции и соответственно для правильного определения цены реализации.

По степени однородности затраты подразделяются на элементные и комплексные. Такое деление необходимо прежде всего для планирования себестоимости новых видов продукции, когда выявляются все затраты по их видам.

Соотношение между отдельными элементами затрат представляет собой структуру затрат на производство. Все затраты на производство и реализацию продукции составляют ее полную себестоимость. Для предприятия себестоимость является основой для определения цен на производимую продукцию и соответственно базой для определения прибыли от реализации продукции и налога на прибыль. Поэтому нормативные документы, касающиеся порядка определения себестоимости, распространяются на все хозяйствующие субъекты независимо от форм собственности и правового статуса, что ставит все предприятия в равные условия в рыночной экономике.

Планирование затрат на производство и реализацию продукции важно прежде всего для определения оптимальной ценовой политики предприятия. Необходимым условием при этом является раздельное планирование переменных и постоянных затрат и определение наиболее экономичного размера производственных запасов.

Изменяя соотношение между постоянными и переменными затратами в пределах возможностей предприятия, можно решить вопрос оптимизации прибыли. Такая зависимость называется эффектом производственного рычага.

Показатель силы воздействия производственного рычага определяет, во сколько раз возрастет прибыль при однопроцентном росте выручки от реализации продукции. Очевидно, чем больше доля постоянных затрат в структуре общих издержек, тем сильнее сила воздействия производственного рычага.

Таким образом, для достижения оптимальных финансовых результатов, необходимо не только абсолютное планирование величины затрат, но и определение их оптимальной структуры. Выбор наиболее подходящего для конкретных экономических условий варианта формирования текущих затрат предприятия является важнейшей задачей финансовой службы предприятия.

25

3.ДЕНЕЖНЫЕ ДОХОДЫ ПРЕДПРИЯТИЙ.

3.1.Экономическая характеристика, состав и классификация денежных поступлений предприятия.

Впроцессе производственно-хозяйственной деятельности предприятий постоянно осуществляется кругооборот средств. Вложение средств в производство с целью изготовления товаров и получения выручки от их реализации характеризует кругооборот средств предприятий.

Обеспечение денежных поступлений, необходимых для возмещения затрат производства и оборота, своевременного выполнения обязательств перед государством, банками и другими субъектами хозяйствования, формирования дохода и прибыли является важной стороной деятельности предприятий.

Входные денежные потоки предприятий по их источникам можно подразделить на: -внутренние (средства поступают из источников самого предприятия); -внешние (средства мобилизуются на финансовом рынке).

Структура входных денежных потоков зависит от сферы деятельности и организаци- онно-правовой формы собственности предприятия. В мировой практике 60-70% финансовых ресурсов поступают на предприятия за счет внутренних источников.

Внутренние финансовые ресурсы включают:

1) выручку от реализации продукции, работ, услуг; 2) выручку от прочей реализации; 3) доходы от внереализационных операций.

Выручка от реализации продукции, работ, услуг зависит от основной деятельности предприятий, поэтому на нее приходится большая часть внутренних денежных поступлений.

Предприятия могут реализовывать продукцию подсобного хозяйства, излишнее сырье, полуфабрикаты и другие материалы, основные фонды, выбывшие из производства, нематериальные активы и другое имущество – все это выручка от прочей реализации.

Вусловиях командно-административной экономики доходы от внереализационных операций формировались за счет штрафов и пеней, прибылей прошлых лет, выявленных в отчетном периоде, списанной ранее дебиторской задолженности, которая считалась безнадежной, но была погашена в отчетном периоде. Предприятия почти не имели дохода от ценных бумаг, кроме государственных облигаций, на которые приходилась незначительная доля

вобъеме всех денежных поступлений.

26

Однако, в условиях рыночной экономики, когда функционирует и развивается финансовый рынок, а предприятия осуществляют финансовые инвестиции, целесообразно ввести в классификацию денежных поступлений раздел – «Доходы от финансовоинвестиционной деятельности» - это купля-продажа ценных бумаг, открытие депозитных счетов, лизинг, аренда, валютные и другие операции с целью получение дополнительных доходов. Эти доходы постоянно растут и являются мерой развития финансового рынка.

Таким образом, денежные поступления предприятий играют значительную роль в кругообороте средств. Возмещая затраты на производство, формируя доходы и фонды денежных средств, они создают экономические условия для нового цикла производства и реализации продукции, расширения производства.

3.2 Выручка от реализации продукции (работ, услуг).

Выручка от реализации продукции – основной источник возмещения затрат на производство и реализацию продукции. От ее величины зависит не только внутрипроизводственное возмещение затрат и формирование прибыли, а и своевременность и полнота налоговых поступлений, погашение банковских кредитов, что в конечном счете отражается на финансовых результатах работы предприятия.

Для предприятия-производителя реализация продукции свидетельствует о том, что она по своим потребительским свойствам, качеству и ассортименту отвечает общественному спросу.

Выручка от реализации продукции - сумма средств, полученных предприятием за реализованную продукцию.

Законодательно закреплены два метода определения момента реализации:

1)метод начислений – продукция отгружена или отправлена потребителю, т.е. произошла передача прав собственности на товар при помощи расчетных документов;

2) кассовый метод – получены средства на счет поставщика за реализованную продукцию.

Реализацией продукции и поступлением выручки на денежные счета предприятия завершается последняя стадия кругооборота средств предприятия, в которой товарная стоимость вновь превращается в денежную. Так как реализация продукции всегда предусматривает смену формы стоимости (Т-Д), то бартер или прямой товарообмен (Т-Т) нельзя считать реализацией продукции.

Размер выручки от реализации продукции зависит от объема, ассортимента, качества реализуемой продукции, уровня реализационных цен и расчетной дисциплины. К числу фак-

27

торов, не зависящих от деятельности предприятия, можно отнести нарушение договорных условий поставки предприятию материально-технических ресурсов, перебои в работе транспорта, несвоевременная оплата продукции вследствие неплатежеспособности покупателя.

Объем реализованной продукции прямо пропорционально влияет на величину выручки и зависит от объема производства ТП и изменения переходящих остатков ГП на начало и конец года.

Ассортимент реализуемой продукции по-разному влияет на величину выручки: увеличение в общем объеме РП удельного веса ассортимента с более высокой ценой увеличивает величину выручки и наоборот.

Впрямой зависимости находится и уровень отпускных цен, на который влияют качество продукции, сроки реализации и спрос на рынке. На отдельные виды продукции государство устанавливает фиксированные или регулировочные цены. Тогда выручка от реализации продукции зависит от уровня прейскурантных цен.

Вусловиях рыночной экономики действуют свободные, фиксированные и регулировочные цены.

Фиксированные цены устанавливаются государством преимущественно на услуги первой необходимости и на товары, монопольно выпускаемые государством (газ, электроэнергия).

Регулировочные цены устанавливаются для регулирования уровня рентабельности товаров первой необходимости, например хлебобулочные изделия. При этом государством устанавливаются минимальный и максимальный уровни цен.

Востальных случаях пользуются свободными ценами, т.е. ценами, которые сложились на рынке под влиянием спроса и предложения. Устанавливая свободные цены, за основу берут себестоимость продукции и плановую прибыль. Затем прибавляют акцизный сбор (для подакцизных товаров) и НДС.

Розничная цена продукции составит:

Цр=С+П+АС+НДС+ТН,

Где ТН- торговая наценка.

Существует два метода определения выручки от реализации продукции:

1)метод прямого счета основан на гарантированном спросе. Предполагается, что весь объем произведенной продукции приходится на предварительно оформленный пакет заказов. Это наиболее достоверный метод планирования выручки, когда план выпуска и объ-

28

ем реализации заранее увязаны с потребительским спросом, известен необходимый ассортимент и структура выпуска, установлены соответствующие цены. Тогда выручку от реализации (В) можно определить по следующей формуле:

В=РxЦ,

где Р – объем сопоставимой реализуемой продукции; Ц- цена единицы реализованной продукции.

Как правило, в условиях рыночных отношений большинство предприятий не имеет гарантированного спроса на весь объем произведенной продукции. Для оптимизации затрат и роста финансовых результатов предприятие должно прилагать усилия к увеличению выпуска продукции, расширению его ассортимента, производства принципиально новых по потребительским качествам товаров. Следовательно, объемы заказов на производимую продукцию подвержены колебаниям, предприятия вынуждены проводить ежедневную работу по расширению рынка для своей продукции.

2)В этих условиях для планирования выручки применяется расчетный метод, основой которого является объем реализуемой продукции, корректируемый на входные и выходные остатки. Планирование выручки от реализации продукции осуществляется по аналогии с планированием затрат на производство и реализацию продукции:

В=Он+Т+Ок,

где Он- нереализованные остатки готовой продукции на начало планируемого пе-

риода;

Т- товарная продукция, предназначенная к выпуску в планируемом периоде; Ок- остатки нереализованной готовой продукции на конец планируемого периода.

При планировании остатков готовой продукции на начало планируемого периода не имеется исчерпывающих данных о фактической величине остатков, поэтому в расчет принимаются ожидаемые остатки нереализованной продукции. Ожидаемые остатки на начало планируемого периода при кассовом методе учета выручки состоят из: готовой продукции на складе, в том числе товаров отгруженных, документы по которым не переданы в банк; товаров отгруженных, срок оплаты которых не наступил; товаров отгруженных, но не оплаченных в срок; товаров на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта.

Остатки готовой продукции на складе на конец планируемого периода определяются исходя из необходимости их накопления для выполнения договорных обязательств, срок

29

действия которых находится за пределами планируемого периода, условий реализации и других причин.

Реализационные цены в плановом периоде определяют исходя из цен базисного периода, корректируя их на предусмотренные изменения.

3.3 . Использование выручки от реализации продукции.

Если поступление выручки на денежные счета предприятия – завершение кругооборота средств, то ее использование представляет собой как начало нового кругооборота, так и стадию распределительных процессов, при которой формируется доходная база бюджетов разных уровней и обеспечиваются тем самым общегосударственные интересы, а также образуются собственные финансовые ресурсы предприятий. Выручка, поступившая на счета предприятия, используется в первую очередь на оплату счетов поставщиков сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, запасных частей для ремонта, топлива, энергии. Из выручки выплачивается заработная плата, возмещается износ основных фондов, формируется прибыль предприятия.

Направления использования выручки показаны на рис.3.1.

Денежные средства, поступающие за реализацию

Выручка от реализации		Косвенные налоги

НДС

Акциз

Другие

Материальные

Валовой

затраты

доход

налоги

Заработная плата

Прибыль

Налоги, относимые на фи-

нансовый результат

Чистая прибыль

Налог на прибыль

Налоги, уплачиваемые за счет чистой прибыли

Дивиденды

Остаток чистой прибыли, подлежащей распределению в соответствии с социально-производственной политикой предприятия.

30

3.4. Доходы предприятия от финансово-инвестиционной деятельности.

Предприятие получает следующие доходы от финансовой деятельности:

-покупка ценных бумаг;

-продажа ценных бумаг;

-целевые денежные вклады;

-валютные операции;

-паевые вклады в уставные фонды других предприятий;

-предоставление кредитов;

-лизинговые операции.

Финансовые ресурсы предприятий направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции, представляющие собой использование финансовых ресурсов в форме долгосрочных вложений капитала в целях увеличения активов и получения прибыли.

Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

В мировой практике инвестиции подразделяют на венчурные, прямые, портфельные, аннуитет.

Венчурные инвестиции – термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою сферу в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств, но и имеющие высокую степень риска. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала – ссудного, акционерного, предпринимательского.

Прямые инвестиции – это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизводственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического вооружения или реконструкции действующих предприятий. В настоящее время ис-

точниками финансирования прямых инвестиций являются:

1)собственные финансовые ресурсы предприятий представляют собой основной источник прямых инвестиций и включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйственной деятельности (амортизационные отчисления, прибыль);

31

2)заемные денежные средства – долгосрочные кредиты банков, заемные средства других предприятий, займы индивидуальных инвесторов (физических лиц). В последнее время получает распространение такой источник заемных средств, как ссуды из государственного и региональных бюджетов на финансирование быстроокупаемых коммерческих проектов, реализация которых позволит обеспечить развитие наиболее важных направлений отраслей хозяйства;

3)привлеченные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов юридических и физических лиц. Сюда также относится лизинг – форма долгосрочной аренды, которая предусматривает передачу права пользования

имуществом другому субъекту предпринимательской деятельности на платной основе и на определенный срок. Объект лизинга – материальные ценности, входящие в состав основных фондов предприятия. Не могут быть объектом лизинга земельные участки и другие природные объекты.

Общепризнанно, что лизинг тесным образом связан с арендным механизмом, однако следует различать понятия аренды и лизинга. Отношения, складывающиеся в процессе лизинга и аренды с правом выкупа, при значительном количестве общих черт имеют и существенные различия. Так, лизингодателем по закону может быть только лизинговая компания или физическое лицо – предприниматель, имеющие лицензии на право осуществления лизинговой деятельности. В аренде с правом выкупа могут участвовать любые субъекты – предприятия, организации, учреждения, физические лица и государство. Отношения по аренде с выкупом предполагают в своей основе факт наличия в собственности (или пользовании) арендодателя имущества, передаваемого в аренду . У лизингодателя же лизинговое имущество первоначально отсутствует (за исключением оперативного лизинга), а отношения сторон договора лизинга изначально включают приобретение указанных лизингополучателем основных средств и сдачу их лизингодателем в лизинг, т.е. инвестиционную деятельность последнего.

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый (капитальный, прямой) лизинг представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течении периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. После завершения срока соглашения лизингополучатель может купить объект сделки по остаточной стоимости; заключить новый договор на меньший срок по льготной ставке; вернуть объект сделки лизинговой компании.

