ФИНАНСОВОЕ ПРАВО

Правовое регулирование государственных доходов и расходов

Государственные предприятия, основанные на праве оперативного управления, и некоммерческие (бюджетные) организации (государственные образовательные учрежде- ния, управленческие, социальные, культурные учреждения) получают государственные средства в порядке финансирования на все их расходы.

В настоящее время правовое регулирование государственных расходов осуществ- ляется в первую очередь на основе ежегодно принимаемых федеральных законов о Фе- деральном бюджете, соответствующих законов субъектов Российской Федерации и актов местного самоуправления. Содержание и конкретные позиции этих актов базировались на двух законах общего характера: Законе РСФСР «Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса РСФСР» от 10 октября 1991 года и Федеральном законе «О бюд- жетной классификации Российской Федерации» от 15 августа 1996 года.

Бюджетный кодекс сформировал единый комплекс норм, долженствующих регу- лировать расходы бюджетов всех уровней. В частности, такое единство определяется статьей 65, которая гласит: «Формирование расходов бюджетов всех уровней бюджетной системы Российской Федерации базируется на единых методологических основах, нор- мативах минимальной бюджетной обеспеченности, финансовых затрат на оказание госу- дарственных услуг, устанавливаемых Правительством Российской Федерации». В соот- ветствии с их экономическим содержанием, расходы подразделяются кодексом, как это было закреплено и предыдущим бюджетным законодательством, на текущие расходы и капитальные расходы.

Важным представляется законодательное закрепление форм расходов бюджетов. Всего кодекс предусматривает 9 конкретных форм:

•ассигнования на содержание бюджетных учреждений;

•средства на оплату товаров, работ и услуг, выполняемых физическими и юридиче- скими лицами по государственным и муниципальным контрактам;

•трансферты населению;

•бюджетные кредиты юридическим лицам (в том числе налоговые кредиты, от- срочки, рассрочки по уплате налогов и платежей и других обязательств);

•субвенции и субсидии физическим и юридическим лицам;

•инвестиции в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых юриди- ческих лиц;

•бюджетные ссуды, дотации, субвенции и субсидии бюджетам других уровней бюджетной системы Российской Федерации и государственным внебюджетным фондам;

•кредиты иностранным государствам;

•средства на обслуживание и погашение долговых обязательств, в том числе госу- дарственных или муниципальных гарантий.

Вводя понятие «трансферты населению», закон точно определил его юридическое содержание, устанавливая виды трансфертов. К ним отнесены ассигнования на реали- зацию органами местного самоуправления обязательных выплат населению, которые ус- тановлены государственными нормативными актами и актами органов местного само- управления; ассигнования на компенсацию дополнительных расходов населения, возни- кающих как результат принятия государством решений, увеличивающих бюджетные расходы или сокращающих бюджетные доходы; ассигнования на осуществление отдель- ных государственных полномочий, передаваемых на другие уровни власти1.

Бюджетный кодекс определяет, кроме того, порядок выделения бюджетных кре- дитов юридическим лицам, не являющимся государственными или муниципальными

1 См.: СЗ РФ. 1998. №31. Ст. 69, 75, 3823.

121

Финансовое право Российской Федерации

унитарными предприятиями, бюджетных кредитов государственным и муниципальным унитарным предприятиям, порядок предоставления субсидий и субвенций юридиче- ским лицам и гражданам-предпринимателям.

Статья 83 Бюджетного кодекса устанавливает принципиально важное положение, согласно которому введение законом или иным правовым актом новых видов расходов бюджета должно сопровождаться введением тем же актом норм, определяющих источни- ки и порядок финансирования новых видов расходов бюджета.

В целом, надо сказать, что регламентация осуществления государственных и му- ниципальных расходов, устанавливаемая нормами Бюджетного кодекса, могла бы, в слу- чае эффективного и точного применения закона, способствовать совершенствованию бюджетной политики.

§ 3. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ СБЕРЕГАТЕЛЬНОГО ДЕЛА

Сберегательное дело тесно связано с государственным кредитом, т.к. сбережения населения, находящиеся на хранении государства, и счета юридических лиц являются важными кредитными источниками государства. Правовое регулирование этой сферы ба- зируется на двух федеральных законах: «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10 июля 2002 г. и «О банках и банковской деятельности» от 2 декабря 1990 г. в редакции Федерального закона от 30 июля 2003 г.1, а также на подзаконных актов.

