Глава 2

Финансово-экономический анализ предприятия

Таблица 1 - Актив

показатель	расчет	На начало	На конец	Изменения
				В рублях	В процентах
I. Внеоборотные активы	190	921130	981993	60863	107
В % к стоимости актива	190/300*100%	58	59	-	-
1. нематериальные активы	110	-	-	-	-
В % к стоимости внеоборотных активов	110/190*100%	-	-	-	-
2. основные средства	120	850347	912686	62339	107
В % к стоимости внеоборотных активов	120/190*100%	92	93	-	-
3. незавершенное строительство	130	70783	61303	-9480	87
В % к стоимости внеоборотных активов	130/190*100%	8	6	-	-
4. долгосрочные финансовые вложения	140	-	1000	1000	-
В % к стоимости внеоборотных активов	140/190*100%	-	0,1	-	-
II Оборотные активы	290	678732	682821	4089	101
В % к стоимости активов	290/300*100%	42	41	-	-
1. запасы	210	470510	447018	-23492	95
В % к стоимости оборотных активов	210/290*100%	69	65	-	-
1.1 сырье	211	247560	277518	29958	112
В % к стоимости запасов	211/210*100%	53	62	-	-
1.2 незавершенное производство	213	78725	96356	17631	122
В % к стоимости запасов	213/210*100%	17	22	-	-
2. НДС по приобретенным ценностям	220	24600	20217	-4383	82
В % к стоимости оборотных активов	220/290*100%	4	3	-	-
3. дебиторская задолженность более 12 месяцев	230	-	8367	8367	-
В % к стоимости оборотных активов	230/290*100%	-	1	-	-
4. дебиторская задолженность менее 12 месяцев	240	137434	132373	-5061	96
В % к стоимости оборотных активов	240/290*100%	20	19	-	-
5. денежные средства	260	45283	74846	29563	165
В % к стоимости оборотных активов	260/290*100%	7	11	-	-

Оценка показателей аналитических таблиц начинается с анализа наиболее крупных разделов. Из таблицы 1 видно, что стоимость имущества предприятия уменьшилась на 17201459 тыс. рублей или на 11,42%. Причем факт уменьшения этого показателя объясняется снижением оборотных активов на 17409167 тыс. рублей или на 19,33%. При этом величина внеоборотных активов выросла на 207708 тыс. рублей или на 0,34%. Причем оборотные активы имеют больший удельный вес (на начало периода - 59,81%, на конец периода – 54,47%) в стоимости имущества предприятия, чем внеоборотные активы (на начало периода – 40,19%, на конец периода – 45,53%).

Далее дается полее подробный анализ рассмотренных выше разделов.

В составе внеоборотных активов самое большое отрицательное изменение произошло в значении показателя отложенных финансовых активов – уменьшились на 523213 тыс. рублей или на 28,94%; и основных средств – основные средства уменьшились на 72402 тыс. рублей или на 16% (что отразилось на их удельном весе в составе внеоборотных активов – снижение с 0,75% до 0,63%). Однако, в структуре внеоборотных активов была и положительная динамика показателей – долгосрочные финансовые вложения увеличились с 58097120 тыс. рублей до 58598123 тыс.рублей или на 0,81% соответственно.

Оборотные активы уменьшались в основном засчет снижения дебиторской задоженности (ожидаемой в течение 12 месяцев после отчетного периода) на 12597414 тыс. рублей (или на 41,66%), суммы краткосрочных финансовых вложений (сократились на 37,26%) и статьи прочих запасов и затрат (сокращение суммы на 1554950 тыс. рублей или на 81,52%).

Положительную динамику в этот раздел внесли изменения в сумме запасов (увеличение на 4443256 тыс. рублей или на 55,36%), а конкретно увеличение суммы готовой продукции и товаров для перепродажи (в целом произлшло прибавление на 87,76%).

