НИРС Андреев / 140600.68_СДМ.В.1.1_Инжиниринг электроприводов и систем автоматизации. ч1

	-4.		Разработка		рабочей		конструкторской
	документации для
	изготовления продукции (проектно-конструкторские
	подразделения)
	5.		Изучение	опыта потребления или				эксплуатации
	(научно-исследовательские					и	конструкторские
	подразделения)
Изготовление продук-	1.		Технологическая		подготовка			производства
ции	(специализированные производства,						технологические
	и конструкторские подразделения)
	2.		Изготовление		установочной			и	головной
	контрольной серии (основное, обеспечивающее и
	обслуживающее производства)
	3.		Установившееся		производство				(основное,
	обеспечивающее и обслуживающее производства)
	4.		Подготовка продукции к транспортированию и
	хранению
Обращение продукции	1.	Сбыт (сбытовые организации и подразделения)
	2.	Хранение (базы и склады)
	3.		Транспортирование (транспортные и сбытовые
	подразделения)
Потребление или экс-	1.		Целевое использование, потребление (центры
плуатация и утилиза-	технического			обслуживания,				подразделения
ция продукции	эксплуатации)
	2.	Обслуживание и профилактический ремонт (центры
	технического			обслуживания,				подразделения
	эксплуатации)
	3.		Ремонт, восстановление (ремонтные предприятия и
	подразделения)
	!

На первой стадии исследования и проектирования продукции предопределяется 60...80% ее себестоимости, хотя сами затраты при этом составляют чаше всего меньше одной десятой процента общих затрат, т.е. здесь наблюдается наибольшее несоответствие между уровнем собственных затрат и тем вли-янием, которое оказывает данная стадия на суммарные затраты последующих стадий жизненного цикла продукции.

На стадиях изготовления и обращения продукции уровень затрат зависит от прогрессивности и сложности разрабатываемых технологических процессов, а также от масштабов, стабильности и серийности выпуска спроектированной продукции. С точки зрения влияния на затраты за весь жизненный цикл продукции этап технологического освоения ее производства занимает одно из

ведущих мест. Например, в индивидуальном крупном машиностроительном производстве расходы на техническую подготовку и освоение в 2—4 раза превышают себестоимость изготовления продукции.

В структуре отчетных калькуляций себестоимости установившегося производства продукции, выпускаемой предприятиями электротехнической промышленности (например, объединением УРАЛЭЛЕКТРОТЯЖМАШ). наибольший удельный вес имеют затраты на сырье, покупные изделия и полуфабрикаты (60...80%), а затраты на топливо и энергию (в том числе и электроэнергию) составляют примерно 2 %.

Следовательно, для электротехнической промышленности освоение новой продукции всегда связано с значительными экономическими трудностями для предприятия, даже при том условии, что прямые расходы по освоению продукции оплачиваются за счет специальных источников финансирования.

Заключительная стадия потребления или эксплуатации и утилизации продукции имеет наибольшую длительность из всех стадий жизненного цикла. Именно на этой стадии изделие начинает давать экономический эффект в результате целевого его использования потребителем. Но следует помнить. что как только происходит износ изделия и появляются неисправности, оно снова становится потребителем ресурсов. Когда затраты, связанные с эксплуатацией изделия, превышают полезную отдачу, наступает момент его утилизации.

Такое представление жизненного цикла полностью соответствует принятому в России стандарту ИСО 9001—96, который представляет собой аутентичный текст международного стандарта ИСО 9001—94 «Системы качества. Модель обеспечения качества при проектировании, разработке, производстве, монтаже и обслуживании». Стандарт ИСО 9002—96 уточняет модели обеспечения качества.

