- •Содержание
- •Аннотация
- •Введение
- •1. Определение и значение внешнего долга
- •1.1 История развития внешнего государственного долга рф
- •1.2 Содержание государственного долга
- •1.3 Управление государственным долгом
- •2. Анализ современного состояния внешнего долга рф
- •2.1 Анализ динамики и структуры внешнего долга рф
- •2.2 Современное состояние внешнего долга
- •2.3 Пути решения внешнего долга рф и перспективы долговой полики на 2012-2014 гг.
- •Выводы и предложения
- •Список использованной литературы
- •I. Нормативно-правовые материалы
- •II. Специальная литература
2. Анализ современного состояния внешнего долга рф
2.1 Анализ динамики и структуры внешнего долга рф
Структура государственного внешнего долга Российской Федерации представляет собой группировку долговых обязательств Российской Федерации по установленным видам долговых обязательств.
Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в виде обязательств по:
Кредитам, привлеченным от имени Российской Федерации как заемщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям) международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;
Государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации;
Бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы Российской Федерации;
Государственным гарантиям Российской Федерации;
Иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством Российской Федерации на государственный долг Российской Федерации.
По состоянию на 1 января 2012 г. основную долю в структуре государственного внешнего долга России занимает задолженность, оформленная в государственные ценные бумаги, которая составляет 73,38 % от общей суммы долга.
Задолженность по кредитам иностранных коммерческих банков и фирм составляет 2,5 % от общей суммы долга. Задолженность по кредитам МФО составляет 10,05 % от общей суммы долга. Задолженность по кредитам ЦБ РФ и по кредитам иностранных коммерческих банков и фирм составляет менее 5 % от общей суммы долга.
Рис. 1. Структура государственного внешнего долга Российской Федерации на 1 января 2012 г.
Таблица 1 Динамика структуры государственного внешнего долга России с 2005-2012 гг. (млрд. долларов США)
|
01.01.05 |
01.01.06 |
01.01.07 |
01.01.08 |
01.01.09 |
01.01.10 |
01.01.11 |
01.01.12 |
Гос. долг |
213 454 |
257 156 |
313 176 |
463 915 |
480 541 |
467 245 |
488 940 |
545 150 |
Федеральные органы управления |
95 526 |
69 919 |
43 234 |
35 847 |
28 166 |
29 475 |
32 166 |
32 092 |
СССР |
55 936 |
34 268 |
9 390 |
7 100 |
4 550 |
3 189 |
2 900 |
2 511 |
Субъекты РФ |
1 633 |
1 185 |
1 486 |
1 534 |
1 312 |
1 834 |
2 359 |
1 116 |
Органы денежно-кредитного регулирования |
8 244 |
10 953 |
3 928 |
1 912 |
2 761 |
14 630 |
12 035 |
11 210 |
Банки |
32 341 |
50 144 |
101 161 |
163 656 |
166 280 |
127 212 |
144 225 |
162 881 |
Прочие секторы |
75 711 |
124 955 |
163 368 |
260 966 |
282 022 |
294 094 |
298 155 |
337 852 |
Государственный внешний долг России в преобладающей части состоит из задолженности федеральных властей, включающей долги бывшего СССР и некоторые новые заимствования. И то и другое погашается за счет средств федерального бюджета. В составе нынешнего государственного долга на долю задолженности федеральных органов управления приходится свыше 85%, в том числе более 60% – на долги бывшего СССР. Всю внешнюю задолженность за пределами компетенции федеральных органов управления, субъектов Федерации и органов денежно-кредитного регулирования официальная статистика Банка России учитывает как долги частного сектора, выделяя долги банков и прочих секторов экономики. За период 2002-й – I квартал 2008 г. эта группа долгов (в средствах массовой информации их еще именуют корпоративным долгом) увеличилась более чем в 12 раз, превысив задолженность государственного сектора почти в 11 раз. Преобладающая доля частных долгов (примерно 60%) приходится на прочие секторы, однако по темпам роста лидируют долги банков: за указанный период они выросли в 15 раз (прочие частные долги – в 11 раз).
Следует подчеркнуть, что в приведенном распределении внешнего долга по названным категориям заемщиков присутствует определенная условность. Среди должников – банков и нефинансовых предприятий есть и такие, которые частично или полностью принадлежат государству. Тем не менее, в официальной структуре внешнего долга их относят к негосударственному сектору, ибо в сфере международного движения капиталов они действуют по тем же законам и правилам, которыми руководствуются частные заемщики. Такие банки и предприятия самостоятельно распоряжаются имеющимися активами и сами отвечают по возникающим обязательствам без участия государства и без использования государственных средств.
В Российской Федерации внешняя задолженность в форме банковского кредита играет значительно большую роль, чем в виде облигаций и акций. Это отличает Россию от других стран, так как в мире сейчас преобладают облигационные займы, а не банковские кредиты. Однако после соглашения с Лондонским клубом, ситуация изменилась в пользу еврооблигаций.
В целом можно выделить и положительные моменты в вопросе государственного внешнего долга: снижается общий объем долга; повышается доля рыночных инструментов (ОВГВЗ); снижается долговая нагрузка на экономику.