32

Оперативный (сервисный) лизинг заключается на срок меньше амортизационного периода, как правило, на 2-5 лет. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право продлить срок договора на более выгодных условиях, вернуть оборудование лизингодателю, купить оборудование по рыночной стоимости приналичии соглашения на покупку

4)средства государственных и местных бюджетов, отраслевых и межотрасле-

вых внебюджетных фондов выделяются в основном на финансирование государственных, региональных или отраслевых целевых программ, реализация которых позволит сконцентрировать финансовые ресурсы на наиболее важных направлениях развития отраслей хозяйства и социальной сферы. Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращается в источник собственных средств;

5)средства иностранных инвесторов обеспечивает развитие международных экономических связей и освоение передовых научно-технических достижений, хотя в принципе оно не способно компенсировать недостаток отечественных инвестиций. Активизация иностранных инвесторов возможна только вслед за активизацией национальных инвесторов и предоставлением иностранным инвесторам благоприятного режима инвестирования.

Портфельные инвестиции – вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфельсовокупность всех ценных бумаг, принадлежащих предприятию – инвестору. При формировании своего инвестиционного портфеля ценных бумаг предприятие должно обеспечить безопасность вложения капитала, заданную доходность вложений, рост капитала и его ликвидность. Эти цели могут быть альтернативными и соответствовать различным типам портфелей ценных бумаг:

1) традиционный консервативный портфель создается в том случае, когда для ин-

вестора наиболее важным является обеспечение сохранности и приращения капитала. В этом случае в портфель будут включены ценные бумаги, обладающие большей ликвидностью, выпущенные известными инвесторами, с небольшими рисками и заранее ожидаемыми средними или небольшими процентными выплатами;

2) рискованный или агрессивный портфель создается с целью получения высокого процента и состоит из низколиквидных и высокорискованных ценных бумаг молодых компаний, способных, однако, если сложатся удачно дела, принести высокие проценты.

Основным принципом оптимизации портфеля ценных бумаг является принцип диверсификации вложений, т.е. распределение вложений между множеством различных ценных бумаг с целью снижения риска общих потерь и повышения совокупной доходности.

33

Вложение средств в ценные бумаги преследует цель обеспечить приток денежных средств на протяжении длительного периода времени. Эти инвестиции, с одной стороны, должны приносить доход, сравнимый с доходностью от других видов деятельности. Но с другой стороны, инвестиции представляют собой активы, способные быстро превратиться в наличные средства.

Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном это вложение средств в страховые и пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

Таким образом, в условиях рыночной экономики результаты финансовоинвестиционной деятельности являются постоянными источниками денежных доходов и балансовой прибыли предприятия.

4.ФОРМИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ.

4.1. Экономическая сущность и функции прибыли. Состав балансовой прибы-

ли.

Прибыль – важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности любого предприятия. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия; повышает степень его деловой активности. По прибыли определяется доля доходов учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов, рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, каждой акции. С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйственной точки зрения прибыль – это разница между имущественным состоянием предприятия на начало и конец отчетного периода. Прибылью считается превышение доходов над расходами. Обратное положение называется убытком.

Прибыль как важнейшая категория рыночных отношений выполняет ряд важней-

ших функций:

1) оценочная, т.е. прибыль является критерием и показателем эффективности деятельности предприятия;

2) стимулирующая, т.е. выступая конечным финансово-экономическим результатом предприятий, прибыль приобретает ключевую роль в рыночном хозяйстве. З ней закрепляется статус цели, что предопределяет экономическое поведение хозяйствующих субъектов, благополучие которых зависит от ее величины. В условиях рыночных отношений собствен-

34

ники и менеджеры, ориентируясь на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, принимают решения по поводу дивидендной и инвестиционной политики, проводимых предприятием с учетом перспектив его развития. И, наконец, прибыль является источником социальных благ для членов трудового коллектива. За счет прибыли, остающейся на предприятии после уплаты налога, выплаты дивидендов и других первоочередных отчислений (создание резервных фондов), осуществляются материальное поощрение работников и предоставление им социальных льгот, содержание объектов социальной сферы.

3) распределительная, т.е. является источником формирования доходов бюджетов различных уровней.

Чтобы управлять прибылью, необходимо раскрыть механизм ее формирования, определить долю каждого фактора ее роста или снижения.

Существуют следующие виды прибыли:

-балансовая прибыль;

-прибыль, облагаемая налогом;

-чистая прибыль.

Все показатели содержатся в форме №2 квартальной и годовой бухгалтерской отчетности предприятия «Отчет о финансовых результатах».

Балансовая прибыль – общая сумма прибылей предприятия от всех видов деятельности за отчетный период, полученная на территории Украины и за ее пределами, которая отражается в балансе предприятия и включает:

1)прибыль от основной деятельности: реализации продукции, выполнения работ,

услуг;

2)прибыль от прочей реализации:

-продукции подсобных, вспомогательных и обслуживающих производств;

-основных фондов,

-нематериальных активов,

-материальных ценностей, ценных бумаг,

-купли-продажи иностранной валюты,

-лизинговых операций, роялти;

3)прибыль от финансовых инвестиций:

-дивиденды по акциям,

-проценты по облигациям государственных и местных займов,

-прибыль от вложенных средств в уставные фонды других предприятий,

-прибыль от средств, размещенных на депозитных счетах в банках;

4)прибыль от внереализационных операций:

35

-прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном периоде;

-дебиторская задолженность ранее списанная как безнадежная;

-полученные штрафы, пени, неустойки от применения санкций за нарушение хозяйственных договоров;

-кредиторская задолженность между предприятиями негосударственной формы собственности, срок исковой уже прошел;

-ликвидации основных фондов и т.д.

На величину прибыли влияют две группы факторов: 1)внешние:

-природные условия,

-транспортные условия,

-социально-экономические условия,

-уровень развития внешнеэкономических связей;

-цены на производственные ресурсы и т.д. 2)внутренние:

-основные факторы (объем продаж, себестоимость продукции, ассортимент, цена продукции);

-неосновные факторы (нарушение хозяйственной дисциплины, нарушение условий труда и требований к качеству продукции, ведущие к штрафам и другим экономическим санкциям)

4.2.Прибыль от реализации продукции, ее формирование и методы расчета.

Прибыль от реализации продукции занимает наибольший удельный вес в составе балансовой прибыли и зависит от двух основных показателей:

-объема реализации (объем производства, остатки нереализованной продукции, часть прибыли в цене);

-себестоимости продукции (материальные затраты, на оплату труда, амортизационные отчисления, отчисления на социальные меры, прочие затраты).

Определение суммы прибыли от реализации продукции имеет некоторые особенности в зависимости от сферы деятельности субъектов хозяйствования: производственной сферы, торговли, сферы услуг. На предприятиях производственной сферы применяются 3 метода определения прибыли от реализации продукции:

1) метод прямого счета – в его основе лежит поассортиментный расчет прибыли от выпуска и реализации продукции.

36

Прибыль от реализации продукции рассчитывается как разница между объемом выручки в ценах продаж (без НДС, акцизов, таможенных пошлин, торговых и сбытовых скидок) и полной себестоимостью реализуемой продукции. Для расчета необходимы такие данные:

-количество продукции, которое планируется к выпуску и реализации (Р),

-полная себестоимость единицы продукции (С),

-оптовая цена единица продукции (Ц).

Пр = Р (Ц – С) или Пр = Р*Ц - Р*С

Этот метод применяется при небольшом ассортименте продукции. Метод достаточно точный, но трудоемкий.

2)укрупненный – с использованием показателя затрат на 1грн реализуемой продук-

ции:

Пр = Рц – Рц*З,

Где Рц – объем реализации в оптовых ценах, грн; З – затраты на 1 грн реализуемой продукции, грн.

3)аналитический метод – расчет прибыли производится отдельно по сопоставимой

инесопоставимой продукции. Сопоставимая продукция – продукция, которая производилась в предшествующем периоде, не сопоставимая – не производилась. Этот метод применим при отсутствии инфляционного роста цен и себестоимости.

3.1. Расчет прибыли по сопоставимой продукции осуществляется в следующем порядке:

- определяется базовая рентабельность:

Ро = (По : Стп) 100%,

где По – ожидаемая прибыль (расчет прибыли ведется в конце базисного года, когда точный размер прибыли еще не известен); Стп – полная себестоимость товарной продукции базисного года.

-рассчитывается изменение себестоимости сопоставимой продукции в планируемом году;

37

-исходя из уровня базовой рентабельности продукции, определяется прибыль по сопоставимой продукции в плановом периоде;

-определяется влияние отдельных факторов на изменение прибыли в планируемом году.

Задача №1.

Ожидаемая прибыль от реализации продукции в базисном году составляет 30000 грн. Полная себестоимость продукции предшествующего периода – 15000 грн. Себестоимость сопоставимой продукции в плановом периоде – 160000 грн. Планируется снижение себестоимости продукции на 1%. Определить прибыль от реализации продукции в плановом году.

Решение.

Базовая рентабельность составит:

Ро= (30000:150000) 100% = 20%.

Себестоимость продукции в плановом периоде исходя из себестоимости предшествующего периода составит:

Спл = 160000 – 160000*0.01 = 158400 грн.

Прибыль от снижения себестоимости 160000-158400=1600 грн.

Прибыль от реализации продукции в плановом периоде исходя из уровня базовой рентабельности: 158400 *20% :100% = 31680 грн.

Разница 31680 – 30000 = 1680 грн – прибыль, полученная в результате роста объема реализации.

Задача №2.

Затраты на 1грн реализуемой продукции в отчетном периоде составили 82 коп. Планируется снижение затрат на 1грн реализуемой продукции в плановом периоде на 2 коп. Объем реализации в оптовых ценах в плановом периоде составит – 1100 тыс. грн.

Решение.

Затраты на 1грн реализуемой продукции в плановом периоде 82-2=80 коп. Полная себестоимость реализуемой продукции в плановом периоде 1000*0.80 = 880 тыс.грн. Прибыль от реализации продукции 1100 – 880 = 220 тыс.грн.

3.2. Прибыль от реализации несопоставимой продукции может быть рассчитана методом прямого счета, если есть соответствующие данные. При отсутствии данных при-

38

быль определяют по всей несопоставимой продукции с использованием показателя средней рентабельности по предприятию.

П = Спл * Рф :100%,

Где Спл – полная себестоимость несопоставимой продукции в планируемом году, Рф – средняя рентабельность продукции на предприятии в отчетном году,%.

Задача.

Определить прибыль от реализации несопоставимой продукции, если ее полная себестоимость составит 25000 грн, а средняя рентабельность продукции на предприятии в текущем периоде – 20%.

Прибыль от реализации несопоставимой продукции составит:

П = 25000 *20% :100% = 5000 грн.

Следует заметить, что расчет прибыли рассмотренными выше методами осуществляется исходя из общего выпуска продукции. Прибыль же конкретно от реализации определяется отдельно с учетом прибыли от производства продукции, а также с учетом изменения остатков нереализованной продукции.

Пр.п. = По.н.+ Пв.п. +По.к.,

Где По.н. и По.к. – соответственно прибыль в остатках нереализованной продукции на начало и конец периода.

4.2.Распределение балансовой и использование чистой прибыли.

Распределение прибыли является составной и неразрывной частью общей системы распределительных отношений и, пожалуй, наравне с распределением доходов физических лиц, самой главной.

По сути распределение прибыли следует рассматривать в трех направлениях – между государством, собственниками предприятия и самим предприятием. Пропорции этого распределения в значительной мере воздействуют на эффективность деятельности предприятия как позитивно, так и негативно.

Взаимоотношения предприятий и государства по поводу прибыли строятся на основе налогообложения прибыли. Существенным в украинском законодательстве является то,

39

что налогом на прибыль облагается не та прибыль, которая отражает результаты финансовохозяйственной деятельности предприятий и показана в бухгалтерской отчетности. Прибыль, облагаемая налогом – скорректированный доход (валовой доход минус НДС, акцизы, инвестиции, средства от совместной деятельности, эмиссионные доходы и т.д.) - валовые затраты (расходы, связанные с выпуском и реализацией продукции, расходы по улучшению ОФ в пределах 5% их балансовой стоимости и т.д.) – амортизационные отчисления. Таким образом, прибыль, подлежащая налогообложению, заметно отличается от фактического финансового результата хозяйственной деятельности. При таких корректировках нередки случаи, когда исчисленный налог на прибыль превышает сумму балансовой прибыли. Следовательно, источником уплаты налога служат вместе с прибылью оборотные средства.

Было бы рационально, если бы размер налоговых платежей из прибыли не превышал трети балансовой прибыли. В противном случае утрачиваются стимулы к повышению эффективности работы предприятия и получению прибыли.

Оставшиеся две трети могли бы быть распределены между собственниками и самим предприятием. Это распределение зависит от многих факторов. В период технического перевооружения и модернизации производства, освоения новых видов продукции и новых технологий предприятие крайне нуждается в финансовых ресурсах, и предоставить их должны в первую очередь собственники. Однако это не означает, что они должны отказаться от своих ожиданий и не получать доход на вложенный капитал. Ожидания должны быть отложенные, и собственники смогут получить свои дивиденды после выхода производства на проектную мощность, когда предприятие начнет получать прибыль в достаточном размере. Дивиденды за период ожидания должны быть не меньше процентной ставки на банковский вклад за этот же период, но меньше ставки за кредит.

