- •Введение
- •1. Теоретические аспекты разработки антикризисного инвестиционного проекта
- •Инвестиционная политика в антикризисном управлении
- •1.2 Источники финансирования инвестиций и оценка инвестиционной привлекательности предприятий
- •1.3 Методы оценки инвестиционных проектов
- •2. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности муп «Жилье»
- •2.1 Организационно-правовая характеристика муп «Жилье»
- •2.2. Анализ жизненного цикла муп «Жилье».
- •2.3. Анализ кризисного состояния муп «Жилье».
- •2.4. Анализ и оценка инвестиционной привлекательности муп «Жилье»
- •3. Разработка антикризисного инвестиционного проекта на примере муп «Жилье»
- •3.1 Разработка антикризисного инвестиционного проекта
- •3.2 Источники финансирования и контроль за выполнением разработанного проекта
- •3.3. Социально-экономическая оценка эффективности инвестиционного проекта
- •Заключение
- •Библиографический список
- •Приложение 3
2.3. Анализ кризисного состояния муп «Жилье».
Диагностика кризисов, проводимая в рамках системного подхода, дает возможность получить наиболее полное представление об исследуемом объекте. Проанализируем показатели финансово-хозяйственной деятельности МУП «Жилье», приведенные в таблице 2.3
Таблица 2.3 - Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности МУП «Жилье» за 2007-2008 гг., тыс.руб.
Показатели |
2007 |
2008 |
1. Совокупные активы (пассивы) |
16271 |
15895 |
2. Скорректированные внеоборотные активы |
3543 |
4707 |
3. Оборотные активы |
12728 |
11188 |
4. Долгосрочная дебиторская задолженность |
0 |
0 |
5. Ликвидные активы |
10608 |
9172 |
6. Наиболее ликвидные оборотные активы |
129 |
387 |
7. Краткосрочная дебиторская задолженность |
10479 |
8785 |
8. Потенциальные оборотные активы к возврату |
0 |
0 |
9. Собственные средства |
6253 |
9231 |
10. Обязательства должника |
10018 |
6664 |
11. Долгосрочные обязательства должника |
0 |
0 |
12. Текущие обязательства должника |
10018 |
6664 |
13. Выручка нетто |
65014 |
70260 |
14. Среднемесячная выручка |
5417,8 |
5855,0 |
15. Чистая прибыль |
3218 |
2978 |
Незначительное увеличение скорректированных внеоборотных активов позволяет сделать вывод, что стратегия организации направлена на развитие материально-технической базы собственной производственно-коммерческой деятельности. В то же время наблюдается снижение суммы оборотных активов, что, в свою очередь, вызвано снижением запасов и краткосрочной дебиторской задолженности, что является положительным моментом в работе предприятия.
Снижение чистой прибыли свидетельствует о падении эффективности деятельности предприятия в 2008 году.
Платежеспособность предприятия определяется наличием у него возможности и способности своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия сделок, а также на наличие возможности получения кредитов. Для анализа платежеспособности предприятия МУП «Жилье» следует рассчитать ряд коэффициентов, которые перечислены в табл. 2.4 Приложения 3.
Представим для наглядности все полученные значения на рис. 2.4
Рисунок 2.4 – Характеристика платежеспособности предприятия МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг.
Анализ показателей ликвидности МУП «Жилье» за 2007 – 2008 г.г. показал рост абсолютной и текущей ликвидности предприятия. Однако отрицательным является факт снижения платежеспособности предприятия по текущим обязательствам. И несмотря на снижение этого показателя в 2008 году (за счет увеличения среднемесячной выручки) предприятие МУП «Жилье» способно погашать текущие задолженности перед кредиторами за счет выручки.
Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования ресурсов: материальных, трудовых и финансовых.
Для наглядности, представленные выше данные, будут отображены на рис. 2.5.
Рисунок 2.5 – Характеристика деловой активности предприятия МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг.
Анализируя показатели деловой активности, можно сделать вывод, что в 2008 году наблюдается снижение деловой активности предприятия МУП «Жилье». Так норма чистой прибыли показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли. В 2007 г. этот показатель составлял 0,05 руб., а к 2008 г. он снизился до 0,04 руб. Такое положение связано со снижением чистой прибыли в 2008 году.
Далее, охарактеризуем финансовую устойчивость предприятия МУП «Жилье». Все данные финансовой устойчивости будут занесены в табл. 2.6 Приложения 3.
Рисунок 2.6 – Характеристика финансовой устойчивости предприятия МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг.
Анализ финансовой устойчивости показал повышение финансовой устойчивости МУП «Жилье» в 2008 году. Так коэффициент автономии (финансовой независимости) в 2008 году вырос на 0,197 и достиг нормативного уровня. Это свидетельствует о том, что доля собственного капитала, за счет которого формируются активы предприятия, выросла.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами также вырос в 2008 году и стал равен 0,404. Данный фактор является основополагающим в защите от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов
Далее представим анализ активов и пассивов МУП «Жилье». Для начала охарактеризуем состояние основных групп активов предприятия за 2007 – 2008 гг. (табл. 2.7).
Таблица 2.7 - Состояние основных групп активов МУП «Жилье» за 2007-2008 гг, тыс. руб.