Таблица 2 - Пассив

показатель	расчет	На начало	На конец	Изменения
				В рублях	В процентах
1. собственный капитал	А - ПК	1291116	1416598	125482	110
В % к балансу	СК/700*100%	81	85	-	-
1.1 собственные оборотные средства	СК – ВА	369986	434605	64619	117
В % к балансу	СОС/700*100%	23	26	-	-
2. обязательства	ДО + КО	308746	248216	-60530	80
В % к балансу	(ДО + КО) /700 *100%	19	15	-	-
2.1 долгосрочные обязательства	590	-	7004	7004	-
В % к балансу	590/700*100%	-	0,4	-	-
2.2 краткосрочные обязательства	690	308746	241212	-67534	78
В % к балансу	690/700*100%	19	14	-	-

Анализ таблицы 2 позволяет оценить состояние источников формирования имущества, т.е. источников средств, которыми обеспечиваются активы предприятия.

Собственные средства предприятия (ССП) увеличились на 1227956 тыс. рублей или на 3,74%. Причем среди всех источников финансирования ССП занимают всего 21,81% на начало периода и 25,54%, в то время как заемные средства - хоть и сократились на 18474415 тыс. рублей - но все также составили больше половины всех источников финансирования активов предприятия (с 78,22% до 74,76%).

Собственные оборотные средства (СОС) организации увеличились на 1020248 тыс. рублей или на 3,69%.

Среди заемных средств (ЗС) самое большое увеличение произошло в долгосрочных займах (ДЗС) (на 80,3% или на 13639416 тыс. рублей). Причем удельный вес ДЗС возрос с 14,42% до 30,84%. Краткосрочные заемные средства (КЗС) сократились на 31,83% или на 32068831 тыс. рублей, что существенно сказалось на удельном весе КЗС в ЗС – сокращение с 85,57% до 69,16%. Также существенно сократились займы и кредиты (на 28563617 тыс. рублей или на 47,11%).

Таблица 3 - Отчет о прибылях и убытках

показатель	расчет	За отчетный период	За аналогичный период	Изменения
				В рублях	В процентах
Выручка от продажи товаров, работ, услуг	10	1361131	1317350	43781	103
1. себестоимость проданных товаров и услуг	20	1265980	1159341	106639	109
В % к выручке	20/10*100%	93	88	-	-
2. валовая прибыль	29	95151	158009	62858	60
В % к выручке	29/10*100%	7	12	-	-
3. коммерческие расходы	30	16302	13783	2519	118
В % к выручке	30/10*100%	1	1	-	-
4. прибыль от продаж	50	78849	144226	-65377	55
В % к выручке	50/10*100%	6	11	-	-
5. процент к уплате	70	9740	15661	-5921	62
В % к выручке	70/10*100%	0,7	1	-	-
6. прочие доходы	90	74617	54322	20295	137
В % к выручке	90/10*100%	5	4	-	-
7. прочие расходы	100	130367	109882	20485	119
В % к выручке	100/10*100%	10	8	-	-
8. прибыль (убыток) до налогообложения	140	13359	73005	-59646	18
В % к выручке	140/10*100%	1	6	-	-

В таблице 3 приведены данные о структуре прибыли. Из этих данных видно, что выручка от продажи товаров увелиилась на 987882 тыс. рублей или на 115,4%. При этом себестоимость продукции снизилась на 74,7% (или на 898527 тыс. рублей), а удельный вес этой статьи уменьшился по отношению к выручке с 55,49% до 35,91%. Валовая прибыль предприятия увеличилась на 1886409 тыс. рублей, что существенно увеличило долю валовой прибыли в выручке (с 44,51% до 64,1%). Также увеличились коммерческие и управленческие расходы – на 28299 и 514435 тыс. рублей соответственно. В прибыли от продаж наблюдается положительная динамика – по сравнению с предыдущим периодом на 2372545 тыс. рублей или на 870,32%. Прочие расходы составили на 19973117 тыс. рублей меньше, чемв предыдущем периоде, а убыток до налогообложения уменьшился на 20738663 тыс. рублей.

