МЧС России
	Санкт-Петербургский университет Государственной противопожарной службы
	Учебно-методический комплекс дисциплины
	СМК-УМК-Д 4.4.2-41-2013

Кафедра управление и интегрированные маркетинговые коммуникации

УТВЕРЖДАЮ

Начальник кафедры УиИМК

полковник внутренней службы

Бардулин Е.Н.

«____» _________ 201_ года

ЛЕКЦИЯ

для проведения занятия по курсу

«БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЕ»

Направление подготовки

080504.62 «Государственное и муниципальное управление»

квалификация (степень) – «Бакалавр»

ТЕМА 10

УЧЕТ РАЗЛИЧНЫХ ФАКТОРОВ ПРИ РАСЧЕТЕ NPV

СМК-УМК-Д 4.4.2-41-2013

Утверждена на заседании

МК, протокол № __

от «____» ____________

Санкт-Петербург

2013

1. Учебные цели

1. Ознакомить курсантов с понятием бизнес-планирования.

2. Рассмотреть особенности бизнес-планирования в России.

3. Дать курсантам понятие о видах бизнес-планирования.

II. Воспитательные цели

1. Развивать у обучаемых познавательный интерес к дисциплине.

III. Расчет учебного времени

Содержание и порядок проведения занятия	Время, мин
ВСТУПИТЕЛЬНАЯ ЧАСТЬ ОСНОВНАЯ ЧАСТЬ Учебные вопросы 10.1 Учет налогообложения и амортизации 10.2 Учет инфляции 10.3 Сравнение проектов с разными сроками действия 10.4 Нормирование капиталовложений ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ ЧАСТЬ	5 80 20 20 20 20 5

IV. Литература

а) Основная:

1. Бизнес-планирование Н.Д. Стрекалова: Учебное пособие – СПб.: Питер, 2010. – 352 с.

2. Бизнес-планирование В.М. Попов, С.И. Ляпунов, И.Ю. Криночкин, Т.А. Воронова/ 480 стр.- «КноРус», 2009 г.

3. Бизнес-планирование и инвестирование Серия: Высшее образование С. И. Головань, М. А. Спиридонов/ 368 стр.- «Феникс», 2009 г.

V. Учебно-материальное обеспечение

1. Технические средства обучения: мультимедийный проектор, компьютерная техника.

10.1 Учет налогообложения и амортизации

Налоги оказывают значительное влияние на денежные потоки, связанные с инвестициями. Существует несколько проявлений влияния налогов на инвестиционные решения:

• когда доходы (или снижение издержек) от капитальных вложений увеличивают прибыль;

• когда издержки (или снижение доходов) при осуществлении капитальных вложений уменьшают прибыль;

• когда прибыль или убытки получены от продажи основных средств;

• при амортизации основных средств, занятых в осуществлении инвестиционного проекта;

• при наличии специальных налоговых льгот, направленных на стимулирование инвестиций.

Первые два проявления налогового эффектанаиболее очевидны. Нереально рассматривать инвестиционные доходы только до налогообложения, так как доходы, которые изменяют отчетную прибыль, могут также изменить сумму налогов. Поэтому результатом любых денежных потоков, которые оказывают влияние на официально объявленную прибыль, станут соответствующие налоговые платежи.

Следует также учитывать, как налоговые платежи распределены во времени. Например, в Российской Федерации большинство фирм уплачивают налоги в виде ежемесячных авансовых платежей. Таким образом, прибыль, которая образуется в текущий момент времени, подвергается налогообложению заранее.

Если инвестиционный проект включает в себя продажу какого-либо имущества, принадлежащего предприятию, то может проявиться еще один налоговый эффект, который должен приниматься во внимание при анализе денежных доходов.

Если цена продажи отличается от балансовой стоимости активов, то возникают прибыли или убытки от реализации основных средств. Доходы от продажи имущества увеличивают прибыль и, соответственно, увеличивают сумму уплачиваемых налогов. Наоборот, убытки уменьшают прибыль и уменьшают налоги.

Хотя инвестиционные затраты осуществляются на начальном этапе инвестиций, бухгалтерский учет предусматривает распределение этих первоначальных затрат в течение всего срока эксплуатации основных средств путем начисления амортизации.

При рассмотрении NPVамортизация сама по себе не имела значения. Первоначальные затраты приходились на "время 0" и при учете их значение не менялось. Однако, так как основные средства амортизируются в течение всей своей жизни, амортизация каждый год отражается в графе издержек в отчете о прибылях и убытках, таким образом уменьшая прибыль, что для денежных потоков является плюсом, ведущим к уменьшению налогов.

Пример 1. Предприятие приобрело оборудование за 100 000 д. ед. Срок его полезного использования - 10 лет. Ставка налога на прибыль – 24%. Используется нелинейный метод начисления амортизации. Уменьшение налоговых платежей в этом случае составит:

Годы	Остаточная стоимость основных средств на начало года, д.ед.	Годовая величина амортизации, д.ед.	Остаточная стоимость основных средств на конец года, д.ед.	Уменьшение налоговых платежей, д. ед.
1	100000	20000	80000	4800
2	80000	16000	64000	3840
3	64000	12800	51200	3072
4	51200	10240	40960	2457,6
5	40960	8192	32768	1966,08
6	32768	6553,6	26214,4	1572,86
7	26214,4	5242,88	20971,52	1258,29
8	20971,52	4194,3	16777,22	1006,63
9	16777,22	8388,61	8388,61	2013,27
10		8388,61	0	2013,27

Иногда правительства предоставляют специальные налоговые льготы , чтобы стимулировать инвестиции в определенные отрасли. В таких случаях начисление амортизации может быть ускорено или фирма может быть освобождена от некоторых налогов в год (или более) покупки основных средств. Разумеется, эти факторы необходимо учитывать при расчете эффективности инвестиционных проектов.