В России собственно сберегательные учреждения возникли впервые в 1841 году в Петербурге и Москве при Государственных сохранных казнах. До этого времени вклады населения принимал Государственный заемный банк, который был создан в 1786 году вме- сто ликвидированного Дворянского банка. Государственный заемный банк, однако, в ос- новном ориентировался на выдачу ссуд под залог недвижимости, прием вкладов был для него функцией второстепенной2. Сберегательное дело в России всегда находилось в руках государства, сберегательные кассы подлежали ведению Управления при Совете Государст- венного банка. Открывались сберегательные кассы при казначействах и отделениях Госу- дарственного банка. После большевистской Революции 1917 года сберегательные кассы были присоединены в Народному банку, с 1920 года находились в ведении Народного Ко- миссариата финансов, а затем были переданы в ведение Государственного банка СССР. Во время реформы банковского дела в 1988 году сберегательные кассы были преобразова- ны в Сберегательный банк СССР. Этот банк обслуживал не только физических, но и юри- дических лиц. В связи с распадом СССР он был объявлен собственностью России.

Законом РСФСР от 2 декабря 1990 года Сбербанк был преобразован в акционер- ный коммерческий банк, учредителем которого, согласно Уставу, являлся Банк России. Государство использует хранящиеся в Сбербанке денежные средства юридических и фи- зических лиц в качестве кредитных ресурсов для погашения обязательств по внутренне- му долгу. В то же время оно гарантирует сохранность средств и выдачу вкладов по пер- вому требованию вкладчиков.

1См.: СЗ РФ. 1995. № 18. Ст. 1593; СЗ РФ. 1996. №6. Ст. 492.

2БрегельЭ.Я. Денежное обращениеикредиткапиталистическихстран. – М.: Финансы, 1973. – С. 342.

122

Правовое регулирование государственных доходов и расходов

Практические задания

1.Получив лицензию и оформив регистрацию, Х начал впервые осуществлять пред- принимательскую деятельность и, соответственно, впервые был привлечен к уплате на- лога в связи с этой деятельностью.

А. Какая форма уплаты подоходного налога по декларации могла быть применена в описанном случае?

Б. Каким образом на вполне законном основании предприниматель Х может обеспе- чить для себя максимально выгодные условия уплаты налога?

2.Предприниматель Х предоставил в налоговые органы декларацию о доходах, при- чем анализ ее содержания налоговыми органами дал возможность установить, что на- званная декларация содержала искаженные данные о доходах, которые были занижены. Сумма неуплаченного налога составляла 300 минимальных размеров оплаты труда.

А. Каковы должны быть действия налоговых органов?

Б. Каковы возможные последствия описанной ситуации для предпринимателя Х?

3.Гражданин Х обратился в суд с исковым заявлением по поводу неправомерного увольнения его из учреждения.

А. Должно ли исковое заявление гражданина Х сопровождаться уплатой им исковой пошлины?

Б. В случае если иск гражданина Х будет признан неосновательным, надлежит ли ему осуществить уплату судебной пошлины или иной платежпошлинного характера?

Контрольные вопросы

1.Определите структуру, содержание и значение Общей части НК РФ.

2.Дайте определение понятия «налог».

3.Дайте определения понятия «налоговые доходы» в трактовке современного россий- ского законодательства.

4.Дайте определение понятия «неналоговые доходы» в трактовке современного рос- сийского законодательства.

5.Опишите понятие «сбор» в соответствии с положениями НК РФ.

6.Дайте характеристику следующих категорий: масштаб налога, налоговая база, нало- говый период.

7.Перечислите основные виды налоговых правонарушений.

8.Дайте характеристику налогового преступления в соответствии с Уголовным кодек- сом РФ.

9.Какова система исчисления штрафных санкций за налоговые правонарушения, пре- дусмотренные Общей частью НК РФ?

10.Перечислите конкретные формы расходов бюджетов согласно современному россий- скому законодательству.

11.Опишите порядок постановки на учет налогоплательщика.

12.Определите субъекты налогового правонарушения.

123

Финансовое право Российской Федерации

Тест

1.Что является главной составляющей государственных доходов в странах с рыноч- ной экономикой?

а) неналоговые платежи; б) налоги;

в) доходы от выпуска государственных займов.

2.Как перераспределяются регулирующие налоги?

