- •Экономическая теория
- •Содержание
- •Раздел 1. Введение в экономическую теорию
- •1. Экономическая теория как наука. История развития экономической мысли
- •1.1. Предмет и метод экономической теории
- •1.2. История становления экономики как науки. Основные экономические школы
- •1.3. Экономические системы
- •1.4. Рыночная экономика: понятие, структура и функции рынка
- •1.5. Экономическая роль государства
- •Раздел 2. Основы микроэкономического анализа
- •2.1. Законы спроса и предложения. Цена спроса, цена предложения, равновесная цена
- •2.2. Эластичность спроса и предложения
- •3. Теории и законы поведения основных экономических субъектов в рыночной экономике
- •3.1. Теория поведения потребителя
- •2. В чем суть законов Госсена?
- •4. Издержки производства и прибыль фирмы. Эффект масштаба
- •5. Рынки совершенной и несовершенной конкуренции
- •5.1. Рынок совершенной конкуренции
- •5.2. Рынок монополистической конкуренции
- •5.3. Олигополия
- •5.4. Монополия
- •6. Рынки факторов производства
- •6.1. Рынок капитала
- •6.2. Рынок труда и заработная плата
- •6.3. Рынок природных ресурсов
- •Раздел 3. Макроэкономика
- •7. Методы и принципы макроэкономического анализа
- •8. Система национальных счетов. Основные макроэкономические показатели и способы их измерения
- •9. Совокупный спрос и совокупное предложение. Модели макроэкономического равновесия
- •9.1. Совокупный спрос и совокупное предложение
- •9.2. Классическая теория макроэкономического равновесия
- •9.3. Кейнсианская теория макроэкономического равновесия
- •9.4. Монетаристская теория макроэкономического равновесия
- •10. Потребление, сбережения и инвестиции. Парадокс бережливости
- •11. Проблема цикличности развития экономики
- •11.1. Экономический рост: понятие, типы и источники экономического роста
- •11.2. Экономический цикл
- •12. Инфляция: понятие, причины, основные показатели и последствия инфляции
- •13. Безработица: причины появления и виды безработицы в экономике. Закон Оукена
- •14. Денежно-кредитная система и монетарная политика государства
- •14.1. Деньги и их роль в современной экономике
- •14.2. Банковская система
- •14.3. Спрос и предложение на денежном рынке
- •14.4. Способы регулирования денежного рынка
- •15. Бюджетно-налоговая политика государства
- •15.1. Государственный бюджет и государственный долг
- •15.2. Налоги: основные функции, виды налогов
- •16. Доходы в рыночной экономике, показатели и механизмы их перераспределения
- •Раздел 4. Мировая экономика
- •17. Мировое хозяйство и основные формы международных экономических отношений
- •18. Мировая валютная система и валютный рынок
- •Приложение 1 Список рекомендованной литературы
- •Экономическая теория
14.3. Спрос и предложение на денежном рынке
Цель регулирования денежного рынка заключается в обеспечении стабильности цен, полной занятости ресурсов и росте реального объема ВВП. Проводником денежной политики является центральный банк страны, а объектами регулирования — спрос и предложение на денежном рынке.
Формирование спроса и предложения на денежном рынке находится, как и на других рынках, под определяющим в воздействием закона спроса и предложения. Особенность денежного рынка состоит в том, что предложение и спрос здесь формируются довольно специфично, а регулирующей ценой денег служит ставка процента. Кроме того, предложение денег в каждый данный момент времени строго фиксировано.
Существует четыре источника предложения денег: 1) эмиссия денег центральным банком, которая не зависит от ставки процента, а связана с изменением реального объема ВВП; 2) предложение денег коммерческими банками, которое зависит от ставки процента и осуществляется на мультипликационной основе; 3) предложение денег может меняться через куплю-продажу государственных ценных бумаг, осуществляемых центральным банком; 4) предложение денег меняется за счет движения валюты за границу и из-за границы.
