ФИЛИАЛ НОУ ВПО «САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ИНСТИТУТ ВНЕШНЕЭКОНОМИЧЕСКИХ

СВЯЗЕЙ, ЭКОНОМИКИ И ПРАВА» В Г.ДЗЕРЖИНСКЕ НИЖЕГОРОДСКОЙ ОБЛАСТИ

Кафедра коммерции и бухгалтерского учета, анализа и аудита

БИРЖЕВОЕ ДЕЛО

Учебно-методический комплекс

по специальности 080301.65 Коммерция (торговое дело) ОПД. Ф.09 Общепрофессиональные дисциплины.

Федеральный компонент

Дзержинск

2011

УДК 339.172(075.8) ББК 65.421я73

Б 641

Б641 Биржевое дело: учебно-методический комплекс по специальности 080301.65 Коммерция (торговое дело) / Авт.-сост. О.С. Крайнова – Дзержинск: Филиал НОУ ВПО Санкт-Петербургский институт внешне-

экономических связей, экономики и права в г.Дзержинске, 2011. − 44 с.

Печатается по решению кафедры коммерции и бухгалтерского учета, анализа и аудита филиала НОУ ВПО «Санкт-Петербургский институт внешнеэкономических связей, экономики и права» в г.Дзержинске Нижегородской области. Протокол №2 от 15.10.2011 г.

Автор-составитель: Крайнова О.С., к.э.н., доцент

Рецензент:

Клюева Ю.С. – канд. экон. наук, доцент кафедры коммерции ФГОУ ВПО «Нижегородский коммерческий институт»

Учебно-методический комплекс содержит: учебно-тематический план, рабочую программу, варианты контрольных работ и методические рекомендации по их выполнению, вопросы для самостоятельного изучения и методические рекомендации по организации самостоятельной работы студентов, вопросы итогового испытания (экзамена), тесты для рубежного контроля знаний (или самоконтроля), учебно-методическое обеспечение дисциплины.

Крайнова О.С., 2011

Филиал НОУ ВПО Санкт-Петербургский институт внешнеэкономических связей, экономики и права в г. Дзержинске Нижегородской области, 2011

2

Содержание учебно-методического комплекса

1.Пояснительная записка

2.Требования к обязательному минимуму содержания основной образовательной программы

3.План учебного процесса

4.Учебно-тематический план

5.Рабочая программа дисциплины (содержание курса)

6.Методические рекомендации по выполнению контрольных работ

7.Варианты контрольных работ

8.Методические рекомендации к организации самостоятельной работы студентов

9.Вопросы для самостоятельной работы студентов

10.Вопросы к экзамену

11.Тесты для рубежного контроля знаний (или самоконтроля)

12.Глоссарий (толковый словарь терминов)

13.Учебно-методическое обеспечение дисциплины

14.Приложения

3

Пояснительная записка

Учебно-методический комплекс дисциплины «Биржевое дело» федерального компонента цикла общепрофессиональных дисциплин (ОПД.Ф.09) составлен в соответствии с государственным образовательным стандартом высшего профессионального образования по специальности 080301 Коммерция (торговое дело).

Курс «Биржевое дело» содержит знания по организации деятельности различных видов бирж как основного элемента рынка, их роли в рыночной экономике, технологии ведения торгов и страхования рисков субъектов биржевой торговли.

Целью общепрофессиональной дисциплины «Биржевое дело» является овладение студентами техникой биржевых операций по разным сделкам и видам товаров, что позво ляет специалисту коммерции экономически эффективно и с наименьшим риском осуществлять коммерческую деятельность.

Задачами курса являются:

−ознакомление с биржевыми операциями;

−ознакомление с существующими способами котировки цен на биржевые товары;

−изучения порядка ведения биржевых торгов;

−ознакомление с функциями и задачами посредников на биржах;

−освоение технологии формирования цепочки движения заказа от покупателя к продавцу на бирже.

Дисциплина «Биржевое дело» тесно связана с такими дисциплина-

ми как «Основы коммерческой деятельности», «Организация коммерческой деятельности предприятий (по отраслям и сферам применения)», «Маркетинг», «Организация и техника внешнеторговых операций» и др.

В результате освоения курса «Биржевое дело»:

студент должен знать:

−виды и функции бирж;

−виды биржевых сделок;

−органы управления и структуру бирж;

−порядок заключения сделок на бирже;

−порядок регулирования и регламентации деятельности бирж;

−порядок и способы страхования от неблагоприятных изменений цен.

студент должен уметь:

−ориентироваться в заключении договоров купли-продажи;

4

−использовать возможность страхования от неблагоприятных изменений цен и курсов валют;

−анализировать результаты сделки и определять ее эффективность;

−избегать риски, с которыми сопряжены биржевые сделки.

5

Требования к обязательному минимуму содержания основной образовательной программы (по ГОС ВПО)

Товарные биржи и их деятельность на рынке. История развития биржевой торговли и ее тенденции. Биржа как одна из форм организованного рынка. Виды бирж. Регулирование биржевой деятельности. Органы управления и организационная структура товарной биржи. Биржевые сделки, их сущность. Хеджирование. Брокерская фирма, ее место на бирже. Организация биржевой торговли и ее участники. Биржевой товар. Экономическая роль товарных бирж и анализ их деятельности. Матери- ально-техническая обеспеченность товарных бирж.

Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги как биржевой товар. Организация биржевой торговли с ценными бумагами. Валютный рынок и валютные операции. Организация коммерческой деятельности брокерскими фирмами на рынке ценных бумаг.

План учебного процесса

Специальность 080301.65 «Коммерция (торговое дело)» (заочная форма)

По ГОС ВПО - ДС.Ф.03 Дисциплины специализаций. Федеральный компонент

Трудоемкость	Аудиторные занятия			Само-	Распределение	Форма
по ГОС ВПО				стоятель-	по курсам и	аттеста-
(в академиче-	Всего	лек-	практ. заня-	ная	семестрам	ции
ских часах)		ции	тия, семи-	работа
			нары
150	18	14	4	132	4 курс	экзамен
					7, 8 семестр

6

Учебно-тематический план

			Аудиторные		Само-
№	Наименование тем и разделов	ВСЕГО	занятия		стоя-
п/п		(часов)	(час)		тель-
			Лек	Прак	ная
			ции	тика	работа
1.	Раздел 1. Биржа как элемент инфра-	54	2	-	52
	структуры рынка
	Тема 1. История развития биржевой	14	-	-	14
	торговли и ее тенденции
	Тема 2. Биржа как форма	15	1	-	14
	организованного рынка. Виды бирж
	Тема 3. Регулирование биржевой дея-	11	1	-	10
	тельности
	Тема 4. Органы управления и организа-	14	-	-	14
	ционная структура товарной биржи
2.	Раздел 2. Организация биржевой тор-	68	6	2	60
	говли
	Тема 5. Биржевые сделки, их сущность	12	2		10
	Тема 6. Хеджирование в биржевой тор-	12	1	1	10
	говле
	Тема 7. Организация биржевой торгов-	12	1	1	10
	ли и ее участники
	Тема 8. Биржевой товар	17	1	-	16
	Тема 9. Экономическая роль бирж и	15	1	-	14
	анализ их деятельности
3.	Раздел 3. Особенности осуществления
	биржевой торговли на различных ви-	28	6	2	20
	дах бирж
	Тема 10.Товарные биржи и их деятель-	10	3	1	6
	ность на рынке
	Тема 11.Фондовый рынок и операции с	9	2	1	6
	ценными бумагами
	Тема 12.Валютный рынок и валютные	9	1	-	8
	операции
	Итого:	150	14	4	132

7

Рабочая программа дисциплины

Раздел 1. Биржа как элемент инфраструктуры рынка

Тема 1. История развития биржевой торговли и ее тенденции

Понятие «биржа» и история ее возникновения. Этапы развития биржевой торговли за рубежом. Организация товарных бирж в дореволюционной России. Советские товарные биржи в период новой экономической политики. Возрождение российских бирж в период перестройки и перспективы их развития.

Тема 2. Биржа как форма организованного рынка. Виды бирж

Формы организованных рынков. Отличительные черты биржевой торговли. Функции современной биржи в экономике. Основные признаки классификации бирж. Характеристика различных видов бирж.

Тема 3. Регулирование биржевой деятельности

Понятие и необходимость регулирования биржевой деятельности. Правовые принципы регулирования. Особенности биржевого регулирования в зарубежных странах. Государственное регулирование и саморегулирование биржевой деятельности в России.