В современных условиях в результате приватизации общегосударственной собственности в Украине сложился класс собственников, принципиально отличающийся от среднего класса в экономически развитых странах. В большинстве своем это члены трудового коллектива, бесплатно или за небольшую плату получившие акции своего предприятия. Изза отсутствия собственных накоплений они не в состоянии осуществить вложения в свое предприятие, необходимые ему для выхода из финансового и производственного кризиса. По законам рыночной экономики, никто кроме собственников, не обязан предоставлять денежные средства для финансового оздоровления. Из создавшейся ситуации есть два выхода: 1) признание предприятия банкротом и погашение долгов за счет реализации имущества; 2) покрытие убытков и задолженности за счет средств собственников. В первом случае может не хватить имущества на покрытие долгов, или же оно будет состоять из труднореализуемых или неликвидных активов. Тогда признание предприятия банкротом не доставит удовольст-

40

вия никому из заинтересованных сторон. Видимо поэтому практика признания предприятия банкротом в Украине пока не получила широкого распространения. Во втором случае собственники должны либо добровольно отказаться от своей собственности и передать акции своему предприятию для последующей их реализации за деньги, либо внести средства на покрытие убытков и задолженности. Вариантом служит скупка предприятием своих акций по бросовым ценам, а затем перепродажа их по реальным ценам. Практика показывает, что и этот вариант финансового оздоровления не применяется. Мелкие неимущие собственники не располагают средствами для «вливания» в свое предприятие, но и продавать акции не спешат несмотря на то, что не получают дивидендов.

В распределении прибыли можно выделить 3 этапа:

1)распределение балансовой прибыли;

2)распределение и использование прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после осуществления платежей в бюджет;

4)использование чистой прибыли.

Из балансовой прибыли предприятия осуществляют следующие платежи: - рентные платежи, - плата за землю, налог с владельцев транспортных средств, - налог на прибыль,

- налог на недвижимость.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после осуществления платежей

вбюджет, нельзя отождествлять с чистой прибылью, так как действующим законодательством определено, что за счет прибыли предприятия обязаны еще уплачивать и штрафы в таких случаях:

- за нарушения хозяйственных договоров, - за несвоевременное предоставление в налоговую администрацию необходимых

расчетов, - за задержку перечислений средств в бюджет и государственные целевые фонды,

- за сокрытие прибыли от налогообложения, - за просроченные банковские займы и т.д.

Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и возможных штрафов.

Распределение этой части прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производственного и социального развития.

41

В условиях рыночного хозяйства государство не вмешивается в процесс распределения чистой прибыли. Тем не менее посредством предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на капитальные вложения производственного назначения и строительство жилья, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов на содержание объектов и учреждений социальной сферы, на проведение научно-исследовательских работ. Законодательно установлен минимальный размер резервного капитала для АО, регулируется порядок создания резерва по сомнительным долгам и под обесценение ценных бумаг.

В соответствии с уставом или решением распорядительного органа за счет чистой прибыли предприятие формирует ряд целевых фондов, средства которых направляются на финансирование определенных затрат, удовлетворение соответствующих потребностей. Это фонды:

-резервный фонд,

-фонд развития производства,

-фонд социальных потребностей,

-фонд материального стимулирования,

-выплата дивидендов,

-нераспределенная прибыль.

Если же фонды не создаются, то в целях обеспечения планового расходования средств составляются сметы расходов на развитие производства, социальные нужды трудового коллектива, материальное поощрение работников и благотворительные цели.

К расходам, связанным с развитием производства и финансируемым из прибыли, относятся: расходы на научно-исследовательские, проектные, опытно-конструкторские и технологические работы, финансирование разработки и освоения новой продукции, затраты по совершенствованию технологии и организации производства, модернизации оборудования, затраты, связанные с техническим перевооружением и реконструкцией действующего производства, расширением предприятия, проведением природоохранных мероприятий. В эту же группу расходов относят расходы по погашению долгосрочных кредитов банков и процентов по ним. Накопленная прибыль предприятия может быть вложена им в уставные капиталы других предприятий, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, перечисляться вышестоящим организациям, союзам, концернам, ассоциациям и пр. Эти направления также считаются использованием прибыли на развитие.

Распределение прибыли на социальные нужды включает в себя расходы по эксплуатации социально-бытовых объектов, находящихся на балансе предприятия, финансирование

42

строительства объектов непроизводственного назначения, проведение оздоровительных и культурно-массовых мероприятий и т.п.

К затратам на материальное поощрение относятся: выплата премий за достижения в труде, расходы на оказание материальной помощи, единовременные пособия ветеранам, пенсионерам, компенсация удорожания стоимости питания в столовых и др.

Чистая прибыль делится на прибыль, увеличивающую стоимость имущества, т.е. участвующую в процессе накопления, и прибыль, направляемую на потребление, не увеличивающую стоимость имущества. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

Важную роль в обеспечении финансовой устойчивости играет размер резервного капитала. В рыночном хозяйстве отчисления в резервный капитал носят первоочередной характер. Наличие и прирост резервного капитала обеспечивает увеличение акционерной собственности, характеризует готовность предприятия к риску, с которым связана вся предпринимательская деятельности, обеспечивает возможность выплаты дивидендов по привилегированным акциям даже при отсутствии прибыли текущего года, покрытия непредвиденных расходов и убытков без риска потери финансовой устойчивости.

4.3.Рентабельность предприятия.

Кроме абсолютного размера прибыли показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. Рентабельность является одной из базовых экономических категорий экономики. Толкование термина рентабельность не вызывает особых разногласий, поскольку под ним понимается отношение, в числителе которого всегда фигурирует прибыль.

В рыночной экономике существует система показателей рентабельности.

1.Рентабельность продукции (издержек) Рпр определяется как отношение прибы-

ли от реализации продукции (чистой прибыли) к полной себестоимости реализованной продукции.

Этот показатель характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу издержек в основной деятельности предприятий.

2.Рентабельность продаж (ROS) определяется как процентное отношение прибыли от реализации продукции (балансовой или чистой прибыли) к выручке от реализации продукции без налогов, включаемых в цену продукции (В).

43

Рентабельность продаж характеризует доходность основной деятельности предприятия. Менеджеры используют этот показатель для контроля над взаимосвязью между ценами, количеством реализованного товара и величиной издержек производства и реализации продукции.

3.Рентабельность активов (ROA) определяется как отношение прибыли (балансовой или чистой) к средней величине активов за определенный период (А ср)

Этот показатель служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях, поскольку дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала, как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе.

Рентабельность активов также можно представить как произведение показателей, характеризующих эффективность использования материальных и финансовых ресурсов: рентабельности продаж и оборачиваемости активов (Оа)

ROA = ROS * Оа.

Отсюда просматривается взаимосвязь между размером прибыли, содержащейся в цене продукции и скоростью оборота активов. Чем меньше доля прибыли в цене, тем больше должна быть скорость оборота, чтобы рентабельность вложений в предприятие была достаточной. И, наоборот, чем ниже скорость оборота, тем больше должна быть доля прибыли в цене товара.

4.Рентабельность текущих активов (Рта) представляет собой отношение чистой прибыли предприятия (Пч) к средней величине текущих активов (оборотных средств) предприятия (Ат.ср).

Этот показатель характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля, вложенного в текущие активы.

5.Рентабельность собственного акционерного капитала (ROE) определяется как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала предприятия (Кс) за определенный период.

Этот показатель занимает особое место среди показателей рентабельности и характеризует эффективность использования собственных средств акционеров, т.е. величину прибыли, полученную на каждый рубль вложений акционеров в данное предприятие и остающуюся в распоряжении предприятия. Значение этого показателя отражает степень привлекательности объекта для вложений средств акционеров. Чем выше этот показатель, тем больше прибыли приходится на одну акцию, тем выше потенциальные дивиденды.

44

Показатели рентабельности активно участвуют в процессах анализа финансовохозяйственной деятельности предприятий, финансовом планировании, выработке управленческих решений, принятии решений потенциальными кредиторами и инвесторами.

5. НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ.

5.1. Роль налогов в воспроизводственном процессе.

В современных условиях одним из важнейших рычагов, регулирующих финансовые взаимоотношения предприятий с государством в условиях перехода к рыночному хозяйству, становится налоговая система. Она призвана обеспечить государство финансовыми ресурсами, необходимыми для решения важнейших экономических и социальных задач. Посредством, налогов, льгот и финансовых санкций, являющихся неотъемлемой частью системы налогообложения, государство воздействует на экономическое поведение предприятий, стремясь создать при этом равные условия всем участникам общественного производства. Налоговые методы регулирования финансово-экономических отношений в сочетании с другими экономическими рычагами создают необходимые предпосылки для формирования и функционирования единого целостного рынка, способствующего созданию рыночных отношений.

Налоговая система Украины определена Законом «О системе налогообложения», принятым впервые в 1991 году. В 1994г. этот Закон был утвержден в новой редакции с учетом изменений и дополнений, появившихся в 1992-1993гг. В настоящий момент действует редакция с дополнениями к Закону, принятая в 1997г. Закон устанавливает перечень поступающих в бюджетную систему Украины налогов, сборов и других платежей, а также определяет права. Обязанности и ответственность налогоплательщиков и налоговых органов.

Налоги и сборы в Украине подразделены на общегосударственные и местные. Об-

щегосударственные налоги и обязательные платежи подразделяются в свою очередь на 4 группы:

1.Прямые налоги:

-налог на прибыль предприятий;

-налог на доходы физических лиц;

-налог с владельцев транспортных средств;

-налог на недвижимость;

-плата за землю;

-налог на промысел,

45

2.Косвенные налоги:

-налог на добавленную стоимость;

-акцизный сбор;

-таможенная пошлина;

3.Платежи за ресурсы и прочие обязательные платежи:

-сбор за специальное использование природных ресурсов;

-сбор за геологоразведочные работы, производимые за счет бюджета;

-отчисления и сборы на строительство, ремонт и содержание автомобильных дорог;

-рентные платежи;

-государственная пошлина;

-плата за торговый патент на некоторые виды предпринимательской деятельности;

4.Отчисления в государственные фонды:

-сбор на обязательное социальное страхование;

-сбор на обязательное государственное пенсионное страхование;

-сбор на страхование на случай безработицы;

-сбор в Государственный инновационный фонд;

-сбор за загрязнение окружающей среды;

-сбор на развитие виноградарства, садоводства.

К местным налогам и сборам относятся:

-налог с рекламы,

-коммунальный налог,

-гостиничный сбор,

-сбор за парковку автотранспорта,

-рыночный сбор,

-сбор за выдачу ордера на квартиру,

-курортный сбор,

-сбор за участие в бегах на ипподроме,

-сбор за выигрыш в бегах на ипподроме,

-сбор с лиц, которые принимают участие в игре на тотализаторе на ипподроме,

-сбор за право использование местной символики,

-сбор за право проведение кино- и телесъемок,

-сбор за право проведения местных аукционов, конкурсной распродажи и лотерей,

46

-сбор за проезд по территории приграничных областей автотранспорта, выезжающего за границу,

-сбор за выдачу разрешения на размещение объектов торговли,

-сбор с владельцев собак.

Кроме установленного перечня налогов, допускается упрощенная система налогообложения в виде фиксированного и единого налогов для субъектов предпринимательской деятельности и фиксированного сельскохозяйственного налога.

Действующее в Украине законодательство предусматривает, по сути, двухуровневую систему их установления: общий закон, в котором устанавливается совокупность налогов, и законы по конкретным видам налогов. При этом отдельные виды налогов и обязательных платежей в законодательном порядке на были урегулированы. В связи с этим разработан и подготовлен к утверждению «Налоговый кодекс», как единый законодательный акт, который урегулирует всю налоговую систему.

В целом действующая в Украине налоговая система отвечает международным стандартам налогообложения. Основное ее отличие заключается в том, что в структуре налоговых поступлений пока доминируют платежи предприятий, а налоги с граждан составляют меньше 20%.

Система налогообложения предприятий выполняет следующие функции:

1)фискальная – вводя налоги, государство изымает у предприятий часть их доходов

всвою пользу. Реализация фискальной функции налогов, связанной с формированием доходной части всех звеньев бюджетной системы, обеспечивает перераспределение национального дохода и создает условия для эффективного государственного управления.

2)распределительная – налоги, уплачиваемые предприятиями, выступают частью новой стоимости в денежной форме, которая поступает в распоряжение государства. Эта часть НД, мобилизованная в форме налогов, превращается в централизованный фонд финансовых ресурсов государства, т.е. в основу его жизнедеятельности и возвращается населению через системы социальных и общественных услуг;

3)стимулирующая – налоговая система дает возможность государству поддерживать определенную пропорциональность в развитии производительных сил путем налоговых льгот для отраслей хозяйства, определяющих технический прогресс, учитывать специфику добывающих отраслей промышленности. Налоговые льготы предоставляются также предприятиям и отраслям, осваивающим дальние или отсталые в экономическом отношении районы, что также в определенной мере способствует более равномерному размещению производительных сил на территории страны;

47

4) регулирующая – через налоговый механизм государство воздействует на процессы производства и обращения, стимулирует или сдерживает их темпы развития, усиливает или ослабляет накопление капитала, влияет на возрастание или снижение платежеспособного спроса населения.

Большую роль в сфере налоговых взаимоотношений предприятий и государства играют налоговая политика и соответственно налоговое планирование. Под налоговой политикой в отношении предприятий понимаются проводимые государством мероприятия по использованию налоговых рычагов, стимулирующих инвестиционную деятельность, способствующих росту производства и фонда потребления, а также увеличению налоговых поступлений в бюджет.

Реализация налоговой политики базируется на двух основных принципах – стабильности и гибкости. Принцип стабильности означает, что налоговая политика должна исходить из установленных на определенный период ориентиров. Постоянные изменения в налоговом законодательстве усложняют производственное планирование и развитие предприятий, делает непредсказуемым инвестирование и в конечном счете дезорганизует предпринимательство. Принцип гибкости заключается в том, что налоговая политика должна своевременно реагировать на существенные изменения ситуации в экономике и в обществе. В то же время изменения в налоговой системе и механизме налогообложения должны быть четко аргументированными. Если уверенности в положительных результатах изменений нет, то лучше их вообще не проводить.

5.2. Виды прямых налогов и их влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятий.