Спрос на деньги формируется: 1) из спроса на деньги как средства обращения. Это операционный спрос, или спрос на деньги для совершения товарных сделок. Операционный спрос на деньги зависит прямо пропорционально от величины ВВП и не зависит от ставки процента; 2) из спроса на деньги как средства сохранения стоимости, т.е. из спроса на деньги как на финансовые активы, который называют спекулятивным спросом. Спекулятивный спрос на деньги находится в обратно пропорциональной зависимости от номинальной ставки процента.
Распределение спроса на операционный и спекулятивный зависит от ставки процента: чем она ниже, тем больше спрос на финансовые активы и меньше спрос на наличные деньги.
14.4. Способы регулирования денежного рынка
Для регулирования денежного рынка в экономической практике используются следующие механизмы, или инструменты: 1) операции на открытом рынке; 2) политика учетной ставки; 3) изменение нормы обязательных резервов.
Операции на открытом рынке — это операции на вторичном рынке государственных ценных бумаг, где осуществляется купля-продажа казначейских обязательств Центральным банком с целью регулирования денежных средств в обращении.
Если на рынке наблюдается излишек денег, то для его ограничения Центральный банк начинает предлагать для продажи коммерческим банкам и населению государственные ценные бумаги. Так как предложение казначейских обязательств увеличивается, то их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, что делает их привлекательными для покупателей. Население и банки начинают активно скупать ценные бумаги государства, что в конечном итоге приводит к сокращению банковских резервов, а это в свою очередь уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору (кривая предложения денег на графике денежного рынка сдвинется влево, а процентная ставка возрастет).
Если на денежном рынке наблюдается недостаток денег, то Центральный банк начинает скупать казначейский бумаги у банков и населения. Тем самым увеличивается спрос на государственные ценные бумаги, их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает. Население и банки начинают их активно продавать, что ведет к увеличению банковских резервов и к увеличению предложения денег.
Политика учетной ставки (дисконтная политика). Учетная ставка — это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции.
Центральный банк предоставляет кредиты не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но испытывает временные трудности. Учетную ставку (в России ставка рефинансирования) устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает займы для коммерческих банков дешевыми и они стремятся получить больше кредитов (политика "дешевых" денег). При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обороте. Увеличение учетной ставки, наоборот, делает займы у Центрального банка невыгодными (политика "дорогих" денег). Некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, потому что они становятся очень дорогими. Политика учетной ставки обычно проводится в сочетании с операциями Центрального банка на открытом рынке.
Изменение нормы обязательных резервов. Действие этого инструмента происходит следующим образом. Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков и к мультипликационному сокращению денежных средств в обращении. В случае уменьшения нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.
Денежно-кредитная политика оказывает самое непосредственное влияние на динамику ВВП, занятость и уровень цен. Допустим, что в национальной экономике наблюдается спад производства и нарастание безработицы. Для стимулирования производства Центральный банк увеличивает денежное предложение. Ставка процента при этом уменьшается, что ведет к увеличению инвестиционного спроса и росту ВВП (должен быть блокирован бесконтрольный отток денег за рубеж). Спад производства останавливается, безработица уменьшается, доходы в обществе растут. Рост доходов ведет к увеличению спроса на деньги. Величина процентной ставки начинает расти. Это приводит к сокращению инвестиционного спроса и инвестиций, что влечет за собой снижение темпов роста ВВП. При этом изменение темпов роста (снижения) денег и ВВП происходит на мультипликационной основе.
Вопросы для самоконтроля:
1. Каково содержание денежных агрегатов и что лежит в основе их классификации?
2. Что такое денежный рынок и в чем его специфика?
3. На чем базируется количественная теория денег?
4. Что представляет собой банковская система, каковы ее элементы?
5. Какие функции в экономике выполняет ЦБ.
6. Каковы основные операции коммерческих банков?
7. Что означают понятия: “ политика дорогих денег” и “политика дешевых денег”?
8. Каковы цели и инструменты кредитно-денежной политики?