Затраты на стадии потребления или эксплуатации и утилизации продукции зависят от расходования ресурсов, потребляемых при эксплуатации и обслуживании техники, поддержания ее в рабочем состоянии и эффективности системы ремонтов, проводимых за время эксплуатации, а также от ремонтопригодности, ремонтной и эксплуатационной технологий самого изделия. По статьям расходов на заключительной стадии жизненного цикла продукции все ресурсы в процентном отношении к итогу распределяются приблизительно следующим образом: амортизация — 27,4 %; эксплуатация и ремонт — 47,2 %: внутризаводские перемещения — 7,0 %; износ малоценных и быстроизнашивающихся инструментов и приспособлений — 10,1 %; прочие расходы — 8.3 %.

Из этого распределения видно, что на самой длительной стадии жизненного цикла продукции наибольшие затраты связаны с эксплуатацией и обслуживанием оборудования. Применительно к видам наиболее массовой продукции машиностроения примерно 70 % всех затрат за ее жизненный цикл приходится на эксплуатацию.

Среди всех видов ресурсов особое место занимают энергетические. При этом потребление электроэнергии растет более быстрыми темпами, чем суммарное потребление всех других топливно-энергетических ресурсов (ТЭР). что наблюдается чуть ли не с самого начала использования электроэнергии в промышленных масштабах. Причем темпы роста потребления электроэнергии

должны и в дальнейшем опережать рост общего энергопотребления. Это обусловлено рядом технических причин, основные из которых заключаются в следующем: электроэнергию можно вырабатывать на базе самых различных ТЭР; широкие возможности регулирования электроэнергии обеспечивают эффективность ее использования; использование электроэнергии практически не причиняет ущерба окружающей среде.

Из результатов анализа структуры потребления электроэнергии по отраслям промышленности установлено, что основная доля приходится на электроприводы (например, в химической промышленности — 68%, черной металлургии — 64,5%, машиностроении и металлообработке — 50,4%). Среди машиностроительных предприятий наибольшее потребление электроэнергии характерно для автомобиле- и приборостроения (соответственно 54.8 % и 52,8%).

Высокое электропотребление, значительные потери электроэнергии в промышленности и неудовлетворительный характер энергоснабжения вызвали необходимость принятия федерального закона об энергосбережении.

Лекция №13. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТНЫХ РЕШЕНИЙ

1. Инвестиционные проекты. Оценка эффективности проектных решений

Литература: Учебное пособие, часть 2, стр. 72-76.

1. Инвестиционные проекты. Оценка эффективности проектных решений

С помощью инвестиционного проекта решается важная задача по выяснению и обоснованию технической возможности и экономической целесообразности создания объекта. Во времени инвестиционный проект охватывает период от момента зарождения идеи о создании объекта и до завершения его жизненного цикла. Этот период включает в себя три фазы: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Подготовка инвестиционного проекта на прединвестиционной фазе проводится чаще всего в два этапа, т.е. на первом этапе разрабатывается предварительное ТЭО проекта, а на втором — окончательное. (В дипломных проектах, как правило, реализуется первый этап.)

По концептуальному содержанию выполняемые на первом и втором этапах ТЭО близки. Отличие заключается в глубине проработки проекта, последующем уточнении исходной технико-экономической информации и информации о возможных объемах реализации, стоимости кредита и подобных сведений, которые, в конечном счете, сказываются на показателях эффективности проекта. Однако особенность второго этапа состоит в том, что затраты здесь носят необратимый характер, так как пока проект не завершен, он не приносит доходов.

На данном этапе решаются вопросы, связанные с привлечением инвестиций. Специфика инвестиционной фазы в отличие от прединвестиционной состоит в том, что установленные здесь временные рамки создания объекта предпринимательской деятельности и размер затрат, предусмотренный сметой, должны неуклонно выполняться. Превышение этих параметров чревато весьма серьезными последствиями, а возможно и банкротством. Немаловажное значение имеет мониторинг всех факторов и обстоятельств, влияющих на продолжительность создания объекта и затраты, позволяющий своевременно принимать меры по преодолению возникающих негативных явлений.

