Oil_amp_amp_Jazz_final

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Из 7 возможных вариантов разработки месторождения был выбран вариант с добычей одновременно нефти, газа и конденсата из-за выигрыша за счет синергии

1			Нефть
NPV, млрд.		IRR,%	DPP,	PI
	долл.		лет
1.02		24	11	1.18

2			Газ
NPV, млрд.		IRR,%	DPP,	PI
	долл.		лет
-2.8		10%	-	0.73

3			Конденсат
NPV, млрд.		IRR,		DPP,	PI
	долл.	%		лет
-1.78		12		-	0.67

4		Нефть+Газ
NPV, млрд.		IRR,%	DPP,	PI
	долл.		лет
0.35		17	22	1.06

5 Нефть+Конденсат

	NPV, млрд.	IRR,%	DPP,	PI
	долл.		лет
	2.63	19	11	1.13

6		Газ+Конденсат
NPV, млрд.		IRR,%	DPP,		PI
	долл.		лет
-1.48		15%	-	0.89

Добыча одновременно всех возможных углеводородов является базовым вариантом модели

7 Нефть+Газ+Конденсат

	NPV, млрд.	IRR,%	DPP,	PI
	долл.		лет

3.822% 11 1.21

-наиболее выгодный проект

-выгодный проект

-невыгодный проект

Источники: анализ команды Oil&Jazz

10

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Разработка месторождения потребует суммарных капитальных затрат в размере 17.5 млрд. долл. и сумма приведенных денежных потоков составит 3.8 млрд. долл.

Пик капитальных затрат на проект приходится				Месторождение выйдет на пик
на 2019-2020 год, когда необходимо				денежных потоков
завершать строительство объектов				только к 2025 году: 13.5 млрд. долл
	Капитальные затраты,				Чистый денежный
11	млрд. долл.
					поток, млрд. долл.
10		Бурение газовых скважин		Добыча углеводородов		14
9		Бурение нефтяных скважин				12
8		Бурение конденсатных скважин				10
		Бурение нагнетательной скважины
						8
7		Строительство подводного трубопровода
6		Затраты на строительство морских платформ				6
5		Проектирование, основная инфраструктура				4
4		Ледокол		2014		2
		Танкеры
3						0
2				2025	2048	-2
1						-4
0				Строительство		-6
-1	2014	2020	2048			-8
Источники: анализ команды Oil&Jazz,данные кейса					11

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Проведенный анализ чувствительности и стоимости проекта и границ его эффективности определил влияние отклонения цены газа как наибольшее

Изменяемые параметры:	Изменение NPV проекта при отклонении параметра
	прогноза от базового сценария
Ставка	100.0%	Величина					Ставка
дисконтирования
							дисконтирования
		отклонения
	80.0%	NPV
Отклонение цены							Отклонение цены
продукции от прогноза	60.0%						продукции от
							прогноза
	40.0%						Стоимость бурения
Стоимость бурения
добывающей скважины	20.0%						добывающей
							скважины
Число скважин на одной	0.0%						Число скважин на 1
		-30%	-15%	0%	+15%	+30%	платформе
платформе
	-20.0%
	-40.0%						Доля страховки в
Доля страховки в							капитальных
капитальных затратах	-60.0%						затратах
							Стоимость
Стоимость строительства	-80.0%						строительства
добывающей платформы		Величина отклонения фактора					добывающей
	-100.0%						платформы

Источники: анализ команды Oil&Jazz

12

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Рассмотрение 3 сценариев развития мировой энергетики позволяет определить влияние внешних факторов на окупаемость проекта

				Проект становится
	Денежные потоки,	Цена на нефть,		нерентабельным при реализации
				негативного сценария
18	млрд. долл.	долл. за барр.	140
16			130
14			120	NPV, млрд.	IRR,%	DPP,		PI
				долл.		лет
			110
12
10			100	3.82	22		11	1.21
8			90	9.51	28		9	1.54
6			80
				-7.13	8		-	0.59
			70
4			60
2			50
	2014				Позитивный
0
			40		сценарий
	2025	2048
-2
			30		Базовый
	Цена на нефть	Денежные потоки
-4					сценарий
			20
-6	Базовый сценарий	Позитивный сценарий	10		Негативный
	Позитивный сценарий	Базовый сценарий			сценарий
-8	Негативный сценарий	Негативный сценарий	0
Источники: анализ команды Oil&Jazz								13

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

После определения границ эффективности проекта предложены альтернативные варианты развития: открытие завода по сжижению в Магадане или Владивостоке

1	Газ и конденсат		в Магадан
	Потенциальные		Стоимость трубопровода: 18,5 млрд.долл.
	возможности для
	увеличения		- 40% к затратам на завод
	добычи

	60%		Разработка		Рентабельный объѐм:
	возможность		смежных	Строительство	24 млн.т. СПГ
	обнаружения		месторождений в				+80%
	дополнительных			трубопровода	8 млн.т. конденсата
			Восточно-
	запасов на		Сибирском море:
	месторождении		до 3.5 трлн. куб. м.		во Владивосток
			газа
					Стоимость трубопровода: 29 млрд.долл.
	2	Нефть			-50% к затратам на завод

Рентабельный объѐм: 348 млн. барр.	Рентабельный объѐм:
	30 млн.т. СПГ	+130%
	12 млн.т. конденсата

Источники: анализ команды Oil&Jazz

14

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Риски 1

Ключевыми рисками проекта являются строительный, геологический и риск финансирования

Структура управления потенциальными рисками на месторождении имени Перельмана-Иванова Карта управления рисками Критические риски