Тема 4. Органыуправленияиорганизационнаяструктуратоварнойбиржи

Органы управления биржи и их функции. Организационная структура и характеристика структурных подразделений товарной биржи. Учредители и члены товарной биржи: их права и ответственность. Порядок приема новых членов биржи.

Раздел 2. Организация биржевой торговли

Тема 5. Биржевые сделки, их сущность

Понятие о биржевой сделке и ее сущность. Классификация биржевых сделок в России. Характеристика видов биржевых сделок: сделки с реальным товаром, фьючерсные и опционные сделки. Последовательность заключения и исполнения биржевых сделок.

Тема 6. Хеджирование в биржевой торговле

Взаимосвязь наличных и фьючерсных цен. Сущность хеджирования и биржевой спекуляции. Виды хеджирования. Механизм хеджирования и определение возможного месяца хеджа. Базис и факторы, его определяющие.

Практическое занятие

8

Тема 7. Организация биржевой торговли и ее участники

Организация биржевого торга. Участники биржевой торговли. Место брокерских фирм в биржевой деятельности. Техника проведения биржевых торгов. Механизм биржевых операций.

Практическое занятие

Тема 8. Биржевой товар

Понятие биржевого товара и требования к нему предъявляемые. Классы биржевых товаров и их характеристика: вещественные, ценные бумаги, валюта, индексы биржевых цен, процентные ставки по биржевым облигациям.

Тема 9. Экономическая роль бирж и анализ их деятельности

Роль товарных бирж в мировой экономике и основные направления их развития. Производственный и потребительский потенциал рынка товара. Деловая активность биржи и биржевые индексы. Биржевая конъюнктура. Основные экономические показатели деятельности товарных бирж.

Раздел 3. Особенности осуществления биржевой торговли на различных видах бирж

Тема 10. Товарные биржи и их деятельность на рынке

Сущность рынка. Внутренний рынок и его структура. Биржа как элемент рынка. Виды биржевых сделок на товарной бирже. Фьючерсная торговля и торговля опционами. Механизм заключения и исполнения сделок на товарной бирже.

Практическое занятие

Тема 11. Фондовый рынок и операции с ценными бумагами

Структура и участники фондового рынка. Ценные бумаги как биржевой товар и их характеристика. Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования. Виды биржевых сделок на фондовой бирже и их характеристика.

Практическое занятие

Тема 12. Валютный рынок и валютные операции

Международная валютная система. Валютный рынок. Валютные курсы. Виды валютных операций и их характеристика. Механизм заключения сделок на валютной бирже.

9

Методические рекомендации по выполнению контрольных работ

Контрольная работа выполняется студентами заочной формы обучения и предназначена для углубления знания теоретического материала и получения практических навыков по участию в биржевой торговле как одной из форм организованного рынка.

Выполнению контрольной работы предшествует всестороннее изучение теоретического и практического материала, отраженного в рекомендуемых к изучению курса источниках литературы.

Контрольная работа включает 10 вариантов, которые распределяются между студентами по порядковому номеру в журнале группы.

												Балл за
												правильное ре-
												шение
	№ варианта	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	в итоговой
												оценке
												контрольной
												работы
	Теоретический	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	1
	вопрос
	Практические	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	1
		11	12	13	14	15	11	12	13	14	15	1,5
	задания
		16	17	18	19	20	16	17	18	19	20	1,5

Контрольная работа оценивается по содержанию теоретического материала и обоснованности решения практических ситуаций. Особое внимание обращается на правильность принятых решений, самостоятельность, логичность суждений и умение использовать теоретические знания в решении практических задач. Поскольку все представленные для решения задания имеют различную степень сложности выполнения, то каждому заданию присвоен балл за правильное решение в итоговой оценке контрольной работы.

Контрольные работы должны быть представлены в сроки, установленные учебным графиком. Студенты, не выполнившие контрольную работу в срок, не допускаются к итоговому контролю знаний.

Примерный объем теоретической части работы 8-10 страниц машинописного текста формата А4 (Кегль 12-13, межстрочный интервал =1,5;

10

отступ слева =1,25; автоматический перенос) или 10-13 страниц стандартной ученической тетради.

При написании контрольной работы необходимо соблюдать следующие правила:

1.Контрольная работа должна быть набрана на ПК или написана от руки в отдельной тетради.

2.Страницы необходимо пронумеровать в нижнем правом углу, на первой странице номер не указывается.

3.Страницы должны иметь поля: левое = 2,5, правое =2, верхнее и ни ж- нее = 2.

4.Структура работы включает следующие э лементы: титульный лист, содержание, основная часть (1 теоретический вопрос и 3 практических задания согласно варианту), список литературы.

5.Образец оформления титульного листа представлен в Приложении 1.

Вконце контрольной работы ставится дата выполнения работы и

подпись студента.

Варианты контрольных работ

Теоретические вопросы

1.Биржа как форма организованного рынка. Виды бирж

2.Регулирование биржевой деятельности

3.Органы управления и организационная структура товарной биржи

4.Биржевые сделки, их сущность

5.Хеджирование в биржевой торговле

6.Организация биржевой торговли и ее участники

7.Экономическая роль бирж и анализ их деятельности

8.Товарные биржи и их деятельность на рынке

9.Фондовый рынок и операции с ценными бумагами

10.Валютный рынок и валютные операции

Практические задания

1. Торговец, имеющий длинную позицию по контрактам на серебро, решил ликвидировать свое обязательство. Что ему нужно сделать? Стоимость фьючерсного контракта с момента его заключения возросла на 10 долл. Проиграл или выиграл торговец?

2. Торговец, имеющий короткую позицию по контрактам на пшеницу, решил ликвидировать свое обязательство. Что ему нужно сделать?

11

Стоимость фьючерсного контракта с момента его заключения снизилась на 30 долл. Проиграл или выиграл торговец?

3. Определите прибыль или убыток для держателя длинной позиции по контракту на соевое масло, если цены возросли на 0,05 долл./фунт. Единица контракта - 60 000 фунтов.

4.Определите прибыль или убыток для держателя длинной позиции по контракту на соевое масло, если цены снизились с 32,05 до 31,70 центов. Единица контракта - 60 000 фунтов.

5.Клиент дал поручение брокеру купить 10 июньских контрактов на золото по цене 395 долл./унцию. Единица контрак та - 100 тройских унций. Определите стоимость всей сделки.

6.Цена единицы контракта составляет 10 центов, единица контракта 30 000 фунтов. Определить сумму первоначальной маржи при условии, что она составляет 5% стоимости фьючерсного контракта.

7.Стоимость фьючерсного контракта 100 долл., маржа составляет: 1)10 долл.; 2) 50 долл.; 3) 100 долл. Какую рентабельность даст 10%- ный прирост стоимости фьючерсного контракта?

8.Дилер продал 200 000 баррелей нефти по мартовским фьючерсным контрактам за 14,5 долл./бар. Маржа составила 2000 долл. за контракт,

единица контракта - 1000 баррелей. Какова будет сумма его счета, если он закроет сделку при цене 14,35 долл./бар.?

9.Дилер продал 100 000 унций серебра по декабрьским фьючерсным контрактам за 4,8 долл./унцию. Депозит составил 2500 долл.за контракт, единица контракта - 5000 унций. Какова будет сумма его счета, если он закроет сделку при цене 5,02 долл./унцию?

10.Торговец продал 20 январских фьючерсных контракта на нефть по 14,5 долл./бар. (единица контракта - 1000 баррелей, первоначальная

маржа -1000 долл. за контракт), внеся облигации на сумму 50 000 долл. Цена нефти поднялась до 15,2 доли / бар. Есть ли необходимость вносить переменную маржу, если она составляет 75% первоначальной маржи?

12

Таблица 1

Исходные данные для заданий 11-15

	Продавец				Котировка				Покупатель
Дата				(согласно№ задания)
	Маржа,	Счет,	11	12		13	14	15	Маржа,	Счет,
	долл.	долл.							долл.	долл.
05.05.			1,32	14,1		390,0	7,05	293
06.05.			1,37	14,3		391,0	7,15	294
07.05.			1,41	14,0		390,3	7,0	293,6
08.05.			1,35	13,7		390,6	6,9	293,8
09.05.			1,33	13,5		391,0	6,8	294

11.Рассчитайте состояние счетов клиентов по контрактам на кукурузу (единица контракта - 5000 бушелей). Первоначальная маржа составляет 10% стоимости контракта, вариационная маржа - 75% первоначальной маржи (табл.1).