Последняя фаза инвестиционного проекта — эксплуатационная. Общая продолжительность этой фазы оказывает заметное влияние на показатели экономической эффективности проекта, т.е. чем больше эксплутационный период объекта, тем больше размер чистого дохода. Этот период не может устанавливаться произвольно, ибо существуют экономически целесообразные границы использования элементов основного капитала, которые диктуются главным образом их моральным старением.

Определение приемлемого для инвестора уровня экономической эффективности инвестиций является наиболее сложной областью экономических расчетов, связанной с разработкой ТЭО, так как здесь надо свести воедино все множество интересов потенциальных инвесторов, учесть трудно предсказуемые изменения внешней среды по отношению к проекту-, а также системы налогообложения в условиях нестабильной экономики. Все это многократно усложняется тем, что оценка эффективности должна базироваться на соответствующей информации за весьма длительный расчетный период.

Проблема оценки экономической эффективности проекта заключается в определении уровня его доходности в абсолютном и относительном (т.е. в расчете на единицу инвестиционных затрат) выражении, что обычно характеризуется как норма дохода.

Оценку эффективности рекомендуется проводить по системе следующих взаимосвязанных показателей [35]: чистый доход — ЧД; чистый дисконтированный доход — ЧДД, или интегральный эффект (довольно широко используемое за рубежом название данного показателя — чистая приведенная, или текущая, стоимость, net present value — NPV); индекс доходности — ИД, или индекс прибыльности profitability — PI; срок окупаемости, или срок возврата единовременных затрат — РВ; внутренняя норма дохода — ВИД, или внутренняя норма прибыли, рентабельности, internal rate of return — IRR

Коммерческая эффективность проекта характеризует экономические последствия его осуществления для инициатора, исходя из весьма условного предположения, что он производит все необходимые для реализации этого проекта затраты и пользуется всеми его результатами. Коммерческую эффективность иногда трактуют как эффективность проекта в целом. Считается, что коммерческая эффективность характеризует с экономической точки зрения технические, технологические и организационные проектные решения.

Оценка предстоящих затрат и результатов при определении эффективности инвестиционного проекта осуществляется в пределах расчетного периода (го-

ризонта расчета), измеряемого количеством шагов расчета. Причем шагом расчета может быть месяц, квартал или год. Для стоимостной, оценки затрат и результатов МОГУТ использоваться базисные, мировые, прогнозные и расчетные цены.

Под базисными понимаются цены, сложившиеся на рынке на определенный момент времени tб. Базисная цена на любую продукцию или ресурсы считается неизменной в течение всего расчетного периода. Оценка экономической эффективности проекта в базисных ценах производится на стадии техникоэкономических исследований инвестиционных возможностей.

На стадии ТЭО инвестиционного проекта обязательным является расчет экономической эффективности в прогнозных и расчетных ценах. Однако одновременно рекомендуется осуществлять расчеты в базисных и мировых ценах.

Прогнозная цена продукции или ресурса в конце I-го шага расчета

где Цб — базисная цена продукции или ресурса; J(t, tн) — коэффициент (индекс) изменения цен продукции или ресурса соответствующей группы в конце t-го шага расчета по отношению к его начальному моменту tн (т.е. когда известна цена).

Расчетные цены используются для вычисления интегральных показателей эффективности, если текущие значения затрат и результатов выражаются в прогнозных ценах. Это необходимо, чтобы обеспечить сопоставимость результатов, полученных при разных уровнях инфляции. Расчетные цены получаются путем введения дефилирующего множителя, соответствующего индексу общей инфляции.

При разработке и сравнительной оценке нескольких вариантов инвестиционного проекта необходимо учитывать влияние изменения объемов продаж на рыночную цену продукции и цены потребляемых ресурсов.

При оценке эффективности инвестиционного проекта соизмерение разновременных показателей осуществляется путем дисконтирования (приведения) их к ценности в начальном периоде. Для приведения разновременных затрат.

результатов и эффектов используется норма дисконта Е, равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал.

