2.Предложение денег: факторы его определяющие; функция предложения денег; кривая предложения денег; мультипликатор банковской сферы

Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты. Каждая страна сама определяет количество, структуру и объем денежной массы. В целом, используемые в различных странах, денежные агрегаты могут быть представлены следующим образом.

М0 (С – currency) - наличные деньги, банкноты и монеты, находящиеся в обращении.

М1 (деньги в узком смысле) - наличные деньги вне банковской системы, депозиты до востребования, дорожные чеки, прочие чековые депозиты,

М2 (основной денежный агрегат) - М1 плюс нечековые сберегательные депозиты, срочные вклады, однодневные соглашения об обратном выкупе и др.

М3 – М2 плюс крупные срочные вклады, срочные соглашения об обратном выкупе, депозитные сертификаты и др.

L – M3 плюс казначейские сберегательные облигации, краткосрочные государственные обязательства, коммерческие бумаги и пр.

Предложение денег ( M^S ) ( the Definition of Money Supply ) представляет собой сумму наличности ( С ) ( currency outside banks ) вне банковской системы и депозитов до востребования ( D ) ( deposits ), которые экономические агенты при необходимости могут использовать для сделок (фактически это агрегат М1 или M2):

M^S = C + D

М. Фридмен объясняет механизм причинно-следственной связи между предложением денег и национальным производством, выраженным номинальным объемом ВВП, не через процентную ставку, а через «портфель активов». Данная экономическая категория представляет собой совокупность всех ресурсов, которыми обладает экономический агент. Изменение величины спроса на реальные финансовые активы приводит к изменению (росту или падению) национального производства, и тем самым, к величине ВВП. Основываясь на данном механизме, М.Фридмен выдвинул «денежное правило» сбалансированной денежно-кредитной политики: необходимо поддерживать обоснованный постоянный прирост денежной массы в обращении. Согласно этого правила: строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении должно составлять 3-5% в год. Превышение данного придела приведет к раскручиванию инфляции; более низкие темпы – к падению темпов национального производства.

Современная банковская система является системой с частичным резервным покрытием ( fractional – reserve banking ): только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов ( reserves ), а остальные используют для выдачи ссуд ( loan ). В отличие от других финансовых институтов, банки обладают способностью увеличивать предложение денег, иными словами они могут «создавать деньги»( create money ). Процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков называется кредитной мультипликацией.

Фактические резервы банка складываются из обязательных и избыточных. Обязательные резервы банка определяются исходя из обязательств коммерческого банка по бессрочным вкладам и величины резервной нормы. Иными словами, коммерческие банки определенную часть своих депозитов обязаны сохранять в качестве обязательных резервов. Последние должны находится либо в виде кассовой наличности, либо на счетах Центрального Банка. Объем данного вида резервов определяется Центральным Банком в процентах. Превышение фактических резервов банка над обязательными определяются как избыточные резервы банка. Влияние на предложение денег и оказывает величина резервов, хранящихся в банках. Норма резервов определяется как отношение резервов к депозитам.

Рассмотрим процесс «создания денег» банками на конкретном примере. Предположим, что депозиты банка А выросли на 1000 д.е. При норме банковских резервов – 20% , банк оставит в резерве 200д.е., а остальные средства отдаются в ссуду одному лицу. Тем самым, банк А увеличил предложение денег на 800 д.е., и теперь оно равно 800 + 1000 = 1800 д.е. У вкладчиков по-прежнему имеются депозиты на 1000 д.е., но и заемщики держат на руках 800 д.е., Таким образом, банковская система с частичным резервным покрытием способна увеличить предложение денег.

Если эти 800 д.е. вновь будут вложены в банк, процесс возобновляется: 20%, т.е. 160 д.е. банк Б оставляет в резервах, а на 640 д.е. - выдает кредиты, увеличивая предложение денег дополнительно на 640 д.е. Третий банк, куда могут попасть эти деньги, добавит еще 512 д.е. и т.д.

Если процесс продлится до использования последней денежной единицы, то количество денег в системе можно определить следующим образом.

Коммерческий банк А

Активы ($ )	Обязательства и собственный капитал ($ )
Резервы + 1000 (а1)	Бессрочные вклады + 1000 (а1)
- 800 (а3)	+ 800 ( а2)
Ссуда + 800 ( а2)	- 800 (а3)

Коммерческий банк Б

Активы ( $ )	Обязательства и собственный капитал ($ )
Резервы + 800 (б1)	Бессрочные вклады + 800 (б1)
- 640 (б3)	+ 640 (б2)
Ссуда + 640 (б2)	- 640 (б3)

Схематически это можно представить:

1000

Система кредитования = 4000