12.Рассчитайте состояние счетов клиентов по контрактам на нефть (единица контракта - 1000 баррелей). Первоначальная маржа составляет 7% стоимости контракта, вариационная маржа - 75% первоначальной маржи (табл.1).

13.Рассчитайте состояние счетов клиентов по контрактам на зол о- то (единица контракта - 100 тройских унций). Первоначальная маржа составляет 15% стоимости контракта, вариационная маржа - 75% первоначальной маржи (табл.1).

14.Рассчитайте состояние счетов клиентов по контрактам на нефть (единица контракта - 800 баррелей). Первоначальная маржа составляет 3,5% стоимости контракта, вариационная маржа - 80% первоначальной маржи (табл.1).

15.Рассчитайте состояние счетов клиентов по контрактам на зол о- то (единица контракта - 150 тройских унций). Первоначальная маржа составляет 5% стоимости контракта, вариационная маржа - 70% первоначальной маржи (табл.1).

13

16.Фермер предполагает собрать 30 000 бушелей пшеницы в октябре. Целевая цена его будущей продажи составляет 2,5 долл./ буш. 15 а п- реля фьючерсные котировки декабрьского контракта на пшеницу составляли 2,72 долл./буш. (единица контракта-5000 бушелей). Фермер решает хеджировать весь урожай. 20 октября фермер продал свой ур о- жай элеватору по цене 2,32 долл./буш. и закрыл свою фьючерсную п о- зицию по цене 2,51 долл./буш. Заполните предлагаемую форму итогов сделки и определите конечную цену продажи пшеницы. Определите результат сделки по этой же форме, если фермер хеджировал 50% будущего урожая.

Дата	Цена	Цена	Базис
	на наличном рынке	на фьючерсном рынке

15.04.

20.10.

Результат

Чему будет равна конечная цена продажи?

17.Потребитель знает, что ему нужно закупить 20 000 т га зойля через 3 мес., но он опасается повышения цен по сравнению с текущим уровнем в 160 долл./т. Немедленная закупка невозможна, так как у потребителя нет хранилища. В августе фьючерсные контракты на газойль котировались по 165 долл./т. В ноябре цены на газойль действительно возросли и составили 180 долл./т. На фьючерсном рынке котировки контрактов на газойль составили 187,5 долл./т. Определите результаты сделки и итоговую цену закупки газойля.

18.Фермер, получивший первые хорошие всходы зерновых, подсчитал, что установившаяся на 1 марта текущая цена 125 долл./т на наличном рынке позволит окупить затраты и получить достаточную прибыль. Он предполагает завершить уборку в конце августа. Опасаясь снижения цен в период массового сбора и продажи зернового урожая, он заключает на фьючерсной бирже контракт на поставку своего товара 1 сентября по цене 140 долл./т.

С приближением срока исполнения могут возникнуть три ситуации. Разберите каждую из них.

1)Ввиду превышения предложения над спросом в конце августа текущая цена наличного рынка снизилась до 120 долл./т, что привело к соответствующему снижению ее и на фьючерсном рынке до 135 долл./т.

2)В связи с возросшим спросом перерабатывающих предприятий текущая цена на зерно в конце августа на наличном рынке поднялась до

14

135 долл./т, на фьючерсном рынке она составила 150 долл./т.

3)Из-за неурожая текущая цена на наличном рынке возросла больше контрактной до 145 долл./т, на фьючерсном рынке она поднялась до

160 долл./т.

19.Производитель фотобумаги знает, что в декабре ему нужно закупить 20 000 унций серебра. Целевая цена его будущей покупки составляет 4,5 долл./унцию. 10 сентября фьючерсные контракты на серебро составляли 4,75 долл./унцию. Производитель решил хеджировать свою покупку. 25 декабря цена на серебро составила 4,7 долл./унцию. Фь ю- черсные контракты котируются по цене 4,9 долл./унцию. Определите результаты сделки и конечную цену покупки серебра. Единица контракта на серебро составляет 5000 унций.

20.Потребителю топлива нужно закупить в марте 15 000 т газо й- ля. Его целевая цена составляет 155 долл./т. Немедленная закупка невозможна, так как у него нет хранилища. В декабре фьючерсные контракты на газойль котируются по цене 161 долл./т (един ица контракта - 100 т). Он решает хеджировать 10 000 т га зойля. В марте цена на газойль составила 160 долл./т, а на фьючерсном рынке - 170 долл./т. Определите результат сделки и конечную цену покупки газойля.

15

Методические рекомендации к организации самостоятельной работы студентов

Самостоятельная работа студентов организуется на основе целей и задач программы курса «Биржевое дело». Во вводной лекции преподаватель доводит до студентов содержание программы курса, указывает, что должны знать и уметь выпускники института по данной дисциплине, приводит основную и дополнительную литературу для самостоятельной работы по курсу. Кроме того, преподаватель обращает внимание студентов на изучение литературы при проведении всех видов занятий, указывая авторов, наименование, издательство и год издания источников, которые необходимо изучить самостоятельно.

Контроль за самостоятельной работой студентов преподаватель осуществляет на практических занятиях, привлекая студентов к решению задач, а также предлагая к выполнению тесты входного, промежуточного и итогового контроля, разработанные по нескольким вариантам.

Учитывая подготовленность того или иного студента, преподаватель может поставить перед ним задачу по более углубленному изучению проблемы, подготовке реферата и сообщению студентами результатов на занятиях, отведенных под проверку самостоятельной работы студентов по курсу.

Самостоятельная работа студентов по изучению курса «Биржевое дело» включает использование различных информационных баз участников биржевой торговли, правовых систем («Консультант Плюс», «Гарант»), глобальной сети «Интернет».

Для организации самостоятельной работы студенты также могут воспользоваться достаточным количеством методической литературы по дисциплине «Биржевое дело», такой как: учебно-методический комплекс, учебное пособие, сборник задач и пра ктических ситуаций, тесты по контролю знаний студентов, схемы по изучению курса.

Самостоятельная работа студентов организуется по индивидуальным планам.

16

Вопросы для самостоятельной работы студентов

Раздел 1. Биржа как элемент инфраструктуры рынка

1.Охарактеризуйте этапы развития биржевой торговли за рубежом.

2.Каковы отличительные черты биржи реального товара?

3.Назовите основные признаки фьючерсной торговли.

4.Дайте характеристику биржевых рынков разных стран.

5.Приведите факторы, воздействующие на биржевую торговлю.

6.Как проходила организация товарных бирж в дореволюционной России?

8.В чем особенности советских товарных бирж в период НЭПа?

9.Какие функции и задачи выполняли советские товарные биржи?

10.Назовите причины ликвидации товарных бирж в СССР. 11.Расскажите об условиях и причинах возрождения бирж в России в

1990-91 г.

12.Каковы перспективы развития российских товарных бирж?

13.Дайте определение рынка. Охарактеризуйте рынок продавцов и рынок покупателей.

14.Какова роль рынка в экономике? Назовите характерные элементы внутреннего рынка.

15.Что представляет собой биржа как элемент рынка? Покажите роль бирж в рыночной системе.

16.В чем заключается отличие биржи от оптового рынка? 17.Что является объектами биржевой торговли товарных бирж? 18.Назовите основные признаки классификации бирж. 19.Дайте определение товарной, фондовой и валютной биржам. 20.Охарактеризуйте частные и государственные биржи. 21.Какую организационно-правовую форму могут иметь биржи? 22.Чем отличаются закрытые биржи от открытых?

23.Что представляют собой универсальные и специализированные биржи?

24.Дайте характеристику биржам реального товара, фьючерсным и смешанным биржам.

25.Почему по характеру деятельности биржи некоммерческие организации?

26.Сформулируйте определение и назовите цели регулирования биржевой деятельности.

27.Охарактеризуйте модели регулирования биржевой деятельности. 28.Какие существуют формы контроля за деятельностью бирж со сторо-

ны государства?

17

29.Какие функции выполняет Комиссия по товарным биржам?

30.Назовите функции государственного комиссара.

31.Охарактеризуйте основные законодательные акты, регулирующие биржевую торговлю со стороны государства.

32.Какой орган занимается государственным контролем на рынке ценных бумаг?

33.Какие существуют методы регулирования рынка ценных бумаг? 34.В чем заключается принцип саморегулирования на товарных биржах? 35.Дайте характеристику нормативным документам, регулирующим

биржевую торговлю со стороны бирж.

36.Что понимается под лицензированием бирж и каков порядок его проведения?

