45. Управление кредиторской задолженностью

Управление временно свободными денежными средствами является важным элементом финансового менеджмента, однако для большинства российских предприятий актуальной проблемой является не излишек, а временный недостаток денежных средств. В этой ситуации задачей финансового менеджера является управление кредиторской задолженностью.

Кредиторская задолженность - это обязательства предприятия, возникающие в ходе его текущей деятельности. Это совокуп­ность финансовых обязательств перед кредиторами. В деятель­ности предприятия возможна задолженность поставщикам и подрядчикам, работникам предприятия, бюджету, внебюджет­ным социальным фондам, дочерним, зависимым предприятиям, по полученным авансам и т.д. В первую очередь к кредиторской относится задолженность, возникающая при расчетах с постав­щиками. Кредиторская задолженность относится к краткосроч­ным обязательствам предприятия. Соотношение оборотных средств и краткосрочных обязательств представляет собой ко­эффициент покрытия оборотных средств:

К_п = Средняя сумма оборотных средств / Краткосрочные обя­зательства.

Соотношение оборотных средств и краткосрочных обязательств у предприятия, имеющего небольшие запасы товарно-материальных ценностей и легко реализуемые рыночные ценные бумаги, может быть гораздо ниже, чем у предприятия с большой долей оборотных средств в запасах товаров.

Объем кредиторской задолженности должен быть увязан с финансовым положением предприятия, сопоставим с дебиторской задолженностью, соответствовать размерам предприятия. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую, то это можно считать позитивным фактором, увеличивающим объемы привлеченных на предприятие средств.

Кредиторская задолженность является суммой следующих элементов:

КЗ = РКР + РПР + РДП + РР + РБ + РНБ + РАВ_П + + РВ_У + РПК,

где КЗ - кредиторская задолженность;

РКР - расчеты с кредиторами;

РПР - расчеты с продавцами продукции;

РДП - расчеты с дочерними и зависимыми предприятиями;

РР - расчеты с работниками по оплате труда;

РБ - расчеты с бюджетом;

РНБ - расчеты с небюджетными организациями;

РАВ_П - расчеты по полученным авансам;

РВ_У - расчеты по векселям;

РПК - расчеты с прочими кредиторами.

Управление кредиторской задолженностью означает применение предприятием наиболее приемлемых для него форм, сроков, а также объемов расчетов с контрагентами. Управление кредиторской задолженностью сводится к тому, чтобы последняя, снижая дефицит оборотных средств, не ослабляла финансовую устойчивость предприятия. Управление кредиторской задолженностью предполагает избирательный подход к контрагентам предприятия.

Кредиторская задолженность по истечении срока исковой давности списывается на финансовые результаты хозяйствующего субъекта. Порядок списания регулируется ГК РФ и актами Президента РФ.

46. Управление дебиторской задолженностью

Дебиторская задолженность у предприятия возникает в случае реализации своей продукции в кредит либо при приобретении сырья и материалов по предоплате. Для финансового менеджера управление задолженностью предприятия - одна из наиболее сложных оперативных задач.

Дебиторская задолженность может быть вызвана просрочкой платежей, недостачами, растратами и хищениями, порчей цен­ностей. В последнее время резко возросла несвоевременность в оплате счетов за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Это приводит к тому, что предприятия-изготовители значительную массу оборотных средств отвлекают из оборота на неопределенное время. В связи с этим большое значение приобрели резервы по сомнительным долгам, формируемые за счет балансовой прибыли. При списании с баланса предприятия невостребованных долгов, ранее признанных сомнительными, соответственно уменьшается сумма созданного резерва в корреспонденции со счетами учета расчетов с дебиторами. При присоединении неизрасходованных сумм резервов по сомнительным долгам к прибыли года, следующего за годом их создания, соответственно уменьшается сумма резервов и увеличивается размер налогооблагаемой прибыли.

Создаваемый резерв по сомнительным долгам служит источ­ником пополнения оборотных средств, авансированных в опе­рации по реализации товаров, работ и услуг. Сомнительными долгами считаются те виды дебиторской задолженности, кото­рые не погашены в установленные сроки и не обеспечены юри­дически полноценными обязательствами или гарантиями. Не полученные в течение года с дебиторов долги относятся на фи­нансовые результаты предприятия.

Финансовый менеджер анализирует дебиторскую задолженность по каждому сомнительному долгу с учетом платежеспособности должника и его финансового состояния.

Величина резервного фонда определяется им либо в виде ус­тановленного процента задолженности, соответствующего доле сомнительных долгов, либо в форме отчислений по каждому долгу. За формированием резервов по сомнительным долгам не­обходим контроль в связи с тем, что в фонд направляется при­быль до налогообложения.

В настоящее время установлено, что к плательщикам налогов могут применяться меры бесспорного взыскания недоимки по платежам в бюджет в виде обращения взыскания на суммы, причитающиеся недоимщику от его дебиторов.

Применение такой меры связано с тем, что в ряде случаев отвлечение средств в дебиторскую задолженность, образовавшуюся по расчетам за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, приводит к несвоевременному перечислению платежей в бюджет.

Управление дебиторской задолженностью состоит из пяти этапов.

1. создание предприятием конкурентоспособных условий для продажи собственной продукции и приобретения сырья и материалов;

2. оценка кредитоспособности и платежеспособности каж­дого покупателя, получающего товарный кредит;

3. выбор формы договора с покупателем. Наиболее риско­вой формой продаж является продажа по открытому сче­ту без составления договора между поставщиком и по­купателем. В международной торговой практике в этом случае используют коммерческий вексель, акцептиро­ванный торговый вексель и аккредитив;

4. определение лимита товарного кредита. При этом необ­ходимо иметь в виду тот факт, что задача данного этапа заключается не в уменьшении сомнительных долгов, а в увеличении полученной прибыли;

5. сбор денег с дебиторов.

Все эти этапы взаимосвязаны, т.е. возможна и либерализация условия продаж при более жестком отборе заемщиков, и работа с высоко рискованными заемщиками при высокой активности в получении задолженности.