18. Прямые иностранные инвестиции (пии). Теории пии

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – форма экспорта частного предпринимательского капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения капитала, которая позволяет установить контроль и дает право управления объектом инвестирования.

Главную роль в формировании потоков ПИИ играют транснациональные корпорации – корпорации, производственная и торгово-сбы-товая деятельность которых вынесена за пределы национального государства, на базе чего сформировано международное производство.

Прямые иностранные инвестиции реализуются в следующих формах:

 создание новых зарубежных предприятий;

 приобретение существующих предприятий за рубежом;

 практика «слияний» и «поглощений»;

 долевые участия в создании совместных предприятий (СП);

 участие в акционерном капитале (покупка акций в размере более 10% общего пакета акций компании) и др.

В ходе развития экономической мысли сформировались следующие теории ПИИ:

 Теория жизненного цикла товара - Данная теория объясняет ПИИ тем, что на разных стадиях жизненного цикла товар выгодно производить в различных условиях. В период внедрения товара компания может пользоваться временной монополией на домашнем рынке для покрытия расходов на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР). В фазе зрелости товара компания создает сбытовую сеть за рубежом, что требует прямых инвестиций за рубеж. На стадии стандартизированного серийного выпуска компания переносит производство в страны с дешевой рабочей силой (значительный поток прямых инвестиций)

 Теория несовершенства рынка - Иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с местными. Поэтому ему нужны специфические монополистические преимущества перед ними. Для иностранного инвестора монополистические преимущества возможны за счет использования несовершенной конкуренции на местных товарных рынках, на рынках ресурсов; преимуществ в масштабах; благоприятного государственного регулирования иностранных инвестиций и др.

 Теория олигополистической защиты - В олигополистических отраслях за лидерами рынка, инвестирующими за рубеж, автоматически следуют их домашние конкуренты, т. е. ПИИ выступают в качестве контрмеры, направленной на сдерживание основных конкурентов на домашнем рынке и за рубежом

 Теория интернализации - ТНК осуществляют ПИИ для создания разветвленной сети филиалов и формирования целостной интернальной (внутренней) структуры международной корпорации. Поэтому значительная часть международных операций является фактически внутрифирменными операциями между подразделениями ТНК

 Парадигма «летящих гусей». Определены 3 фазы развития национальных отраслей: 1-я – импорт товаров, 2-я – появление импортозамещающих производств, 3-я – экспорт товаров. После прохождения трех фаз начинают складываться условия для экспорта ПИИ. Развитие теории – движение по схеме «лидер-последователи»: иностранный капитал страны-лидера способствует быстрому переходу к третьей фазе развития отрасли страны-последователя, задача которой обеспечить благоприятный инвестиционный климат

 Парадигма OLI-преимуществ Д. Даннинга. Объем иностранных активов ТНК объясняется 3 составляющими: 1-я – особые конкурентные преимущества инвестора перед местными компаниями (О-преимущества-собственности), 2-я – выгодные местные факторы, предлагаемые принимающими странами для ТНК (L-преимущества-локализации), 3-я – степень возможной интернализации (I-преимущества-интернализации)

 Теория «путь инвестиционного развития наций». Импорт и экспорт ПИИ зависят от уровня экономического и инвестиционного развития страны. Инвестиционное развитие страны проходит 5 фаз: 1-я – отсутствие OLI-преимуществ, низкотехнологическое производство, рынок защищен от импорта и ПИИ; 2-я – медленный прирост ПИИ, расширение местного рынка, рост конкурентоспособности местных фирм; 3-я – экспорт ПИИ, рост I-преимуществ местных фирм, либеральная ПИИ-политика, экономика ориентирована на экспорт; 4-я – экспорт ПИИ опережает импорт, страна лидирует в высокотехнологичных отраслях; 5-я – рост экспорта и импорта ПИИ, мировое лидерство страны