37.Назовите основные задачи товарной биржи и опишите ее структуру. 38.Кто может быть учредителем товарной биржи?

39.Каков порядок приема в члены биржи?

40.Какие существуют категории членства на бирже и каковы их разл и- чия?

41.Перечислите права и обязанности членов биржи.

42.Дайте характеристику органам управления товарной биржи. 43.Приведите основные функции арбитражной, котировальной и ревизи-

онной комиссий.

44.В чем заключается основная деятельность расчетной палаты?

45.Каковы основные функции маклериата, справочно-информационного отдела, отдела экономического анализа?

46.В чем заключается основная деятельность комитета по приему членов, комиссии по биржевой этике?

47.Каковы задачи бюро товарных экспертиз, отделов рекламы и марк е- тинга, тарифно-транспортного отдела?

Раздел 2. Организация биржевой торговли

1.Сформулируйте определение биржевой сделки и назовите ее отличительные признаки.

2.Что понимают под содержанием биржевой сделки?

3.Дайте характеристику сделкам на наличный товар, назовите их преимущества и недостатки.

4.Приведите характеристику форвардных сделок и их разновидностей, их преимущества и недостатки.

5.Охарактеризуйте бартерные и условные сделки. В чем их основное различие?

6.Дайте характеристику фьючерсным сделкам, назовите их преимуще-

18

ства.

7.Укажите отличительные особенности форвардных и фьючерсных контрактов.

8.Как рассчитывается стоимость фьючерсного контракта?

9.Как ликвидируются фьючерсные контракты?

10.Охарактеризуйте спрэдовые операции.

11.Каково назначение опционов?

12.Какие виды опционов вы знаете?

13.Назовите варианты использования опционов.

14.Как осуществляются расчеты по сделкам с реальным товаром? 15.Как проходят расчеты на фьючерсном рынке?

16.Дайте характеристику марже.

17.Какая взаимосвязь существует между наличными и фьючерсными ценами?

18.Дайте определение базиса.

19.Опишите модель нормального и перевернутого рынков и конвергенции.

20.Что собой представляет биржевой риск?

21.Приведите классификацию рисков в биржевой деятельности.

22.Что понимается под ценой риска?

23.В чем заключается сущность хеджирования?

24.Перечислите преимущества и недостатки хеджирования как биржевой операции.

25.Расскажите о механизме хеджирования.

26.Дайте определение биржевой спекуляции.

27.Охарактеризуйте короткое хеджирование.

28.Приведите основное правило хеджирования для продавца.

29.Дайте характеристику длинному хеджированию.

30.Изложите основное правило хеджирования для покупателя.

31.Как используются опционы для хеджирования?

32.Какие стратегии используются в хеджировании?

33.Назовите участников биржевых торгов на открытых и закрытых биржах.

34.Дайте характеристику разовым и постоянным посетителям биржевых торгов.

35.Кто имеет право контролировать ход биржевых торгов?

36.Назовите права и обязанности брокера.

37.Опишите операционный зал биржи.

38.Приведите формы организации биржевых торгов.

39.Расскажите о процедуре проведения биржевых торгов традиционным

19

способом.

40.Дайте характеристику электронной биржевой торговли

9. Чем различаются простои и двойной аукционы?

41.Расскажите о процедуре подачи заявки на куплю-продажу реального товара.

42.Каков порядок выставления и снятия товаров с биржевых торгов? 43.Как регистрируются и оформляются биржевые сделки? 44.Какие сделки могут быть расторгнуты?

45.Изложите порядок заключения и исполнения сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов.

46.Приведите основные характеристики биржевого товара.

47.Перечислите классы биржевых товаров.

48.Из каких групп состоит номенклатура вещественных биржевых товаров?

49.В чем заключаются тенденции развития рынка вещественных биржевых товаров?

50.Какие условия необходимы для нормального функционирования товарной биржи?

51.Назовите основные направления развития биржевой торговли. 52.Какие показатели включаются в информационные банки данных бир-

жи?

53.Приведите показатели деловой активности.

54.Как рассчитываются индексы числа заявок на продажу (покупку)? 55.Как определяется индекс оптового товарооборота?

56.Изложите порядок расчета индекса цен.

Раздел 3. Особенности осуществления биржевой торговли на различных видах бирж

1.Дайте определение товарному рынку.

2.Дайте определение рынку ценных бумаг. Перечислите типы рынков ценных бумаг.

3.Какова роль товарных бирж в мировой экономике?

4.Каковы особенности функционирования российских товарных бирж?

5.Дайте определение ценной бумаги.

6.Какие функции выполняет ценная бумага?

7.Приведите характеристики ценной бумаги.

8.Что понимается под курсом ценной бумаги?

9.Как определяется курс ценных бумаг?

10.В чем принципиальное отличие фондовой биржи от товарной? 11.Какие ценные бумаги являются объектом биржевой торговли?

20

12.Чем отличаются производные ценные бумаги от основных?

13.Дайте характеристику акциям различных типов.

14.Приведите классификацию облигаций.

15.Дайте характеристику вторичным ценным бумагам. 16.Назовите цели и задачи первичного рынка ценных бумаг. 17.Перечислите признаки классической фондовой биржи. 18.Какие функции выполняет фондовая биржа?

19.Дайте характеристику организованным фондовым рынкам различных стран.

20.Укажите особенности российского рынка ценных бумаг.

21.Охарактеризуйте внебиржевой рынок ценных бумаг.

22.Дайте характеристику брокерской деятельности на рынке ценных бумаг.

23.В чем заключается дилерская деятельность на рынке ценных бумаг? 24.Охарактеризуйте деятельность инвестиционных компаний. 25.Опишите деятельность инвестиционных фондов.

26.Чем отличаются инвестиционные фонды от инвестиционных компаний?

27.Каковы особенности деятельности зарубежных инвестиционных фондов (компаний)?

28.Дайте характеристику российским инвестиционным фондам (компаниям).

29.В чем заключается деятельность коммерческих банков на рынке це н- ных бумаг?

30.Какие функции выполняют коммерческие банки на рынке ценных бумаг?

31.Дайте понятие валютного рынка.

32.Назовите участников валютного рынка.

33.Что такое валютный курс?

34.Охарактеризуйте котировку валют.

35.Дайте определение валютной сделке.

36.Какие виды сделок проводятся с валютой?

37.Дайте определение кассовым сделкам.

38.Охарактеризуйте форвардные валютные сделки.

39.Чем отличаются валютные фьючерсы от форвардных валютных сделок?

40.Приведите характеристику валютных опционов.

41.Изложите сущность хеджирования с помощью валютных фьючерсов.

42.Охарактеризуйте валютные операции «своп». 43.Расскажите о порядке заключения сделок на валютной бирже.

21

Вопросы к экзамену

1.Понятие биржи и история ее возникновения.

2.История развития бирж в России, перспективы развития биржевой торговли.

3.История развития бирж за рубежом.

4.Основные функции бирж в современных условиях.

5.Условия существования биржевой торговли.

6.Признаки классификации бирж. Номенклатура товарных бирж.

7.Виды бирж по признакам классификации и их характеристика.

8.Механизм регулирования биржевой деятельности.

9.Государственное регулирования и саморегулирование биржевой деятельности в России.

10.Организационная структура бирж, характеристика и назначение отдельных структурных подразделений.

11.Функции структурных подразделений биржи.

12.Организация управления биржей. Общее собрание учредителей и членов биржи и его компетенция.

13.Состав и функции биржевого комитета и правления биржи.

14.Учредители биржи. Члены биржи, их права и ответственность.

15.Понятие биржевой сделки, ее признаки и стороны.

16.Классификация биржевых сделок и их виды.

17.Сделки с наличным товаром и их характеристика.

18.Форвардные сделки с залогом, премией и их характеристика.

19.Бартерные сделки, сделки с условием и их характеристика.

20.Фьючерсные сделки и их характеристика.

21.Опционные сделки и их характеристика.

22.Взаимосвязь цен наличного и фьючерсного рынков. Базис и факторы, его определяющие.

23.Сущность хеджирования и его виды.

24.Достоинства и недостатки механизма хеджирования.

25.Виды спекулянтов и их функции на фьючерсных рынках.

26.Участники биржевой торговли и особенности выполняемых функций.

27.Значение брокерских фирм в биржевой торговле. Биржевой жаргон.

28.Посетители бирж (постоянные, разовые, гости), их права и обязанности.

29.Правила биржевой торговли. Порядок и техника ведения торгов.

30.Ответственность участников торгов за нарушение правил биржевой торговли.

