Вопрос 2. Макросреда и ее основные факторы.

Макросреда объединяет в себе те факторы, которые находятся за пределами предприятия и не поддаются управляющему воздействию со стороны предприятия, однако оказывают непосредственное влияние на его деятельность. Поэтому они должны учитываться при организации предпринимательской деятельности. Особенности: многовариантность, неопределенность, непредсказуемость последствий.

Факторы(посмотреть подробнее):

• Экономическая среда

  • Стадия экономического цикла

  • Динамика рынка

  • Уровень и темпы инфляции

  • Изменение курса национальной валюты относительно валют других государств

  • Система налогообложения

  • Система кредитования

  • Состояние рынка

  • Уровень и динамика цен

  • Ставка рефинансирования и др.

• Политическая среда – политическая ситуация в стране осуществления предпринимательской деятельности, стабильность политической системы, цели партии власти

• Научно-техническая среда – использование достижений НТП в деятельности компании. Прогресс науки и техники ведет, с одной стороны, к росту компании, с другой – таит в себе определенные угрозы.

• Правовая среда – система правовых актов: законы, принимаемые правительством, зависят от сложившейся политической обстановки и интересов партии власти.

• Социальная среда – связана с населением: демографическая ситуация, половозрастной и этнический состав населения, степень духовного развития общества, уровень безработицы, доходы населения и т.д.

• Культурная среда – приверженность традициям, модные тенденции, моральные ценности, религиозные убеждения, обычаи и т.д.

• Природно-географическая среда – географическое положение, влияние климатических условий, доступность определенных видов ресурсов, наличие инфраструктуры, экология и т.д.

Вопрос 3. Финансовый рынок как основная составная часть финансовой среды.

Финансовая среда – часть экономической среды, в которой складываются финансовые и кредитные отношения между субъектами производства.

Финансовый рынок – сфера реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами (продавцами и покупателями активов). Экономическая система, которая является:

1. Сферой проявления экономических отношений, складывающихся при распределении созданной стоимости и ее реализации путем обмена денег на финансовые активы

2. Совокупностью инвесторов (покупателей и продавцов финансовых активов)

3. Инструментом согласования интересов продавцов и покупателей финансовых активов

4. Сферой проявления отношений между стоимостью и потребительной стоимостью товаров, обращающихся на данном рынке

Финансовый рынок – это историческая категория, которая появилась с появлением финансов.

Это категория экономическая, которая выражает экономические отношения по поводу реализации стоимости и потребительной стоимости, заключенной в финансовых активах.

Финансовый рынок – сфера реализации финансовых активов и экономических отношений между инвесторами (продавцами и покупателями активов).

Задачи финансового рынка:

1. Дает эмитентам возможность мобилизовать источники финансирования для осуществления долгосрочных инвестиций и удовлетворения других потребностей.

2. Обеспечивает перелив капитала между участниками, способствуя концентрации финансовых ресурсов в наиболее рентабельных сферах экономики.

3. Предоставляет инвесторам возможность наилучшим образом сформировать свой инвестиционный портфель с точки зрения обеспечения сохранности капитала и в целях получения дополнительного дохода.

Функции финансового рынка:

1. Мобилизация временно свободного капитала из многообразных источников

2. Эффективное распределение аккумулированного капитала между его потребителями

3. Определение наиболее эффективных направлений использования капитала в инвестиционной сфере

4. Формирование рыночных цен на финансовые инструменты и услуги, объективно отражающих соотношение между их предложением и спросом

5. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями финансовых инструментов

6. Формирование условий для минимизации финансового и коммерческого риска

7. Ускорение оборота капитала, способствующее активизации экономических процессов

Виды финансовых рынков:

1. По видам обращающихся финансовых активов

   1. Кредитный рынок (рынок ссудного капитала). Объект купли-продажи – свободные кредитные ресурсы и обслуживающие их кредитные инструменты, обращение которых осуществляется на условиях срочности, возвратности, платности.

   2. РЦБ (фондовый рынок). Объект купли-продажи – все виды ЦБ (фондовые инструменты), эмитированных предприятиями, различными финансовыми институтами или государством.

   3. Валютный рынок. Объект купли-продажи – иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с валютой.

   4. Страховой рынок. Объект купли-продажи – страховая защита в форме различных страховых продуктов.

   5. Рынок золота и других драгоценных металлов. Объект купли-продажи – золото и драгметаллы. Особенность: также операции страхования финансовых активов, резервирование этих активов для приобретения валюты для международных расчетов, операции спекулятивных финансовых сделок. Золото выступает как финансовый актив, как сырье, как объект тезаврации.

2. По периоду обращения финансовых активов

   1. Рынок денег – финансовые инструменты и услуги со сроком обращения до 1 года. Наиболее ликвидны, имеют наименьший уровень финансового риска, характеризуются простой системой формирования цен.

   2. Рынок капитала – инструменты со сроком обращения более 1 года. Менее ликвидны, более рисковые, более сложная система ценообразования.