	1	Риск финансирования: значительная стоимость
		проекта

Существенность последствий Низкая Средняя Высокая

1

5

3

4	2

7

6

9

8

Низкая

Средняя

Высокая

Вероятность возникновения

2Строительный риск: условия вечной мерзлоты

3Геологический риск: несоответствие заявленным запасам Серьѐзные риски

4Управленческий риск: уникальность проекта

5Экологический риск: трудности нейтрализации

6Маркетинговый риск: возможное падение спроса Умеренные риски

7Природный риск: влияние климатических условий

8Юридический риск: специальное законодательство на шельфе

9Страновой риск: отказ по поддержки в реализации

Для успешного внедрения и развития стратегии управления рисками является четкий контроль и система риск менеджмента , а также высокоэффективная организационная структура

Источники: текст кейса, А.Конопляник: «Анализ рисков финансирования нефтегазовых проектов», анализ команды Oil&Jazz

15

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Благодаря принятию мер на всех объектах шансы экологической катастрофы в регионе минимальны

Меры минимизации рисков

1 Скважины

•Фонтанная арматура в устье

•Механический клапан-отсекатель на глубине 150 м

•Контрольный клапан на глубине 2 км

2Платформы

•Бурение скважин без контакта с водой (со стационарных платформ)

•«Мокрое» хранение нефти без контакта с кислородом

3	Порт	4	Суда
•	Устройства	•	Постоянное дежурство
	прямой		ледоколов
	отгрузки нефти	•	Специализированное судно
	и газа		для ликвидации разливов
•	Система	•	Комплексы аварийного
	аварийной		нефтесборного
	остановки		оборудования

Мероприятия по ликвидации разливов

	Фонтанный	Остановка скважин
	выброс нефти/	(трѐхуровневый	Оперативная установка
	конденсата	контроль)		•	Механическая ликвидация
			заградительных бонов для
					разлива с помощью
			локализации разлива
					скиммеров
	Утечка при	Блокировка		•	Термическая ликвидация
	хранении/	трубопроводов с			разлива
	переработке	обоих концов	Устранение и	•	Физико-химическая
					нейтрализация с помощью
			нейтрализация причины
					сорбентов
		Остановка погрузки в	утечки
	Утечка при	течение 7 секунд
	погрузке	после возникновения
		утечки

Источники: текст кейса, материалы сайта gazprom.ru, анализ команды Oil&Jazz

16

Executive Summary

Месторождение

Логистика

Направления сбыта

Модель проекта

Организация и риски

Базовый вариант развития проекта на 10 лет предусматривает начало добычи нефти и постройку мощностей для добычи газа и газового конденсата

Мероприятия в рамках плана

Нефть

Газ

Инфраструктура

2014 2015201520162016201720172018201820192019202020192021 20220 2023 2024 2025

Разработка проекта месторождения

Строительство платформы

Добыча нефти

Строительство газопровода

Строительство завода СПГ и конденсата

Добыча газа и конденсата

Морской порт

Прочая инфраструктура

Источники: анализ команды Oil&Jazz

17

Амбициозная команда студентов, готовых применить свои опыт и знания для решения бизнес-задач

Давид Дале Пѐтр Демидов Михаил Чубаров Никита Киселѐв

[phone]	[phone]	[phone]	[phone]
[e-mail]	[e-mail]	[e-mail]	[e-mail]
• 4 курс НИУ ВШЭ	• 4 курс НИУ ВШЭ	• 4 курс НИУ ВШЭ	• 4 курс ФФ МГУ
• Стипендиат ФСП	• Опыт работы в группе	• Стипендиат Альфа-Шанс	• Финалист MedXChallenge
Потанина 2011-2012	оценки Swiss Appraisal,	2011-2012	case competition 2013
• Финалист Microsoft case	Emmerging	• Финалист Banksbattle 2013	•Полуфинал HIC 7
competition 2012	Communications,	• Опыт работы в Славнефть,	•Опыт работы в Innova
• Финалист MedXChallenge	инвестиционном	Росгосстрах, Enter	•Глаза карие
case competition 2013	департаментеYamal LNG	• Сhangellenge Cup Moscow
•Опыт работы в Accenture,		2013 – 2ое место
Nike			18

Приложение 1

Приложение 2

Приложение 3

Разработанная стратегия хеджирования рисков снизит вероятность возникновения рисков и их негативный эффект

Тип риска

Финансовый

Строительный

Геологический

Управленческий

Экологический

Маркетинговый

Юридический

Страновой

Спецификация риска для проекта

Неэффективно организованные условия предоставления кредита и ковенант по соглашению кредитования проекта (PLA)

В условиях вечной мерзлоты возрастает сложность строительства и привлечения квалифицированной рабочей силы

Риск несоответствия объѐмов и характеристик запасов заявленным

Риск неквалифицированных менеджеров

Сложность в обнаружении и устранении аварии в условиях вечной мерзлоты

Возможность не реализации части произведѐнной продукции в результате падения спроса

Деятельность на шельфе регулируется специальными условиями

Отказ от поддержки реализации проектов на арктическом шельфе

Стратегия хеджирования

Максимально узкий круг спонсоров проекта с хорошим кредитным рейтингом и опытом участия

Найм максимально опытных подрядчиков, заключение ECP контракта с покрытием рисков до и после строительства

Разведка и оценка извлекаемости запасов на максимально ранних этапах

Нанять команду с похожим опытом: Сахалин-2,3, Приразломная

Создание комплексной системы реагирования на ЧС, использование безопасных технологий

Заключение контрактов на долгосрочной основе, диверсификация структуры покупателей

Взаимодействие с российскими властями

Заключение долгосрочных договоров с государством

Источники: текст кейса, А.Конопляник: «Анализ рисков финансирования нефтегазовых проектов», анализ команды Oil&Jazz

19