22

31.Документы, применяемые для осуществления биржевой торговли и их краткая характеристика.

32.Правила назначения цены и жесты брокеров. Отчет брокера и его содержание.

33.Классические биржевые товары. Значение стандартизации товаров в биржевой торговле.

34.Характеристика биржевого товара на товарных биржах и требования, к нему предъявляемые.

35.Характеристика биржевого товара на фондовых биржах и требования, к нему предъявляемые.

36.Характеристика биржевого товара на валютных биржах и требования, к нему предъявляемые.

37.Прогнозирование цен биржевых товаров.

38.Основные экономические показатели деятельности биржи.

39.Деловая активность бирж и биржевые индексы.

40.Биржевая конъюнктура и показатели, ее характеризующие.

41.Направления совершенствования деятельности бирж на основе их анализа.

42.Товарные биржи, их функции и роль в экономике страны.

43.Виды сделок на товарной бирже, их краткая характеристика.

44.Порядок заключения и выполнения биржевых сделок на товарной бирже.

45.Рынок ценных бумаг, характеристика первичного и вторичного рынков.

46.Фондовые биржи, их функции и роль в экономике.

47.Участники рынка ценных бумаг, их функции и задачи.

48.Инвестиционные фонды и компании как участники рынка ценных бумаг.

49.Фондовые операции банков.

50.Ценные бумаги как биржевой товар, их характеристика.

51.Виды ценных бумаг, характеристика акций и облигаций.

52.Кассовые сделки с фондовыми ценностями и их характеристика.

53.Срочные сделки на фондовой бирже и их характеристика.

54.Валютные биржи, их функции и роль в экономике.

55.Валюта как биржевой товар. Валютные котировки.

56.Виды валютных операций, их характеристика.

57.Механизм заключения сделок с валютой.

58.Фьючерсная биржевая торговля и ее принципы.

59.Маржа во фьючерсной торговле и ее характеристика.

60.Понятие и виды биржевых опционов, их характеристика.

23

	Тесты для рубежного контроля знаний (или самоконтроля)
1. Основные черты биржевой торговли:
1)	биржевая торговля проводится в одном месте и в установленные часы;
2)	подчиненность установленным правилам биржевой торговли;
3)	публичность, т.е. открытость и гласность торговли;
4)	регулируемость со стороны государства и общественности;
5)	биржевая торговля проводится по установленным ценам.
2.	Основные этапы эволюции биржевой торговли:
1)	биржевая торговля валютой;

2)биржевая торговля реальным товаром;

3)биржевая торговля ценными бумагами;

4)биржевая торговля строительными материалами.

3. Причины возрождения бирж в России в 1990-1991 г.:

1) ориентация на рыночную экономику;

2) ориентация на централизованное инвестирование;

3) отказ от централизованного распределения выпускаемой продукции;

4) развал хозяйственных связей между предприятиями;

5) появление новых форм собственности.

4. Условия возрождения бирж в России в 1990-1991 г.:

1) спад производства;

2) экономическая стабильность;

3)монополизм в производстве;

4)отсутствие необходимой нормативной базы;

5)недостаток квалифицированных кадров.

5. Составными элементами понятия биржи являются:

1)место для торговли;

2)оптовый рынок товаров;

3)организация торговцев;

4)организация покупателей.

6.Организация биржевых собраний включает:

1)организацию биржевых торгов;

2)разработку правил биржевой торговли;

3)материально-техническое обеспечение торгов;

4)допуск посетителей к торгам.

7. Разработка биржевых контрактов включает:

1)стандартизацию размеров партий товара;

2)выработку единых требований и расчетам по биржевым сделкам;

3)стандартизацию требований к качественным характеристикам бирже-

вых товаров;

24

4) согласование цены с органами власти.

8. Ценностная функция биржевых торгов:

1)выявление рыночных цен;

2)регулирование рыночных цен;

3)прогнозирование цен на биржевые товары;

4)установление рыночных цен.

9. Функция хеджирования на бирже предполагает:

1)страхование продавца от понижения цен;

2)страхование покупателя от повышения цен;

3)страхование посредников от повышения и понижение цен;

4)защита покупателя от недобросовестности посредника.

10.Спекулятивная функция биржевых торгов:

1)форма коммерческой деятельности;

2)получение прибыли;

3)уменьшение издержек обращения;

4)уменьшение транспортных издержек.

11. Информационная функция биржевых торгов:

1) предоставление информации о биржевых ценах; 2) предоставление информации о фирмах, торгующих на бирже;

3) предоставление информации о рыночной конъюнктуре;

4) предоставление информации о должностных лицах биржи.

12. Перечислите виды бирж по классификационному признаку «вид биржевого товара»:

1) лесные;

2) товарные (товарно-сырьевые);

3)фондовые;

4)валютные.

13. Перечислите виды бирж по классификационному признаку организации:

1)публично-правовые;

2)частично-правовые;

3)закрытые;

4)смешанные.

14. Перечислите виды бирж по классификационному признаку «правовое положение»:

1)АО;

2)ООО;

3)ТОО;

4)ОДО.

25

15. Перечислите виды бирж по классификационному признаку «форма участия посетителей в торгах биржи»:

1)закрытые;

2)открытые;

3)смешанные;

4)полузакрытые.

16. Перечислите виды бирж по классификационному признаку «номенклатура товаров, реализуемых на бирже»:

1)специализированные;

2)универсальные;

3)широкого профиля;

4)смешанные.

17. Перечислите виды бирж по классификационному признаку « характер заключаемых биржевых сделок»:

1)реального товара;

2)фьючерсные;

3)опционные;

г) товарные.

18.Цели регулирования биржевой деятельности:

1)поддержание порядка на биржевом рынке;

2)защита участников рынка от недобросовестности и мошенничества отдельных лиц или организаций;

3)обеспечение успешной торговли;

4)создание эффективного рынка;

19. Характерные черты вещественного биржевого товара:

1)массовый характер производства и потребления;

2)объем;

3)хорошая сохраняемость;

4)транспортабельность.

20.Основные принципы регулирования биржевого рынка:

1)обеспечение конкуренции;

2)обеспечение гласности;

3)недопущение совмещения нормотворчества и нормоприменения в одном органе;

4)регистрации участников рынка.

21. Классы биржевых товаров:

1)вещественные товары;

2)ценные бумаги;

3)иностранная валюта;

4)картофель.

26

22. Биржевые товары должны отвечать следующим требованиям:

1)должны быть массовыми;

2)должны быть стандартны и взаимозаменяемы;

3)должны быть антиквариатом;

4)должны быть со свободными ценами.

23. К биржевым товарам относят:

1)зерновые;

2)космическая техника;

3)живые животные и мясо;

4)пищевкусовые товары.

24. Перечислите права членов биржи:

1) участвовать в общих собраниях биржи и управлении ее делами; 2) избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

3) пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которыеона оказывает; 4) торговать в зале биржи; 5) торговать по более высоким ценам.

25. Выберите из предложенных - участников биржевых торгов:

1) члены биржи и их представители;

2)брокеры, аккредитованные на бирже;

3)учредители биржи:

4)посетители биржи.

26. Процедура листингана бирже должна обеспечивать:

1)равные возможности для участников биржевой торговли;

2)своевременное исключение из списка ценных бумаг, утративших со-

ответствие установленным требованиям.

3)допуск ценных бумаг на биржевые торги;

4)предоставление дополнительных привилегий ценным бумагам.

27. Торговое поручение брокеру содержит:

1)вид торгового поручения (покупка или продажа);

2)объем заявки и уровень цены;

3)срок исполнения торгового поручения;

4)вид упаковки.

28. Методы биржевой торговли:

1)публичная торговля;

2)торговля шепотом.

3)смешанная торговля;

4)электронная торговля.

29.Биржевые сделки с валютой:

1) срочная сделка "своп";

27

2)простая срочная сделка;

3)опционная сделка;

4)смешанная сделка.

30. Биржевые сделки на товарной бирже:

1)сделки с реальным товаром;

2)сделки без реального товара;

3)сделки за наличный расчет;

4)сделки в кредит.

31.Перечислите разновидности сделок с премией:

1)простые;

2)двойные;

3)кратные;

4)смешанные;

5)сложные.

32. Перечислите разновидности сделок без реального товара:

1)фьючерсные;

2)опционные;

3)смешанные;

4)форвардные.

33. Перечислите разновидности сделок на фондовой бирже:

1)по срокам заключения и исполнения сделок;

2)по способу установления цены;

3)по способу исполнения;

4)пролонгационные.