Актив |
2007 |
2008 |
1. Внеоборотные активы |
2724 |
3543 |
Нематериальные активы |
0 |
25 |
Основные средства |
2724 |
3518 |
Незавершенное строительство |
0 |
0 |
Доходные вложения в материальные ценности |
- |
- |
Долгосрочные финансовые вложения |
- |
- |
Прочие внеоборотные активы |
- |
- |
2. Оборотные активы |
12728 |
11188 |
Запасы |
2120 |
2004 |
НДС по приобретенным ценностям |
0 |
12 |
Дебиторская задолженность (долгосрочная) |
- |
- |
Дебиторская задолженность (краткосрочная) |
10479 |
8785 |
Краткосрочные финансовые вложения |
- |
- |
Денежные средства |
129 |
387 |
Прочие оборотные активы |
- |
- |
Совокупные активы |
16271 |
15895 |
Таким образом, можно сделать вывод, что значительно преобладающей группой среди всех активов предприятия занимают оборотные активы, сумма которых в 2008 году снизилась до 11188 тыс. руб. Эти изменения в большей степени обусловлены колебанием стоимости запасов, а также краткосрочной дебиторской задолженности (рис.2.7). Внеоборотные активы представлены основными средствами, что говорит о выбранном курсе, направленном на развитие материально-технической базы.
Рисунок 2.7 – Состав оборотных активов предприятия МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг., тыс. руб.
Данные по изменению основных групп активов представлены в таблице 2.8 Приложения 3.
На рис. 2.8 показано, насколько произошло увеличение, либо уменьшение той или иной группы активов предприятия.
Рисунок 2.8 – Изменение основных групп активов предприятия МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг., тыс. руб.
В 2008 году совокупные активы снизились по сравнению с 2007 годом на 376 тыс. руб. за счет уменьшения оборотных активов на 1540 тыс. руб.. Запасы предприятия в 2008 году снизились на 116 тыс.руб., а краткосрочная дебиторская задолженность – на 1694 тыс. руб.. Это свидетельствует об улучшении состояния расчетов с дебиторами.
Внеоборотные активы наоборот увеличились на 1164 тыс. руб. за счет роста основных средств на 1043 тыс. руб.
Рассчитаем состав основных групп активов в долевом выражении к совокупным активам, расчеты представим в таблице 2.9 Приложения 3.
Наибольшую долю в совокупных активах рассматриваемого предприятия в 2008 году занимают оборотные активы (рис. 2.9). При том в 2008 году доля оборотных активов в совокупных активах снизилась почти на 7,84% и стала равна 70,39%.
Рисунок 2.9 – Структура совокупных активов предприятия МУП «Жилье» за 2008 г.
При том, в оборотных активах происходили следующие колебания: доля запасов снизилась до 12,61% в 2008; доля дебиторской задолженности (краткосрочной) уменьшилась до 55,27% в 2008 году.
Далее по аналогичной схеме проанализируем пассив баланса МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг.
Проанализируем состояние основных групп пассивов за 2007 – 2008 гг. предприятия МУП «Жилье» (табл. 2.10).
Таблица 2.10 - Состояние основных групп пассивов МУП «Жилье» за 2007-2008 гг., тыс. руб.
Актив |
2007 |
2008 |
3. Капитал и резервы |
6253 |
9231 |
Уставный капитал |
152 |
152 |
Добавочный капитал |
158 |
158 |
Нераспределенная прибыль прошлых лет |
- |
- |
Нераспределенная прибыль отчетного года |
5943 |
8921 |
4. Долгосрочные обязательства |
- |
- |
5. Краткосрочные обязательства |
10018 |
6664 |
Совокупные пассивы |
16271 |
15895 |
Исходя из табл. 2.10, можно сделать вывод, что в совокупных пассивах в 2008 году преобладает группа «Капитал и резервы», сумма которой значительно увеличилась к 2008 году. Эта группа пассивов в основном подкреплена нераспределенной прибылью. Такое преобладание с положительной стороны характеризует финансовое состояние предприятия.
Далее проанализируем изменения основных групп пассивов в течение всего анализируемого периода (табл. 2.11 Приложения 3). Можно сделать вывод, что в 2008 году наблюдается снижение совокупных пассивов, за счет уменьшения краткосрочных обязательств (рис. 2.10)
Рисунок 2.10 – Изменение основных групп пассивов предприятия МУП «Жилье» за 2007– 2008 гг., тыс. руб.
Исходя из выше приведенного рисунка, необходимо отметить, что краткосрочные обязательства предприятия МУП «Жилье» в 2008 году снизились на 376 тыс.руб., тогда как капитал и резервы существенно выросли на 2978 тыс. руб..
Далее оценим долю каждой группы пассивов в совокупных пассивах (таблица 2.12 Приложения 3).
Как было сказано выше, преобладающую роль в структуре совокупных пассивов занимает группа капитал и резервы (рис. 2.11) и их доля к 2008 году относительно 2007 увеличилась на 19,64%. И, соответственно, доля краткосрочных обязательств сократилась на 19,64%.
Рисунок 2.11 – Состав основных групп пассивов в долевом выражении к совокупным пассивам предприятия МУП «Жилье» за 2007 – 2008 гг.
Негативным моментом является преобладание краткосрочных обязательств над долгосрочными.
Таким образом, анализ кризисного состояния МУП «Жилье» выявил положительные тенденции в финансовом состоянии предприятия, за исключением снижения чистой прибыли и, как следствия, уменьшения показателей деловой активности.