Основной формой прямого налогообложения является налог на прибыль пред-

приятий.

Плательщики налога на прибыль - юридические лица-субъекты предпринимательской деятельности, а также бюджетные организации в части коммерческой деятельности.

Объект налогообложения – балансовая прибыль, которая определяется путем уменьшения скорректированного валового дохода отчетного месяца на сумму валовых издержек и амортизационных отчислений.

Скорректированный валовой доход – валовой доход, уменьшенный на сумму исключений (акциз, НДС, прямые инвестиции, эмиссионный доход, полученные дивиденды).

Валовой доход – сумма доходов от всех видов деятельности, полученная в денежной, материальной и нематериальной формах на территории Украины и за ее пределами.

48

Ставка налога – 30% от объекта налогообложения.

Порядок начисления и уплаты. За первый и второй месяц каждого квартала налог уплачивается в виде авансовых платежей исходя из фактически полученной суммы прибыли (по оперативным данным). В конце квартала делается перерасчет исходя из фактической балансовой прибыли.

Для субъектов малого предпринимательства (предприятий) с 1999г введен единый налог с целью упрощения системы их налогообложения по выбору.

Плательщики – юридические лица, у которых среднегодовая численность работающий не превышает 50 человек, а объем реализации за год – 1млн. грн.

Ставка единого налога для юридических лиц – 6% от объема выручки от реализации, если плательщик отдельно платит НДС, и 10% - если не платит.

Налог платится ежемесячно. Никаких перерасчетов , исходя из общей суммы налогов, не производится.

Земельный налог. Плательщики – юридические и физические лица, которые пользуются или владеют землей.

Объект налогообложения – площадь земельного надела Ставки налога дифференцируются в зависимости от назначения земель: 1)сельскохозяйственного:

-в зависимости от направления использования (многолетние насаждения или сенокосы, пастбища);

-от плодородности грунта (в % от денежной оценки 1 га)

2)несельскохозяйственного – ставки устанавливаются в % от денежной оценки единицы земельной площади в границах населенного пункта (центр, середина, периферия).

Порядок начисления и уплаты. Юридические лица самостоятельно начисляют сумму налога и уплачивают его ежемесячно (до 15 числа следующего месяца). Для физических лиц начисление налога осуществляет налоговая инспекция. Налог уплачивается равными частями до 15 августа и 15 ноября.

Налог с владельцев транспортных средств.

Плательщики налога – юридические и физические лица – владельцы соответствующих транспортных средств.

Не являются объектами налогообложения тракторы на гусеничном ходу, машины и механизмы для сельскохозяйственных работ, скорая помощь и пожарные машины, подъемный и самоходный транспорт, используемый на заводах, складах, портах для перевозки грузов на короткие расстояния.

49

Ставки налога устанавливаются в гривнях в зависимости от объема двигателя или длины транспортного средства.

Налог уплачивается из прибыли перед регистрацией, перерегистрацией, техосмостром за период до следующего техосмотра.

Налог на недвижимость. Плательщики – юридические лица – субъекты хозяйствования. Объект налогообложения – здания и сооружения субъектов хозяйствования. Ставки налога – 1-3% совокупной балансовой стоимости сооружений. Источник уплаты – прибыль.

5.3. Косвенные налоги и особенности их влияния на финансово-хозяйственную деятельность предприятий.

Косвенные налоги включаются в цену товара, следовательно, их уплачивает потребитель, а перечисляет в бюджет производитель товара.

Налог на добавленную стоимость (НДС) является видом универсального акциза, который устанавливается по единой ставке ко всему обороту.

Плательщиками налога являются все юридические и физические лица, которые осуществляют производственную или иную предпринимательскую деятельность на территории Украины. Физические лица, у которых объем продаж за год не превышает 1200 н.м.д.г., и те, кто уплачивает рыночный сбор, освобождаются от уплаты налога.

Объект налогообложения. По НДС различают номинальный и реальный объект налогообложения. Номинальный – это выручка от реализации товаров, работ, услуг. Реальный объект налогообложения – добавленная стоимость (сумма заработной платы и прибыли), поскольку при уплате налога вычитается та его сумма, которая уплачена плательщиком своим поставщикам.

В Украине установлена единая ставка НДС. Она имеет два выражения: 20% - в составе цены товара, 16,667% - определение суммы НДС в реализации товаров, работ и услуг по ценам, которые включают НДС. Кроме того, для отдельных случаев предусмотрена так называемая нулевая ставка (при продаже товаров на экспорт).

Включение НДС в цены проводится по такой формуле:

НДС = (С+П+АС)20%,

где С- себестоимость, П- прибыль, АС-акцизный сбор.

Порядок начисления и уплаты. Сумма налога, подлежащая уплате в бюджет, определяется как разница между налоговыми обязательствами(сумма НДС с реализации товаров, работ, услуг) и налоговым кредитом (суммой НДС в приобретенных материальных ресурсах,

50

энергии, оплаченных услугах.). НДС уплачивается в бюджет месячными и квартальными платежами в зависимости от годового объема налогооблагаемых операций.

Акцизный сбор устанавливается по индивидуальным ставкам для каждого товара. Плательщиками являются национальные производители подакцизных товаров и субъекты, которые импортируют или реализуют эти товары.

Объект налогообложения – оборот по реализации подакцизных товаров, а для импортных – их таможенная стоимость.

Ставки акцизного сбора устанавливаются в процентах и твердых размерах. Процентные ставки применяются относительно объема реализации в ценах, которые включают этот налог. Включение акцизного сбора в отпускные цены товаров осуществляется по такой формуле:

Цо= (С+П): (100 – Аст)100%,

Где С- себестоимость, П – прибыль, Аст – ставка акцизного сбора.

Твердые ставки установлены в евро на единицу товара или определенную величину его измерения.

Начисление и уплата акцизного сбора проводится двумя методами. Для вино - водочных и табачных изделий взимание налога осуществляется при помощи специальных акцизных марок. Для остальных товаров начисление производится по установленным ставкам

кобъему реализации за отчетный период.

Вналогооблагаемый оборот не включаются обороты по реализации продукции за иностранную валюту и по реализации подакцизных товаров, предназначенных для производства подакцизных товаров.

Таможенный сбор является также косвенным налогом, который взимается с товаров, перевозимых через таможенную границу. Плательщиками сбора являются те, кто декларирует товары, перевозимые через границу.

Объектом налогообложения является таможенная стоимость товаров, или их количественная оценка, которая зависит от вида установленных ставок.

Ставки сбора устанавливаются :

- в процентах к таможенной стоимости; - в денежном измерении в евро на единицу товара или определенную единицу его

характеристики.

51

Процентные ставки сбора установлены на трех уровнях: полные, льготные или преференционные. Их применение зависит от того, какой таможенный режим установлен вы Украине для страны, откуда ввозится товар.

Порядок начисления и уплаты. Начисление сбора проводится по установленным ставкам по товарным группам. Уплата проводится тем, кто декларирует товар, только после этого товар выпускается с таможни.

5.4 Платежи за ресурсы и прочие поступления.

В состав ресурсных платежей входят:

-сбор за специальное использование лесных ресурсов;

-сбор за специальное использование водных ресурсов (плата за воду);

-плата за пользование недрами (за извлечение полезных ископаемых).

Лесной доход изымается в бюджет по следующим видам использования лесных ре-

сурсов:

-заготовка древесины;

-заготовка второсортных лесных материалов (пней, коры, лесной зелени);

-побочное лесное пользование (выпас скотины, размещение пасеки, заготовка сена и т.д.).

Основной формой является плата за заготовку древесины, плательщиками являются физические и юридические лица, заготавливающие древесину.

Объект платы – объем заготовленной древесины в м3.

Ставки устанавливаются в виде таксы в денежном выражении с 1м3. Плата за воду устанавливается за:

-использование водных ресурсов субъектами предпринимательской деятельности;

-за пользование водами для нужд гидроэнергетики (тариф с 100м3 без ограничения);

-за использование водных артерий водным транспортом (тариф за 1т для грузовых судов и 1 место для пассажирских).

Для пользователей водными ресурсами устанавливаются лимиты на поставку воды. В пределах лимита плата вносится по установленным тарифам с 1м3, сверх лимита – в пятикратном размере.

Плата за воду осуществляется ежеквартально.

Сбор за пользование недрами (плата за недра) уплачивается при извлечении по-

лезных ископаемых.

52

Плательщиками являются предприятия всех форм собственности, осуществляющие разработку и добычу полезных ископаемых (нефти, природного газа, каменного и бурого угля, железной руды, каменной соли и т.д.).

Ставки отчислений устанавливаются в зависимости от вида добываемых полезных ископаемых, находятся в интервале (0.1 – 0.07) грн/т. Сумма фактических отчислений определяется исходя из количества фактически добытых полезных ископаемых за год с учетом установленных ставок.

К прочим отчислениям относятся:

Государственная пошлина – это плата, установленная за выдачу документов юридического характера и совершение юридических действий в интересах плательщика. Ставки государственной пошлины устанавливаются в % к сумме договора или иска, стоимости имущества, или в твердых суммах за одну услугу.

Сбор за геологоразведочные работы, отчисления на строительство, ремонт и содержание автомобильных дорог являются формой целевых поступлений в бюджет на финансирование данных расходов.

Рентные платежи установлены за нефть и газ, которые добываются в Украине. В основе изъятия лежит рентный доход, который формируется в результате того, что стоимость их добычи в Украине значительно ниже, чем уровень цен на эти полезные ископаемые.

5.5. Отчисления в общегосударственные фонды целевого назначения.

Целевые фонды подразделяются на две группы: постоянные и временные. Создание постоянных фондов связано с выделением отдельных функций государства. Временные фонды формируются с целью ускоренного решения актуальных проблем. Они создаются в случае конкретной необходимости и после решения проблемы закрываются.

В разных странах формируются различные целевые фонды, которые отражают специфические черты финансовых систем этих стран. В Украине сегодня действуют такие целевые фонды:

1.В сфере социального страхования:

- Пенсионный фонд; - Фонд социального страхования временной потери трудоспособности;

- Фонд социального страхования на случай безработицы; - Фонд социального страхования от несчастных случаев.

2.Временные:

-Фонд социальной защиты инвалидов;

53

-Фонд охраны окружающей среды.

Каждый фонд имеет закрепленные доходы и расходы и соответствующую систему управления.

Пенсионный фонд формируется и используется по такой схеме

ПЕНСИОННЫЙ ФОНД

Источники доходов		Направления расходов
1.Отчисления работодателей в размере 32%	1.Выплаты пенсий:
фонда заработной платы	-	по возрасту;
	-	по инвалидности;
2.Страховые платежи наемных работников в	-	за выслугу лет;
размере 1-2% заработной платы и других до-	-	прочих.
ходов
	2.Выплата помощи по уходу за ребенком.
3.Целевые поступления из бюджета на вы-
плату пенсий военнослужащим, работникам	3.Реализация государственных, региональ-
органов Министерства внутренних дел, ин-	ных и областных программ социальной под-
валидам с детства	держки пенсионеров, инвалидов, детей и
	прочих категорий граждан, нуждающихся в
4.Доходы от размещения временно свобод-	помощи.
ных средств Фонда
	4.Содержание органов Пенсионного фонда.
5.Добровольные пожертвования, другие до-
ходы.	5.Организация и проведение массово-
	разъяснительной работы.

54

Формирование и использование средств Фонда социального страхования временной потери трудоспособности осуществляется по следующей схеме.

Фонд социального страхования временной потери трудоспособности

Источники доходов		Направления расходов
1.Отчисления работодателей в размере 2.5%	1.Выплаты помощи:
ФЗП.	-	по временной нетрудоспособности;
	- в связи с беременностью и родами;
2.Страховые платежи наемных работников в	-	при рождении ребенка;
размере 0.25-0.5% ЗП	-	по уходу за ребенком до достижения им
		трехлетнего возраста;
3.Ассигнования с бюджета.	-	на похороны.
	2.Расходы на санаторно-курортное лечение и
4.Благотворительные взносы.	отдых, предоставление диетического пита-
	ния.
	3.Расходы на обеспечение текущей деятель-
	ности фонда и содержание органов управле-
	ния.

Фонд социального страхования на случай безработицы является важным атрибутом рыночной экономики. Его формирование и использование характеризуется такими источниками доходов и направлениями расходов.

Фонд социально страхования на случай безработицы

Источники доходов	Направления расходов
1.Отчисления работодателей по ставке 2.5%	1.Выплата помощи по безработице.
ФЗП.
	2.Расходы на переквалификацию работников
2.Страховые платежи наемных работников в	и служащих.
размере 0.5% ЗП.
	3.Расходы по трудоустройству.
3.Ассигнования с бюджета.
4.Благотворительные взносы.

55

Фонд социального страхования от несчастных случаев создан с целью проведения профилактических мер по охране труда, восстановлению здоровья и трудоспособности потерпевших от несчастных случаев на производстве, возмещения им причиненного материального и морального ущерба. Функционирование фонда осуществляется по такой схеме.

Фонд социального страхования от несчастных случаев

Источники доходов	Направления расходов
1.Взносы работодателей в размере 0.2-13.8 %	1.Пенсии по инвалидности.
от объема продаж или ФЗП в зависимости от
уровня профессионального риска.	2.Пенсии в связи с потерей кормильца.
2.Штрафные санкции за нарушение законо-	3.Выплаты потерянного заработка.
дательства по охране труда.
	4.Выплаты одноразовой помощи потерпев-
3.Доходы от размещения временно свобод-	шему и членам семьи.
ных средств.
	5.Расходы на медицинскую и социальную
4.благотворительные взносы.	помощь потерпевшим.

Состав временных фондов целевого назначения достаточно мобильный. В разные годы в их состав в Украине входили фонд развития топливно-энергетического комплекса, фонд развития промышленности, фонд конверсии, фонд охраны труда, государственный инновационный фонд.