34.Виды аукционов, применяемых в процессе биржевых торгов:

1)простой;

2)двойной;

3)открытый;

4)смешанный.

35. Отличительные особенности фьючерсного контракта перед форвардным контрактом:

1)содержание контракта;

2)стандартизация по всем параметрам;

3)полная гарантия выполнения контракта;

4)полная унификация контракта.

36.Достоинства стандартизации фьючерсного контракта:

1)ускорение процесса заключения сделки;

2)увеличение количества заключаемых сделок;

3)упрощение расчетов по сделкам;

4)увеличение номенклатуры реализуемых товаров.

28

37.Функции расчетной палаты в деятельности биржи:

1)регистрирует брокеров;

2)определяет и принимает залоговые суммы;

3)организует исполнение фьючерсных контрактов;

4)гарантирует исполнение фьючерсных контрактов;

38. Хеджирование в деятельности биржи - это:

1)биржевое страхование от неблагоприятного изменения цены;

2)способ получения прибыли в процессе биржевой фьючерсной торгов-

ли;

3)биржевое страхование от неблагоприятного изменения цены, основывающееся на различиях в динамике цен реальных товаров и цен фьючерсных контрактов на этот же товар.

4)уменьшение потерь от резкого колебания цен на товар.

39. Техника хеджирования включает:

1)продажа фьючерсного контракта и выкуп его в дальнейшем;

2)покупка фьючерсного контракта и продажа его в дальнейшем;

3)покупка реального товара и продажа фьючерсного контракта;

4)продажа реального товара и покупка фьючерсного контракта.

40. Правила фьючерсной торговли:

1)продавец контракта всегда играет на понижение цены контракта;

2)продавец контракта всегда играет на повышение цены контракта;

3)продавец контракта всегда играет на понижение и повышение цены

контракта; 4) продавец контракта всегда прогнозирует изменение цен на биржевые товары.

41. Перечислите виды опционов:

1)на покупку;

2)на продажу;

3)американский;

4)смешанный.

42. Основные преимущества опционов:

1)высокая рентабельность операций с опционами;

2)минимизация риска для покупателя опциона;

3)многовариантный выбор стратегий;

4)уменьшение срока реализации товара.

43. Общее собрание членов биржи выполняет следующие функции:

1)осуществление общего руководства биржей;

2)утверждение и изменение учредительных документов;

3)выборы и утверждение общего собрания;

29

4) утверждение результатов деятельности биржи и распределения прибыли.

44. Форвардный контракт представляет собой:

1)сделку двух сторон о поставке товара в определенный момент;

2)сделку двух сторон о поставке товара в определенный момент в бу-

дущем;

3)сделку двух сторон о поставке товара в определенный момент в будущем по цене, согласованной в процессе открытой торговли на бирже:

4)сделку купли-продажи картофеля и овощей.

45. Маржа во фьючерсной торговле выступает в качестве:

1)гарантийного депозита;

2)платежа за стоимость контракта;

3)покрытия убытков возникших участников операции;

4)выплаты комиссионных.

46. Виды спекулянтов:

1)позиционные спекулянты;

2)однодневные спекулянты;

3)скальперы;

4)биржевые спекулянты.

47. Фьючерсные цены определяются:

1) методом открытого выкрика в процессе столкновения предложений на продажу и покупку; 2) приказами клиентов;

3) руководителями биржи;

4) расчетной палатой.

48. Регулирование фьючерсной торговли достигается:

1)обратной сделкой;

2) поставкой;

3) закупкой;

4) продажей.

49. Основные показатели, характеризующие фьючерсную торговлю:

1)объем торговли;

2)открытая позиция;

3)закрытая позиция;

4)прибыль.

50. Условия, необходимые для нормального функционирования биржевой торговли:

1)наличие рыночной среды;

2)самостоятельность предприятий;

3)насыщенность рынка биржевыми товарами;

30

4) отсутствие неограниченного числа продавцов, покупателей и посредников.

51. Классификация бирж осуществляется по следующим признакам:

1)вид биржевого товара;

2)роль государства в организации бирж;

3)порядок финансирования;

4)правовое положение.

52. Собственность биржи как юридического лица складывается из:

1) имущества и вкладов, переданных членами-участниками в качестве уставного капитала; 2) продукции (услуг), созданной работниками биржи в период ее деятельности;

3) полученных доходов в виде ежегодных взносов членов-участников; 4) сборов с участников торговли.

53. К компетенции биржевого комитета и его членов относятся:

1)руководство деятельностью биржи в период между общими собраниями ее членов;

2)контроль за деятельностью правления биржи;

3)распоряжение финансовыми средствами и прочим имуществом биржи,

контроль за расходованием средств правлением биржи; 4) представительство биржи в различных организациях.

54.Структурные подразделения биржи:

1)комиссия по приему членов рассматривает заявки на принятие в члены биржи;

2)арбитражная комиссия рассматривает споры, возникающие между

участниками биржевой торговли;

3)комиссия по торговой этике осуществляет контроль за исполнением участниками биржевых торгов правил биржевой торговли;

4)деловая комиссия биржи.

55. Государственный контроль за биржевой деятельностью строится на соблюдении следующих принципов:

1)общественной полезности;

2)гласности и открытости биржевых торгов;

3)вертикальной подчиненности;

4)саморегулирования.

31

Глоссарий (толковый словарь терминов)

1. Термины и определения Акция - единичная часть уставного капитала акционерного общест-

ва. Существует в форме ценной бумаги (предъявительская акция) и в форме фиксации прав в реестре акционеров (бездокументарная именная акция). Закрепляет имущественные права.

Арбитраж - рыночная операция безрискового получения прибыли в виде paзницы в ценах на любые объекты рынка, продаваемые и покупаемые одним и тем же спекулянтом на одном рынке, разных рынках или на разные даты, основанная на oтклонении текущего состояния рынка от состояния его равновесия.

Аукцион - форма проведения гласных, публичных торгов, основанная на ценностной конкуренции между продавцами и покупателями данного товара, управляемой лицом, проводящим торг.

Аукционная цена - цена, официально зарегистрированная в ходе проведения аукциона.

Базис - разница в цене на биржевой товар на наличном рынке и на рынке фьючерсных контрактов.

Биржа - 1) современная форма организации рынка определенных видов товаров, оформленного в виде объединения профессиональных торговцев, проводящих торги по установленным ими правилам. В зависимости от вида товара различают: товарная биржа - торговля определенными материальными благами; фондовая биржа – торговля акциями и облигациями; валютная биржа - торговля конвертируемыми валютами; фьючерсная биржа - торговля установленными фьючерсными контрактами; опционная биржа - торговля специфическими опционными контрактами; 2) специальным образом оборудованное рыночное место, выделяемое для профессионалов биржевого торга - брокеров и дилеров; 3) регулярно действующий по определенным правилам оптовый рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами, товарами по образцам, валютой и редкоземельными металлами, контрактами на поставку товаров в будущем и правами на заключение таких контрактов.

Биржа реального товара - биржа, на которой происходит оптовая купля-продажа товаров. При этом совершение самих сделок осуществляется по установленным правилам в отсутствие товара при обязательной его передаче или поставке после проведения биржевых торгов.

32

Биржа фьючерсная - биржа, на которой торгуют фьючерсными контрактами. Представляет собой не рынок реального товара, а рынок прав на товар, рынок цен.

Биржа открытая - биржа, в торгах на которой могут принимать участие члены биржи и лица, не являющиеся таковыми.

Биржа закрытая – биржа, в торгах на которой принимают участ ие только члены биржи и их представители – профессиональные биржевые посредники.

Биржа частная - биржа, организуемая как ассоциация, объединение паев (целевых взносов) юридических и физических лиц.

Биржевой лот - минимальное количество товара, которое может быть предложено к продаже по стандартному биржевому договору. Обычно cooтветствует вместимости транспортных средств (железнодорожный вагон, грузовик, судно) либо товарному месту по объему и массе.

Биржевая сводка - информационный бюллетень о биржевых сделках на одной или нескольких биржах.

Биржевой сбор - денежные отчисления участников биржевой торговли в пользу биржи в случае заключения биржевой сделки.

Биржевые цены - цены, зафиксированные в ходе биржевых торгов в установлен ном на бирже порядке.

