Структура финансового механизма:

1. Финансовые методы: планирование, прогнозирование, самофинансирование, кредитование, самокредитование, налогообложение, страхование, залоговые операции, трансфертные операции, трастовые операции, аренда, лизинг…

2. Финансовые рычаги: доход, прибыль, амортизационные отчисления, финансовые санкции, налоговые санкции, цена, арендная плата, дивиденды, процентные ставки, дисконт, целевые экономические фонды, вклады, паевые взносы, инвестиции, котировка валютных курсов, формы расчетов, виды кредита, франшиза…

3. Правовое обеспечение: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и письма министерств и ведомств, лицензии, устав

4. Нормативное обеспечение: инструкции, нормы, документация

5. Информационное обеспечение

Финансовые менеджмент - специфическая область управления деятельности, связанная с целенаправленной организацией денежных потоков предприятия, формированием капитала, денежных фондов и фондов, необходимых для достижения стратегических целей развития предприятия.

Основные задачи финансового менеджмента предприятия:

1. Обеспечение сбалансированности материальных и денежных потоков

2. Достижение финансовой устойчивости и финансовой независимости

3. Обеспечение источниками финансирования

4. Эффективное использование финансовых ресурсов для достижения стратегических и тактических целей предприятия.

Главная цель - достижение и поддержание сбалансированной структуры капитала.

Функции финансового менеджмента:

1. Планирование

2. Организация

3. Регулирование

4. Учет, контроль и анализ

Принципы организации финансового менеджмента предприятия:

1. Взаимосвязь с общей системой управления

2. Комплексный характер принимаемых финансовых и инвестиционных решений

3. Высокий динамизм управления

4. Вариантный характер подхода к разработке и реализации управленческих решений

5. Ориентация на стратегические цели развития

6. Учет фактора риска при принятии решений

Система информационного обеспечения финансового менеджмента:

1. Внутренние источники информации: данные бухгалтерского, налогового и управленческого учета, данные оперативного финансового учета и отчетности, платежный баланс, данные статистической отчетности, нормы и нормативы, разработанные предприятием

2. Внешние источники информации: сведения государственных органов финансов, данные фондовых и валютных бирж, обзоры министерства экономического развития и торговли, договоры, заключенные с поставщиками и покупателями

3. Иная информация

В финансовом учете и планировании расходы организации регулируются ПБУ 10/99 «Расходы организаций»

В соответствии с ПБУ 10/99 расходы, уменьшившие экономическую выгоду в результате выбытия активов или возникновения обязательств, приводят к уменьшению капитала этой организации, за исключением уменьшения вкладов по решению участников.

Не признается, для целей ПБУ 10/99, выбытие активов:

- в связи с приобретением (созданием) внеоборотных активов

- вклады в уставные капиталы других организаций

- приобретение акций и иных ценных бумаг не с целью перепродажи

- погашение кредита, займа и т. п.

В соответствии с ПБУ 10/99 расходы делятся на:

1. Расходы по обычным видам деятельности (изготовление и продажа продукции, выполнение работ, оказание услуг)

2. Прочие расходы (операционные, внереализационные, чрезвычайные):

- Операционные - предоставление за плату во временное пользование активов организации, предоставление прав, участие в уставных капиталах других организаций, проценты, уплачиваемые организацией за предоставление ей в пользование денежных средств, расходы, связанные с услугами кредитных оранизаций, прочие расходы.

- Внереализационные - пени, утраты, курсовые разницы, уценки товаров

- Чрезвычайные - возникшие, вследствие ЧО

Доходы организации регулируются ПБУ 9/99

Доходами (кроме кредитных и страховых организаций) признается увеличение экономических выгод, в результате поступления активов, погашения обязательств, приводящих к увеличению капитала организации, за исключением вкладов участников.

Доходы подразделяются на:

1. Доходы от обычных видов деятельности - выполнение работ, оказание услуг, аренда, предоставление прав и т. п.

2. Операционные доходы - прибыль от предоставления активов во временное пользование за плату, участие в уставном капитале другой организации, прибыль в результате совместной деятельности по договору простого товарищества, продажа основных средств и иных активов, процент за предоставление своих денежных средств

3. Внереализационные - штрафы, пени, активы, полученные по договору дарения, прибыль прошлых лет

4. Чрезвычайные - страховые возмещения

Показатели прибыли:

1. Балансовая (валовая) прибыль = совокупная выручка (доход) - затраты

2. Бухгалтерская прибыль = выручка - сумма внешних издержек

3. Экономическая прибыль = выручка - (внешние + внутренние издержки)

4. Чистая прибыль = выручка - экономические издержки

5. Чистая нераспределенная прибыль

6. Налогооблагаемая прибыль

7. Маржинальная прибыль = выручка от производства и реализации - переменные затраты на это производство

8. Нормальная прибыль

Основные методы планирования прибыли:

1. Метод прямого счета

2. Аналитический метод (по уровню базовой рентабельности и по уровню издержек на один рубль)

3. Комплексный

4. Нормативный

5. Факторный

6. Экономико-математический

Метод прямого счета - расчет прибыли осуществляется по каждому виду продукции. По всему ассортименту.

