5. Образовательные технологии

При преподавании дисциплины используются активные и интерактивные формы проведения занятий (разбор конкретных ситуаций в процессе разработки и реализации финансовой стратегии и тактики корпорации; по использованию методического инструментария для выбора направлений стратегии с использованием матриц, применению методов финансового и инвестиционного анализа при расчете средневзвешенной стоимости капитала, выборе инвестиционных проектов при обосновании инвестиционной стратегии, как главной составляющей финансовой стратегии; методов ценообразования для принятия ценовых решений, способов управления текущими активами и текущими обязательствами в разработке финансовой тактики в корпорации) в сочетании с внеаудиторной работой с целью формирования и развития профессиональных навыков обучающихся (подготовка рефератов, докладов, сообщений, сбор материала для участия в дискуссиях).

6. Учебно-методическое обеспечение самостоятельной работы студентов. Оценочные средства для текущего контроля успеваемости, промежуточной аттестации по итогам освоения дисциплины.

6.1. Содержание самостоятельной работы студентов.

6.1.1 Задания для выполнения практических занятий

Задача 1. Имеются три корпорации, претер­певающие параллельные и сопоставимые по масштабам колеба­ния деятельности за одинаковые по времени периоды цикла. Корпорация I действует в отрасли со стабильным рынком, корпорация II оперирует на рынке с повышающейся конъюнктурой, а Корпорация III — на рынке с понижающейся конъюнктурой. Влияние рыночных колебаний спроса одинакового масштаба на положение трех корпорации оказывается различным. Уровни А₁ А₂ А₃ соответствуют максимальной активности и максималь­ной выручке, уровни B₁ В₂ В₃ — минимальной, что и отражено в таблице 1. (исходная выручка принята за 100%). Спрогнозировать амплитуду изменений уровня активности (выручки от продаж) корпораций и обосновать инвестиционную стратегию в корпорациях в целях противостояния общему снижению спроса в экономике.

Таблица 1 – Влияние рыночных колебаний спроса на положение корпораций

Уровень активности	Тенденция развития
	Стабильность	Рост	Спад
1	2	3	4
Максимальный	А1 = 120%	А2 = 128%	А3 = 112%
Минимальный	В1 = 80%	В2= 105%	В3 = 55%

Задача 16.Корпорация использует для финансирования своей деятельности собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита – 28% годовых, рентабельность собственного капитала – 32% годовых (доходность альтернативных вложений). Определите средневзвешенную стоимость капитала, если удельный вес заемных источников составляет 60%.

Задача 17.Спрогнозировать средневзвешенную стоимость капитала корпорации, Собственный функционирующий капитал составляет 15000 тыс. руб. (стоимость – 3,54%), пополнение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии простых акций – 5000 тыс. руб. (стоимость – 7,45%). Заемный капитал в форме кредита коммерческого банка – 12000 тыс. руб. (стоимость – 15,28%).

Задача 2.Спрогнозировать наиболее эффективный инвестиционный проект корпорации. Предположим, что существует два варианта осуществления проекта. По первому в случае благоприятной экономической ситуацииNPVдостигнет 60 млн. руб., по второму – 40 млн. руб. При неблагоприятной экономической ситуацииNPVпо первому варианту достигнет – 10 млн. руб., по второму – минус 5 млн. руб. Вероятность благоприятного развития экономики оценивается 50%. Данные представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Данные о вариантах альтернатив решений и ситуаций развития событий

Варианты альтернатив принятия решений	Варианты ситуаций развития событий
	Ситуация 1	Ситуация 2	Ожидаемый NPV
	50%	5%
Вариант 1	60 млн. руб.	-10 млн. руб.
Вариант 2	40 млн. руб.	- 5 млн. руб.

Задача 3.Спрогнозировать целесообразность инвестиций в акции корпораций компании «А», имеющей бета-коэффициент 1,6, и компании «Б» с бета-коэффициентом 0,9. Инвестиции осуществляются в том случае, если доходность акций составляет не менее 15%. Доходность безрисковых ценных бумаг – 6 %. Доходность в среднем на финансовом рынке – 12 %.

Задача 4.Рассчитать уровень премии за риск по трем видам акций корпорации по данным таблицы 3.

