33. Анализ платежеспособности предприятия

Для оценивания платежеспособности предприятия используют три относительных показателя, которые отличаются набором ликвидных активов, которые рассматривают как покрытие текущих пассивов.

Немедленную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, которая показывает, какую часть текущей задолженности может покрыть организация за счет имеющихся денежных средств. Текущие обязательства складываются: краткосрочных кредитов банков, кредиторской задолженности, других текущих обязательств.

Кал	=	грошові кошти і поточні фін. інвестиції (рядки 220 і 230,розділу ІІ балансу )
		поточні зобов' язання (рядки 500,530,540 − 600,610 розділу ІV балансу )

Достаточное ограничение Ка.л . ≥0,2, распространено в экономической литературе, значит, что каждого дня нужно погашать 20% текущих обязательств предприятия, то есть в случае сохранения остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от партнеров) текущую задолженность, имеющуюся на отчетную дату, можно погасить за 50 дней (1:0,2). Учитывая неоднородную структуру сроков погашения задолженности, данный норматив нужно считать завышенным. Основным фактором повышения уровня абсолютной ликвидности является равномерное и своевременное погашение дебиторской задолженности.

Платежеспособность предприятия с учетом будущих поступлений от дебиторов характеризует коэффициент уточненной (текущей) ликвидности. Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятия может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

Кул	=	грош. кошти, поточні фін. інв. і дебіт.заборг. (ряд. 230,220,170−210 розд. ІІ бал.)
		поточні зобов' язання (рядки 500,530,540 − 600,610 ІV розділу пасиву)

Достаточное ограничение значит, что денежные средства и будущие поступления от текущей деятельности должны возмещать текущие долги. Для повышения уровня уточненной ликвидности необходимо способствовать росту обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, для чего нужно увеличить собственные оборотные средства и обґрунтовано снизить уровень запасов.

Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии погашения дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов отображает коэффициент покрытия:

Кп	=	грошові кошти і поточні фін інвестиції (рядки 230,240 розділу ІІ) + дебіторська заборгованість (рядки 170−210 розділу ІІ) + запаси (рядки 100 −140 розділу ІІ)
		поточні зобов' язання (рядки 500,530,540−600,610 ІVрозділу пасиву)

Достаточным является ограничение показателя: Кп≥1,2. Дан норматив для коэффициента покрытия можно считать кое-что завышенным. Без сомнения, что коэффициент покрытия должен быть большим единицы, но точнее для конкретной ситуации норматив можно определить лишь на основе статистической обработки широкого ряда данных отечественных и заграничных компаний, которые имеют аналогичный профиль деятельности до того, что анализируют.

Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обґрунтовано сдерживать роста позаобигових активов и дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной ликвидности и уточненной (текущей) ликвидности, что показывают немедленную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отображает прогноз платежеспособности на достаточно отдаленную перспективу.

Разные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия при разном уровне учета ликвидных активов, но и отвечают интересам разных внешних показателей аналитической информации. Да, для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересным является коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Банк, который кредитует данное предприятие, больше внимания уделяет коэффициенту уточненной ликвидности (Ку.л.). Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей степени оценивают его платежеспособность за коэффициентом покрытия (Кп).

Общую платежеспособность предприятия определяют, как способность покрыть все обязательства предприятия (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами. Коэффициент общей платежеспособности рассчитывают за формулой:

Кзп	=	активи підприємства (ряд 80 розділу І балансу + ряд. 270 розділу ІІ балансу)
		зобов'язання підприємства (ряд 420 ІІ розд пассиву балансу + підсумок розділу ІІІ + підсумок розділу 4 – підсумок розділу 5 пассиву)

Достаточным является ограничение для коэффициента: Кп. >= 2.

Основным фактором, который предопределяет общую платежеспособность, является наличие в предприятия реального собственного капитала. Для анализа показателей платежеспособности предприятия сравнивают их значение на начало и конец периода, сопоставляют с объективным ограничением и анализируют изменения за период

Для прогноза изменения платежеспособности предприятия на практике используют коэффициент возобновления (потери) платежеспособности, который вычисляют по формуле:

Квп	=	Коеф платоспром на кін пер	+	Період відновлення (втрати) платоспром	х	Зміна коеф платоспром за звітний період
				Тривалість звіт пер
		Нормативне значення коеф платоспром

Как коэффициент платежеспособности, с помощью которого осуществляют прогноз, используют коэффициент покрытия, нормативное значение которого берут на уровне 2. За период возобновления платежеспособности берут 6 месяцев, за период ее потери - 3 месяца.

Коэффициент возобновления платежеспособности, которая имеет значение больше за 1, свидетельствует о наличии тенденции возобновления платежеспособности предприятия на протяжении 6 месяцев. Значение коэффициента меньше за 1 показывает отсутствие такой тенденции в отчетном периоде.

Коэффициент потери платежеспособности, которая имеет значение меньше за 1, свидетельствует о наличии тенденции потери платежеспособности на протяжении 3 месяцев.

Прогноз изменения платежеспособности предприятия можно составлять с помощью коэффициента возобновления (потери) платежеспособности, а также на основе значений коэффициентов абсолютной ликвидности, уточненной (текущей) ликвидности, общей платежеспособности и их нормативных значений. При этом возможны вариации длительности периода возобновления (потери) платежеспособности в зависимости от цели анализа.