Биржевой товар - 1) товар, который является объектом биржевых торгов. Основные группы биржевых товаров: сельскохозяйственные и лесные товары (порядка 40 видов), минеральное сырье и полуфабрикаты (порядка 15-20 видов), ценные бумаги, валютные ценности, индексы; 2) по Российскому законодательству о товарных биржах - не изъятый из оборота товар определенного рода и качества, в том числе стандартный контракт и коносамент на указанный товар, допущенный биржей в установленном порядке к биржевой торговле. Б.т. должен отвечать следующим требованиям: быть массовым; представлять собой продукцию, прошедшую первичную обработку (сырье или полуфабрикаты); цена на него должна свободно устанавливаться в зависимости от конъюнктуры рынка; быть взаимозаменяемым; СООТветствовать единым требованиям по качеству, условиям хранения, измерения и транспортировки.

Биржевая сессия - 1) период, в течение которого заключаются сделки на бирже; 2) время работы биржи.

Биржевое посредничество - брокерская и дилерская деятельность членов биржи.

33

Биржевой договор - документ, которым оформляются соглашения контрагентов по условиям продажи (поставки) товара в результате сделки, заключенной на бирже.

Биржевой зал - (операционный зал) - специальным образом устроенное помещение биржи, где проходят биржевые торги.

Биржевой маклер - специальное профессиональное лицо, ведущее биржевые торги в биржевом зале биржи по поручению руководства биржи.

Биржевые посредники - члены биржи, занимающиеся брокерской или дилерской деятельностью.

Биржевое собрание - собрание лиц, участвующих в биржевых торгах.

Биржевая спекуляция - купля-продажа товаров на бирже с целью получения прибыли.

Биржевой торг - процесс торговли в биржевом зале на основе гла с- ности и публичности. Виды биржевых торгов: открытые торги - торги, в которых принимаю! участие все желающие; закрытые торги - торги, в которых принимают участие только члены данной биржи;

Биржевая яма - место в торговом зале биржи, расположенное несколько ниже уровня пола, где заключаются сделки.

Брокер - посредник при осуществлении операций с различными активами, торгующий за счет клиента и получающий за это комиссионное вознаграждение. Брокер может быть представлен юридическим л ицом (брокерской компанией) или физическим лицом. Брокерская компания может проводить посреднические операции как на биржевом, гак и на внебиржевом рынках.

Брокерская деятельность - совершение биржевых и внебиржевых сделок от имени клиента и за его счет (или от имени брокера, но за счет клиента).

Брокерская контора (фирма) - посредническая организация на биржевом или внебиржевом рынке.

Брокерский счет - счет, на который перечисляется обусловленная в договоре между брокером и клиентом денежная сумма. В пределах этой суммы брокер по своему усмотрению может осуществлять покупку или продажу ценных бумаг.

«Бык» - участник рынка ценных бумаг, ведущий игру на повышение цен.

Бэквордэйшн (перевернутый, или обратный рынок) - ситуация, при которой цены на наличном товарном рынке выше, чем на фьючерсном рынке, или цены на фыочерсные контракты с более ранним сроком и с-

34

полнения выше, чем на контракты с более поздним сроком. При таком положении рынок отличается неустойчивостью, резкими колебаниями цен, усилением спекуляции.

Депорт - заключение двух одновременных сделок с одним и тем же контрагентом: покупки актива (валюты, ценных бумаг) на условиях «спот» и одновременно его продажи на срок.

Делистинг - исключение акций или облигаций какой-либо компании, представленной на фондовой бирже, из биржевого оборота. Обычно осуществляется по решению биржи, если компания нарушает требования листинга или если компания прекращает свою деятельность. В результате делистинга биржевая торговля исключенными акциями и публикация биржевых цен на них прекращается.

Дилер - посредник, торгующий от своего имени и за свой счет. Европейский опцион - опцион, который может быть исполнен толь-

ко в день истечения опционного контракта.

Инвестор - физическое или юридическое лицо, осуществляющее вложения капитала в различные ценные бумаги от своего имени и за свой счет или по поручению своих клиентов.

Инсайдер - лицо, имеющее доступ к внутрифирменной информации. Индекс Доу-Джонса - один из главных обобщающих показателей мирового фондового рынка, рассчитываемый на основе курсов акций 65 крупнейших промышленных, транспортных и энергетических компаний

США, котируемых на Нью-Йоркской Фондовой Бирже.

Индексы биржевые - обобщающие ценностные показатели состояния биржевого рынка. Обычно рассчитываются как средние показатели по определенному кругу биржевых активов.

Индексы курсов акций - 1) обобщающие показатели состояния рынка акций на фондовых биржах; 2) численное значение среднего уровня биржевых цен части или всех акций, котируемых на фондовой бирже. Каждая крупная фондовая биржа рассчитывает свои индексы курсов акций или это делает какая-либо коммерческая структура, получающая соответствующую информацию с фондовых бирж. Наиболее известные в мире индексы курсов акций: Доу-Джонса - в США, Футси - в Великобритании, НИККЕИ -в Японии.

Клиринг - 1) совокупность современных механизмов безналичных расчетов, используемых на биржевом и внебиржевом рынках при организованной торговле; 2) система безналичных расчетов, основанная на зачете взаимных требований и обязательств; 3) процедура установления того, кто, что и кому должен и в какие сроки эти обязательства до лжны быть выполнены.

35

Котировальная комиссия - рабочий орган биржи, который собирает, обобщает, анализирует и готовит к печати данные о ценах на биржевые товары, установленные в результате биржевых торгов.

Котировка биржевых цен - это выявление биржевых цен в ходе биржевых торгов по определенным правилам, их регистрация специальными службами биржи с последующей публикацией и оглашением через средства массовой информации (газеты, журналы, телевидение, компьютерные информационные системы и т.п.). Котировка биржевых цен ведется в отдельности по каждому виду биржевого товара и по видам сд е- лок с разными сроками исполнения контрактов.

Курс биржевой - рыночная биржевая цена акции, облигации, государственной ценной бумаги, финансового инструмента, определяемая под влиянием соотношения спроса и предложения на фондовой бирже.

Листинг - регламентированная фондовой биржей или другим организатором рынка процедура отбора и допуска ценных бумаг к торгам. Процедура Л. предполагает проверку соблюдения правил выпуска, наличия регистрации выпуска финансовых возможностей компании, размеров акционерного капитала.

Лицензирование бирж - получение разрешения на биржевую деятельность. В РФ осуществляется Комиссией по товарным биржам при Государственном комитете по антимонопольной политике и поддержке новых экономических структур - для товарных бирж и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг - для фондовых бирж.

Ликвидность - сочетание права на свободную перепродажу ценной бумаги со степенью осуществимости этого права; возможностьрегулярно продавать и покупать ценную бумагу по ее текущей рыночной цене. Высокая ликвидность есть результат наличия крупного рынка: большого числа продавцов и покупателей и высокого объема заключаемых сделок. Основные оценочные показатели ликвидности: соотношение числа заявок на покупку с количеством заявок на продажу; разница между ценой продажи и ценой покупки, отсутствие резких изменений в ценах.

Маржа - в торговле фьючерсными контрактами - залог, уплачиваемый сторонами сделки в Расчетную (Клиринговую) палату для обеспечения всех обязательств по контракту; - первоначальная маржа - сумма, устанавливаемая Расчетной палатой в зависимости от конъюнктуры рынка в размере, необходимом для того, чтобы купить или продать фьючерсный контракт. Обычно сумма первоначальной маржи составляет 5- 10% суммы контракта. Вариационная маржа - сумма, которая должна быть внесена владельцем контракта в связи с неблагоприятным отклоне-

36

нием текущей биржевой цены от цены ранее заключенного фьючерсного контракта.

Маркет-мейкер - финансовая компания, являющаяся дилером на биржевом и внебиржевом рынке ценных бумаг и в силу масштабов своей деятельности участвующая в определении рыночных цен на котируемые ею бумаги. Выступает в качестве организатора (формирования) рынка.

Месяц поставки - месяц, в течение которого продавец фьючерсного контракта должен поставить по нему товар, а покупатель фьючерсного контракта - принять этот товар

Оборот биржевой - общий объем биржевых сделок, заключаемых в ходе биржевых торгов в натуральном и стоимостном выражении.

Опцион - договор, в соответствии с которым покупатель опциона получает за установленную плату, называемую премией, право купить или продать конкретное количество какого-либо актива (товара, контрактов) по определенной в договоре цепе в течение установленного периода до фиксированной даты (или на эту дату). Различи ют опцион на покупку и опцион на продажу.

Общее собрание членов биржи - высший орган управления биржей. Созывается обычно один раз в год для решения наиболее важных вопросов, связанных с деятельностью биржи и формированием выборных органов управления.