Таблица 3 – Данные для расчета уровня премии за риск по акциям корпорации

Варианты акций	Средняя норма доходности на финрынке, %	Безрисковая норма доходности на финрынке, %	Бета - коэффициент по акциям	Уровень премии за риск, % ?
Акция 1	12	5	0,8
Акция 2	12	5	1
Акция 3	12	5	1,2

Задача 5.Спрогнозировать ожидаемый доход по двум проектам корпорации методом ситуационного анализа и выбрать более предпочтительный, используя следующие данные таблицы 4 в тыс. руб.

Таблица 4 – Данные о вариантах дохода и вероятностях проектов

Проект А		Проект Б
Доход	Вероятность	Доход	Вероятность
40	0,10	20	0,15
45	0,20	30	0,20
50	0,40	40	0,10
60	0,30	70	0,35

Задача 6.Спрогнозировать возможный доход по проекту корпорации, используя метод построения дерева решений по следующим данным, в тыс. руб.: Постоянные расходы – 16000; операционный доход на ед. продукции 25, годовой спрос на продукцию 1200 ед., вероятность – 0,4 и 0,6.

Задача 7.Определить темп прироста объема продаж продукции корпорации по следующим данным, тыс. руб.: Чистая прибыль -60, дивидендные выплаты – 20, часть прибыли, выплачиваемая работникам – 10, сумма капитализируемой прибыли – 30, объем реализации продукции – 1000, стоимость активов - 560, собственный капитал – 280, заемный капитал – 280.

Задача 8.Спрогнозировать коэффициент левериджа активов и коэффициент оборачиваемости активов корпорации по следующим данным, тыс. руб. Ожидаемые показатели: сумма чистой прибыли – 80, объем продаж – 1200, стоимость активов – 600, сумма собственного капитала – 350, сумма заемного капитала – 250.

Задача 9.Спрогнозировать коэффициент финансового левериджа и финансовой рентабельности организации по следующим данным: сумма собственного капитала – 60, сумма заемного капитала – 15, коэффициент рентабельности активов – 10%, ставка процентов за кредит – 8%, ставка налога на прибыль – 20%.

Задача 10.Спрогнозировать коэффициент операционного ливериджа корпорации по следующим данным, тыс. руб.: Объем продаж – 100, сумма постоянных операционных затрат – 30, Уровень операционных переменных затрат к объему реализации 20%.

Задача 11.Спрогнозировать критический объем продаж и рассчитать объем продаж корпорации, обеспечивающий валовую прибыль в размере 15 млн. руб. по следующим данным: условно-постоянные расходы 30 млн. руб.; цена единицы продукции 60 тыс. руб., переменные расходы на единицу продукции 45 тыс. руб.

Задача 12– Спрогнозировать критический объем производства по трем корпорациям, используя данные таблицы 5:

Таблица 5 – Данные для расчета критического объема производства корпораций

Показатели	А	Б	В
Цена за ед. продукции, тыс. руб.	3,0	3,0	3,0
Удельные переменные затраты, тыс. руб.	2,0	1,5	1,2
Условно-постоянные расходы, млн. руб.	30	54	81

Задача 13.Спрогнозировать сумму чистой прибыли корпорации по следующим данным: Чистая прибыль отчетного года составила 1,2 млн. руб. Объем продаж планируется в сумме 24 млн. руб. Рентабельность продаж в планируемом году составит 5%. На дивиденды планируется направить 40% чистой прибыли.

Задача 14.Спрогнозировать коэффициент валовой маржи и порог рентабельности, инвестиционного проекта, если выручка от продаж составляет 40 млн. руб., переменные затраты 31 млн. руб., постоянные затраты – 3 млн. руб.

Задача 15. Спрогнозировать критический объем производства (порог рентабельности) и запас финансовой прочности инвестиционного проекта корпорации, если выручка от реализации составляет 40 млн. руб., переменные издержки 31 млн. руб., постоянные издержки 3 млн. руб.

Задача 16.Корпорация использует для финансирования своей деятельности собственный капитал (обыкновенные акции) и заемный капитал (кредит банка). Стоимость кредита – 25% годовых, рентабельность собственного капитала – 30% годовых (доходность альтернативных вложений). Определите средневзвешенную стоимость капитала, если удельный вес заемных источников составляет 70%.

Задача 17.Спрогнозировать средневзвешенную стоимость капитала корпорации, Собственный функционирующий капитал составляет 15000 тыс. руб. (стоимость – 3,54%), пополнение собственного капитала за счет дополнительной эмиссии простых акций – 5000 тыс. руб. (стоимость – 7,45%). Заемный капитал в форме кредита коммерческого банка – 12000 тыс. руб. (стоимость – 15,28%).