2.2 Финансовый анализ ооо «Забвнештранс»

Для оценки финансового положения ООО «Забвнештранс» проведем краткий финансовый анализ.

Краткий анализ финансового состояния предприятия чаще всего проводится с использованием финансовых коэффициентов. Данный прием позволяет увидеть взаимосвязи между показателями и оценить тенденции их изменения. Оценка финансового состояния предприятия проводится по следующим направлениям:

- оценка ликвидности и платежеспособности предприятия;

- оценка финансовой устойчивости предприятия;

- оценка деловой активности.

Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния организации является ее платежеспособность и ликвидность активов. Ликвидность активов определяется как способность их превращения в денежные средства, а платежеспособность – как способность своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Ликвидность – это необходимое и обязательное условие платежеспособности. Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости организации. В то же время, если предприятия постоянно является платежеспособным, ему легче поддерживать ликвидность.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальной структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, а также от уравновешенности активов и пассивов. Финансовая устойчивость предприятия – стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. Для оценки устойчивости предприятия анализируются источники формирования капитала и оценивают степень финансовой устойчивости и финансового риска, с этой целью рассчитывают коэффициенты финансовой устойчивости.

Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции. Деловая активности предприятия обычно характеризуется интенсивностью использования капитала: оборачиваемость капитала, продолжительностью оборота, рентабельностью – рассчитываются коэффициенты деловой активности [6, 15, 33].

Основные оценочные показатели финансового состояния ООО «Забвнештранс» за 2010-2012 гг. приведены в таблице 5.

Таблица 5

Финансовое состояние ООО «Забвнештранс» за 2010-2012 гг.

Показатель	нормативное значение	2010	2011	2012	отклонение	Темп роста, %
						2011/ 2010	2012/ 2011
2	3	4	5	6	7	10	11
I Ликвидность
1. Коэффициент текущей ликвидности	1-2	0,86	0,86	0,54	Не соответствует рекомендуемому значению	99,54	62,35
2. Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-0,8	1,31	0,77	0,94	Не соответствует рекомендуемому значению	58,57	122,5
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,1-0,7	0,12	0,09	0,23	Незначительное отклонения от рекомендуемого значения	68,55	271,76
II Финансовая устойчивость
4. Коэффициент финансовой автономии	≥0,5	0,478	0,47	0,60	Ниже рекомендуемого значения, но наблюдается улучшение	98,54	126,90
5. Коэффициент финансовой зависимости	≤0,5	2,09	2,12	1,67	Выше рекомендуемого значения, наблюдается улучшение	101,53	78,77
6. Коэффициент текущей задолженности	-	0,52	0,53	0,40	Наблюдается снижение доли краткосрочных обязательств	101,34	75,95
7. Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,5	0,48	0,47	0,60	Ниже рекомендуемого значения, но наблюдается улучшение	98,54	126,91
8. Коэффициент платежеспособности	≥1	0,52	0,53	0,40	Значительно ниже рекомендуемого значения	101,34	75,95
9. Коэффициент финансового левериджа	≤0,7	0,92	0,89	0,67	Выше рекомендуемого значения, наблюдается улучшение	97,17	75,14

Окончание табл. 5

Показатель	нормативное значение		2010		2011			2012			отклонение		Темп роста, %
													2011/ 2010			2012/ 2011
2	3	4				5			6			7		10			11
III Деловая активность
10. Оборачиваемость оборотного капитала, раз	-	3,12		1,64			2,33			Наблюдается увеличение скорости оборачиваемости оборотного капитала				52,66	141,51
11. Длительность оборота, дней	-	116,98		222,15			156,99			Длительность оборота уменьшается				189,9	70,67
12. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей	<1	0,71		0,82			0,88			Наблюдается наращивание дебиторской задолженности более быстрыми темпами, чем кредиторской задолженности				114,55	107,20
13. Рентабельность собственного капитала, %	-	0,49		-			0,2			Снижение рентабельности примерно в 2 раза				-	-

Анализ таблицы 5 позволяет сделать следующий вывод:

Коэффициент текущей ликвидности характеризует в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами, т.е текущую платежеспособность предприятия. Данный коэффициент определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток средств; для компенсации убытков, которые организация может понести при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности.

Таким образом, оборотных активов ООО «Забвнештранс» недостаточно для однократного покрытия краткосрочных обязательств предприятия и предприятие не имеет зоны безопасности, которая постепенно сокращается. Коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию снижения в пределах 40 %, снижение показателя обусловлено снижение финансовых показателей деятельности предприятия в связи с кризисом 2010 года. Таким образом, текущая платежеспособность ООО «Забвнештранс» снижается.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств может быть погашена без учета запасов, т.е. при условии полного своевременного погашения дебиторской задолженности.

Расчетные показатели ООО «Забвнештранс» выше рекомендуемых значений (составляет 0,942 в 2012 г.), и наблюдается увеличение показателя (рост на 60 % за три периода). То есть у предприятия достаточно дебиторской задолженности, которая может покрыть кредиторскую задолженность. Для самого предприятия это не очень хорошо, так как средства извлечены из оборота.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Является наиболее жестким критерием платежеспособности. ООО «Забвнештранс» краткосрочных финансовых вложений не имеет, что конечно сказывается на значении показателя. Расчетные показатели ООО «Забвнештранс» находится на уровне нижней границы рекомендуемого значения и равен 0,231 в 2012 г., но наблюдается рост данного показателя (в 2 раза за рассматриваемый период). Что свидетельствует о росте количества денежных средств предприятия и увеличении в структуре оборотных активов доли наиболее ликвидных активов.

В целом состояние платежеспособности предприятия находится на неплохом уровне, о чем говорят показатели коэффициентов ликвидности.