Технически приведение к базисному моменту времени затрат, результатов и эффектов, имеющих место на t-м шаге расчета реализации проекта, удобно производить путем их умножения на коэффициент дисконтирования, определяемый для постоянной нормы дисконта как а, = 1/(1 + E)i, где t = О, 1,2, ..., Т — номер шага расчета (T — горизонт расчета).

Если же норма дисконта меняется во времени и на /-м шаге расчета она равна Еt то коэффициент дисконтирования α0 = 1, а при t > 0

Для расчета эффективности необходимо подготовить информацию о внешней среде. Показатели внешней среды характеризуют следующие макроэкономические параметры функционирования проекта: оптовые цены на оборудование,

запчасти, материалы; банковские процентные ставки; общую динамику инфляции на финансовом рынке; темпы инфляции по отдельным элементам доходов и затрат проекта; учетную ставку Центрального банка России: периоды начисления процентов по кредитам; курсы обмена валют.

Рассмотрим некоторые из них.

Оптовые цены — это цены на все виды материальных ресурсов, используемых в процессе создания и реализации проекта.

Банковские процентные ставки характеризуют цену заемных источников финансирования проекта и могут быть номинальными и реальными. Номинальные процентные ставки применяются при расчете экономической эффективности проекта в текущих ценах и содержат в себе инфляционную составляющую.

Номинальная ставка рассчитывается по формуле N = R + I. где R — реальная процентная ставка; / — темп инфляции на финансовом рынке. Данная формула применима для расчета номинальных ставок в условиях низкой инфляции (3... 5 % в год). При более высокой инфляции эта зависимость становится нелинейной, т.е. формула принимает вид N= R + I+ RI.

Реальная процентная ставка — это очищенная от инфляции номинальная ставка. При невысоких темпах инфляции реальная ставка рассчитывается по формуле R = N – I. В современных экономических условиях, характеризуемых высокой инфляцией, формула для расчета реальной ставки имеет вид R= (N – I)/(1 + I)

При этом следует учитывать несопоставимость методов расчета процентных ставок и темпов инфляции. Банковские процентные ставки обычно рассчитываются по правилу простых процентов, тогда как темп инфляции — по правилу сложных процентов. Следовательно, для обеспечения корректности расчетов величины N, R, /должны быть приведены в сопоставимый вид, т.е. следует определить значения банковских ставок и инфляции в расчете на один месяц.

Для банковских ставок такой расчет производится по формулам Nмес =Nгод/12 и

Rмес = Rгод/12.

Для расчета ежемесячных темпов инфляции используется формула

Тогда формулу для расчета годовой реальной процентной ставки можно представить следующим образом:

Общая динамика инфляции на финансовом рынке определяется исходя из официально публикуемых показателей инфляции в целом по России.

Учетная ставка Центрального банка России используется для определения нормативной процентной ставки за кредит, при которой процентные платежи могут включаться в себестоимость продукции. Согласно действующему законодательству этот норматив определяется по формуле Пс = УСЦБ +0.003. где П5 — нормативная ставка процентов за кредит, включаемых в себестоимость; УСЦБ — учетная ставка Центрального банка.

Период начисления процентов за банковские кредиты используется для расчета выплаты процентов за кредиты в составе нормируемых текущих пассивов.

Стандартное значение периода начисления процентов за банковские кредиты — 30 дней.

Темпы инфляции по отдельным элементам, формирующим затраты и доходы от инвестирования, необходимы для корректировки входных данных в процессе проведения финансово-экономического анализа проекта в текущих ценах. Инфляция по-разному воздействует на отдельные элементы, формирующие затраты и доходы, поэтому динамику инфляции прогнозируют по элементам инвестиционных затрат (на оборудование и пр.), текущих затрат (на материалы, заработную плату) и динамике цен на продукцию.