Отдельное место в системе фондов целевого назначения занимает фонд для осуществления мер по ликвидации аварии на Чернобыльской АЭС. С 1999 года действие Фонда прекращено, а его расходы переданы в бюджет.

56

6.ОБОРОТНЫЕ СРЕДСТВА.

6.1.Сущность оборотных средств и их организация. Состав и структура оборотных средств.

Оборотный капитал – это средства, обслуживающие процесс хозяйственной деятельности, участвующие одновременно и процессе производства, и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия.

По функциональному назначению, или роли в процессе производства и обращения, оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Исходя из этого деления, оборотный капитал можно охарактеризовать как средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства. Они материализуются в предметах труда (сырье, материалах, топливе и пр.) и частично в средствах труда в виде МБП и воплощаются в производственных запасах, незавершенном производстве, в полуфабрикатах собственного изготовления.

Наряду с перечисленными вещественными элементами, задействованными в производственных запасах или в незавершенной продукции, оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов, необходимыми для создания заделов, установки нового оборудования и т.п.

Производственные фонды являются материальной основой производства. Они необходимы для обеспечения процесса производства продукции, образования стоимости. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, при этом изменяют свою первоначальную форму. И все это – в течении одного производственного цикла или кругооборота.

Другой элемент оборотных средств – фонды обращения. Они непосредственно не участвуют в процессе производства. Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения, в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения. Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после

57

завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего: производство – реализацию – получение выручки, из которой и происходит возмещение авансированного капитала.

Таким образом, оборотный капитал, предназначенный для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства. Так и сферу обращения.

Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме:

Д – Т… Т – П - Т′…Т′- Д′.

На первой стадии (Д – Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в форму производственных запасов.

Вторая стадия кругооборота (Т – П - Т′) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство купленных материальных ценностей, производственных запасов, в соединении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость из производительной формы переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных производственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем в готовые изделия (ПЗ – П

– ГП).

Третья стадия кругооборота (Т′ - Д′) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в стадию обращения и снова принимает форму денежных средств. Разница ме-

жду Д и Д′ составляет финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборота, является одновременно и начальной стадией оборота капитала.

Для финансовых служб предприятия кругооборот оборотных средств важен для оценки длительности производственного и финансового циклов и управления ими, что осуществляет финансовый менеджмент. Период оборота производственных запасов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки формируют производственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий как процесс производства, так и реализации продукции, начинается с оплаты

58

сырья, материалов и прочих товарно-материальных ценностей и заканчивается получением денег от покупателя.

Оборотные средства

Оборотные фонды

Средства в		Оборотные
производ-		средства в
ственных		производ-
запасах		стве

Фонды обращения

Готовая		Денежные
продукция		средства и
		деб задол-
		женность

,материалы основные ,Сырье -то( материалы вспомогательные покупные );запчасти тара,пливо, -комплектую и полуфабрикаты МБП ,изделия щие		- производНезавершенное - соб полуфабрикаты,ство , производстваственного периодов будущихрасходы		складе на продукция Готовая		отгруженныеТовары

Средства на счетах а банках.

Касса.

Дебиторская задолженность.

Нормируемые

Ненормируемые

Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации, эффективного использования зависят процесс материального производства и финансовая устойчивость коммерческой организации (предприятия). Именно поэтому из множества направлений повышения эффективности важную роль играет организа-

ция оборотных средств, которая включает:

-определение состава и структуры оборотных средств;

-установление потребности в оборотных средствах;

-выявление источников образования оборотных средств;

59

- распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование.

Состав оборотных средств показывает, из каких частей и отдельных элементов они состоят.

Структура оборотных средств отражает соотношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств предприятия или отдельными их элементами.

Наиболее крупным является подразделение оборотных средств предприятия в зависимости от их размещения в воспроизводственном процессе или по функциональному признаку. Оно показывает часть оборотных средств в виде оборотных производственных фондов, занятую в процессе производства и, и другую часть в виде фондов обращения, занятую в процессе реализации. Соотношение между этими элементами оборотных средств в промышленности составляет около 7:3.

Взависимости от участия в производстве оборотные производственные фонды подразделяются на средства в производственных запасах и средства в производстве, а в зависимости от участия в реализации они включают готовую продукцию на складе, отгруженные товары, денежные средства и дебиторскую задолженность.

Подавляющую часть оборотных производственных фондов составляют оборотные средства в производственных запасах (в среднем от 60 до 70%).

Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда в виде МБП, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

Всостав предметов труда входят:

-сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную основу продукта. Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами - продукция обрабатывающих отраслей промышленности;

-вспомогательные материалы – топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, облегчения процесса производства или же для воздействия на основные материалы, сырье, в целях придания продукту определенных потребительских свойств;

-покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

60

Вспециальную группу оборотных фондов принято выделять МБП, которые по экономическому назначению являются средствами труда и должны числиться в составе основных фондов, так как они участвуют в процессе производства многократно и не сразу теряют свою материально-вещественную форму. Но с целью упрощения учета их износа МБП, счисляемые на предприятии сотнями наименований, включают в состав оборотных фондов.

К МБП относят средства труда со сроком службы менее 1 года и стоимостью не более 15 н.м.д.г. Это могут быть инструменты, инвентарь, запасные части для текущего ремонта. Кроме того к МБП относятся специальное оборудование и спецоснастка, спецодежда и спецобувь, независимо от стоимости и срока службы, временные сооружения и устройства и т.д.

Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов. Незаконченная продукция – это предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех стадий обработки, предусмотренных технологическим процессом. Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного производства. Это вещественные элементы оборотных фондов.

Единственным невещественным элементом оборотных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, новой технологии, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

Всоставе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих периодов не превышает 5% оборотных производственных фондов.

Фонды обращения, т.е. оборотные средства, обслуживающие сферу обращения, формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

Основную часть фондов обращения составляет готовая продукция (до 60%). Она подразделяется на готовую продукцию на складе и товары отгруженные.

Товары отгруженные рассмотрим по следующим направлениям: - срок оплаты которых не наступил; - срок оплаты которых просрочен;

- находящиеся на ответственном хранении у покупателей.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий, поскольку они возникают

61

как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака.

Другая составная часть фондов обращения – денежные средства и дебиторская задолженность. Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода – важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечении срока оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам.

Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, препятствует их эффективному использованию, следствием чего является напряженное финансовое состояние предприятия. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет око-

ло 14 %.

Источники формирования оборотного капитала.

1.Собственные средства (уставный фонд, прибыль).

2.Приравненные к собственным (устойчивые пассивы), т.е. которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в обороте и используются на вполне законных основаниях. Данный источник средств является по существу планируемой кредиторской задолженностью.

3.Заемные средства (краткосрочные кредиты банков, государственные кредиты и субсидии, кредиторская задолженность вследствие нарушения расчетно-платежной дисциплины, коммерческий кредит).

6.2. Определение потребности предприятия в оборотных средствах.

Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах. Оптимальная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы предприятия. Завышение оборотных средств ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов. Это дорого обходится предприятию, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование,

62

уплату налога на имущество. Занижение оборотных средств может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, к несвоевременному выполнению предприятием своих обязательств. И в том, и в другом случае следствием является неустойчивое финансовое состояние, нерациональное использование ресурсов, ведущее к потере выгоды.

Как уже говорилось, по степени планирования оборотные средства подразделяются на нормируемые и ненормируемые.

Нормирование представляет собой установление оптимальной величины оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности. Нормирование оборотных средств является объектом внутрифирменного планирования. Посредством нормирования финансовые службы предприятий определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, обеспечивающем выполнение запланированных заданий и поддерживающем бесперебойность воспроизводственного процесса.

Существует два метода определения потребности в оборотных средствах:

1)метод прямого счета;

2)экономический (коэффициентный).

Метод прямого счета является наиболее точным, обоснованным, но вместе с тем довольно трудоемким. Он основан на определении научно обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается по каждому элементу (частные нормативы) и в целом по нормируемым оборотным средствам (совокупный норматив). Метод прямого счета является основным методом определения плановой потребности в оборотных средствах и осуществляется в следующем порядке:

1.Определяются нормы запасов по статьям нормируемых оборотных средств. 2.Устанавливается однодневное использование материальных ценностей в 4 кварта-

ле.

3.Определяется норматив оборотных средств по каждой статье в денежном выражении путем умножения однодневных затрат в денежном выражении на соответствующую норму запаса в днях.

4.Расчет совокупного норматива путем суммирования нормативов по отдельным статьям.

Нормы – это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в % к определенной базе и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода.

63

Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других и других параметров.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

-производственным запасам;

-незавершенному производству и полуфабрикатам собственного изготовления;

-расходам будущих периодов;

-запасам готовой продукции на складе предприятия.

Норматив оборотных средств для создания производственных запасов (сырье, материалы, покупные полуфабрикаты, топливо) определяется по формуле:

Н = ОН, тыс. грн.;

Где О – однодневные затраты сырья, материалов, полуфабрикатов 4 кв. планового года, тыс. грн;

Н – норма оборотных средств (включает транспортный, подготовительный, технологический, текущий, гарантийный и страховой запас).

Определение нормативов по таре, запасным частям, МБП имеет свою специфику.

Норматив оборотных средств для незавершенного производства:

Н = З*Д*К,

где З – однодневные затраты по плану 4 квартала; Д – продолжительность производственного цикла, дни;

К- коэффициент роста затрат или степень готовности изделий, всегда больше 0 и меньше 1.

Норматив готовой продукции рассчитывается по формуле:

Н = В*N,

где В – однодневный выпуск продукции в 4 квартале планового года по производственной себестоимости, тыс. грн;

N – норма запаса готовой продукции, дней.

Норматив по расходам будущих периодов:

Н = Со + Рп +Рс,

64

где Со – сумма средств, вложенных в эти затраты на начало планового периода за вычетом банковских кредитов;

Рп – затраты, которые проводятся в плановом году, Рс – затраты, которые включаются в себестоимость продукции в плановом периоде.

Определение потребности в оборотных средствах методом прямого счета предусматривает расчет оборотных средств для каждого элемента. Рассчитанный методом прямого счета норматив ежегодно корректируется предприятием с учетом изменения производственной программы и скорости обращения оборотных средств. Для коррекции используется эко-

номический метод.

Особенность определения потребности в оборотных средствах экономическим методом заключается в том, что рассчитанный методом прямого счета норматив на текущий год делят на две части: производственный (сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты, незавершенное производство и готовая продукция, вспомогательные материалы) и непроизводственный (запчасти, МБП, расходы будущих периодов).

Для определения норматива оборотных средств на плановый год производственный норматив увеличивается в соответствии с темпами роста производственной программы в плановом году.

Непроизводственный норматив оборотных средств увеличивается на 50% от роста производственной программы.

Полученная сумма нормативов уменьшается на сумму средств, высвобожденных в результате планового ускорения обращения оборотных средств.

Задача.

Норматив оборотных средств предприятия на начало планового года составил 1000 тыс. грн., в том числе производственный 800 тыс. грн., непроизводственный – 200 тыс. грн. Предусматривается рост производственной программы в размере 10% по сравнению с прошлым годом. В плановом году в результате реализации мер по улучшению использования оборотных средств предусматривается ускорение оборачиваемости на 2%.

Производственный норматив оборотных средств в плановом году:

800*1.1 = 880 тыс. грн.

Непроизводственный норматив:

200*1.05 = 210 тыс. грн.

880+210 = 1090 тыс. грн.

В связи с ускорением оборачиваемости определим сумму высвободившихся средств:

1090*0.02 = 21.8 тыс. грн.

65

Норматив оборотных средств на планируемый год:

1090 – 21.8 = 1068.2 тыс. грн.

Потребность предприятия в ненормируемых оборотных средствах определяется расчетным путем, управление ими осуществляется с помощью кредитования.

6.4. Показатели эффективности использования оборотного капитала.

Эффективное использование оборотного капитала играет большую роль в обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. В современных условиях огромное негативное влияние на эффективность использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают факторы кризисного состояния экономики:

-снижение объемов производства и потребительского спроса;

-разрыв хозяйственных связей;

-нарушение договорной и расчетно-платежной дисциплины;

-высокий уровень налогового бремени;

-снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских кредитов.

Все перечисленные факторы влияют на использование оборотного капитала вне зависимости от интересов предприятия. Вместе с тем предприятия имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств , на которые оно может активно влиять. К ним относятся:

-рациональная организация производственных запасов (ресерсосбережение, оптимальное нормирование, использование прямых длительных хозяйственных связей);

-сокращение пребывания оборотных средств в незавершенном производстве (преодоление негативной тенденции к снижению фондоотдачи, внедрение новейших технологий, особенно безотходных);

-эффективная организация обращения (совершенствование системы расчетов, ра-

циональная организация сбыта, приближение потребителей продукции к ее изготовителям, систематический контроль за оборачиваемостью средств в расчетах, выполнение заказов по прямым связям).

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель рентабельности, рассчитываемый как соотношение прибыли от реали-

66

зации продукции (П) или иного финансового результата к средней величине оборотного капитала (Сок):

Рок = СокП 100%

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждую гривню оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, так как именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

В отечественной практике оценка эффективности использования оборотного капитала осуществляется через показатели его оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие скорость оборота и его продолжительность.

Скорость оборота характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) за определенный период времени – год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной или товарной продукции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

Коб = СокРП .

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

-растет выпуск продукции или объем реализации на каждую вложенную гривню оборотных средств;

-на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств. Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотно-

го капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной предприятием. Иными словами, длительность одного оборота в днях охватывает продолжительность производственного цикла количество времени, затраченного на продажу готовой продукции, и представляет период, в течение которого оборотные средства проходят все стадии кругооборота на данном предприятии.