а) закрепляются на длительный срок и перераспределению не подлежат; б) перераспределяются ежеквартально; в) перераспределяются ежегодно.

3.Какими актами устанавливаются местные налоги?

а) актами органов местного самоуправления; б) федеральными законами;

в) федеральными законами, законами субъектов Российской Федерации и актами органов местного самоуправления.

4.Могут ли быть налоги уплачены представителем субъекта налога?

а) не могут; б) могут только в случае недееспособности субъекта налога;

в) могут в случае представительства по назначению и в случае представительства по закону.

5.Какие физические лица считаются резидентами?

а) исключительно граждане России; б) иностранные граждане, проживающие в стране не менее 183 дней в календарном

году, и российские граждане; в) российские граждане, а также иностранные граждане и лица без гражданства,

проживающие в стране не менее 183 дней в календарном году.

6.Использование какого метода налогообложения предусматривает равенство ста- вок налога, независимо от налогооблагаемой базы?

а) равное налогообложение; б) прогрессивное налогообложение;

в) пропорциональное налогообложение.

7.На кого возлагается ответственность за правильную и своевременную уплату на- логов при условии, что они исчисляются налоговыми агентами?

а) на налоговые органы; б) на налоговых агентов; в) на налогоплательщика.

8.Чем является таможенная пошлина?

а) неналоговым платежом; б) косвенным налогом; в) прямым налогом.

124

Правовое регулирование государственных доходов и расходов

ТЕМА 5.

Государственный кредит и государственный долг

Изучив данную тему, студент должен:

Знать: определение понятий внутреннего и внешнего государст- венного долга, определение форм государственного долга; прин- ципы управления и обслуживания внутреннего и внешнего госу- дарственного долга.

Уметь: адекватно анализировать конкретные способы управления государственным внутренним долгом и внешним государственным долгом; обосновать приоритетные позиции государства в вышена- званных правоотношениях.

Приобрести навыки: адекватного анализа противоречий, суще- ствующих в нормах российского законодательства, регулирующих правоотношения по поводу внутреннего государственного займа.

При изучении темы акцентировать внимание на следующих понятиях:

капитальный текущий государственный долг, рефинансирование государственного долга, консолидация государственного долга, уни- фикация государственных займов, конверсия государственного внутреннего долга.

125

Финансовое право Российской Федерации

Краткое содержание

1.Понятие государственного кредита (существенные особенности функционирования внешнего и внутреннего государственного кредита).

2.Форма государственного долга (государственные займы как кредитные отношения между го- сударством и его кредиторами; классификация облигаций по виду выплат дохода; казначей- ские обязательства).

3.Управление государственным внутренним долгом (прерогативы или исключительные права государства, реализуемые в процессе этой деятельности; способы управления внутренним го- сударственным долгом).

4.Особенности правового регулирования внешнего государственного долга РФ (формы долговых обязательств РФ и ее субъектов, согласно БК РФ; сроки погашения федерального государствен- ного долга и долга субъектов РФ). Понятие реструктуризации государственного долга в соот- ветствии с БК РФ.

5.Понятие муниципального долга и его правовое регулирование.

6.Правовая трактовка осуществления внешних заимствований (анализ содержания БК РФ). Пре- дельный объем государственного долга РФ и предельный объем государственных заимствова- ний РФ (изложение и анализ конкретных статей БК РФ).

Цель изучения: ознакомление с регулированием внешнего и внутреннего государственного долга РФ, усвоение основных понятий, связанных с финансовыми правоотношениями, возни- кающими по поводу государственного кредита.

§ 1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ КРЕДИТ

Государственный кредит (от лат. creditum – ссуда, долг) – с юридической точки зрения представляет собой регламентируемые законодательством правоотношения ме- жду государством и юридическими и физическими лицами по поводу аккумуляции на добровольных началах государством временно свободных денежных средств юридиче- ских и физических лиц на основе возвратности, срочности и возмездности в целях по- крытия бюджетного дефицита и регулирования денежного обращения.

Сущность государственного кредита связана с фундаментальными принципами кредита вообще. Это добровольность, срочность, возвратность и возмездность. Отноше- ния по любому займу не могут иметь иной основы. Однако при этом отношения по госу- дарственному кредиту имеют весьма важные особенности.