Выручка от реализации = Выручка начального периода + выручка отчетного периода - выручка конечного периода

Прибыль = прибыль начального периода + прибыль отчетного периода - прибыль конечного периода

Аналитический метод - ориентация на уровень издержек на основе анализа деятельности организации за несколько периодов.

Расчет планируемой прибыли этим методом осуществляется по следующим этапам:

1. Расчет базовой прибыли, которая определяется, исходя из фактических отчетных данных, скорректированных на определенные изменения в отчетном периоде

2. Определение процента базовой рентабельности производства и реализации продукции в текущем году с учетом корректировок.

3. Расчет планового объема производства и реализации продукции в денежном выражении на планируемый год.

4. Расчет прибыли предприятия с учетом базовой рентабельности

5. Полученная величина прибыли корректируется на сумму прибыли, полученную от производства и реализации тех видов продукции, прибыль по которым рассчитывалась методом прямого счета

Полученная плановая сумма корректируется в дальнейшем, в связи с изменением факторов.

Комплексный метод - сравниваемая продукция - аналитический метод, несравниваемая - метод прямого счета

Нормативный метод - прибыль считается методом прямого счета, но в соответствии с нормативами

Факторный метод включает следующие этапы:

1. Определение базовых показателей отчетного периода - валовая прибыль, прибыль от реализации, прочие доходы и расходы, себестоимость.

2. Определяются плановые показатели: рост производства, снижение себестоимости, изменение прочих расходов и доходов

3. Определение индексов по другим изменениям (амортизационные отчисления, прочие затраты)

Экономико-математический метод - применяется только в крупных и сверхкрупных организациях

Одним из самых доступных методов в управлении предпринимательской деятельности является операционный анализ, который осуществляется по схеме: издержки - объем продаж - прибыль.

С помощью операционного анализа решают следующие задачи:

1. Оценивают прибыльность деятельности

2. прогнозируют рентабельность предприятия на основе понятия «запас финансовой прочности»

3. Оценивают предпринимательские риски

4. Выбирают пути выхода из кризисных ситуаций

Основными элементами операционного анализа выступают пороговые показатели деятельности предприятия:

1. Критический объем производства

2. Порог рентабельности

3. Запас финансовой прочности

Операционный анализ связан с расчетом производственного (операционного) рычага:

Сила воздействия производственного рычага = Маржинальный доход/Прибыль

Чем выше СВПР, тем больше риск деятельности предприятия

На практике применяют следующие выражения ответа:

1. Маржинальный доход (выручка - переменные издержки) = 0 - в данном случае выручка покрывает переменные издержки, но не покрывает постоянные, т. е. предприятие несет убытки

2. Маржинальный доход > 0 - выручка покрывает переменные издержки и часть постоянных

3. Маржинальный доход = постоянным издержкам - покрыты все издержки, но прибыль равна нулю

4. Маржинальный доход > постоянных издержек - предпринимательская деятельность прибыльна

Эффект производственного рычага выражается в том, что изменение выручки от реализации продукции приводит к еще более интенсивному изменению финансовых результатов

Соотношение постоянных и переменных издержек позволяет использовать механизм производственного рычага с различной интенсивностью воздействия на прибыль предприятия, которое выражается коэффициентом производственного рычага

Коэффициент производственного рычага = постоянные издержки/общие издержки

Чем больше Коэффициент производственного рычага, тем больше возможности предприятия повысить свою прибыльность.

Конкретное соотношение прироста суммы прибыли и величины объема производства достигаются при установлении значений производственного рычага, характеризуемого показателем эффект производственного рычага

Эффект производственного рычага = Темп прироста прибыли в%/Темп прироста производства в %

Воздействие производственного рычага и запас финансовой прочности рассчитывается следующим образом:

1. Выручка от реализации продукции

2. (-) Переменные издержки

3. (=) Маржинальный доход

4. (-) Постоянные издержки

5. (=) Прибыль

6. Сила воздействия производственного рычага = (3)/(5)

7. Порог рентабельности = ((4)/(3))*100%

Запас финансовой прочности в денежном выражении рассчитывается как разница между фактической выручкой и пороговой ее величиной.