Курс обмена валют необходим для пересчета финансовых потоков инвестиционных проектов, в которых исходные показатели представлены более, чем в одной валюте. Для целей инвестиционного планирования необходимо построить прогноз динамики курса обмена валюты на дату начала проекта и весь расчетный период. При этом динамика обменного курса может не совпадать с темпами инфляции.

Лекция № 14. ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ ПРОЕКТНЫХ РЕШЕНИЙ

1. Методические рекомендации по оценке, анализу и интерпретации показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Литература: Учебное пособие, стр.76-80.

1. Методические рекомендации по оценке, анализу и интерпретации показателей экономической эффективности инвестиционного проекта

Анализируя доходность инвестиционного проекта, целесообразно сравнить две будущие альтернативные ситуации: предприятие осуществляет свой проект и предпримите не осуществляет свой проект. В модифицированном виде этот прием можно представить формулой Ринв =Рпр - Спр, где Ринв — доходность инвестиционного проекта; Рпр — изменения в выгодах (доходах) благодаря проекту; Спр — изменение затрат вследствие внедрения проекта.

На практике бывают случаи, когда выгоды заранее заданы, но их трудно оценить

вденежном выражении. Тогда используют метод (прием) наименьших затрат. Решение инженерной задачи может быть достигнуто различными путями, при которых результат будет одинаков, а затраты различны и соизмеримы в денежном отношении. В этом случае также используют метод наименьших затрат, т.е. находят наиболее дешевый или наиболее эффективный способ достижения поставленной цели с использованием дисконтирования. Дисконтирование состоит

всопоставлении затрат и доходов (выгоды), возникающих в разное время. Рассмотрим основные показатели экономической эффективности инвестиционного проекта.

Чистый доход. Если принять, что притоки — это достигнутые результаты

реализации проекта (R), а оттоки — затраты (3), то разность этих величин будет представлять собой экономический эффект или чистый доход. Таким образом, изначально экономический эффект можно выразить формулой ЧДt = Rt - Зt„ где t указывает на принадлежность потоков денежных средств к конкретному t-му шагу расчета. Составляющие этой формулы можно представить в виде Rt = Qt + Лt, и 3t = Сt+ Кt+ Д+ Н, где Qt, — объем продаж; Лt — поступления от продаж активов; Сt — операционные издержки: Кt — затраты на приобретение активов; Д

— проценты по кредитам; Н — налоги.

Чистый дисконтированный доход определяется как сумма текущих экономических эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному шагу расчета, или как превышение интегральных результатов над интегральными затратами.

Если в течение расчетного периода не происходит инфляционного изменения цен или расчет производится в базовых ценах, то значение ЧДД для постоянной нормы дисконта вычисляется по формуле

	Т		1
ЭИНТ		(Rt Зt )		,
	t 0		(1 E)t

где ЭИНТ — интегральный показатель эффективности; Rt— результаты, достигнутые на t-м шаге расчета; 3t- затраты произведенные на t-м шаге расчета; Т — горизонт расчета (равный номеру шага расчета, на котором производится ликвидация объекта); Rt -3t = Эt — эффективность, достигаемая на t-м шаге расчета.

Если ЧДД положителен, инвестиционный проект является эффективным (при данной норме дисконта) и может рассматриваться вопрос о его принятии. Чем больше ЧДД. тем эффективнее проект.

На практике часто используют модифицированную формулу для определения ЧДД. Дkя этого из состава формулы для 3t исключают капитальные вложения и вводят следующие обозначения; Кt — капиталовложения на t-м шаге;J — сумма

				T				1
дисконтированных капиталовложений,			J		Jt					; Зt -затраты на t-м шаге при
				t 0		(1		E)t
условии, что в них не входят капиталовложения. Тогда формула
	T							1
NPV ЧДД			(Rt	Зt )						J
	t	0					(1	E)t

выражает разницу между суммой приведенных эффективностей и приведенными к тому же моменту времени капитальными вложениями К.