Главная из них – свойственное всем финансово-правовым отношениям между го- сударством и юридическими и физическими лицами привилегированное положение го- сударства. Государство, являясь должником, тем не менее обладает исключительными правами в правоотношении. Кредиторы государства не имеют прав по применению мер принуждения к должнику, что возможно в частноправовых отношениях, например, при банковском кредите.

Кроме этого, особое положение государства определяет, что оно, осуществляя дол- госрочный займ, не обеспечивает выполнение своих обязательств ни залогом, ни каким другим способом (выплатой, например, компенсации ущерба, понесенного в результате просрочки выполнения обязательства).

История финансового права России знает примеры совершенно необоснованных с правовой точки зрения решений, касающихся управления государственным долгом. Так, в январе 1918 года Постановлением Всероссийского Центрального исполнительного ко- митета были аннулированы все без исключения обязательства по российским государст- венным ценным бумагам, т.е. советское государство отказалось принять бремя долгов императорской России, не приняв на себя соответствующих обязательств, связанных с государственным долгом империи.

126

Государственный кредит и государственный долг

Более того, иногда советские государственные займы имели принудительный ха- рактер. В СССР на протяжении многих лет вплоть до 50-х годов имела место практика принудительного размещения займов по подписке и даже, особенно в провинции, выда- ча части заработной платы облигациями государственных займов.

Вдемократических государствах выпуск принудительных займов теоретически возможен в экстренных условиях, например, во время войн, и практиковался в прошлом.

Финансово-правовые отношения, связанные с государственным кредитом, обра-

зуют внешний и внутренний государственный долг. Внутренний государственный долг составляет сумма задолженности государства по непогашенным долговым обяза- тельствам (облигациям) и невыплаченным по ним процентам.

По определению Федерального закона 1993 г. государственным внутренним долгом России «являются долговые обязательства Правительства Российской Федерации, выражен- ные в валюте Российской Федерации, перед юридическими и физическими лицами, если иное не установлено законодательными актами Российской Федерации». Обеспечивается внутренний долгвсемиактивами, находящимися в распоряжении Правительства1.

ВБюджетном кодексе, который, напомним, является федеральной кодификацией, определение государственного долга несколько иное. Кодекс устанавливает, что государ- ственным долгом Российской Федерации «являются долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права»2. В дан- ном определении важно, что оно объединяет категории «внешний и внутренний госу- дарственный долг», трактует их как единое понятие.

Государственный долг Российской Федерации, согласно кодексу, обеспечивается без каких-либо условий всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну, причем органы государственной власти обязаны использовать все полномочия по формированию доходов Федерального бюджета для по- гашения и обслуживания государственного долга.

Кодекс определяет также понятия «государственный долг субъекта Российской Федерации» и «муниципальный долг» и устанавливает формы их существования3. Управление государственным и муниципальным долгом осуществляют соответствующие органы исполнительной власти.

§2. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ

2.1. Внутренний долг

2.1.1. Формы государственного долга

Государственный долг подразделяется на капитальный и текущий. Капитальный долг образует сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства, включая проценты, которые должны быть по ним выплачены. Текущий долг образуют расходы по выплате доходов всем кредиторам государства и расходы по погашению обя- зательств, срок которых наступил.

1ВВС РФ. 1993. №1. Ст.ст. 1, 4.

2СЗ РФ. 1998. №31. Ст.ст. 97, 3823.

3Там же. Ст.ст. 99, 100.

127

Финансовое право Российской Федерации

Закон РФ «О государственном внутреннем долге Российской Федерации» от 13 ноября 1992 г. был актом, закреплявшим правовые основы государственного кредита и государственного долга. Небольшой по объему (всего 6 статей), данный акт сконцентри- ровал все наиболее важные положения финансового права в этой сфере. Согласно его второй статье, долговые обязательства могут быть выражены в трех формах:

1.Кредиты, получаемые государством в лице Правительства Российской Федерации.

2.Государственные займы, осуществляемые посредством выпуска ценных бумаг от имени Правительства Российской Федерации.

3.Иные долговые обязательства, гарантированные Правительством. Долговые обяза- тельства могут быть краткосрочными – до 1 года, среднесрочными – от 1 года до 5 лет, и долгосрочными – от 5 до 30 лет. Все долговые обязательства погашаются в сроки, которые определяются условиями займа, причем сроки эти не могут превысить 30 лет. Российская Федерация не несет ответственности по долговым обязательствам субъектов Федерации, если они не были гарантированы федеральным правительством. Формы долговых обяза- тельств субъектов и условия их выпуска определяются органами власти данных субъектов.