Таблица 4 - Коэффициенты

коэффициент	расчет	Значения на начало отчетного года	Значения на конец отчетного периода
I Абсолютные показатели
Наличие собственных оборотных средств	490 - 190	369986	434605
Наличие собственных оборотных и заемных средств	(490 - 190) + 590	369986	441609
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	(490 – 190) + 590 + 690	678732	682821
Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:
Излишек или недостаток собственных оборотных средств	(490 - 190) - 210	-100524	-12413
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запаса	(490 – 190) + 590 - 210	-100524	-5409
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов	(490 – 190) + 590 + 690 - 210	208222	235803
II относительные показатели
Коэффициент автономности	490/700	0,81	0,85
Коэффициент соответствия заемных и собственных средств	(590 + 690) / 490	0,24	0,18
Коэффициент маневренности	(490 – 190) / 490	0,29	0,31
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования	(490 – 190) / 210	0,8	1
Коэффициент общего покрытия задолженности	290/690	2,2	2,8
Чистый оборотный капитал	290 - 690	369986	441609
Достаточное значение чистого оборотного капитала	211 + 213	326285	373874
III Относительные коэффициенты ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности	(250 + 260) /690	0,1	0,3
Уточненный коэффициент ликвидности	(250+260+240)/690	0,6	0,9
Коэффициент текущей ликвидности	(250+260+240+210)/690	2,1	2,7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	(490 – 190) / 290	0,5	0,6
Коэффициент финансовой независимости	490/300	0,8	0,9
коэффициент	расчет	Для прибыли	Для чистой прибыли
Коэффициент рентабельности производственной деятельности	50/(20+30+40); 190/(20+30+40)	0,06	0,004
Коэффициент рентабельности продаж	50/10; 190/10	0,06	0,004
Коэффициент рентабельности собственного капитала	50/((490н+490к)/2); 190/((490н+490к)/2)	0,06	0,004
Коэффициент рентабельности акционерного капитала	50/((410н+410к)/2); 190/((410н+410к)/2)	0,07	0,006
Коэффициент рентабельности инвестиционного капитала	50/(((490н+590н) + (490к+590к))/2); 190/(((490н+590н) + (490к+590к))/2)	0,08	0,005
Коэффициент рентабельности оборотных активов	50/ ((290н+290к)/2); 190/ ((290н+290к)/2)	0,2	0,05

Коэффициент автономии на начало периода составил 0,22 и 0,26 на конец отчетного периода. Это означает, что предприятие не может финансировать себя самостоятельно. Обеспеченность собственными финансами составляет всего 22 и 26% соответственно, в то время как рекомендованное значение равно 0,5 или 50%.

Этот факт подтверждает и отношение заемных и привлеченных средств к собственным. Значение этого показателя на начало периода составило 3,59, а на конец отчетного периода значение снизилось до 2,92. Т.е. на каждый рубль собственных средств в начале периода привлекалось 3,59 рублей, а на конец – 2,92 рубля.

ССП также не позволяют в полной мере обеспечить СОС и запасы предприятия. Об этом свидетельствует коэффициент обеспеченности запасов ССП (-3,45 на начало отчетного периода и -2,14 на конец этого периода) и коэффициент обеспеченности ОС ССП (-0,31 и -0,37 соответственно).

Средства предприятия не находятся в мобильном состоянии, хотя по коэффициенту маневренности наблюдается слабая положительная динамика ( улучшение показателя с -0,84 до -0,78).

Коэффициент инвестирования показывает в какой степени внеоборотные активы покрыты собственными источниками. Этот показатель также изменился в большую сторону, хотя это изменение и несущественно (с 0,54 до 0,56). Т.е. внеоборотные активы данного предприятия, судя по данным таблицы 4, не покрываются полностью собственными источниками предприятия, перекрытие составляет всего 54 и 56% соответственно.