Уровень финансовой устойчивости предприятия зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Проанализируем относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Забвнештранс» рассчитанные в таблице 5.

Коэффициент финансовой автономии характеризует долю собственных средств предприятия в общей сумме средств, авансируемых в деятельность. Коэффициент финансовой автономии ООО «Забвнештранс» ниже рекомендуемого значения, наблюдается рост данного показателя на 26,9 % Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования, т.е. наращивание собственного капитала за счет роста нераспределенной прибыли, и покрытие собственными средствами обязательств, что оценивается положительно.

Коэффициент финансовой зависимости предприятия гораздо выше рекомендуемых показателей (составляет 1,67 в 2012 г. против нормативного 0,5), что оценивается отрицательно. Наблюдаются тенденции к снижению, что связано с уменьшением зависимости предприятия от заемных средств и увеличением коэффициента финансовой автономии.

Коэффициент текущей задолженности характеризует долю краткосрочных финансовых обязательств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность. Данный показатель имеет тенденцию к уменьшению (с 0,521 в 2010 г. до 0,401 в 2012 г.), что оценивается положительно. Данное уменьшение вызвано снижением краткосрочных обязательств (работа с которыми требует постоянного оперативного контроля за своевременным их возвратом и привлечением других капиталов, их уменьшение - положительная тенденция); изменением их структуры – снижается доля кредиторской задолженности, доля кредитов и займов, что можно оценить положительно, так как эффективней используются заемные средства.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать длительное время. Чем он выше, тем выше финансовая устойчивость. Любому предприятию выгодно использовать долгосрочные кредиты и займы. Коэффициент финансовой устойчивости ООО «Забвнештранс» ниже рекомендуемого значения, наблюдается тенденция роста на 25,05% за три периода и приближение к рекомендуемому значению ( в 2012 г. составил 0,599).

Коэффициент платежеспособности показывает, сколько заемных средств покрывается собственным капиталом. Расчетный коэффициент ООО «Забвнештранс» значительно ниже рекомендуемого значения (0,40 против нормативного 1), наблюдается снижение данного показателя на 24,05 % за три периода, что оценивается отрицательно. Во многом на значение данного показателя оказывает влияние структура источников средств предприятия – преобладание заемного капитала. Собственные источники средств могут покрыть заемные средства только на 40%, что для инвесторов и кредиторов является отрицательным показателем.

Коэффициент финансового левериджа показывает долю привлеченных средств на каждый рубль собственных, вложенных в активы организации. Данный показатель ООО «Забвнештранс» превышает рекомендуемое значение и показывает, что на каждый рубль собственных средств приходится 0,67 рубля заемных. Наблюдается снижение показателя на 25%, данная тенденция оценивается положительно. На данный показатель оказывают влияние ряд факторов (показатели деловой активности в том числе): соотношение оборотных и внеоборотных активов – доли примерно одинаковы, наблюдается тенденция наращивания оборотных активов, что ведет к улучшению показателя; эффективность их использования – оборачиваемость оборотного капитала растет (темп роста составляет 50% за год); прибыльность падает, на что влияет увеличение собственного капитала с одновременным снижение прибыли от реализации. В целом для предприятия соотношение собственного и заемного капитала не очень благоприятное, за счет этого снижается рентабельность собственных средств. Желательно продолжать наметившуюся тенденцию по снижению доли заемных средств.

Показатели деловой активности имеют различные тенденции, как положительные, так и отрицательные. Так оборачиваемость оборотного капитала ООО «Забвнештранс» увеличилась на 41,51%, т.е. на 0,68 оборота за год. Увеличение данного показателя произошло за счет более эффективного использования имеющихся ресурсов, снижения доли запасов в структуре оборотных средств. Следовательно, снизилась продолжительность одного оборота на 30%.

Наблюдается рост дебиторской задолженности по отношению к кредиторской, при этом рост дебиторской задолженности идет более быстрыми темпами, чем кредиторской. Для ООО «Забвнештранс» данная тенденция отрицательна, так как растет задолженность покупателей перед организацией, а в рыночных условиях выгоднее пользоваться заемными средствами, чем давать взаймы собственный капитал, конечно соотношение собственного и заемного капитала должно находиться в разумных пределах (не меньше 1).

Рентабельность собственного капитала падает значительными темпами (примерно 50% за период), во многом данная тенденция связана с уменьшением чистой прибыли от продаж и одновременным ростом собственного капитала. Падение прибыли связано с ростом цен на нефтепродукты и падением темпов роста продаж.

В целом финансовое состояние ООО «Забвнештранс» стабильное. Наблюдается улучшение по всем финансовым коэффициентам, что говорит об улучшении финансового состояния в целом. Предприятие платежеспособное. В источниках средств преобладает заемный капитал, в структуре заемного капитала – краткосрочные кредиты и займы. В структуре оборотного капитала преобладает дебиторская задолженность. Для кредиторов и инвесторов данное положение ООО «Забвнештранс» является нежелательным и можно сказать непривлекательным, так как высок риск невозврата вложенных денежных средств. С точки зрения собственников средств данное положение предприятия можно оценить положительно, так как используются в основном заемные средства, с поставщиками установлены стабильные долговременные связи и улучшать финансовое положение для привлечения поставщиков не нужно.

Другой вопрос встает о рациональности их структуры и рентабельности собственного капитала. На наш взгляд желательно изменение в структуре, что поможет увеличить рентабельность и эффективность использования средств. И такие изменения уже имеют место: происходит увеличение доли наиболее ликвидных активов, что в свою очередь увеличивает привлекательность для кредиторов и инвесторов.

Положительные изменения показателей финансового положения предприятия по данным таблицы 5 произошли в 2011 г. и были связаны с выходом из кризиса 2010 года, ростом товарооборота. Т.е. небольшой кризис дал толчок для улучшения финансового состояния.