После принятия Закона РФ «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР «О Центральном банке РСФСР (Банке России)» от 26 апреля 1995 года первая из названных форм утратила свое приоритетное практическое значение. Дело в том, что согласно данному акту, Центральный банк в обычной практике «не вправе предоставлять кредиты Правитель- ству РФ для финансирования бюджетного дефицита»1, а до этого именно ЦБ РФ фактиче- ски являлся основным источником кредита для государства в лице Правительства.

Равным образом ЦБ РФ не вправе предоставлять кредиты на финансирование де- фицитов бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Впрочем, юридически кредиты, получаемые государством в лице Правительства, как форма долго- вого обязательства, окончательно не были упразднены.

Реально основной формой государственного внутреннего долга являются государ- ственные займы. Государственные займы – это кредитные отношения между государст- вом (в лице Правительства) и его кредиторами – юридическими и физическими лицами, которые оформлены выпуском и размещением среди этих кредиторов государственных ценных бумаг.

Важно отметить, что принцип добровольности выпуска ценных бумаг закреплен в Конституции Российской Федерации (п. 4, ст. 75). Закрепление данного принципа в акте высшей юридической силы – свидетельство отказа от советских социалистических мето- дов финансовой политики. Этот же принцип нашел отражение в Гражданском кодексе РФ (ст. 817).

Самый распространенный вид ценных бумаг по государственным займам – обли- гации внутреннего государственного займа. Облигация есть ценная бумага, удостове- ряющая отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим до- кумент2. Полное и совершенное определение данного понятия дает Гражданский кодекс: «Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получе- ние от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стои- мости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права» (ст. 816).

1СЗ РФ. 1995. №18. Ст.ст. 22, 1593.

2СП РСФСР. 1992. №5. Ст. 26.

128

Государственный кредит и государственный долг

Право выпуска облигаций (их эмиссии) принадлежит Правительству Российской Федерации, федеральному Министерству финансов, органам государственной власти субъектов Федерации и органам местного самоуправления. В соответствии с эмитентом облигации получают наименование. Облигации выпускаются как именные, так и на предъявителя. Как правило, облигации внутреннего займа – на предъявителя. По виду выплат дохода они подразделяются на 3 группы:

1.Процентные облигации.

2.Беспроцентные.

3.Выигрышные облигации.

По выигрышным облигациям доход выплачивается только в виде выигрышей, ра- зыгрываемых в специальных тиражах. Существуют беспроигрышные займы, но они в на- стоящее время в России не практикуются. Целевые займы гарантируют держателям по- лучение какого-либо товара. В принципе облигации могут различаться и по форме опла- ты: оплачиваемые в национальной валюте и оплачиваемые в иностранной валюте. В России последняя форма оплаты не практикуется. Исключение составляет выпущен- ный в соответствии с Указом Президента России от 7 декабря 1992 г. «О мерах по урегу- лированию внутреннего валютного долга бывшего Союза ССР» внутренний государст- венный валютный облигационный заем. Заем осуществляется размещением облигаций на предъявителя на общую сумму 7885 млн долларов США. Держатели облигаций – юридические лица, имевшие валютные счета во Внешэкономбанке. Доход – 3% годовых. Облигации должны быть погашены в течение 15 лет до 15 мая 2008 года1.

Курс облигаций, т.е. цена, по которой они продаются и покупаются, определяется в процентах к их номинальной стоимости. Номинальная стоимость удостоверяет, что об- лигация представляет определенный капитал, временно используемый Правительством. Может быть установлен также эмиссионный курс – цена, по которой облигации прода- ются кредитным организациям (банкам, их объединениям). Эмиссионный курс, как пра- вило, меньше номинального – это должно способствовать интенсивному размещению об- лигаций, т.к. при выплате государство должно следовать номинальному курсу.

Реальная курсовая цена облигаций и, соответственно, их привлекательность для заимодателей могут быть установлены только при свободном обращении государствен- ных ценных бумаг на фондовом рынке. Первый свободнообращающийся заем, котируе- мый Банком России, – Государственный республиканский внутренний заем РСФСР 1991 г., торговля облигациями которого была начата Банком России 10 августа 1992 г.