3. По организационным формам функционирования

   1. Организованный (биржевой) рынок – система фондовых и валютных бирж, а также товарных бирж (фьючерсы и т.п.).

Преимущества:

• высокая концентрация спроса и предложения в одном месте

• в процессе биржевых торгов устанавливается наиболее объективная система цен на финансовые инструменты

• на фондовой бирже проводится проверка финансовой состоятельности эмитентов ценных бумаг

• процедура торгов носит открытый характер

• гарантируется исполнение заключенных сделок.

Недостатки:

• Реализуется ограниченный круг финансовых инструментов

• Более строго регламентируется государством, что снижает его гибкость

• Более высокие затраты на осуществление операций купли-продажи

• Открытый характер – сложно сохранить тайну сделки

2. Неорганизованный (внебиржевой) рынок – сделки не регистрируются на бирже.

Преимущества:

• Более широкая номенклатура финансовых инструментов обращается на этом рынке

• Тайна осуществления сделок гарантирована (в большей степени)

• Здесь реализуются финансовые инструменты, приносящие более высокий доход

Недостатки:

• Более высокие риски (не проверяется финансовая состоятельность эмитентов – нет официальных сведений)

• Более низкий уровень юридической защищенности покупателей

• Меньший уровень информированности покупателей

Лекция 19.10.11

4. По территориальному признаку

   1. Местный – операции коммерческих банков, страховых компаний, и неорганизованные торговцы ЦБ с их контрагентами (хоз.субъекты, население)

   2. Региональный – функционирует в масштабах области и республики, включает в себя наряду с местными неорганизованными рынками систему региональных фондовых и валютных бирж

   3. Национальный – вся система финансовых рынков страны

   4. Мировой – часть мировой финансовой системы, финансовые рынки стран с открытой экономикой

5. По срочности реализации сделок

   1. Рынок с немедленной реализацией сделок (рынок спот, рынок кэш) – сделки реализуются в строго обусловленный короткий период времени

   2. Рынок с реализацией сделок в будущем (срочный рынок – фьючерсы, опционы) – производные ценные бумаги

6. По условиям обращения финансовых инструментов (прежде всего фондовый рынок)

   1. Первичный рынок – рынок ценных бумаг, где осуществляется первичное размещение эмитированных ценных бумаг, организуется андеррайтером или инвестиционным дилером

   2. Вторичный рынок – обращаются ценные бумаги, ранее эмитированные и поступившие в обращение

Участники финансового рынка:

1. Участники, осуществляющие основные функции на рынке

   1. Прямые участники финансовых операций на рынке – продавцы и покупатели финансовых инструментов. Непосредственно принимают участие в реализации сделок.

   2. Финансовые посредники

      1. Финансовые брокеры (инвестиционные, валютные, страховые и т.д.) – оказывают помощь продавцам и покупателям и участвуют в заключении сделок в качестве поверенного клиента (от имени клиента и за его счет) или в качестве комиссионера (от своего имени и за счет клиента)

      2. Финансовые дилеры – действуют самостоятельно, от своего имени и за свой счет, выполняют спекулятивные операции. Только ю.л. – коммерческие банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, инвестиционные дилеры или андеррайтеры, трастовые компании, финансово-промышленные группы и финансово-холдинговые компании, страховые компании, пенсионные фонды и др. посмотреть самостоятельно

2. Участники, осуществляющие вспомогательные функции на рынке - субъекты инфраструктуры финансового рынка (комплекс учреждений и предприятий, обслуживающих непосредственных участников с целью повышения эффективности осуществляемых ими операций)

   1. Фондовая биржа

   2. Валютная биржа

   3. Депозитарий ценных бумаг – ю.л., которое предоставляет участникам фондового рынка услуги по хранению ценных бумаг независимо от их формы с соответствующим депозитным учетом перехода прав собственности на них

   4. Регистратор ценных бумаг (держатель реестра) – ю.л., которое осуществляет сбор, фиксацию, обработку и предоставление данных о реестре владельцев ценных бумаг эмитента. Реестр – зарегистрированные владельцы ценных бумаг с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им ценных бумаг на определенную дату. Использование услуг регистратора обязательно для эмитента, если число владельцев превышает 500. Кроме того, в составе реестра могут отражаться номинальные держатели (брокеры и дилеры).

   5. Расчетно-клиринговый центр – занимается сбором, сверкой и корректировкой информации по заключенным сделкам с ценными бумагами. Кроме того, занимается зачетом по поставкам ценным бумаг и расчетам по ним. Главная роль – при торговле производными ценными бумагами.

   6. Информационно-консультационный центр – юристы, маркетологи, финансовые эксперты и инвестиционные консультанты и другие специалисты по операциям, проводимым на финансовых рынках. Обслуживают любых участников. Облегчают процесс купли-продажи.

   7. Другие учреждения инфраструктуры финансового рынка.