7.2. Распределение прибыли на предприятии

В обеспечении эффективной деятельности организации важ­ным является управление распределением прибыли.

Политика распределения прибыли в организации связана с политикой самофинансирования. Организация и особенно акцио­нерная, распределяя прибыль, должна учитывать как необходи­мость выплаты дивидендов, так и целесообразность своего разви­тия. Однако чтобы обеспечить развитие, увеличив капитал на не­обходимую сумму, следует выпустить определенное число цен­ных бумаг, количество которых тем больше, чем ниже курс акций. Таким образом, в будущем по ним придется выплачивать еще боль­ше дивидендов. Следовательно, организация, предпочитающая направлять больше прибыли на развитие, вынуждена отказаться от выпуска новых акций，так как они либо с трудом реализуются, либо станут слишком дорогими. Это говорит о том, что самофи­нансирование может отражать негативное влияние на финансо­вую политику организации.

Чем больше прибыли направляется на развитие предприя­тия, тем меньше денежных средств остается для выплаты диви­дендов. Вместе с тем для определения величины дивидендов не­обходимо выполнить определенные юридические требования: 一 во-первых, дивиденды не могут превышать распределяе­мой прибыли;

ᅳ во-вторых, организация должна иметь возможность вып­латить дивиденды. Между тем, она не всегда имеет для это­го достаточно денежных средств. В этой связи каждая орга­низация при распределении прибыли должна определить оптимальное соотношение между дивидендными платежа­ми и той ее частью, которая направляется на развитие，при этом используя в управлении процесс ее максимизации.

7.3. Методы максимизации прибыли

Для решения вопроса максимизации прибыли организации могут использовать метод так называемых «сумм покрытия» и эф­фект производственного рычага, основанных на оптимизации струк­туры и уровня затрат. Анализируя данные о структуре и объемах постоянных затрат, определяют их необходимость для производства и сбыта конкретных видов продукции. Эта информация служит основой для принятия решений об изменении их уровня в опреде- ленные периоды времени на конкретных участках хозяйственной деятельности, в результате чего изменяются соотношения между объемами постоянных и переменных затрат, а также сумма всех затрат, приходящихся на единицу реализованных товаров.

Мётод «сумм покрытия» предполагает возмещение в крат­косрочный период, прежде всего, переменных затрат. Результат его применения позволяет принимать решения о продаже продук­ции по приемлемой цене. На более длительный срок оценивается потребность и в постоянных затратах для расширения и совер­шенствования производства.

Применение данного метода иногда позволяет руководству принимать решение о продолжении производства нерентабельных, но необходимых потребителям видов продукции, обеспечивая при этом эффективную работу организации в целом.

Например, анализируя затраты на производство изделий с учетом «сумм покрытия» и без, можно принимать решение по про­изводству нерентабельного изделия «А» (таблицы 7.2 и 7.3)

Таблица 7.2 — Затраты на производство изделий, млн. руб.

Показатели	Изделие «А»	Изделие «Б»	Изделие «В»
Выручка от реализации	270	354	420
Переменные затраты	230	285	330
Постоянные затраты	48	56	68
Итого затрат	278	341	398

Как следует из таблицы 7.2, производство изделия «А» убы­точно. Целесообразность его производства организацией можно определить, использовав метод《сумм покрытия» (таблица 7.3).

Таблица 7.3 - Расчет затрат с использованием метода «сумм покрытия», млн. руб.

Показатели	Изделие «А»	Изделие «Б»	Изделие «В»
Выручка от реализации	540 270	708 354	840 420
Переменные затраты	460 230	570 285	660 330
Сумма покрытия	80 40	138 69	180 90

Как следует из таблицы 7.3，продажа трех видов изделий позволяет получить положительную сумму покрытия перемен­ных затрат в размере 199 млн. руб. (40 + 69 + 90). С учетом по­стоянных затрат (48 + 56 + 68)，общая прибыль составит 27 млн. руб. (199 ᅳ 172).

Эффект производственного рычага возможен в том случае, если объем реализации продукции увеличивается, а объем по­стоянных затрат в определенный период времени остается без изменений. В таких случаях снижается уровень индивидуальных затрат и, соответственно, увеличивается сумма прибыли. Напри­мер, объем выручки от реализации продукции составил 20 ООО тыс. руб., то числе переменные затраты - 12 ООО тыс. руб., посто­янные 一 6 ООО тыс руб., или прибыль равна 2 ООО (20 ООО - 12 ООО ᅳ 6 ООО). При увеличении объема реализованной продукции про­порционально возрастут переменные затраты, постоянные оста­ются на том же уровне или увеличится масса прибыли. Если на 10% увеличится объем реализации и составит 22 000 тыс. руб., то на 10% возрастут и переменные затраты, сумма которых со­ставит 13 200 тыс. руб., а прибыль составит 2 800，т.е. на 40% больше прежней суммы (22 000 一 13 200 一 6 000).

Эффект производственного рычага положительно воздей­ствует на финансовые результаты только в тех случаях, когда ра­циональными остаются пропорции между постоянными и пере­менными затратами, а на рынке может быть успешно реализована дополнительно выпущенная продукция.