Для эффективного управления денежными потоками важно знать следующее:
1. их величину за определенный период времени
2. основные их элементы
3. виды деятельности, генерирующие денежные потоки
4. распределение общего объема денежных средств по отдельным интервалам рассматриваемого периода
5. ключевые факторы внутреннего и внешнего характера, влияющие на формирование денежного потока
Прямой метод расчета денежных потоков осуществляется на основе главной книги и журнала-ордера. Метод удобен для расчета и контроля над движением денежных средств. Квартальная форма отчета о движении денежных средств предприятия построена на основе прямого метода.
Недостатки: не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата и изменения размера денежных средств.
Косвенный метод - предпочтительнее с аналитической точки зрения. Расчет ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими корректорами на статьи не отражающие движение реальных денежных средств по счетам бухучета.
Наиболее существенные корректировки
Увеличивать:
1. Начисление амортизации по материальным и нематериальным активам
2. Снижение остатка запасов
3. Уменьшение дебиторской задолженности
4. Снижение расходов будущих периодов
5. Увеличение кредиторской задолженности перед поставщиками, бюджетом, внебюджетным фондом
6. Краткосрочные обязательства
7. Снижение НДС по приобретенным материальным ценностям
Уменьшать:
1. Сумма переоценки основных фондов
2. Увеличение запасов
3. Повышение дебиторской задолженности
4. Уменьшение прочих краткосрочных обязательств
5. Использование нераспределенной прибыли прошлых лет
6. Использование средств резервных фондов
7. Увеличение расходов будущих периодов
8. Рост остатка НДС по приобретенным ценностям
Недостатки: высокая трудоемкость, необходимость привлечения внутренних данных бухучета
Для анализа денежных потоков и источников их поступления и направления расходов, составляется отчет о движении денежных средств.
Он представляет из себя таблицу, в которой указываются остатки денежных средств на начало периода, поступления расходы на текущую, инвестиционную, финансовую деятельность.
В процессе ее анализа можно ответить на ряд вопросов
По притоку денежных средств:
1. За счет чего произошло увеличение притока (приток краткосрочных обязательств в будущем периоде может вызвать существенный отток денежных средств)
2. Были или нет продажи имущества
3. Была ли дополнительная эмиссия акций
4. Сокращались ли материальные производственные запасы
5. Насколько интенсивно взыскивалась дебиторская задолженность
По оттоку денежных средств:
1. Существует ли замедление оборачиваемости всех активов
2. Нет ли снижения оборачиваемости оборотных активов
3. Не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности
4. Не было ли резкого увеличения выплат акционерам (30-40%)
Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю.
Ликвидность денежного потока предприятия - характеризует изменение чистой кредитной позиции в течение определенного интервала времени.
Чистая кредитная позиция - разность между суммой кредитов, полученных предприятием и величиной денежных средств, которыми оно располагает.
i Disclaimer: Данный план-конспект включает в себя 95% лекций преподавателя Беляевой Т. П. по курсу «Финансовый менеджмент», который читался в 2005 году на факультете ФФК и МЭО на специальности Мировая экономика. Автор данного плана-конспекта не несет ответственности за достоверность, актуальность, полезность содержащейся информации. Наличие данного плана-конспекта не гарантирует наличие всего необходимого для сдачи экзамена материала. Вы можете копировать, видоизменять, распространять и использовать данный план-конспект по своему усмотрению без согласия автора. ©2005 by Killa Cam