2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Таблица 2-Расчёт коэффициентов финансовой устойчивости

№	Показатель	Код	Значения, тыс. руб.
			31.12.09	31.12.10	31.12.11	31.12.12
1	Коэффициент автономии	1300/1600	0,1326	0,0144	0,9968	0,8563
2	Коэффициент заемного капитала	(1400+1500)/1600	0,8674	0,9856	0,0032	0,1437
3	Коэффициент финансовой напряженности	1500/1600	0,7326	0,6543	0,0032	0,0368
4	Мультипликатор собственного капитала	1600/1300	7,5436	69,4254	1,0032	1,1678
5	Коэффициент мобильных и мобилизованных активов	1200/1100	3,2731	2,2698	0,0657	0,7314
6	Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	(1300+1400)/1600	0,2674	0,3457	0,9968	0,9632
7	Коэффициент маневренности	(1300-1100)/1300	-0,7654	-20,2326	0,0586	0,3255
8	Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств	А) (1300-1100)/1200;	-0,1325	-0,4198	0,9483	0,6599
		Б) (1300-1100)/1600.	-0,1015	-0,2914	0,0585	0,2788
9	Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств	(1300-1100)/(1210+1220)	-0,4925	-1,2759	1886,8222	53247,5714
10	Коэффициент финансовой зависимости самофинансирование	(1400+1500)/1300	6,5436	68,4254	0,0032	0,1678
11	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	1100/(1300+1400)	0,8751	0,8848	0,9414	0,5996
12	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	1100/1400	1,7353	0,9233	-	5,4055

Коэффициент автономии, показывает, в какой степени используются у предприятия активы, сформированные за счёт собственного капитала. Норматив > 0.5. На начало периода коэффициент автономии равнялся 0,1326, в 2010 году уменьшился на 0,1182 и составил 0,0144. Оба года меньше норматива, что свидетельствует о нехватке собственного капитала и является плохим моментом для компании, так как приходится в большей степени прибегать к заёмным средствам. В 2011 году увеличился на 0,9824 и составил 0,9968, в 2012 году уменьшился на 0,1405 и составил 0,8563. Последние два года говорят о более устойчивом финансовом состоянии ОАО «Русское море», стабильности компании и наименьшей зависимости от внешних кредитов.

Коэффициент заёмного капитала отражает долю заёмных средств в источниках формирования, долю активов, сформированных за счёт заёмного капитала. Норматив <0,5. На 31.12.2009 коэффициент составлял 0,8674, на 31.12.2010 коэффициент заёмного капитала увеличился на 0,1182 и стал равен 0,9856. И в 2009, и в 2010 году видно превышение нормы данного показателя, то есть компания в этом периоде прибегает больше к внешним средствам, нежели использует собственные, что можно рассмотреть с отрицательной стороны. 31.12.2011 заметен спад заёмных средств на 0,9824 и коэффициент составил 0,0032, в 2012 году доля заемных средств выросла на 0,1405 и составила 0,1437. Компания поймала положительную волну. Налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для деловых партнеров.

Коэффициент финансовой напряжённости отражает долю краткосрочных обязательств в валюте баланса. В 2009 году доля краткосрочных обязательств в валюте баланса составила 0,7326, последующие два года идет спад, и 31.12.2011 краткосрочные обязательства в структуре имущества уменьшились на 0,6512 и составили 0,0032, на конец периода произошло снова увеличение краткосрочных обязательств, и их доля составила 0,0368. В 2011 и 2012 году наблюдается устойчивое финансовое положение компании, чем меньше данный показатель. Тем лучше.

Мультипликатор собственного капитала – обратный показатель автономии, отражающий соответствие всех средств, авансовых платежей предприятием. Если в 2009 году показатель равнялся 7,5436, то в 2010 году сильно вырос на 61,8818 и составил 69,4254. Рост означает увеличение доли заёмных средств в финансирование предприятия, можно утверждать, что собственный капитал фактически не использовался. Это является отрицательной стороной для компании. В 2011 году произошло уменьшение на 68,4222, и мультипликатор принял значение 1,0032, в 2012 году снова вырос и стал равен 1,1678. Так как показатель близок к единицы, то в 2011 и 2012 году ОАО «Русское море» полностью само финансирует своё предприятие.