Круг субъектов, среди которых размещаются облигации, может быть ограничен соответствующим законодательным актом. Такие облигации, например, обращающиеся только среди юридических лиц, именуются облигациями с ограниченным кругом обра- щения. Прочие облигации называются свободно обращающимися. Изготовление, хране- ние и рассылку облигаций осуществляет Министерство финансов.

Кроме облигаций, отношения займа между государством и физическими и юридиче- скими лицами могут быть оформлены государственными казначейскими обязательствами.

Казначейские обязательства – вид государственных ценных бумаг, которые удо- стоверяют внесение их держателями денежных средств в бюджет и дают им право на полу- чение фиксированного дохода в течение всего срока владения этими ценными бумагами. Первая эмиссия казначейских обязательств была осуществлена в соответствии с Постанов- лением Правительства РФ «О выпуске казначейских обязательств» от 9 августа 1994 г.

1 Условия выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа // Правовое ре- гулированиерынкаценных бумагвРоссийскойФедерации. Ч. II. – М.: Де-юре, 1995. – С. 287–292.

129

Финансовое право Российской Федерации

Эмитентом казначейских обязательств является Министерство финансов РФ. При выпус- ке каждой серии устанавливается срок погашения обязательств, процентная ставка и но- минальная стоимость. Реализуются казначейские обязательства как среди физических, так и среди юридических лиц, т.е. их владельцами могут быть и те, и другие.

Эмиссия и обращение осуществляются в бездокументной форме в виде записей на счетах в уполномоченном банке. В 1994 г. Министерство финансов специальным Поло- жением «О порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств» установило, что они могут быть погашены как по общему правилу денежными средства- ми, так и налоговыми освобождениями по текущему курсу казначейских обязательств. Размер налоговых освобождений рассчитывается по специальной формуле в соответст- вии с курсом казначейских обязательств на момент их погашения. Выдаются налоговые освобождения Главным управлением Федерального казначейства в пределах объема эмиссии данных обязательств. Погашение казначейских обязательств осуществляет Ми- нистерство финансов переводом на счета их держателей суммы задолженности по номи- нальной цене и процентов, означенных при эмиссии казначейских обязательств.

Самостоятельная форма государственного долга – прочие долговые обязательства, гарантированные Правительством Российской Федерации. Таким долговым обязательст- вом являются, например, золотые сертификаты (от лат. certum – верно; fasere – делать), выпущенные в 1993 г. в качестве долговых обязательств, гарантированных федеральным Правительством. Эмиссию этих ценных государственных бумаг осуществляет Министерст- во финансов РФ, номинал одного сертификата – 10 кг золота пробы 0,9999, причем серти- фикат может быть раздроблен до одной сотой доли номинала. Держателями могут быть как физические, так и юридические лица. Срок действия сертификата 1 год. Доход держа- телей образует разница между ценой покупки и ценой погашения. При погашении сер- тификатов их держатели получали право на соответствующее весовое количество золота1.

В соответствии с Постановлением Правительства РФ от 14 февраля 1994 г. «О выпус- ке казначейских векселей 1994 г. Минфина РФ», была осуществлена эмиссия этого вида ценных бумаг2. Казначейские векселя представляют собой краткосрочные обязательства, они выпускаются сроком на 3,6 и 12 месяцев, как правило, на предъявителя. Реализуются казначейские векселя с дисконтом (от англ. discount – скидка с цены товара), и таким об- разом доход держателей образует разница между номинальной ценой (ценой погаше- ния) и продажной ценой.

Выпуск Государственных краткосрочных облигаций (ГКО) прекращен в июле

1998 года.

2.1.2. Управление государственным долгом

Управление государственным внутренним долгом представляет собой комплекс действий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий выпущенных займов, размещению новых долговых обязательств. Выплата доходов кредиторам производится из средств бюджета. Существует несколько способов привлечения необходимых для этого денежных ресурсов в тех условиях, когда обычные доходы бюджета не позволяют осуществить такие выплаты.

Во-первых, возможно введение новых налогов. Во-вторых, осуществление допол- нительной денежной эмиссии. Первый способ связан с увеличением налогового бреме-

1См.: Положение о порядке продажи, учета совершения сделок и погашения именных золотых сер- тификатов Министерства финансов Российской Федерации выпуска 1993 года // Правовое регулиро- ваниерынка ценныхбумагвРоссийской Федерации. Ч. II. – М.: Де-юре, 1995. – С. 234–241.

2САПП РФ. 1994. №17. Ст. 1406.

130