2) Степени конвертации валют
Свободно конвертируемые валюты(обмен без ограничений на любые иностранные валюты - это доллар, иена, французский франк, английский фунт стерлингов, немецкая марка - используются для осуществления платежей по международным соглашениям, активно покупаются и продаются на главных валютных рынках).
Частично конвертируемые валюты(в странах, где сохраняются валютные ограничения - это валюты, которые обмениваются только на некоторые другие валюты и имеют валютные ограничения не по всем валютным операциям или только для нерезидентов). Она делится на внешне конвертируемую и внутренне конвертируемая.
Неконвертируемые валюты(замкнутые валюты, в странах, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют).
3) Материально-вещественной формы
Наличная (банкноты)
Безналичная (форекс)
4) отношение к курсам других валют
Сильная (твердая) - стабильный валютный курс, движение которого происходит в соответствии фундаментальным макроэкономическим закономерностям
Слабая (мягкая)
5) принципа построения
корзинного типа (СДР) состоит из нескольких валют
обычная
6) отношение к валютных запасов страны
резервная валюта
другие валюты
7) видов валютных операций
Валюта цены контракта
Валюта платежа
Валюта кредита
Валюта клиринга
Валюта векселя
Конвертируемость валюты- это способность резидентов и нерезидентов свободно без ограничений обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.
Конвертируемость по текущим операциям- отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанными с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов (требование МВФ к странам-членам).
Конвертируемость по капитальным операциям- отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала - прямые и портфельные инвестиции, кредиты и капитальные гранты.
Полная конвертируемость- отсутствие какого-либо контроля и каких-либо ограничений по текущим и капитальным операциям.
Внутренняя конвертируемость- право резидентов покупать, иметь и совершать операции в страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, деноминированных в иностранной валюте (в странах с переходной экономикой) (ограничена на Украине)
Внешняя конвертируемость- право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами (существует на Украине).
Полная конвертируемостьПо текущим операциям За движением капиталаДля резидентов Для нерезидентов Для резидентов Для нерезидентеЮридические Физические Юридические Физические Юридические Физические Юридические Физические Внутренняя конвертируемость Внешняя конвертируемость
4. Валютный курс –
• Меновая стоимость национальных денег одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.
• Коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке.
Функции валютного курса
• Интернационализация денежных отношений
• Обеспечение взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов.
• Используется для сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах.
• Используется для периодической переоценки счетов в иностранной валюте компаний и банков.
• Перераспределение национального продукта между странами.
Многофакторность валютного курсаотражает его связь с другими экономическими категориями: стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д.. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то тех, то других факторов.
Факторы, влияющие на валютный курс:
• Темп инфляции
• Состояние платежного баланса
• Разница процентных ставок в разных странах
• Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции
• Степень использования определенной валюты на еврорынке и международных расчетах
• Ускорение или задержка международных платежей
• Степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках
• Валютная политика
• Производительность труда
• Долгосрочные темпы роста национальной валюты
• Место и роль страны в мировой торговле
Вывоз капитала
Виды валютных курсов (Бор.с.115)
Фиксированный-в основу положены монетный паритет (весовое содержание золота в национальных денежных единицах)
1) реально фиксированный (золотомонетный стандарт)
2) договорно-фиксированный - ординарный (привязан к СДР, доллара США, к французскому франку к другим валютам) корзинного (привязанный к искусственно построенных комбинаций валют основных торговых партнеров Австрии, Алжира) валютный курс, основанный на системе переменного паритета.
Плавающий-определяется через сопоставление паритетов покупательной способности валют, т.е. оценки в национальных деньгах стоимости одноименной "корзины" товаров
1) независимое плавание (на девизная рынках)
2) управляемое (регулируемое) плавания (вмешательство центральных банков)
3) смешанное плавание по отношению к одной валюте (доллару США) - всего четыре страны применяют Бахрейн, Саудовская Аравия, Катар, Объединенные Арабские Эмираты)
4) совместное плавание (валютную группировку ЕС используют)
Номинальный валютный курс- это конкретная цена национальной валюты на иностранную валюту и наоборот.
Реальный валютный курс:
1) - это номинальный умноженный на соотношение уровня цен в двух странах;
2) - рассчитывается на базе средних цен в странах, которые являются главными партнерами данной страны (свидетельствует о конкурентоспособности товаров отношении импортеров)
Спот курс- курс обмен в течение не более 2 рабочих дней с момента достижения соглашения о курсе - это курс на рынке на определенную дату.
Форвардный курс- согласованный курс, обмен по этому курсу осуществляется в будущем, более 3 дня после согласования.
Покупательная способность (сила валюты)- выражается как сумма товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу и определяется по сравнению с базовым периодом.
Паритет покупательной способности- соотношение покупательной способности двух или более валют относительно определенного набора (корзины) товаров и услуг.
Теория паритета КС валюты- шведский экономист Густав Кассель (1866-1944) - сегодня происходит ее 2-е рождения - Кассель подготовил для Лиги Наций меморандум, в котором предложил использовать ППС в международной валютные и политике. Этот показатель должен рассчитываться на базе средневзвешенных товарных цен и использоваться в валютном обмене, внешней торговле, при предоставлении кредитов.
Сегодня пересчет национальных показателей производства продуктов на душу населения, производительности труда, уровней заработной платы в различных странах и регионах мира в доллары (доллар - всеобщий эквивалент) осуществляется на базе паритетов покупательной способности валют (ППС). Определены относительно стабильный набор потребительских благ, их вес в покупательском корзине (хотя он требует периодического пересмотра).
Этот набор оценивается сначала в национальных валютах согласно внутренних цен, затем эти ценности сопоставляются и на этой основе рассчитывается долларовая цена фунта стерлингов, евро и других валют. Так складывается натуральный, или естественный, курс валют.
Сегодня, по данным МВФ и Всемирного банка, рассчитываются на основе натуральных курсов, переведенных в доллары, валовые продукты стран мира.
В основу валютного курса при системе золотомонетного стандарта было положено:
Золотой паритет
Соотношение двух денежных единиц по количеству чистого золота, что было у них положено. Это содержание, или вес чистого золота в денежной единице страны, устанавливаемого государством и законодательно фиксировался.
Классический механизм "золотых точек".Действовал при двух условиях: свободная купля - продажа золота и его неограниченный вывоз; пределы колебаний валютного курса определялись затратами, связанными с транспортировкой золота за границу (фрахт, страхование, потеря процентов на капитал, затраты на апробирование и др..) И Отклонение валютного курса от золотого паритета в условиях золотомонетного стандарта не превышало 1% от паритета в каждую сторону.
После краха золотомонетного стандарта возникает валютный паритет.
Валютный паритет определяется покупательной способностью валют.
Валютная корзина
Метод соотношение средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют (определяется состав валют, их доля в корзине, размер валютных компонентов, т.е. количество единиц каждой валюты в наборе).
Различают: стандартный корзинус зафиксированным составом валют на определенный период;регулируемый корзинус переменным составом;симметричный(с одинаковыми долями валют);асимметричный(с разными судьбами валют).
Максимальный предел отклонения (точка ревальвации) (экспортная точка)
Валютный курс = золотой паритет + расходы
на перевозку золота
Валютный (золотой паритет)
Валютный курс
Минимальный предел отклонения (точка девальвации) (импортная точка)
Валютный курс = золотой паритет "-" расходы на перевозку
Рис.1. Возможные отклонения валютного курса от валютного паритета