Коэффициент соотношения мобильных и имобилизированных активов отражает соотношение оборотных и внеоборотных активов. На начало периода оборотных активов было больше внеоборотных, и их доля составила 3,2731, на 31.12.2010 пришлось уменьшение показателя на 1,0033, доля оборотных всё так же больше и равняется 2,2698. Это показывает, что больше средств вложено в оборотные активы, которые признаются мобильными активами предприятия, то есть это положительная тенденция. Если было бы чрезмерное превышение оборотных активов над внеоборотными, то можно было бы говорить о не рациональном использовании денежных средств и замедлении оборачиваемости активов. В 2011 году показатель уменьшился на 2,2041 и составил 0,0657, что показывает преимущество внеоборотных активов над оборотными активами, на конец периода показатель вырос на 0,6657, и внеоборотных активов стало больше 0,7314. Оптимальное значение данного коэффициента для каждой компании индивидуально.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости отражает степень независимости предприятия от краткосрочных заёмных источников финансирования. В 2009 году он составлял 0,2674, в 2010 году доля долгосрочных обязательств и собственного капитала в стуктуре имущества увеличилась на 0,0782, то есть компания менее зависима от краткосрочных заёмных источников финансирования, в 2011 году независимость увеличилась на 0,6512, и коэффициент составил 0,9968. Что является признаком устойчивого финансового состояния компании. На конец периода показатель уменьшился на 0,0336 и стал равен 0,9632. Данное значение тоже положительно для компании.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать капиталом. Норматив 0,2-0,5. В 2009 году показатель был отрицательным. В 2010 году уменьшился на 19,4672 и составил -20,2326. Два года ОАО «Русское море» можно признать неплатёжеспособной организацией, а структуру баланса неудовлетворительной. В 2011 году увеличился на 20,2912 и составил 0,0586,показатель всё так же ниже нормы, что говорит о слабой устойчивости компании. В 2012 году увеличился на 0,2669 и составил 0,3255, чем ближе к 0,5, тем больше возможностей финансового манёвра у компании и положительно характеризует компанию, а также убеждает в том, что управляющие предприятием проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.

Коэффициент обеспеченности собственных оборотных средств характеризует:

А)наличие собственных оборотных средств в сумме оборотных активов. Норматив > 0.1 На начало периода показатель был отрицательным и составлял -0,1325. В 2010 году доля оборотных средств снизилась на 0,2874 и коэффициент стал равен -0,4198. Что свидетельствует о недостаточной доли собственного капитала и сказывается негативно на компании. В 2011 году произошло увеличение собственных оборотных средств на 1,3682, и их доля составила 0,9483, что выше нормы и можно отнести к положительной тенденции. В 2012 году показатель упал на 0,2884 и составил 0,6599, но показатель так же остаётся высоким, а значит на компанию уменьшение никак не сказалось худшим образом.

Б) наличие собственных оборотных средств в общей сумме активов, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Так 31.12.2009 показатель был отрицательным – 0,1015, в 2010 году собственные оборотные средства уменьшились на 0,1900, и на 31.12.2010 их доля в активе составила -0,2314. В 2011 году произошло увеличение собственных оборотных средств в активе и коэффициент стал равен 0,0585. В 2012 году показатель равнялся 0,2788, что на 0,2203 больше, чем в предыдущем году. Чем выше  показатель, тем больше возможностей  у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

Коэффициент обеспеченности запасов собственных оборотных средств показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат НЗП и авансов поставщика. В 2009 году показатель отрицателен, так как внеоборотных активов больше, чем собственного капитала, и равняется -0,4925. В 2010 году собственных оборотных средств для покрытия запасов стало еще больше не хватать, в 2010 году показатель по-прежнему был отрицательным -1,2759, что свидетельствует об уменьшении на 0,7834. В 2011 году доля собственных средств для покрытия запасов выросла на 1888,0982 и составила 1886,8222. В 2012 году коэффициент равнялся 53247,5714, что говорит об увеличении собственных оборотных средств. Соответственно можно утверждать о финансовой устойчивости компании и рассматривать с положительной стороны.

Коэффициент финансовой зависимости характерезует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль собственного капитала. Нормтив <0.7. На начало периода ОАО «Русское море» больше зависит от внешних источников финансирования, коэффициент на 31.12.2009 составил 6,5436. В 2010 году компания еще больше стала зависеть от заёмных средств, и на 31.12.2010 показатель стал равным 68,4254, что свидетельствует об увеличении на 61,8818. Это расценивается как плохой момент для компании, то есть финансовая устойчивость ОАО «Русское море» снижается, и усиливается зависимость компании от внешних инвесторов и кредиторов. В 2011 году показатель снизился на 68,4222 и на 31.12.2011 составил 0,0032, что свидетельствует о преимуществе собственного капитала над заёмным. На 31.12.2012 произошло снова увеличение на 0,1646, коэффициент принял значение, равное 0,1678, то есть по-прежнему собственного капитала остается больше, чем заёмных средств. То есть в данном периоде компания способно покрыть собственным капиталом заёмные средства, что является плюсом.

Коэффициент обеспеченности долгосрочными инвестициями показывает долю инвестированного капитала в основные средства. На 31.12.2009 доля инвестированного капитала в основные средства составила 0,8751, в 2010 и 2011 году доля инвестированного капитала увеличилась и в 2011 доля инвестированного капитала в основные средства равнялась 0,9414, что говорит о финансовой устойчивости компании и привлекательности для инвесторов. На конец периода инвестированный капитал в основных средств занял 0,5996, это свидетельствует о спаде на 0,3417, то есть ОАО «Русское море», стало менее привлекательным для инвесторов.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений характеризует долю внеоборотных активов за счёт долгосрочных кредитов и займов. На начало периода доля составила 1,7353, то есть внеоборотных активов больше долгосрочных обязательств. В 2010 году долгосрочных кредитов и займов становится больше, чем внеоборотных активов, этому свидетельствует коэффициент, значение которого = 0,9233. В 2011 году долгосрочных кредитов и займов не осуществлялось, поэтому данный показатель отсутствует. На конец периода доля внеоборотных активов снова превышает долгосрочные кредиты и займы и составляет 5,4055, что говорит о привлекательности для инвесторов.