Запас финансовой прочности в процентах рассчитывается по формуле:

100%*(Запас финансовой прочности в стоимостном выражении/фактическая выручка от реализации)

Запас финансовой прочности свидетельствует о том, насколько % предприятие может выдержать снижение выручки от реализации продукции без серьезной угрозы для своего финансового положения (не менее 10%)

В современных условиях ключевое значение приобретает не рост массы прибыли, а сохранение заданных параметров соотношения между производственными затратами, социальными выплатами и величиной налоговых платежей

Чистая прибыль = (количество проданной продукции*(цена за единицу проданной продукции - переменные издержки) - постоянные издержки)*(1 - налоговая ставка)

Величина чистой прибыли чувствительна к следующим основным факторам:

1. Объему производства в физическом выражении

2. Цене за единицу продукции

3. Уровню переменных издержек в единице продукции

4. Ставки налога на прибыль

Капитал - средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли.

Собственный капитал:

- Уставный капитал

- накопленный капитал (резервный, добавочный, фонд накопления, нераспределенная прибыль)

- прочие поступления (благотворительные пожертвования, целевое финансирование)

Добавочный капитал - возникает при оценке/переоценке акций

Амортизационные отчисления - специфический источник. Они не увеличивают сумму собственного капитала, а являются средством его реинвестирования.

Заемный капитал:

- кредиты банков и других финансовых организаций

- заем

- коммерческие бумаги

По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды:

1. Средства для воспроизведения основных средств и нематериальных активов

2. Средства для пополнения оборотных активов

3. Средства для удовлетворения социальных нужд

По форме привлечения:

1. В денежной форме

2. В форме оборудования (лизинг)

3. В товарной форме

По источникам привлечения:

1. Внешние

2. Внутренние

По форме обеспечения:

1. Обеспеченные залогом/закладом

2. Обеспеченные поручительством/гарантией

3. Необеспеченные

Финансовый рычаг = изменение чистой прибыли в %/изменение прибыли до вычета % и налогов в %

Основная цель управления денежными потоками - обеспечение финансовой стабильности корпорации в процессе развития посредством сбалансированного объема поступлений и выплаты денежных средств и их синхронизации во времени.

Финансовые ресурсы предприятия - все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов, в целях осуществления всех видов деятельности, как за счет собственных доходов, накоплений и капитала, так и за счет различного рода поступлений.

Виды деятельности предприятия:

1. Текущие

2. Инвестиционная деятельность

3. Финансовая деятельность

4. Прочая деятельность и хозяйственные операции

Финансовый поток - перераспределенная часть денежных потоков (первичных доходов предприятия) аккумулируемая в бюджетных/внебюджетных фондах, т.е. в сфере государственных финансов.

Синоним финансовых потоков - финансовые средства.

Для оценки деятельности предприятия наиболее большое значение имеют 3 показателя:

1. Выручка от обычной деятельности

2. Прибыль

3. Поток денежных средств

Приток денежных средств - осуществляется за сет выручки организации от обычной деятельности и иного имущества, получения авансов кредитов, займов, средств целевого финансирования, дивидендов, процентов, безвозмездных платежей и др.

Отток денежных средств - возникает вследствие покрытия текущих и инвестиционных затрат, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплаты дивидендов, процентов и т. п.

Чистый приток денежных средств - разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств.

Колебания остатков денежных средств можно интерпретировать как результат осуществления финансовой политики предприятия в сфере управления активами и пассивами.

Результатом такой политики является:

1. Наличие необходимого остатка денежных средств на счетах в банке и в кассе

2. Формирование такой структуры активов и пассивов баланса, которая обеспечивает финансовую устойчивость, платежеспособность и кредитоспособность предприятия в течение всего года.

Полученная прибыль и денежный поток - различны.

Денежный поток - движение денежных средств, которое не учитывают при расчете прибыли (капитальные вложение, уплата налогов, авансы, штрафы и т.п.)

Управление денежными потоками включает следующие аспекты:

1. Учет денежных средств

2. Анализ потоков наличности

3. Составление бюджета движения денежных средств

4. Контроль над исполнением бюджета движения денежных средств

Денежные потоки классифицируются:

По виду финансово-хозяйственной деятельности:

- общий денежный поток

- денежный поток текущей деятельности

- денежный поток инвестиционной деятельности

- денежный поток финансовой деятельности

По объему обслуживания финансово-хозяйственных процессов:

- денежный поток предприятия в целом

- денежный поток структурного подразделения

По направлению движения:

- приток

- отток

По форме осуществления:

- безналичный

- наличный

По сфере обращения:

- внешние

- внутренние

По виду валюты:

- в национальной валюте

- в иностранной валюте

По предсказуемости:

- планируемые

- непланируемые

По непрерывности движения

- регулируемый

- дискретный

По оценке во времени:

- настоящий

- будущий

По методу движения:

- валовой - вся совокупность поступлений и выплат в рассматриваемом периоде

- чистый - разница между поступлениями и отчислениями

По стабильности временных интервалов образования

- регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами

- регулярный денежный поток с неравномерными денежными интервалами

Форма №4 Отчет о движении денежных средств