Прогнозирование цен - установление возможных значений цен в будущем; научное прогнозирование основывается на определенных методах (экстраполяция, моделирование), практическое прогнозирование опирается на механизм биржевой торговли фьючерсными контрактами.

Расчетная (Клиринговая) палата - организация, обеспечивающая клиринг и рас четы при торговле ценными бумагами и фьючерсными контрактами, выступающая гарантом исполнения сделок, организующая исполнение фьючерсных контрактов. Одна Р.п. может обслуживать работу сразу ряда бирж.

Расчетная цена - официальная биржевая цена, используемая для расчетов взаимных обязательств сторон биржевой сделки с Расчетной (Клиринговой) палатой. Может рассчитываться как средневзвешенная цена за определенный временной интервал или быть ценой последней сделки.

Риск - возможность потери чего-либо; коммерческий риск: а) реальный - это разница между ожидавшимся доходом (прибылью) и полученным доходом (прибылью); б) предполагаемый - это возможное недополучение дохода (прибыли) по сравнению с его (ее) прогнозными оценками.

37

Рынок реального товара - рынок, на котором совершаются сделки с наличным товаром. Другое название: наличный, физический рынок.

Рынок ценных бумаг - экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг: акций, облигаций, векселей и др.

Своп -вид сделки, ври которой покупки валюты с оплатой в течение 1- 2 дней сочетается с се продажей на более длительные сроки или наоборот.

Сделка биржевая -I)сделка, заключенная в ходе биржевых торгов и зарегистрированная на бирже по установленным ею правилам; 2) соглашение, достигнутое в ходе биржевых торгов о взаимной передаче прав и обязанностей в отношении биржевого актива.

Сделка с реальным товаром - биржевая сделка, целью которой является действительная передача товара от продавца к покупателю.

Сделка без реального товара - биржевая сделка, объектом которой выступает биржевой фьючерсный контракт или опцион.

Сделка с немедленной поставкой - биржевая сделка, заключаемая на наличный товар, находящийся на складе биржи (продавца) или в пути. Срок исполнения этой сделки совпадает с моментом ее заключения на бирже и составляет обычно 1-2 дня. Сделка оформляется договором куп- ли-продажи.

Спекулянт биржевой - биржевой торговец, доход которого складывается из разницы в ценах на покупаемые и продаваемые им на бирже фьючерсные контракты или любой другой биржевой товар.

Слот - сделка, по которой расчет производится немедленно.

Спрэд - 1) операция, связанная с одновременной покупкой и продажей фьючерсных контрактов на тот же товар, но с разными сроками п о- ставки или на разных рынках. Спрэд может быть внутрибиржевой, межбиржевой, межтоварный, временной. Целью спрэда является получение прибыли от игры на разнице в ценах; 2) разница в ценах продажи и покупки биржевого актива.

Стандартизация - установление и применение в практике биржевой торговли единых для данного вида биржевого товара норм, правил, о б- разцов, эталонов, требований; отличающийся от биржевого стандарта, либо не допускается к биржевым торгам, либо устанавливаются надбавки и скидки к биржевой цене за отклонения от стандарта.

Тик - минимальное разрешенное правилами биржевой торговли колебание курса (цены) биржевого актива.

38

Торги биржевые - гласные, публичные торги, организуемые биржей по установленным ею правилам в определенном месте и в указанное время.

Фондовая биржа - организация, обеспечивающая обращение ценных бумаг (в основном - акций). Ценные бумаги, обращаемые на фондовой бирже, должны пройти процедуру листинга. На фондовой бирже продаются и покупаются только самые лучшие ценные бумаги.

Форвардная сделка - сделка, срок исполнения которой не совпадает с моментом ее заключения на бирже и оговаривается в контракте.

Фьючерсный контракт - стандартный биржевой договор на куплюпродажу биржевого актива в заданный момент в будущем по цене, опр е- деленной сторонами при заключении сделки.

Фьючерсный рынок - экономические отношения по поводу заключения фьючерсных контрактов. Фьючерсный рынок - только биржевой рынок. Выполняет, в частности, функцию страхования ценностных рисков по отношению к реальному (наличному, физическому) рынку.

Хеджер - участник рынка фьючерсных контрактов, заключающий фьючерсные контракты с целью хеджирования (страхования) сделок на рынке реального товара.

Хеджирование - страхование ценностных рисков на основе занятия противоположных позиций на разных рынках одного и того же биржевого актива или взаимосвязанных между собой биржевых активов.

Цена закрытия биржи - обычно цена последней биржевой сделки. Цена контракта - цена, по которой заключен фьючерсный контракт. Цена открытия биржи - 1) цена, с которой начинается биржевой торг нового рабочего дня. Обычно за цену открытия биржи принимается цена закрытия биржи предыдущего рабочего дня; 2) цена первой сделки,

заключенной на бирже.

Член биржи - физическое или юридическое лицо, имеющее право участвовать и биржевых торгах и учас твовать в управлении биржей, а также принимающее участие в формировании капитала фирмы.

Штат биржи - персонал работников биржи, обслуживающих работу биржи во всех ее режимах.

Ярмарка - форма оптовой торговли, представляющая собой периодически действующий организованный рынок для сезонных товаров, а также машин, оборудования, новых видов продукции. Торги на Я. проводятся гласно, цены устанавливаются в зависимости от соотношения спроса и предложения товаров. Покупателями, как пpавило, являются посредники, закупающие продукцию для дальнейшей перепродажи.

39

2. Слэнг в биржевой торговле

Валюты. Акции. Индексы.

Австралиец - Австралийский доллар.

Бакс (back), greenback (зелёная спина), wooden (деревянный) - Дол-

лар.

Кабель (cable) - Фунт стерлингов. Произошло от торгов в начале века: тогда связь между Англией и США проходила по кабелю.

Канадец - Канадский доллар. Наждак - индекс Насдак. РАЯ - акции РАО (РАО ЕС).

Свисси (swissy) - Швейцарский франк.

Трейдеры. Торговля.

Бык - играющий на повышение. Медведь - играющий на понижение.

Овца - осторожный игрок, не имеющий особых настроений - идёт за толпой (за быками или медведями). Иногда употребляется вместо понятия "свиньи".

Свиньи - идут под нож быкам и медведям.

Квадратный, в сквере (square-квадрат) - трейдер, не имеющий открытых позиций.

Лось - убыток. От Loss. Слон - прибыль.

Шорт - короткая позиция - продажа. Лонг - длинная позиция - покупка.

Чойз (choice) - котировка без спреда. Считается, что чойз даётся, когда трейдер надоест брокеру. По правилам хорошего тона считается, что нужно заключать сделку при получении чойза.

Центробанки, Дилинги.

Old Lady (Старая леди) - Банк Англии. Введено британским политиком и драматургом Р. Шериданом.

Фомка - заседание FOMC (FOMC - Федеральный комитет открытого рынка. Это комитет в структуре США, который принимает решения по регулированию валютного рынка, процентным ставкам, объёмам кредитования).

Федя - заседание FED (Федеральная Резервная система США - аналог Центробанков в других странах). Под заседанием FED имеется в в и- ду обычно заседание FOMC, т.к. именно Фомк принимает решения об изменении ставок, но иногда говорят и FED.

Кухня - Дилинговый центр, не выводящий позиции на рынок. Обычно ругательное, но чаще просто утвердительное. Обычно дилинги -

40

почти все российские и очень многие западные (в том числе и довольно крупные), не выводят позиции на рынок, а перекрываются (хеджируются) лишь тогда, когда суммарная позиция по счетам клиентов больше определённой величины.

Разное.

Биг фига (big figa) - от big figure (большая фигура). Обозначает первые три цифры в котировке валюты (напр. по евро 0,88; по йене 138).

Фигура - проход валюты на сто пунктов. Довольно часто, особенно в обзорах, понятие "фигура" также упоминается как сокращение от "bigfigure" (большая фигура). Например, можно встретить такое выражение:"..евро ушло к 88 фигуре..". В данном ко нтексте "фигура" имеется в виду как "большая фигура".

Доджик - из раздела анализа "японских свечей". Доджиком называется день, у которого цена открытия равна цене закрытия. Например: "...похоже, сегодня будет доджик..." - это означает, что день закроется по тойже цене, что и открылся).

"Собака Баскервилей" - неудавшаяся фигура технического анализа, т.е. цена пошла не так как описано в классическом анализе.

IMXO (ИМХО) - по моему скромному мнению. НП - с наилучшими пожеланиями.

41