5. Информация для клиентов

Клиентам следует направлять подтверждение каждой сделки, содержащее такое раскрытие информации, которое было бы достаточным для заверения в честности сделки. В особенности, следует раскрыть те факты, которые могли бы повредить независимости фирмы-члена биржи в ее сделках с клиентами. Членам биржи следует вести и поддерживать учетные записи по каждой сделке в объеме, достаточном для способности отвечать перед клиентами или биржей по вопросам, выполнена ли сделка наилучшим образом.

Члену биржи следует раскрывать свое финансовое состояние перед клиентами в соответствии с предъявляемыми запросами.

6. Конфликты интересов

Растущая сложность и софистицированность бизнеса ценных бумаг и недавнее дерегулирование этой отрасли привели к росту ситуаций конфликта интересов. Конфликты должны регулироваться таким образом, чтобы при этом не пострадали клиенты. Наиболее распространенные конфликты интересов возникают между такими видами деятельности членов фондовых бирж, как инвестиционное банковское дело, трейдинг, анализ рынка, менеджмент и учет, кредитование. В случаях, когда это осуществимо, конфликты интересов следует урегулировать путем получения информированного согласия клиента на проведение сделки. В дополнение, конфликты интересов могут быть смягчены путем создания "китайских стен" между видами деятельности в той мере, в какой это является приемлемым.

Членам фондовых бирж следует быть особенно внимательным к конфликтам интересов между трейдингом и другими видами деятельности. Рекомендации клиентам должны быть основаны на интересах клиентов, а не на потребности в увеличении или уменьшении торговой позиции члена биржи. Членам фондовых бирж и их персоналу не должно быть разрешено проводить сделки за свой собственный счет до того, как будут выполнены приказы клиентов.

7. Соответствие

Членам фондовых бирж следует обеспечивать достаточную активность их партнеров или служащих и директоров в усилиях фирмы, направленных на гарантирование их соответствия обязательствам, являющимся законодательно установленными или принятым в порядке саморегулирования.

Фирмам-членам биржи следует развивать системы надзора за счетами, персоналом и соответствием с необходимыми регулятивными нормами, а фондовым биржам следует осуществлять мониторинг своих членов с тем, чтобы обеспечить задействование таких систем.

Следует сформулировать правила поведения для штатного персонала фондовых бирж и работников фирм-членов. Фондовыми биржами должна быть введена система отчетности о личных сделках их работников с ценными бумагами. В эту систему следует включить необходимость получения работником у своей фирмы-члена биржи предварительного согласия на открытие счета в другой фирме-члене.

Членам бирж следует поддерживать аккуратные и детальные учетные записи и гарантировать честность всех отчетов, предоставляемых на биржу.

Членам сообщества фондовых бирж следует сообразовывать свою деятельность с обоснованными и справедливыми принципами поведения, содержащимися в правилах фондовых бирж и обычно практикующимися на тех рыночных местах, на которых члены ведут свой бизнес.

1Приложение подготовлено д.э.н., проф. Рубцовым Б.Б.

2См.: Я.М. Миркин. Ценные бумаги и фондовый рынок. М., Перспектива, 1995 г. С. 511-513