Длительность одного оборота в днях определяется как отношение длительности периода в днях (Д) к количеству оборотов (Коб):

67

Поб = КобД

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем при прочих равных условиях, предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективнее они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале. Сокращение этого времени – важнейшее направление финансового управления, ведущее к повышению эффективности использования оборотных средств и увеличению их отдачи.

Обратный коэффициент оборачиваемости, или коэффициент загрузки оборотных средств (Кз) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждую гривню реализованной продукции:

Кз = СокРП

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам, таким как производственные запасы, незавершенное производство, готовая и реализованная продукция, средства в расчетах и дебиторская задолженность.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и как следствие на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств, которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение – это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах, которое происходит в тех случаях, когда плановый объем производства продукции выполнен при меньшем объеме оборотных средств по сравнению с плановой потребностью.

68

Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств. Относительная экономия оборотных средств определяется по формуле:

Эок = РПпл (Пф− Ппл) .

Д

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижении оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимализацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечением устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. Исключительно важной задачей является также обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

ТЕМА № 7. КРЕДИТОВАНИЕ ПРЕДПРИЯТИЙ.

7.1. Необходимость кредита и его сущность.

Кредит (лат. – ссуда) – ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности, платности и срочности. Как экономическая категория кредит представляет собой определенный вид общественных отношений, связанных с движением стоимости (в денежной форме). Это движение предполагает передачу денежных средств – ссуды на время, причем за ссудополучателем сохраняется право собственности.

Экономической основой, на которой развиваются кредитные отношения, выступает кругооборот средств (капитала). Процесс движения капитала создает объективную необходимость рождения кредита. Средства и предметы труда в стоимостном выражении находятся в постоянном движении и переходят из денежной в производственную, а затем и товарную форму. Последовательное превращение из одной формы в другую, т.е. постоянное круговращение капитала, отличается непрерывностью и неустойчивостью. В процессе такого движения создаются колебания потребности в ресурсах, источниках покрытия, т.е. возникают приливы и отливы денежных средств.

69

Неравномерность кругооборота основного и оборотного капитала в процессе производства, т.е. разное время производства и обращения, в результате которого возникает противоречие между наличием высвобожденных средств у одних предпринимателей и потребностью в дополнительных ресурсах на определенное время – у других, разрешается с помощью кредитных отношений.

Объективная возможность кредита превращается в реальность при наличии двух ус-

ловий:

1)участники кредита выступают юридическими самостоятельными субъектами, материально гарантирующими выполнение обязательств;

2)интересы этих участников совпадают.

Кредитные отношения в экономике функционируют в соответствии с основными принципами, которые наряду с элементами кредита раскрывают его сущность. Основные

принципы кредита:

1.Возвратность кредита означает необходимость своевременного возврата средств кредитору после завершения их использования в хозяйстве заемщика.

2.Срочность кредита предполагает, что возвращать заемщику сумму ссуды следует не в любое приемлемое для него время, а в точно определенный срок, установленный кредитным договором. Нарушение срока возврата кредита является для кредитора основанием применить к заемщику экономические санкции в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке – предоставление финансовых требований в судебном порядке.

3.Платность кредита выражает необходимость оплаты заемщиком права на использование кредитных ресурсов. Экономическая сущность платы за кредит проявляется в фактическом распределении дополнительно полученного при использовании ссуды дохода между заемщиком и кредитором. Платность кредита выступает в форме ссудного процента, который на рынке ссудных капиталов определяется следующим образом:

Нс.п. = ДсСК.к. ,

где Нс.п. – норма ссудного процента; Дс.к. – сумма годового дохода, полученного на ссудный капитал; СК – общая сумма ссудного капитала.

4.Обеспеченность кредита – необходимая защита имущественных интересов кредитора от возможного нарушения заемщиком принятых в договоре обязательств. Этот принцип на практике находит выражение в таких формах, как ссуда под залог товарно-материальных

70

ценностей или под финансовые гарантии в виде ценных бумаг. Особенно важен он в период общей экономической нестабильности.

5.Целевой характер кредита используется для большинства кредитных отношений и выражает необходимость целевого использования средств кредитора. Обычно в кредитном договоре оговаривается конкретная цель использования полученной ссуды. Нарушение данного обязательства может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения повышенного (штрафного) ссудного процента.

6.Дифференцированность кредита применяется кредитором, обычно кредитной организацией, к различным категориям заемщиков. Кредитор может разделить заемщиков, исходя из индивидуальных интересов, в зависимости от обеспеченности, использования ссуд и т.д., применяя к каждой группе дифференцированные условия кредитного договора.

7.2.Классификация кредитов, предоставляемых предприятиям.

Существуют следующие основные признаки классификации:

-в зависимости от кредитора;

-по формам и видам;

-по цели использования;

-по обеспечению;

-по порядку предоставления.

Кредиторами предприятий могут быть:

-банки и специализированные финансово-кредитные учреждения;

-предприятия;

-государство;

-международные финансово-кредитные учреждения.

Виды кредитов:

-банковский;

-коммерческий;

-государственный;

-лизинговый;

-международный.

Формы кредита:

-денежная (банковский и государственный кредиты предоставляются и погашаются в денежной форме);

71

-товарная (коммерческий и лизинговый кредиты предоставляются в товарной форме, погашаются как в товарной, так и в денежной).

Взависимости от цели использования различают кредиты, направленные на финансирование:

- оборотных средств; - основных фондов.

По сроку предоставления кредитов различают: - краткосрочные (не более года); - среднесрочные (1-3 года); - долгосрочные (более 3 лет).

Взависимости от обеспечения:

-обеспеченные (коммерческий и лизинговый);

-бланковые (только финансово-устойчивым предприятия на 1-10 дней). Порядок предоставления кредитов предусматривает следующие виды займов:

-прямые – кредитование предприятия непосредственно одним кредитором;

-синдикатные – предоставляются тогда, когда предприятию-заемщику необходимы средства в объеме, который не может обеспечить один кредитор. В этом слу-

чае несколько кредиторов объединяются и каждый из них предоставляет часть общего кредита.

Консорциальный кредит – разновидность синдикатного займа, в нем могут брать участие не только несколько банков, а и несколько предприятий-заемщиков, которых касается конкретный кредитный проект.

-займы участия – банки передают (переуступают) часть займа другим кредиторам. Договор о таком займе можно составить даже без ведома предприятия-заемщика.

7.3.Банковское кредитование предприятий.

Это наиболее распространенная форма кредитных отношений в экономике. Именно банки чаще всего предоставляют ссуды хозяйствующим субъектам, которые временно нуждаются в финансовой помощи.

В качестве кредиторов обычно выступают специализированные кредитнофинансовые организации (банки, фонды, инвестиционные компании, кредитные союзы), имеющие лицензии НБУ на осуществление подобных операций. Инструментом кредитных отношений служит кредитный договор (соглашение). Доход – ссудный (банковский) про-

72

цент, ставка которого определяется соглашением сторон с учетом ее средней нормы на дан-

ный период. Банковский кредит имеет свои особенности:

-его источником являются, как правило, привлеченный капитал, т.е. полученный за счет средств банковских клиентов;

-банк занимает временно свободные денежные средства хозяйствующих субъектов, помещенные на счетах в банке;

-банк предоставляет капитал, который, проделав кругообращение в процессе производства, возвращается с приращением.

Банковский кредит классифицируется по разным признакам:

1)по срокам погашения:

-краткосрочные – обычно до 6 месяцев для восполнения временного недостатка собственных оборотных средств;

-среднесрочные – сроком от 6 месяцев до одного года;

-долгосрочные – свыше года (в некоторых странах свыше 3-5 лет).

2)по способу погашения:

-ссуда, погашаемая заемщиком единовременным платежом;

-ссуда, погашаемая в рассрочку в течение всего срока действия кредитного дого-

вора;

3)по обеспеченности:

-доверительные ссуды, единственной формой обеспечения которых является кредитный договор;

-обеспеченные ссуды, которые защищены имуществом заемщика (недвижимостью, ценными бумагами);

-ссуда под финансовую гарантию третьих лиц.

4)по категориям плательщиков:

-аграрные ссуды, обычно имеющие сезонный характер, предоставляются для сельскохозяйственного производства;

-коммерческие ссуды функционирующим субъектам в сфере торговли и услуг;

-ипотечные ссуды под обеспечение недвижимостью;

-межбанковские ссуды предоставляются кредитными учреждениями друг другу.

5)валюта кредита:

-национальная;

-иностранная (при получении кредита от иностранных кредиторов необходимо разрешение НБУ).

В зависимости от видов обслуживания различают:

73

-кредиты (срочный кредит, кредитная линия, контокоррентный кредит, кредит по вексель);

-кредитно-гарантийные услуги (акцептный, авальный кредит);

-услуги кредитного характера (факторинг).

Срочный кредит - кредит, который предоставляется полностью сразу после составления кредитного договора. Проценты насчитываются на всю сумму и погашается он периодическими платежами или в конце срока.

Кредитная линия – это согласие банка предоставить кредит в будущем в размерах, не превышающих заранее оговоренную сумму без дополнительных специальных переговоров. Различают два вида кредитных линий:

-сезонную (сахарный завод, овощная база) – погашение долга и выплата процентов осуществляется одноразовым платежом за счет выручки от реализации продукции;

-обновляемую – на срок не более 1 года открывается предприятиям, которые постоянно ощущают нехватку оборотных средств для обновления процесса производства. Погасив часть кредита, они могут получить новую сумму.

Контокоррентный кредит – кредит, предоставляемый банком в случае превышения денежных обязательств предприятия над его возможностями на контокоррентном счету.

Контокоррент – это единый счет, на котором учитываются все операции предприятия: расходы и поступления, может иметь кредитовое и дебетовое сальдо. В случае дебетового сальдо банк платит предприятию процент за использование средств, за кредитовое – предприятие банку как за контокоррентный кредит. Открывая контокоррентный счет предприятию, банк устанавливает лимит кредита, который может быть пересмотрен в течение года.

Кредит под вексельное обращение – краткосрочный кредит, который банк дает предъявителю векселей путем их скупки до наступления срока выполнения обязательств по ним, уплачивая предъявителю номинальную стоимость векселя за минусом дисконта.

Задача.

Номинальная стоимость векселя – 10000 тыс. грн. Банк выкупает вексель у предприятия за 90 дней до его погашения по ставке 10% годовых. Предприятие платит банку дисконт, который рассчитывается как:

Д = 10000 90 10 = 246.6грн, 365 100

74

Банк выплачивает предприятию номинальную стоимость векселя за вычетом дис-

конта 10000 – 246,6 = 9752,4 грн.

Акцептный кредит – кредит, который предусматривает, что банк дает предприятию не деньги, а гарантию оплатить вексель в определенный срок, т.е. становится первым должником. Осуществляет оплату векселя только в том случае, если предприятие не выполнит своих обязательств. В отличие от дисконтирования векселей акцептный кредит предоставляется векселедателю и выступает как гарантийная услуга. Он дешевле, так как предприятия платят банку только комиссионные за акцепт векселя.

Авальный кредит – банк берет на себя ответственность за обязательства предприятия в форме поручительства или гарантии. Предприятие –получатель платежа, как и при акцептном кредите, получает от банка-гаранта (авалиста) условное платежное обязательство и в случае невыполнения обязательств предприятием –заемщиком банк погашает всю сумму векселя. За авальный кредит банк получает комиссионные процент за предоставленный кредит.

Принципиальная разница между акцептным и авальным кредитом заключается в характере ответственности банка. За акцептный кредит банк несет солидарную ответственность с предприятием и требование о погашении может быть направлено на любого по выбору кредитора. А за авальный кредит банк несет только дополнительную ответственность.

Факторинг – система финансирования, по условиям которой предприятиепоставщик товаров переуступает краткосрочные требования по торговым операциям коммерческому банку.

Факторинговые операции включают:

-кредитование в форме предварительной оплаты долговых требований;

-ведение бухгалтерского учета клиента, в частности объема реализуемой продукции;

-инкассация дебиторской задолженности клиента-поставщика;

-страхование предприятие-поставщика от кредитного риска.

Операция считается факторинговой, если соблюдается 2 из 4 условий.

В основу факторинговой операции положен принцип покупки банком счетов-фактур (дебиторской задолженности) поставщика за отгруженную продукцию, т.е. передача банку права требовать платеж с покупателя продукции. Определяя плату за факторинг, учитывают процент за кредит и среднюю продолжительность оборота средств банка в расчетах с покупателем.

75

Задача.

Предприятие обратилось в банк с просьбой выкупить счета-фактуры на сумму 20000 грн. Плата за кредит 32% годовых. Средняя продолжительность обращения средств в расчетах с покупателем 10 дней. Комиссионные за факторинговое обслуживание 3%.

Решение.

Плата за факторинг составит:

П = 20000 0.32 10 =175,3грн, 365

Размер комиссионных 20000x0,03 = 600 грн. Стоимость факторинговой услуги:

175,3 + 600 = 775, 3 грн.

Недостаток факторинга – высокая стоимость по сравнению с обычным кредитом. Банковский кредит превышает границы коммерческого по направлению, срокам,

размерам. Он имеет более широкую сферу применения. Различна также динамика банковского и коммерческого кредита. Так, объем коммерческого кредита зависит от роста и спада производства и товарооборота. Спрос на банковский кредит в основном определяется состоянием долгов в различных секторах экономики. Средняя ставка банковского процента, как правило, включается в цену товара и всегда выше средней стоимости коммерческого кредита.

Действующее законодательство запрещает предоставлять предприятиям кредиты на покрытие убытков от хозяйственной деятельности, на формирование и увеличение уставных фондов банков, для осуществления платежей в бюджет и внебюджетные фонды. Не могут получать кредиты также предприятия – потенциальные банкроты и имеющие просроченную задолженность по ранее выданным кредитам.