Индекс доходности представляет собой отношение суммы приведенных эффективностей к капиталовложениям:

	1 T			1
PI ИД		t 0 (Rt	Зt )		.
	J			(1 E)t

Индекс доходности тесно связан с ЧДД, Он состоит из тех же элементов, и его значение связано с значением ЧДД, т.е. если ЧДД положителен, то ИД > 1, и наоборот. При этом если ИД > 1, проект эффективен, если же ИД < 1 — проект не эффективен.

Внутренняя норма дохода представляет собой ту норму дисконта EВН, при

которой значение приведенных эффективностей равно приведенным капиталовложениям, т.е. ЧДД = 0. Иными словами, EВН является решением уравнения

T (R		З )	T	K	t
	t	t
			t 0			.
t 0 (1 ЕВН )t				(1 EВН )t

Экономическую природу этого показателя можно пояснить с помощью графика зависимости ЧДД от изменения нормы дохода (рис. 2.1), из которого видно, что с ростом требований к эффективности инвестиций ЧДД уменьшается и достигает нулевого значения при пересечении кривой с осью абсцисс в точке А.

Внутренняя форма дохода характеризует нижний гарантированный уровень доходности инвестиций, генерируемый конкретным проектом, при условии полного покрытия всех расходов по проекту за счет доходов. Если расчет ЧДД инвестиционного проекта дает ответ на вопрос, является он эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта Е, то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал, инвестиции в данный инвестиционный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. Если сравнение альтернативных инвестиционных проектов по ЧДД и ВНД приводит к противоположным результатам, предпочтение следует отдавать значению ЧДД.

Срок окупаемости — минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого интегральный эффект становится и в дальнейшем остается неотрицательным. Иными словами, это период (измеряемый в месяцах, кварталах, годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами его осуществления, что показывает график жизненного цикла инвестиций, приведенный на рис. 2.2. Результаты и затраты, связанные с осуществлением проекта, можно вычислять с дисконтированием или без него, чему соответствуют два различных срока окупаемости. Рекомендуется определять срок окупаемости с использованием дисконтирования.

Наряду с перечисленными возможно использование и других показателей, например, интегральной эффективности затрат, точки безубыточности, простой нормы прибыли, капиталоотдачи, для применения каждого из которых необходимо ясное представление о том, какой вопрос экономической оценки проекта решается с его использованием и как осуществляется выбор решения. При этом ни один из приведенных показателей сам по себе не является достаточным для принятия проекта. Решение об инвестировании средств должно приниматься с учетом значений всех перечисленных показателей и интересов всех участников инвестиционного проекта. При этом важны структура и распределение во времени капитала, привлекаемого для осуществления проекта, а также факторы, некоторые из которых поддаются только содержательному, а не формальному учету.

Внастоящее время наблюдается устойчивая тенденция применения в различных отраслях промышленности частотно-регулируемых ЭП с стандартным короткозамкнутым асинхронным электродвигателем (АД). Наиболее значимые результаты их использования предполагаются в сфере создания технологических систем водо-, воздухо- и теплоснабжения. Экономический эффект обусловливается энергосбережением в самом ЭП и ресурсосбережением в технологических системах, где устанавливается такой ЭП. Ресурсосбережение определяется как стоимостная оценка дополнительных преимуществ: уменьшения износа основного технологического оборудования (например, заслонок, задвижек и т.д.); снижения потерь (уменьшения отходов) в процессе технологической обработки (передачи] получаемого продукта (например, снижения давления и, следовательно, сокращения потерь воды) и др. [11, 27].

Приведем значения некоторых показателей эффективности инвестиционного проекта внедрения энергосберегающего электропривода для насосной станции водозабора технической воды [28].

Врассматриваемом варианте приводов насосов используются АД с

короткозамкнутым ротором и следующими паспортными данными: РНОМ = 630

кВт; UНОМ= 6 кВ; n0 = 1500 мин-1.

Исходя из того что 1 кВт ч стоит 1 р., рассчитанная суммарная экономия от