Коэффициент текущей ликвидности данного предприятия на начало периода показывал, что предприятие на тот момент было платежеспособным (показатель составлял 2,15), а вот уже на конец отчетного периода этот показатель значительно ухудшился и составил всего 1,48, т.е. предприятие потеряло свою платежеспособность. Опасное снижение коэффициента абсолютной ликвидности (при расчете которого, берутся наиболее ликвидные активы) говорит о том, что на начало отчетного периода предприятие могло немедленно погасить 97% краткосроных обязательств, то на конец периода этот показатель упал до 58%.

Коэффициент рентабельности производственной деятельности данной организации показывает, что предприятие на каждый затраченный рубль на производство и реализацию продукции получает 57 копеек прибыли или 30 копеек чистой прибыли. С одного рубля продаж предприятие получает 36 копеек прибыли или 19 копеек чистой прибыли (о чем свидетельствует коэффициент рентабельности продаж). Рентабельность собственного капитала показывает, что данная организация получает 8 копеек прибыли с каждого вложенного рубля из средств собственного капитала и 4 копейки чистой прибыли. Рентабельность инвестиционного капитала составляет 5 копеек прибыли и 2 копейки чистой прибыли. Акционерный капитал рентабелен на 9 и 5 копеек соответственно.

Активы предприятия рентабельны на 2 копейки прибыли и 1 копейку чистой прибыли. В оборотные активы имеют отдачу в 3 и 2 копейки соответственно. Эти показатели имеют большое значение для предприятия, поскольку позволяют судить о рентабельности предприятия в целом.

Общие выводы

В данной курсовой работе нет сведений о направлении деятельности предприятия, поэтому судить об общей рентабельности по имеющимся коэффициентам достаточно сложно, да и некоторые показатели также должны быть привязаны к сфере деятельности организации.

В целом по предприятию можно сделать следующие выводы:

1. стоимость имущества предприятия уменьшилась на 17201459 тыс. рублей или на 11,42%. Причем факт уменьшения этого показателя объясняется снижением оборотных активов на 17409167 тыс. рублей или на 19,33%. При этом величина внеоборотных активов выросла на 207708 тыс. рублей или на 0,34%;

2. растет дебиторская задолженность, что не имеет сильного отрицательного влияния на предприятие, поскольку эти средства должны вернутся в организацию в течение 12 месяцев после отчетного периода;

3. растет количество запасов: некоторые виды запасов снижаются, но при этом имеется опасная тенденция накопления готовой продукции и продукции для перепродажи. Это опасно, т.к. сами запасы требуют финансовых вложений на их хранение и обслуживание. А их увеличение приводит к увеличению этих вложений. Также запасы, в частности готовая продукция, могут быть просто нереализованы;

4. предприятие сильно зависит от внешних источников финансирования, т.к. не может самостоятельно содержать свои активы (увеличивается количество заемных средств);

5. при этом наблюдается невысокая отдача и по прибыли и по чистой прибыли на рубль вложенных средств, хотя эти показатели должны анализироваться на основании сферы деятельности предприятия.

6. себестоимость продукции снизилась на 74,7% (или на 898527 тыс. рублей), а удельный вес этой статьи уменьшился по отношению к выручке с 55,49% до 35,91%. Т.е. это может стать положительным изменением в плане увеличения конкурентной способности предприятия за счет снижения себестоймости в структуре цены, а значит и снижения отпускной цены предприятия или же сохранения прежней цены, но при этом получения большей выручки.

В целом на организации наблюдаются негативные тенденции по увеличению зависимости предприятия от внешнего финансирования. Имеется задолженность перед персоналом, но эта тенденция наблюдается почти во всех организациях.

Список использованной литературы

1. Лекции по основам финансово-экономического анализа

2. http://www.cfin.ru/finanalysis/reports/fin-ec_analysis.shtml

3. Теория экономического анализа М.И.Баканов, М.В.Мельник, А.Д. Шеремет. «Финансы и статистика», 2007. - 536 с.

4. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. Пивоваров К.В. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К°», 2008. - 120 с.

5. Финансы организаций (предприятий) А.Н. Гаврилова, А.А. Попов М.: КНОРУС, 2007. - 608 с.

6. Экономический анализ Шадрина Г.В., 2005. - 161с.