7.4. Коммерческий кредит.

Коммерческий кредит – кредит, предоставляемый функционирующими хозяйствующими субъектами друг другу при продаже товаров с рассрочкой платежа. В его основе лежит отсрочка предприятием-продавцом оплаты товара и предоставление предприятиемпокупателем векселя как его долгового обязательства оплатить стоимость покупки по истечении определенного срока. Наиболее распространены два вида векселя: простой, содержащий обязательства заемщика выплатить определенную сумму непосредственно кредитору, и

76

переводной (тратта), предусматривающий письменный приказ кредитора заемщику о выплате установленной суммы третьему лицу либо предъявителю векселя.

Объектом кредитных отношений в данном случае служит товар, капитал в товарной форме (ссудный капитал еще слит с промышленным (торговым) и находится на одной из стадий его кругооборота).

Необходимость коммерческого кредита вытекает из самого процесса воспроизводства: несовпадение сроков производства и реализации. В результате одни производители вышли на рынок с товарами, а у других возникла потребность купить товар. Однако, не реализовав свою продукцию, они не располагают средствами, и поэтому торговая сделка состоится лишь при продаже с рассрочкой платежа. Отсюда цель этой формы – ускорить реализацию товаров и весь процесс кругооборота капитала и извлечь дополнительную прибыль.

Коммерческий кредит имеет определенные недостатки:

-ограничен размерами резервного капитала кредита. Продажа с рассрочкой платежа возможна лишь при наличии у предпринимателя излишка капитала;

-зависит от условия его обратного притока. При спаде производства ссуды не возвращаются и цепочка кредитных связей нарушается, а его размеры сокращаются;

-имеет строго определенное направление, т.е. предоставляется одним предприятием другому, связанному с первым технологической цепочкой (например, завод по производству кожи оказывает кредит фабрике по пошиву обуви). В обратном направлении коммерческий кредит невозможен.

На практике применяются следующие разновидности коммерческого кредита:

1)с фиксированным сроком погашения; 2)с возвратом после фактической реализации полученных в кредит товаров;

3)по открытому счету, когда вторичная поставка товаров на условиях коммерческого кредита осуществляется по погашению задолженности по предыдущей поставке.

7.5. Государственный кредит.

Государственный кредит – это экономические отношения, которые возникают между предприятием и государством в результате покупки первым государственных ценных бумаг (предприятие-кредитор), а также получения бюджетных и внебюджетных кредитов (пред- приятие-заемщик).

Государственное кредитование осуществляется путем предоставления бюджетных кредитов непосредственно министерствам, ведомствам, другим государственным органам исполнительной власти для финансирования через банковские учреждения:

77

-пусковых объектов;

-ранее начатых новостроек производственного назначения;

-технического переоснащения и реконструкции действующих предприятий неза-

висимо от форм собственности.

Сроки погашения бюджетных кредитов не превышают 3 лет, в отдельных случаях 5 лет. За пользование бюджетным кредитом устанавливается процентная ставка, которая устанавливается Минфином ежегодно во время формирования госбюджета. Контроль за целевым и эффективным использованием бюджетных кредитов осуществляют банки, которые финансируют заемщика.

Государственное кредитование предприятий может осуществляться для обеспечения послеприватизационной финансовой поддержки за счет средств Государственного внебюджетного фонда приватизации и средств, предусмотренных государственной программой приватизации. Размер платы за кредит устанавливается на уровне учетной ставки НБУ. Контроль осуществляет банк.

7.6.Международный кредит.

Сегодня коммерческие банки редко предоставляют предприятиям долгосрочные кредиты. Реальнее получить такой кредит через кредитные линии Мирового банка и Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР), которые предоставляются уполномоченными банками.

Основные критерии кредитования предприятий по линии ЕБРР:

-финансируются только проекты сельскохозяйственных предприятий и пищевой промышленности, услуг частной формы собственности;

-допроектные активы предприятий должны быть не более 2,5 млн. долл. за вычетом стоимости зданий и сооружений;

-число работников не более 500;

-предприятие должно отвечать правилам безопасности, экологическим, санитар- но-гигиеническим и другим нормам;

-собственный взнос заемщика в проект не менее 30%;

-коэффициент обслуживания долга не менее 1,3% ,определяется как:

К =	прибыль−налоги−а.о. −проценты_ по_ кредитам
	вся _ задолженность_ предприятия _ с_ учетом_ кредитаЕБРР

78

Типовые условия кредитования:

-минимальная сумма кредита 50 тыс. долл.;

-максимальная сумма кредита 2 млн. долл.;

-срок краткосрочного кредита 6-12 месяцев;

-максимальный срок долгосрочного кредита 5 лет;

-максимальная отсрочка погашения основной суммы долга 2 года;

-ориентировочная ставка 15% годовых.

Международный кредит играет двоякую роль в экономике страны. Положительную

– стимулируя ускорение развития производительных сил, расширение процесса производства, внешнеэкономическую деятельность, и отрицательную – обостряя противоречия рыночной экономики, усиливая диспропорции общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала источники сырья.

ТЕМА 8. ФИНАНСОВОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ ВОПРОИЗВОДСТВА ОСНОВНЫХ ФОНДОВ.

8.1.Экономическая природа, состав и методы оценки основного капитала.

Представляя собой важнейшую и значительную часть национального богатства страны , основной капитал характеризует материальную базу, технический уровень производства. В финансовой отчетности основной капитал отражается как основные средства. По материально-вещественному составу основной капитал представляет собой основные фонды.

Основные фонды- это средства труда многократно участвующие в процессе производства, не меняющие при этом свою натуральную и вещественную форму, со роком службы более 1 года и стоимостью более 15 необлагаемых налогом минимумов доходов граждан.

К основным фондам относятся здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительная техника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвентарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и прочие основные средства. В составе основных фондов учитываются находящиеся в собственности предприятия земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

В зависимости от участия в производстве основные фонды делят на:

-производственные, которые прямо или косвенно участвуют в процессе производства (здания, сооружения, рабочие машины и оборудование и т.д.);

79

-непроизводственные включают жилые дома, клубы, санатории, поликлиники, детские сады и другие объекты соцкультбыта, находящиеся на балансе предприятия.

Производственные фонды в свою очередь подразделяются на:

-активные, которые принимают непосредственное участие в процессе производства товаров, работ или услуг (машины, оборудование, передаточные устройства, транспортные средства, вычислительная техника, контрольно-измерительные и регулирующие приборы);

-пассивные непосредственно не участвуют в переработке и перемещении сырья, материалов, полуфабрикатов, но создают необходимые для производства условия (здания, сооружения).

Вотраслях экономики структура основных фондов не одинакова. Она отражает техническую оснащенность, особенности их технологии, специализации и организации производства.

Вмашиностроении, черной металлургии, химической и нефтехимической промышленности ведущее место занимают машины и оборудование; в электроэнергетике, топливной промышленности – сооружения и передаточные устройства; в легкой промышленности – здания, в сельском хозяйстве – скот и многолетние насаждения.

Основные фонды имеют следующие виды денежной оценки:

1.Первоначальная стоимость, по которой они принимаются к бухгалтерскому учету – это сумма фактических затрат предприятия на их приобретение, сооружение и изготовление, за вычетом НДС. Она не подлежит изменению за исключением случаев достройки, реконструкции или частичной ликвидации соответствующих объектов.

2.Восстановительная стоимость, которую они имеют в период воспроизводства,

сучетом морального износа и переоценки. Предприятие имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам

При изменении отпускных цен на средства производства возникает несопоставимость действующих и вновь вводимых основных фондов, затрудняется определение эффективности их использования, а также объема и структуры капитальных вложений. Для устранения этих недостатков периодически производится переоценка основных фондов.

3.Остаточная стоимость, которая представляет первоначальную или восстановительную стоимость основных средств за минусом износа.

Эффективность использования основных фондов характеризуют следующие показа-

тели:

80

-фондоотдача – отношение стоимости товарной продукции (реализованной, прибыли) к среднегодовой стоимости основных фондов;

-фондоемкость – выражается отношением стоимости основных производственных фондов к стоимости продукции);

-фондовооруженность – характеризуется стоимость основных производственных фондов, приходящейся на одного работника предприятия или отрасли в целом.

8.2.Амортизация и ее роль в обновлении основного капитала.

Амортизация представляет собой износ основных фондов в процессе производства в денежном выражении. Амортизация одновременно является процессом перенесения стоимости изнашиваемых основных фондов на произведенный с их помощью продукт. Постепенное перенесение стоимости основных производственных фондов на производимую продукцию приводит к тому, что одна часть этой стоимости продолжает выступать в форме основных фондов, а другая, по мере реализации продукции, переходит из товарной формы в денежную и аккумулируется в виде амортизационных отчислений, производимых из выручки от реализации продукции. Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах, необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих из производства основных фондов по мере их морального или физического износа.

Моральный износ – износ основных фондов в результате появления новых, более прогрессивных, экономически эффективных машин и оборудования.

Физический износ – постепенная потеря основными фондами их потребительской стоимости в процессе эксплуатации, т.е. чисто материальный износ их отдельных элементов.

Существуют следующие методы начисления амортизации:

1.Линейный – начисление амортизации производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта ОФ и нормы амортизации, исчисленной из нормативного срока службы. Например, если нормативный срок службы оборудования 8 лет, то годовая норма отчислений составит 12.5%.

2.Способ уменьшаемого остатка – годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости ОФ на начало года и нормы амортизационных отчислений. В этом случае никогда не будет достигнута стопроцентная амортизация данного объекта по окончании срока пользования.

3.Способ суммы чисел – сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта ОФ и соотношения числа лет, оставшихся до конца

81

срока службы объекта, и суммы чисtл лет срока эксплуатации объекта. Например, если предприятие приобрело объект стоимостью 100 тыс. грн. со сроком службы 5 лет, то сумма чисел лет составит (1+2+3+4+5 = 15).

Норма амортизации:

В1 год: 5:15*100=33,33%, Во 2 год : 4:15*100 = 26,67%,

В3 год: 3:15*100 = 20%,

В4 год : 2:15*100 = 13,33%,

В5 год : 1:15*100 = 6,67%

Объект основных фондов полностью переносит свою стоимость.

При применении любого из способов начисление амортизации производится ежемесячно исходя из 1/12 годовой суммы амортизационных отчислений. Сумма амортизационных отчислений отчетного периода определяется путем применения норм амортизации к балансовой стоимости групп основных фондов на начало отчетного периода.

Сумма амортизационных отчислений отчетного периода составит:

А = Ба100Н ,

где Н – норма амортизационных отчислений к балансовой стоимости каждой из групп основных фондов;

Ба – балансовая стоимость соответствующей группы основных фондов на начало отчетного периода, определяется как:

Ба = Бб + Пб – Вб – Аб,

Где Бб – балансовая стоимость группы основных фондов на начало базисного пе-

риода;

Пб – сумма затрат на приобретение основных фондов, их ремонт, реконструкцию и модернизацию в базисном периоде;

Вб – стоимость выбывших из эксплуатации основных фондов в базисном периоде; Аб – сумма амортизационных отчислений в базисном периоде.

Различают следующие группы основных фондов:

1 группа - Здания, сооружения, их структурные компоненты, передаточные устрой-

ства.

2 группа – автомобильный транспорт и запасные части к нему, мебель, бытовые электронные, оптические, электромеханические приборы и инструменты, включая электрон-

82

но-вычислительную технику, другие машины для автоматической обработки информации, информационные системы, телефоны, микрофоны и другое офисное оборудование.

3 группа – любые другие основные фонды, которые не вошли в 1 и 2 группы. Действующим законодательством установлены следующие нормы амортизационных

отчислений:

1 группа – 15%, 2 группа – 25%, 3 группа – 5%.

Предприятия имеют право по своему усмотрению применять ускоренную амортизацию ОФ 3 группы, используя следующие годовые нормы:

1год – 15%, 2год – 30%, 3год –20%, 4 год – 15%, 5 – 10%, 6 – 5%, 7 – 5%.

Амортизация отдельных объектов 1 группы производится до достижения стоимости 100 н.м.д.г., т.е. 1700 грн., а при достижении – балансовыя стоимость объекта приравнивается к 0, а остаточная стоимость относится на валовые издержки.

Амортизация основных фондов 2 и 3 групп производится до достижения нулевого значения балансовой стоимости.

В последнее время амортизационные отчисления утратили свое значение как источник инвестиций в связи с ориентацией предприятий на краткосрочное выживание в ущерб долгосрочным интересам развития. Испытывая недостаток оборотных средств, предприятия использовали амортизационные отчисления на их пополнение, включая выплату заработной платы.

8.3. Источники и порядок финансирования капитальных вложений.

Воспроизводство основного капитала – это непрерывный процесс обновления, который включает:

-простое воспроизводство – осуществляется в том же объеме, когда происходит замена отдельных изношенных частей основных фондов или замена старого оборудование на аналогичное, т.е. когда постоянно обновляется предыдущая производственная мощность;

-расширенное – предусматривает количественное и качественное увеличение действующих основных фондов или приобретение новых основных фондов, которые обеспечивают более высокий уровень производительности.

Основным методов расширенного воспроизводства основного капитала являются прямые инвестиции (капитальные вложения), которые представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих объектов.

83

Различают технологическую и воспроизводственную структуру капитальных вложе-

ний.

Воспроизводственная структура включает соотношение затрат по следующим направлениям: новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение.

К новому строительству относятся затраты по сооружению объектов на новых пло-

щадках.

Под расширением понимается строительство вторых и последующих очередей предприятия, дополнительных производственных комплексов и производств, а также сооружение новых либо расширение существующих цехов основного назначения.

Реконструкция представляет собой полное или частичное переоборудование и переустройство предприятия с заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования, механизацией и автоматизацией производства. В результате реконструкции достигаются увеличение объема производства на базе новой, более современной технологии, расширение ассортимента или повышение качества продукции, ее конкурентоспособности на рынке.

Техническое перевооружение включает комплекс мероприятий (без расширения производственных площадей) по повышению до современных требований технического уровня отдельных участков производства, агрегатов, установок путем внедрения новой техники и технологии, устранению узких мест, совершенствованию организации и структуры производства. Эти мероприятия призваны обеспечивать рост производительности труда, объема выпуска продукции, улучшение ее качества, условий и организации труда и остальных показателей деятельности предприятия.

Воспроизводственная структура считается прогрессивной, если в ее составе увеличивается удельный вес затрат на техническое перевооружение и реконструкцию предприятия.

Технологическая структура капитальных вложений складывается из трех основных элементов:

-приобретение оборудования, инструментов и инвентаря;

-расходы на выполнение строительно-монтажных работ;

-прочие инвестиции, к числу которых относятся проектно-изыскательские работы, проведение мероприятий по вводу сооружаемых объектов в эксплуатацию.

Экономически более выгодной является структура, где преобладают (по удельному весу) расходы на оборудование.

84

Работы по строительству предприятий, объектов, сооружений выполняются либо непосредственно силами предприятий, осуществляющих капитальные вложения (хозяйственный способ строительства), либо специальными строительными и монтажными организациями по договорам с заказчиками (подрядный способ строительства).

При подрядном способе строительство объектов осуществляется соответствующими подрядными организациями, которые подбирают необходимое оборудование, заказывают его, монтируют, выполняют строительные работы и сдают объект. Заказчик готовит проектную документацию, покупает и доставляет на стройку оборудование, конструкции и детали. Предприятие-заказчик и подрядчик составляют договор на выполнение работ с указанием формы расчетов, стоимости строительства, объемов строительства, источников финансирование, объемов незавершенного производства и т.д.

Хозяйственный способ применяется при строительстве небольших объектов, расширении и реконструкции действующих предприятий. Отличается тем, что предприятие самостоятельно выполняет строительно-монтажные работы, т.е. объединяет функции заказчика и подрядчика. В этом случае расчеты осуществляются за фактически выполненные работы, включая расходы на содержание подразделений, занятых организацией строительства.

Финансирование капитальных вложений осуществляется за счет следующих источников:

1.Собственные финансовые ресурсы включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате хозяйственной деятельности (прибыль по капитальным работам, экономия от снижения себестоимости, амортизационные отчисления, прибыль от основной деятельности, средства от продажи имущества, от сдачи его в аренду).

2.Заемные денежные средства - долгосрочные кредиты банков, средства других предприятий, займы индивидуальных инвесторовфизических лиц.

3.Привлеченные денежные средства, получаемые от эмиссии ценных бумаг, паевых и иных взносов физических и юридических лиц (лизинг).

4.Централизованные финансовые ресурсы предоставляются предприятиям, если объекты включены в целевую комплексную программу, утвержденную Кабинетом Министров (средства государственного и местных бюджетов, внебюджетных фондов, благотворительных фондов). Безвозмездное финансирование из этих источников фактически превращается в источник собственных средств.

5.Иностранные инвестиции.

Выбор источников финансирования в основной капитал должен решаться предприятиями в учетом многих факторов: стоимости привлекаемого капитала, эффективности отда-

85

чи от него, соотношения собственного и заемного капитала, определяющего уровень финансовой независимости, степень риска различных источников финансирования, экономических интересов инвесторов и кредиторов.

8.4.Нематериальные активы, источники их приобретения и амортизация.

Вложения в нематериальные активы носит также инвестиционный характер. Приобретение нематериальных активов, включение их стоимости в кругооборот средств предприятия, перенос стоимости на изготовленный продукт через начисление износа во многом идентично основному капиталу.

Нематериальными активами могут считаться активы, приобретенные предприятием в любой форме для использования в производстве и реализации продукции, но не имеющие материально-вещественной структуры или если эта структура не принимается во внимание по тем или иным причинам.

Виды нематериальных активов:

1.Права на использование земельных участков – это часть стоимости взносов участников в уставный капитал организуемых предприятий. Стоимость этих прав зависит от оценки земли и определяется по соглашению участников. Она должна быть полностью погашена амортизационными отчислениями до истечения срока пользования этим правом.

2.Права на объекты производственной или интеллектуальной собственности – это изобретения, патенты, лицензии, товарные знаки, промышленные образцы, модели, фирменные знаки и прочее.

Патенты дают их владельцам исключительные права пользования, производства и продажи продуктов или процессов на период, предусмотренный законодательством.

Товарные знаки и торговые марки предоставляют право на исключительное использование фирменного наименования юридического лица, а также на специальные обозначения, отличающие товары и услуги предприятия от однородных товаров и услуг других предприятий. В условиях рыночной экономики товарный знак является дорогостоящим активом компании, поскольку она может продать свой товарный знак или передать право пользования им в качестве вклада в уставный капитал.

Ноу-хау – представляющие большую ценность накопленные предприятием научные и технические знания, производственный опыт.

Права на промышленные образцы составляют исключительную привилегию на использование художественно-конструкторских решений (дизайн), определяющих внешний вид продукции.

86

Авторские права – отношения, которые складываются в связи с использованием науки, литературы и искусства.

Нематериальные активы числятся в составе актива предприятия в течение срока их полезного использования, и в течение этого срока происходит их амортизация.

Для постановки на учет необходимо провести стоимостную оценку нематериальных активов. Проведение оценки зависит от способа получения этих активов. Затраты на приобретение нематериальных активов складываются из сумм, выплаченных непосредственно продавцу объекта, а также за информационные и консультационные услуги другим фирмам, вознаграждений, уплаченных посредникам, регистрационных сборов и пошлин, таможенных расходов, невозмещаемых налоговых платежей, связанных с покупкой, других расходов, понесенных при покупке объекта.

Затраты на создание отдельных объектов нематериальных активов включают заработную плату разработчиков с отчислениями и накладные расходы общепроизводственного и общехозяйственного характера.

Нематериальные активы могут поступать на предприятие безвозмездно, в качестве подарка, в виде вклада в уставный капитал или в обмен на акции. В тех случаях, когда это возможно, первоначальная стоимость нематериальных активов определяется исходя из рыночных цен на аналогичные объекты. Но нередко объекты нематериальных активов являются уникальными, созданными в единственном числе. Их трудно, а зачастую невозможно оценивать, исходя из аналогий, встречающихся на рынке.

Стоимость нематериальных активов, внесенных в качестве вклада в уставный капитал одним из учредителей, определяется по соглашению всех учредителей, зафиксированных в учредительном договоре данного предприятия.

При невозможности оценить стоимость нематериальных активов прямым методом проводится оценка на основе заключения экспертной комиссии.

Предприятие самостоятельно определяет возможный срок пользования данным видом нематериальных активов, и исходя из этого приказом руководителя предприятия устанавливается норма амортизации. Если невозможно обоснованно определить срок полезного использования отдельными видами нематериальных активов, то норма амортизации устанавливается в расчете на 10 лет ( но не свыше срока деятельности предприятия). Метод начисления амортизации также определяется предприятием самостоятельно.

87

ТЕМА №9. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

9.1. Цели, методы и содержание финансового анализа.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этой аналитика и управляющего может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрация исходной информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Практика финансового анализа уже выработала основные методики анализа финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

-горизонтальный (временный) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

-вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

-трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

-анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

-сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ

88

сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

-факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Причем факторный анализ может быть как прямым (особенно анализ), когда результативный показатель делят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа. Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами.

Основное содержание внешнего финансового анализа по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

-анализ абсолютных показателей прибыли;

-анализ относительных показателей рентабельности;

-анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

-анализ эффективности использования заемного капитала;

-экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.

Результаты анализа способствуют росту информированности администрации предприятия и других пользователей экономической информации — субъектов анализа — о состоянии интересующих их объектов. Цели субъектов анализа могут быть самыми различными, но все они сходятся в главном — это получение небольшого числа ключевых параметров, позволяющих дать точную оценку как текущего состояния объекта, так и ожидаемых перспектив его развития.

89

Субъектами анализа выступают внешние и внутренние пользователи информации как непосредственно, так и косвенно заинтересованные в деятельности предприятия. К первым относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и прочие), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал и руководство предприятия. Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам — целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам, кредиторам и поставщикам — выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т. д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Таблица 3 - Характеристика основных интересов и целей финансового анализа различных участников коммерческого дела

Группы участников	Вклад	Компенсация	Тема анализа
Собственники	Собственный капитал	Девиденты	Финансовые результа-
	Заемный капитал		ты, устойчивость поло-
			жения
Заимодавцы	Знания, компетент-	Проценты	Ликвидность
	ность
Администрация		Оплата труда	Все аспекты
	Труд (работа)		деятельности фирмы
Персонал		Заработная плата и от-	Эффективность хозяй-
		числения на социаль-	ственной деятельности
		ные нужды
	Поставка товара
Поставщики		Цена товара	Финансовое
	Закупки товара		состояние
Покупатели		Цена товара	Финансовое
	Инфраструктура		состояние
Налоговые органы	предприятия	Налоги	Финансовые
			результаты

Вторая группа пользователей информации — это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору

90

защищать интересы первой группы потребителей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

9.2. Анализ уровней, динамики и структуры финансовых результатов деятельности предприятия.

Большое количество показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия, создает методические трудности их системного рассмотрения. Различия в назначении показателей затрудняют выбор каждым участником товарного обмена тех из них, которые в наибольшей степени удовлетворяют его потребности в информации о реальном состоянии данного предприятия. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину. Налоговые инспекторы заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых балансовой прибыли: прибыли от реализации продукции, прибыли от реализации имущества, внереализационных результатах деятельности предприятия и др. Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет вполне конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам выбрать значимые направления активизации деятельности предприятия.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

-исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период ( горизонтальный анализ показателей финансовых результатов за отчетный период );

-исследование структуры соответствующих показателей и их изменений ( вертикальный анализ показателей);

-изучение динамики изменения показателей финансовых результатов за ряд отчетных периодов в обобщенном виде ( трендовый анализ показателей). Для анализа и оценки уровня

идинамики показателей финансовых результатов деятельности предпрятия составляется таблица (табл.4), в которой используются данные отчетности предприятия из ф.№2.

91

Таблица 4 - Анализ уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия

Показатель	За отчетный	За прошлый	в %, к базисному
	период, руб.	период, руб.	значению
1	2	3	4
Выручка от реализации продукции (ра-
бот,услуг) без НДС и акцизов
Затраты на производство реализованной
продукции (работ, услуг)
Прибыль от реализации продукции (ра-
бот, услуг)
Результат от прочей реализации
Сальдо доходов и расходов от внереали-
зованных операций
Балансовая прибыль
Чистая прибыль, остающаяся в распоря-
жении предприятия

В табл. 5 представим основные источники поступления денежных средств. Таблица 5 - Поступление денежных средств

Наименование			из нее
показателя	Сумма
		по текущей	по инвестицион-	по финансовой
		деятельности	ной деятельности	деятельности
Выручка от реализации
товаров,продукции, ра-
бот и услуг
Выручка от реализации
основных средств и
иного имущества

9.3 Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса.

Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств,

92

т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.

Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое положение определяется всей совокупностью хозяйственных факторов, является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.

Структура и динамика финансового состояния предприятия исследуется при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода ( темп прироста статьи баланса); изменение в % к изменениям валюты баланса ( темп прироста валютных изменений - показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи - отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного анализа можно разбить на три группы:

-показатели структуры баланса; - показатели динамики баланса;

93 - показатели структурной динамики баланса. Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Со-

поставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств ( статьи пассива ). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:

АКТИВ Имущество.

А) иммобилизованные активы; Б) мобильные, оборотные, активы.

1)запасы и затраты,

2)дебиторская задолженность

3)денежные средства и ценные бумаги.

ПАССИВ Источники имущества.

А) собственный капитал; Б) заемный капитал.

1)долгосрочные обязательства,

2)краткосрочные кредиты и займы,

3)кредиторская задолженность.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния предприятия. К ним относятся:

-общая стоимость имущества предприятия = валюте баланса;

-стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных активов) = итогу раздела 1 актива баланса;

-стоимость оборотных (мобильных) средств = сумме итогов разделов 2 и 3 актива ба-

ланса;

-стоимость материальных оборотных средств == итогу раздела 2 актива баланса;

-величина дебиторской задолженности ( включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам );

94

-сумма свободных денежных средств ( включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения, так называемый банковский актив);

-стоимость собственного капитала;

-величина заемного капитал;

-величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов;

-величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов;

-величина кредиторской задолженности.

Горизонтальный, или динамический анализ этих показателей позволяет установить их абсолютное приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса. Такой анализ статей актива и пассива представлен в табл. 6. Полная структура аналитического баланса представлена в табл. 7.

Таблица 6 - Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса.

Средства	Сумма,грн.		отклоне-		Источники	Сумма, грн.		Отклоне-
			ние %		средств			ние, %
	нач	кон				Нач	кон
1. Иму-	4932327	5089982	103.2		1. Источ-	4932327	5089982	103.2
щество					ники
1.1 .Иммоб	3166632	2090828	66		2.Собств.	4007505	4242382	105.8
активы					капитал
1.2 Мобил.	1765695	2999154	170		3. Заемный	924822	847600	91.6
средства					капитал
1.2.1 Мат.	1144814	861953	75.3		3.1 Долгое	—	—	—
затраты					кредиты
1.2.2Ден.	119924	114505	95.5		3.2 Кратк.	—	-—	—
средства					кредиты
1.2.3 Дебет	500957	2022696	403.8		3.3 Кред.	924822	847600	91.6
задолж-ть					задолжен.